Solana'nın Yeniden Doğuş Yolu: Anahtar Göstergeler ve Etkileyen Faktörlerin Analizi

Giriş

Solana ekosistemi, büyük bir darbe aldıktan sonra muazzam bir toparlanma yeteneği gösteriyor. $SOL, 2021 yılının Kasım ayındaki 260 dolar zirvesinden, 2022 yılının Aralık ayındaki 9.6 dolar dip seviyesine %96 düştü. Ancak bu, Solana'nın yolculuğunun sonu değil. Geçen yıl boyunca, geliştiriciler platforma sadık kaldı ve yenilikçi, kaliteli protokoller geliştirmeye ve piyasaya sürmeye devam etti. Sonuç olarak, $SOL fiyatı direnç gösterdi ve 71 dolara yükseldi, toplam kilitli değer (TVL) ise 2022 yılının Aralık ayındaki 2.1 milyon dolardan 8.12 milyon dolara geri döndü.

Bu rapor, Solana'nın yeniden doğuşunu sağlayan anahtar faktörleri inceleyecektir.

Solana'nın Özellikleri

Bu makale Solana'nın teknik avantajları ve yenilikleri üzerine derinlemesine bir inceleme yapmayacak olsa da, halka açık blok zincirlerinin başarısının büyük ölçüde temel teknik mimarisine bağlı olduğu unutulmamalıdır. Bu nedenle, Solana'nın teknik özelliklerini ve sağladığı avantajları kısaca tanımlayacağım.

Solana, (Tarihsel Kanıt) mekanizmasını kullanarak, yaygın iş kanıtı ve hisse kanıtı blok zincirlerinden farklıdır. Bu, düğümlerin diğer düğümlerle iletişim kurmadan olayların sırasını kabul etmesini sağlar. Bu benzersiz yaklaşım, Solana ağının diğer blok zincirlerinden farklı bir ağ verimliliği ve zamanında işlem gerçekleştirmesine olanak tanır.

Ayrıca, Ethereum'un her işlem için zincir üzerindeki ücretleri alıp bir kısmını yakmasından farklı olarak, Solana ağı ek yöntemler kullanmaktadır. Proje geliştiricilerinden durum kirası ve doğrulayıcı oylama ücreti almaktadır. Bu strateji, token fiyatının işlem sıklığına bağımlılığını azaltırken, akıllı sözleşmelerin dağıtım maliyetlerini artırmaktadır. Bu, ağ üzerindeki dolandırıcılık amaçlı akıllı sözleşmelerin yaygınlığını azaltabilir.

Genel olarak, Solana yüksek işlem hacmi, düşük işlem ücretleri ve hızlı blok onay süreleri ile karakterizedir.

Solana, yüksek ağ merkeziyetçiliği nedeniyle eleştirilere maruz kalmıştı, ancak merkeziyetsiz altyapı konusunda önemli ilerlemeler kaydetti. Ağ, dünya genelinde daha fazla düğüm entegre ederek kapsama alanını genişletti ve şu anda 31 ülkede 392 farklı veri merkezinde yaklaşık 3,000 düğüm çalıştırıyor. Bu genişleme, bir blockchain'in çalışmasını potansiyel olarak kapatmak için gereken en az bağımsız varlık sayısını ölçen Satoshi katsayısı ile değerlendirilebilir. Bu katsayı genellikle bir blockchain'in merkeziyetsizliğinin bir göstergesi olarak kullanılır; daha yüksek bir puan, daha yüksek merkeziyetsizlik anlamına gelir. Şu anda, Solana'nın Satoshi katsayısındaki puanı 21'dir ve bu, Bitcoin ve Ethereum'un 2'sini, bir ticaret platformunun 8'ini, Polygon'un 4'ünü ve Cosmos'un 7'sini geride bırakmaktadır. Bu, merkeziyetsizliği artırma konusunda kaydettiği önemli ilerlemeleri göstermektedir.

