RWA, piyasanın bir sonraki dönüm noktası olabilir mi?
Bitcoin spot ETF'sunun piyasaya sürülmesiyle, kripto alanı yeni bir gelişim dönüm noktasına ulaşıyor. Trump yönetimi dönemindeki politikalar bu alanın temellerini attı ve şimdi geleneksel finans devlerinin devreye girmesi, RWA (gerçek dünya varlıkları) alanının gelişimini daha da hızlandırdı. Daha fazla finans kurumu, hisse senetleri, tahviller gibi geleneksel varlıkların blok zincir teknolojisi aracılığıyla çevrimiçi işlem ve yönetimini nasıl gerçekleştirebileceğini keşfetmeye başladı; bu trend, finansal pazarın yapısını yeniden şekillendiriyor.
Son zamanlarda Ondo Finance tarafından başlatılan bir dizi önlem, RWA alanının giderek ana akıma doğru ilerlediğini gösteriyor. Bu dönüşüm, Wall Street'te yeni bir oyun mücadelesini tetikledi ve kripto pazarını ve geleneksel finansın oyun kurallarını sessizce değiştiriyor.
RWA pisti projelerinin farklılıkları ve ortaklıkları
BlackRock'un temsilci projesi Ondo Finance'a dayanarak
Son günlerde Ondo Finance sık sık hareket etmeye başladı. 5 Şubat'ta Ondo Global Markets platformunu tanıttılar; bu platform, hisse senetleri, tahviller ve ETF'ler için blockchain bağlantı hizmetleri sunuyor. Ardından Ondo Finance, Layer 1 kamu zinciri Ondo Chain'i duyurdu; hedefi daha güçlü bir finansal altyapı oluşturmak ve RWA'nın tokenleştirilmesini teşvik etmek.
Ondo Chain, Ondo Global Markets (Ondo GM)'ın altyapısıdır ve RWA'nın tokenizasyonu ile blockchain'in entegrasyonuna odaklanmaktadır. Ondo Chain, küresel yatırımcıların blockchain platformu aracılığıyla ABD'de listelenen menkul kıymetlere zincir üzerindeki erişimini sağlamasına olanak tanır ve coğrafi sınırlamaları aşarak 7/24 kesintisiz ticaret hizmeti sunar.
Ondo Chain, kurumsal düzeyde uyumu kamu blok zinciri mimarisine entegre eden bir çözüm geliştirdi. İzinli doğrulayıcı düğüm mekanizması, yerel çapraz zincir protokolü gibi yenilikçi yöntemlerle, mevcut RWA'nın zincire aktarılmasındaki zorlukları teknik ve kurumsal olarak aşmayı hedefliyor. Ondo Chain, geleneksel finansal varlıkları teminat olarak kullanarak ağ güvenliğini sağlamakta ve geleneksel likidite sistemleriyle birlikte çalışabilirlik sağlamaktadır, böylece zincir içi ve zincir dışı likiditeyi daha da artırmaktadır.
Ondo Finance'ın aynı alandaki projeler arasındaki rekabet gücü ve sınırlamaları
Bu durum, hem kendine özgü mimari tasarımı ve güçlü kurumsal kaynaklarıyla ilgili hem de blockchain ile geleneksel finans arasındaki güç ve çıkar mücadelesini yansıtmaktadır.
rekabet gücü
En üst düzey finansal kuruluşlarla iş birliği yaparak, gerçek dünya varlıklarının büyük ölçekli tokenleştirilmesini destekleyebilecek bir blok zinciri finansal altyapısı inşa edildi ve uyumluluk ile merkezileşmemişlik dengesi sağlandı.
RWA'nın tokenleştirilmesi ve serbest transferi: Hisse senetleri, tahviller, ETF gibi varlıkların tokenlerle 1:1 eşleştirilmesi yoluyla, yatırımcılar ABD dışındaki bölgelerde bu tokenleştirilmiş varlıkları serbestçe transfer edebilir ve DeFi ile bütünleşerek borç verme, getiri gibi finansal etkinliklere katılabilir.
Açıklık ve Uyumluluğun Birleşimi: Ondo Chain, kamu blok zincirinin açıklığını ve izinli zincirin uyumluluğunu bir araya getirir. Doğrulayıcılar, uyumluluğu sağlamak için izin denetiminden geçer, aynı zamanda herhangi bir geliştirici ve kullanıcı bu zincir üzerinde Token çıkarabilir ve uygulama geliştirebilir, yenilikçi canlılığı garanti eder.