Geliştirici Topluluğu Durumu

Bir ticaret platformunun iflas etmesinin ardından, Solana ekosistemindeki geliştirici sayısı hala yüksek bir seviyede kalmakta ve geliştirme süreci aktif bir şekilde devam etmektedir. Electric Capital'in geliştirici raporuna göre, Solana ekosistemindeki geliştirici sayısı 2023 Mart ayında yaklaşık 2,540 aktif geliştirici olarak kalmış, 2022 Aralık'taki 2,648 geliştirici zirvesine göre hafif bir düşüş göstermiştir. Çoğu geliştirici panik içinde Solana ekosisteminde kalmaya devam etmektedir. Bir araştırma kuruluşunun ilgili uygulama kullanıcılarının yavaş yavaş azalmasıyla birlikte, Jito, MarginFi ve Backpack gibi yeni kaliteli projeler ortaya çıkmaktadır. Mart ayından bu yana, Solana üzerinde çalışan geliştirici sayısında bir azalma gözlemlenmiştir. Ancak, geliştirici raporları bu azalmanın esas olarak yarı zamanlı geliştiriciler arasında meydana geldiğini göstermektedir. Tam zamanlı geliştirici sayısı nispeten istikrarlı kalmakta ve Solana ekosistemindeki temel geliştirme faaliyetlerinin devam ettiğini göstermektedir.

Sermaye Faaliyetleri Analizi

Geçtiğimiz bir yılın $SOL işlem verilerini bir veri platformundan dışa aktardığımızda ve aynı dönemde bir veri platformundan elde edilen Solana ekosistemi TVL verileri ile karşılaştırdığımızda, varlık çıkış hızının token fiyatlarındaki düşüşten daha yavaş olduğu açıkça görülüyor. Özellikle bu yıl, bir ticaret platformu ve bir araştırma kuruluşunun, staking ettikleri $SOL varlıklarını birden fazla kez satmalarına izin verildiğinde ( genellikle grafiklerdeki işlem hacmindeki ani artışlarla ilişkilidir ), token fiyatlarının istikrarlı bir artış eğilimi gösterdiği dikkat çekicidir. Bu, Solana ekosisteminin bir ticaret platformunun iflasının olumsuz etkilerini aşmakta olduğunu ve pazarın Solana ekosisteminin gelecekteki gelişimine olumlu bir bakış açısına sahip olduğunu göstermektedir.

Şimdi, bu varlıkların Solana ekosisteminde nereye aktığını görelim. TVL sıralamasında ilk iki sırada yer alan protokoller, likit staking protokolleri: Marinade ve Jito. İkisi de likit staking hizmeti sunuyor, ancak kâr optimizasyon yöntemleri tamamen farklı.

• Marinade Finance

Marinade'ın staking hizmeti, müşterilerin staking varlıklarını otomatik olarak yönetir, düşük performanslı doğrulayıcılardan yüksek performanslı doğrulayıcılara geçiş yapar. Daha önce belirtildiği gibi, Solana üzerindeki doğrulayıcılar, operasyon sırasında oy ücreti ödemek zorundadır. İster 10K $SOL ister 1m $SOL stake edin, ödenen oy ücreti aynıdır, ardından bir kısmı yakılır, kalan kısım blok önericisine yeniden dağıtılır. Bu nedenle, büyük doğrulayıcılar aslında daha küçük doğrulayıcılardan oy ücreti alır; bu yüzden doğrulayıcı performansında büyük farklılıklar olabilir ve bir arada yoğunlaşmanın, doğrulayıcı operasyonları sırasında gerçekten faydası vardır.

Marinade akışkan staking protokolü ( MLSP ), alınan $SOL'u bir veya daha fazla doğrulayıcı düğümüne dağıtır. Marinade, performans ve itibarına göre en iyi adayları seçerek doğrulayıcı düğüm listesini düzenli olarak günceller. MLSP tarafından elde edilen karlar, mevduat havuzunda birikir ve böylece mSOL'un değerini artırır.

• Jito Ağı

Jito, Solana üzerinde MEV ödülleri içeren ilk stake ürününü sunduğunu iddia ediyor. Jito Lab, Solana üzerinde ilk üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisi olan Jito-Solana Client'i geliştirdi. Jito-Solana Client'in mimarisi, Solana ağı içindeki MEV kârlarını etkili bir şekilde yakalamak için tasarlandı. Tüccarlar, kârlı olduğunu düşündükleri işlem dizilerini teklif ederler. Daha sonra, üçüncü taraf blok motoru karmaşık simülasyonlar yürütür ve en yüksek değerli işlem kombinasyonlarını tanımlar. Bu teklifler daha sonra doğrulayıcılara ve token sahiplerine (JitoSOL) dağıtılır, böylece token sahiplerinin ödülleri artırılır.

Her biri yüz milyonlarca dolarlık TVL'ye sahip, ancak likidite protokolleri kendi yetenekleri nedeniyle TVL'de tekrar hesaplanabileceğinden kesin rakamı belirlemek zor. Şimdi bunların Solana'nın toparlanması üzerindeki etkilerine geri dönelim.

Eylül 2023'te, bir ticaret platformunun kripto varlıklarını satmasına izin verildi, bunlar arasında değeri 1.16 milyar dolar olarak tahmin edilen $SOL da bulunuyor. Bu $SOL tokenleri, bir aylık tasfiye sürecinin ardından, eski staking protokolünden ve belirli bir ticaret platformu cüzdanından kısmen kaldırıldı ve yavaş yavaş yeni sahiplerine satıldı; bu sahipler şimdi bu tokenleri yukarıda belirtilen likit staking protokolüne stake ediyorlar. Bitcoin fiyatı 23 Ekim'de 30,000 doları aştığında, piyasa tekrar ısınmaya başladı. Genellikle, piyasa canlandığında, insanlar sadece varlıklarını değerlensin diye beklemek istemiyorlar. İşte bu noktada, yaklaşık %7-%9 APY sunan çekici getiri artırma yöntemleri sağlayan likit staking protokolleri devreye giriyor. Bu trend, $SOL tokenlerinin istikrarlı bir şekilde yükselmesini daha da teşvik etti.

Uygulama ve zincir üzerindeki etkinlik analizi

Solana fiyatına dair iyimser beklentilerin yanı sıra, Solana ekosistemi bu süre zarfında sağlıklı ve aktif bir durumunu korudu. Solana'nın günlük işlem hacmi her zaman diğer herhangi bir blok zincirinden çok daha fazla oldu, ana zincir üzerindeki işlemler aşağıdaki protokollerden gelmektedir.

(Sol Incinerator oldukça ilginç bir projedir. Kullanıcıların işe yaramaz NFT'leri ve dolandırıcılık tokenlerini yakarak az miktarda $SOL elde etmelerine olanak tanır. Her NFT veya token yakımında 0.002SOL ile 0.01SOL arasında bir ödül kazanılır. $SOL'in kaynağını merak ediyorsanız, Solana'da bir hesap açıldığında ağ, hesap açılışı için küçük bir depolama ücreti talep eder. Tokenleri yakarak hesap kapatılabilir ve depolama ücreti geri alınabilir. )

Gördüğünüz gibi, Solana blok zincirindeki faaliyetler esas olarak işlemlerle ilgilidir ve Ethereum ile BSC'de gözlemlenen trendlere benzer. Polygon veya Base'in çoğunlukla bir veya iki uygulamadan etkilenmesine kıyasla, Solana'nın zincir üzerindeki faaliyetleri daha çeşitli bir ekosistemi sergilemektedir; bu, Solana ağının başarılı uygulamalardan yoksun olduğu anlamına gelmemelidir. Tam tersine, bu Solana'nın çeşitliliğini vurgulamaktadır. Jito, STEPN ve Drift gibi tanınmış projeler önemli olsalar da, tek başlarına Solana ağının kullanımını tanımlamazlar.

(Pyth, milisaniye seviyesinde bir oracle olarak, Solana blok zincirinde büyük bir etkileşim yaratmamış olmasının nedeni, ana veri akışının Pythnet üzerinde toplanıp nihai olarak belirlenmesidir --- Pythnet, Pyth ekibinin Solana kod tabanı üzerine geliştirdiği bir AppChain'dir. Pyth Network'ün Solana üzerinde inşa etmeyi seçmesinin nedeni, bu ağın her saniye binlerce işlemi hızlı nihai bir şekilde işleyebilmesidir. Ayrıca, Solana'nın 400 milisaniyelik slot süresi, Pyth Network fiyat kaynaklarının çoğu diğer birinci katman teknolojilerden daha hızlı güncellenmesine olanak tanır.)