Kurumsal Katılım ve Ekosistem İnşası: Ondo Chain'in tasarım danışmanlık ekibi, TradFi ve DeFi alanlarında kurumsal düzeyde uygulamalarını destekleyen birçok tanınmış finansal kurumu içermektedir.
Oracle Mekanizması ve Veri Güvenliği: Yerleşik oracle sistemi, zincir üzerindeki verilerin doğruluğunu ve zamanlılığını sağlayarak veri manipülasyonu riskini azaltır. Bu tasarım, varlık fiyatları, faiz oranları, piyasa endeksleri gibi kritik verilerin güvenilirliğini artırır.
Çapraz Zincir İşlevi ve Güvenlik Garantisi: Ondo Bridge aracılığıyla çapraz zincir varlık transferi gerçekleştirilir, merkeziyetsiz doğrulama ağı (DVN) için güvenlik garantisi sağlar ve kurumsal varlık ve likidite yönetimini destekler, büyük işlemlere uyum sağlar.
sınırlamalar
Kuruluşlara yüksek derecede bağımlılık, sıradan kullanıcıların ve merkeziyetsiz toplulukların katılımını kısıtlamış ve merkeziyetçilik unsurları yüksek orandadır; ana güç hala azınlık kuruluşların elindedir.
Kuruluşlara yüksek derecede bağımlılık, topluluk itici gücünün eksikliği
Ondo Finance'in yapısı, geleneksel finans kurumlarının katılımına güçlü bir şekilde bağlıdır; tokenleştirilmiş varlıkların güvenilirliği ve likiditesi esasen bu kurumların desteklemesinden kaynaklanmaktadır. Bu model, tokenleştirilmiş varlıkların kalitesini ve uyumluluğunu sağlasa da, temel bir sorun ortaya çıkmaktadır: ekosistemi esasen kurumlar için tasarlanmıştır ve sıradan kullanıcıların katılımı oldukça düşüktür. Tamamen merkeziyetsiz RWA projeleri ile karşılaştırıldığında, Ondo daha çok geleneksel finans dünyasının bir uzantısı gibidir; tokenleştirilmiş varlıkların dolaşımı ve ticareti daha çok kurumlar arasında gerçekleşmektedir, sıradan yatırımcıların ve merkeziyetsiz toplulukların etkisi zayıflamaktadır.
Merkezi kontrol altındaki güç dağılımı sorunu
Ondo Chain, belirli bir açıklığı korusa da, doğrulayıcıları izinli olduğu için, çekirdek gücün az sayıda kurumun elinde toplandığı anlamına geliyor. Bu, herhangi bir katılımcının ağın ana düğümü olabileceğini vurgulayan tamamen merkeziyetsiz RWA projeleriyle keskin bir tezat oluşturuyor. Ondo'nun tasarımı, belirli bir ölçüde geleneksel finansın güç dinamiklerini yansıtıyor; yani, kontrolün büyük bir kısmı hala az sayıda büyük finansal kurumun elinde bulunuyor. Bu tür bir güç yoğunlaşması, özellikle token sahipleri ile kurumsal çıkarlar arasında bir çelişki oluştuğunda, gelecekteki yönetişim ve kaynak dağıtımında çatışmalara yol açabilir.
Yenilik hızı, uyumluluk ve geleneksel kuruluşlar tarafından sınırlı olabilir.
Ondo Finance'ın temel direkleri uyumluluk ve kurumsal katılım olduğundan, bu aynı zamanda yenilik hızını da sınırlayabilir. Tamamen merkeziyetsiz projelerle karşılaştırıldığında, Ondo'nun yeni finansal ürünler veya teknolojiler tanıtırken karmaşık uyum süreçleri ve kurumsal onaylardan geçmesi gerekebilir. Bu, hızla değişen kripto alanında yavaş yanıt verme riskiyle karşı karşıya kalmasına neden olur; özellikle daha esnek DeFi projeleriyle rekabet ederken, uyum ve kurumsal odaklı yapısı bir yük haline gelebilir.
RWA projesinin karşılaştığı gerçek engeller
Blockchain teknolojisi RWA'nın zincir üzerine alınması için teknik bir temel sağlasa da, mevcut kamu zincirleri yüksek frekanslı işlemler, gerçek zamanlı uzlaşma gibi alanlarda geleneksel finansın ihtiyaçlarını karşılamakta zorluk çekmektedir. Bu arada, çapraz zincir ekosisteminin parçalanması ve güvenlik sorunları, kurumsal RWA dağıtımını daha da zorlaştırmıştır. RWA'nın merkeziyetsiz finans (DeFi) içindeki uygulamaları bir dizi gerçek engelle karşı karşıyadır:
Öncelikle, varlıkların ve zincir üzerindeki verilerin güvenilirlik ve tutarlılık sorunları, RWA'nın zincire aktarımının temel zorluğunu oluşturuyor. RWA'nın zincire aktarımının anahtarı, gerçek dünyadaki varlıkların ve zincir üzerindeki verilerin tutarlılığını sağlamaktır. Örneğin, gayrimenkul tokenleştirildiğinde, zincir üzerindeki mülkiyet, değer gibi bilgilerin, gerçek hayattaki hukuki belgelerle ve varlık durumuyla tamamen eşleşmesi gerekmektedir. Ancak bu, iki temel sorunu içeriyor: birincisi, zincir üzerindeki verilerin doğruluğu, yani verilerin kaynağının güvenilir ve değiştirilemez olduğunu nasıl garanti edeceğiz; ikincisi, veri senkronizasyonu, yani zincir üzerindeki bilgilerin gerçek varlıkların durum değişikliklerini anlık olarak yansıtmasını nasıl sağlayacağız. Bu sorunların çözülmesi genellikle güvenilir üçüncü tarafların veya yetkili kurumların (, örneğin hükümetler veya sertifikasyon kurumları ), dahil edilmesini gerektirir; ancak bu, blok zincirinin merkeziyetsiz doğasıyla çelişmektedir. Güven sorunları, RWA'nın zincire aktarımında kaçınılmaz bir temel zorluk olmaya devam etmektedir.
Ağ güvenliğinin yetersizliği de önemli bir sorundur; blok zinciri ağının güvenliği genellikle yerel tokenlerin ekonomik teşvik mekanizmasına dayanır, ancak RWA'nın dalgalanması genellikle kripto paraların altında kalır, özellikle de piyasa durgun olduğunda, bu da ağ güvenliğinin düşmesine neden olabilir. Ayrıca, RWA'nın karmaşıklığı daha yüksek güvenlik standartları gerektirirken, mevcut blok zinciri sistemleri bu gereksinimleri tam olarak karşılayamayabilir.
RWA ile DeFi mimarisinin uyumluluk sorunu henüz çözülmedi. DeFi'nin tasarım amacı, kripto yerel varlıklara hizmet etmekti, geleneksel menkul kıymet türü varlıklara değil. RWA'nın zincir üzerinde işlemesi, borsa bölünmesi, temettü dağıtımı gibi karmaşık finansal davranışları içeriyor (, bu işlemler mevcut DeFi sistemleri ile etkili bir şekilde yönetmek zor. Özellikle, oracle sisteminin büyük ölçekli geleneksel finans verilerini işleme konusundaki gerçek zamanlılık ve güvenlik açısından belirgin eksiklikleri bulunmaktadır.
Köprüleme mekanizmaları, sorunları çözme konusunda bir çözüm sunmasına rağmen, çift harcama saldırıları, protokol açıkları gibi yeni güvenlik risklerini de beraberinde getiriyor.
Kurumsal denetim ve uyumluluk sorunları, RWA'nın zincire aktarılmasındaki en büyük teknik olmayan engeldir. Birçok düzenlemeye tabi finansal kurum, anonimlik, uyumluluk çerçevesinin eksikliği ve küresel düzenleyici standartlardaki farklılıklar gibi ana nedenlerden dolayı kamu blok zincirinde işlem yapamıyor. KYC ve kara para aklamayla mücadele gibi uyumluluk gereklilikleri, RWA'nın zincire aktarılmasını daha da karmaşık hale getiriyor ve bu da belirli bir ölçüde sermaye girişini sınırlıyor.
Piyasa tarafındaki likidite ve kurumsal katılım kısıtlamaları RWA'nın gelişimini de sınırlamaktadır, şu anda RWA'nın toplam piyasa değeri esas olarak düşük riskli varlıklar ) gibi devlet tahvilleri ve fonlar ( üzerinde yoğunlaşmıştır, hisse senetleri, gayrimenkul gibi büyük varlık sınıflarının zincire aktarım süreci yavaş ilerlemektedir. RWA'nın likiditesi hala kripto yerel protokollere bağlıdır, genel piyasa hala erken gelişim aşamasındadır.