Solana ağı hız ve maliyet avantajlarına sahiptir. Bunu açıklamak için, neredeyse tüm kamu blok zincirlerinin Bitcoin ve Ethereum'a kıyasla daha hızlı ve daha ucuz olduğunu söyleyebiliriz. Ancak, bir veri platformunun verilerine göre, geçen ay Solana'nın toplam işlem sayısı yaklaşık 825 milyon, Ethereum'un 34 milyonuna kıyasla yaklaşık 24 kat daha fazladır. Bu kadar büyük bir işlem hacmine rağmen, toplam tüketilen Gas 62,735 $SOL, yaklaşık 4.3 milyon dolar olup, işlem başına ortalama maliyet yaklaşık 0.005 dolardır. Buna karşılık, Ethereum'un bir ayda toplam Gas tüketimi 126.7K olup, bu da yaklaşık 268.4 milyon dolara denk gelmektedir ve işlem başına ortalama maliyet 7.89 dolardır; bu da Solana'nın işlem ücretinin 1578 katıdır.

Pazar Gelişimi ve Teknolojik İlerleme

Ağustos ayında, e-ticaret devleri iş modelini değiştirmek için yeni bir ödeme seçeneği olarak Solana Pay'i entegre ettiler. Eylül ayında, kredi kartı devleri de Solana ile olan uzlaşma çözümlerini genişletti. Bir şirketin duyurusunda, şirketin Solana'yı entegre etme nedeninin "Solana blok zinciri ağının yüksek işlem hacmi ve düşük maliyetli ölçeklenebilirlik gibi özelliklere sahip olması, onu ödeme ve şirketin stabil coin uzlaşma denemesi için iyi bir aday haline getiriyor." olduğu belirtildi. Geleneksel pazarda kabul görmenin yanı sıra, internet devleriyle iş ortaklıkları kurmanın ötesinde, Solana ağı son bir yılda teknik ve uygulama açısından da takdire şayan ilerlemeler kaydetti.

• Durum Sıkıştırma

Nisan ayında, Solana durum sıkıştırma tanıtımını yaptı; bu, NFT basım maliyetini 2000 katından fazla azaltabilen yeni bir veri depolama yöntemidir. Durum sıkıştırma teknolojisi sayesinde, 1 milyon NFT basım maliyeti 25,300 dolardan 113 dolara düştü. Karşılaştırıldığında, Ethereum ve Polygon'un maliyetleri sırasıyla 33.6 milyon dolar ve 32,800 dolardır. Nisan ayında Solana'ya taşınan Helium, bu teknolojiden büyük ölçüde faydalandı. Taşınma sırasında, Helium ağı üzerindeki 900,000 hotspot NFT olarak basıldı. Sıkıştırma teknolojisi olmasaydı, bu 260,000 dolardan fazla maliyet yaratırdı, fakat bu teknoloji ile taşınma maliyeti sadece 122 dolar oldu.

• Neon

Temmuz ayında, Solana'nın EVM uyumluluk çözümü Neon nihayet ana ağda kullanıma sunuldu. Ardından, Solidity akıllı sözleşme derleyicisi Solang tanıtıldı. Bu gelişmeler, geliştiricilerin Solana platformunda Ethereum uygulamaları yazmasını daha kolay hale getirdi.

• Firedancer

Ekim ayında, Firedancer testnet üzerinde yayına girdi. Firedancer, Jump Trading tarafından Solana blok zinciri için geliştirilen yeni bir üçüncü taraf doğrulayıcı istemcisidir ve ağın verimliliğini ve işlem işleme yeteneğini artırmayı hedeflemektedir. Solana'nın ikinci istemcisi olarak, tek bir istemci ile ilişkili riskleri azaltmayı ve ağın kesintiye uğramasını önlemeyi amaçlamaktadır. Hedefi, saniyede 1 milyondan fazla işlemi gerçekleştirmektir.

Belirli bir ticaret platformu/belirli bir araştırma kuruluşu tasfiyesi

Bu konu, önceki kısımda son zamanlardaki sermaye hareketleri hakkında kısaca bahsedilmiştir. Ancak, belirli bir ticaret platformunun/belirli bir araştırma kuruluşunun likidasyon sürecinin geniş kapsamlı ve sürekli olarak devam ettiğine dikkat etmek gerekir. Solana token'ının potansiyel risklerini dikkatli bir şekilde değerlendirmek ve göz önünde bulundurmak gerçekten de akıllıca bir adımdır.

Eylül 2023'te, ABD mahkemesi, bir işlem platformunun kripto varlıklarını satmasına izin veren bir emir imzaladı. Tasfiye planı, haftada 5000 ile sınırlıdır.