Son olarak, DeFi ile geleneksel finansın güven mekanizmaları arasındaki çatışma, RWA'nın zincir üzerine alınması gereken bir sorundur. DeFi, güveni kod ve kriptografi aracılığıyla inşa ederken, geleneksel finans yasal sözleşmeler ve merkezi kuruluşlara güvenmektedir. Bu güven mekanizmalarındaki farklılık, geleneksel finans kuruluşlarının blok zinciri teknolojisine temkinli yaklaşmasına neden olmaktadır, özellikle de saklama, risk kontrolü gibi kritik aşamalarda.
Blockchain teknolojisi RWA'nın zincir üzerine alınmasını mümkün kılmasına rağmen, pratik uygulamalarda birçok zorlukla karşı karşıyadır. Veri tutarlılığı, ağ güvenliği, uyumluluk, likidite, düzenleyici uyumluluk, teknolojik ve ekonomik modellerin eşleşmesi ve güven mekanizmalarının çatışması gibi bu sorunlar, RWA'nın DeFi'deki yaygın kullanımını teşvik etmek için gelişim sürecinde aşamalı olarak çözülmelidir.
Eğer RWA başarılı olursa, Ondo Chain "Wall Street oyunu" yeni ve eski finansal sistemin güç yeniden dağılımı haline gelebilir.
Bu bölüm, Ondo Chain'in arkasında yatan temel Wall Street çıkarlarını analiz ederken, blok zinciri ve gerçek varlık tokenizasyonu olgularından çıkmak ve finansal operasyon mantığı ile çıkar çatışmalarının arkasındaki itici güçleri incelemek gerekmektedir. Önceki görüşlerde belirtildiği gibi, RWA'nın teknik olmayan en temel zorluğu, uyum sağlamanın nasıl gerçekleştirileceğidir ve uyum sağlamanın arkasında güçlü bir merkezi otoritenin tanınmasına dayanmak gerekmektedir.
Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi, Bitcoin ETF'sini ilerlettikten sonra RWA'nın yatırım inşasına katıldı; bu esasen geleneksel finans sistemi ile blockchain'e dayalı merkeziyetsiz teknolojiler arasındaki güç yeniden dağılımını sağlamak için öncülük etme çabasıdır. Bu mücadele yalnızca teknik devrim veya finansal yenilik rekabeti değil, aynı zamanda küresel finansal kural belirleme yetkisi, sermaye kontrolü ve gelecekteki zenginlik dağıtım mekanizmasının mücadelesidir.
Blockchain teknolojisi merkeziyetsiz bir umut sunsa da, sermaye ve güç yoğun bir şekilde merkezileşmişken, Wall Street bu teknoloji devrimini kontrol altına almak için yeni piyasa manipülasyonu ve varlık menkul kıymetleştirme biçimleriyle küresel finansal sistemdeki hakimiyetini sürdürmeye çalışıyor.
Küresel Finans Sistemi Gücünün Yeniden Dengelemesi
Wall Street, küresel finans sisteminde hâkimiyet sürdürerek, fon akışını, varlık yönetimini ve finansal hizmetlerin kilit noktalarını kontrol ediyor. Geleneksel finansal kurumlar, finansal altyapıyı ) bankaları, borsa ve tasfiye sistemleri gibi ( tekelleştirerek küresel sermaye kontrolünü sağlıyor. Ancak, blok zinciri teknolojisinin yükselişi bu durumu bozdu:
Merkeziyetsiz finans ) DeFi (, aracısızlık yoluyla Wall Street'in uzun süredir kontrol ettiği geleneksel finansal altyapıyı zayıflatmaktadır. DeFi, sermaye akışı, varlık yönetimi gibi temel işlevlerin merkeziyetsiz platformlarda çalışmasına olanak tanır; kullanıcılar, bankalar, yatırım bankaları gibi aracılara ihtiyaç duymadan doğrudan blok zincirinde varlık yönetimi, borç verme, işlem yapma gibi işlemleri gerçekleştirebilirler. Ancak bu durum, Wall Street için büyük bir tehdit anlamına gelir; bu güç transferi, Wall Street'in küresel finansal sistem üzerindeki egemenliğini kaybetme ihtimali anlamına gelmektedir.
Varlık Tokenleştirme: Yeni Finansal Altyapıyı Kim Kontrol Edebilir
Ondo Chain gibi platformlar tarafından teşvik edilen RWA tokenizasyonu, varlıkların likiditesini artırmayı amaçlasa da, arkasında yeni finansal altyapının kontrolü için bir mücadele gizli. Blok zinciri ağları, yeni nesil küresel finansal altyapının aday platformlarıdır, bu altyapıyı kim domine edebilirse, gelecekte blok zincirinin gerçek dünya varlıklarıyla entegrasyonunda da hakimiyet kurma şansına sahip olacaktır.
Wall Street'in çıkarları, bu merkeziyetsiz ağlar üzerindeki kontrol niyetinde kendini göstermektedir. Blockchain'i doğrudan reddetmeyebilirler, ancak bu yeni blockchain platformlarını kontrol etmek için yatırım, satın alma veya işbirliği yoluyla merkeziyetçi bir yeniden yapılandırma yaratabilirler. Blockchain merkeziyetsiz olmayı amaçlasa da, büyük miktarda sermaye ve likidite hâlâ az sayıda büyük finansal kurum veya hedge fonun elinde kolayca toplanabilir. Sonuç olarak, blockchain platformlarında
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
RWA piyasanın yeni bir dönüm noktası olabilir mi? Ondo Finance blok zinciri finans devrimini öncülük ediyor
RWA, piyasanın bir sonraki dönüm noktası olabilir mi?
Bitcoin spot ETF'sunun piyasaya sürülmesiyle, kripto alanı yeni bir gelişim dönüm noktasına ulaşıyor. Trump yönetimi dönemindeki politikalar bu alanın temellerini attı ve şimdi geleneksel finans devlerinin devreye girmesi, RWA (gerçek dünya varlıkları) alanının gelişimini daha da hızlandırdı. Daha fazla finans kurumu, hisse senetleri, tahviller gibi geleneksel varlıkların blok zincir teknolojisi aracılığıyla çevrimiçi işlem ve yönetimini nasıl gerçekleştirebileceğini keşfetmeye başladı; bu trend, finansal pazarın yapısını yeniden şekillendiriyor.
Son zamanlarda Ondo Finance tarafından başlatılan bir dizi önlem, RWA alanının giderek ana akıma doğru ilerlediğini gösteriyor. Bu dönüşüm, Wall Street'te yeni bir oyun mücadelesini tetikledi ve kripto pazarını ve geleneksel finansın oyun kurallarını sessizce değiştiriyor.
RWA pisti projelerinin farklılıkları ve ortaklıkları
BlackRock'un temsilci projesi Ondo Finance'a dayanarak
Son günlerde Ondo Finance sık sık hareket etmeye başladı. 5 Şubat'ta Ondo Global Markets platformunu tanıttılar; bu platform, hisse senetleri, tahviller ve ETF'ler için blockchain bağlantı hizmetleri sunuyor. Ardından Ondo Finance, Layer 1 kamu zinciri Ondo Chain'i duyurdu; hedefi daha güçlü bir finansal altyapı oluşturmak ve RWA'nın tokenleştirilmesini teşvik etmek.
Ondo Chain, Ondo Global Markets (Ondo GM)'ın altyapısıdır ve RWA'nın tokenizasyonu ile blockchain'in entegrasyonuna odaklanmaktadır. Ondo Chain, küresel yatırımcıların blockchain platformu aracılığıyla ABD'de listelenen menkul kıymetlere zincir üzerindeki erişimini sağlamasına olanak tanır ve coğrafi sınırlamaları aşarak 7/24 kesintisiz ticaret hizmeti sunar.
Ondo Chain, kurumsal düzeyde uyumu kamu blok zinciri mimarisine entegre eden bir çözüm geliştirdi. İzinli doğrulayıcı düğüm mekanizması, yerel çapraz zincir protokolü gibi yenilikçi yöntemlerle, mevcut RWA'nın zincire aktarılmasındaki zorlukları teknik ve kurumsal olarak aşmayı hedefliyor. Ondo Chain, geleneksel finansal varlıkları teminat olarak kullanarak ağ güvenliğini sağlamakta ve geleneksel likidite sistemleriyle birlikte çalışabilirlik sağlamaktadır, böylece zincir içi ve zincir dışı likiditeyi daha da artırmaktadır.
Ondo Finance'ın aynı alandaki projeler arasındaki rekabet gücü ve sınırlamaları
Bu durum, hem kendine özgü mimari tasarımı ve güçlü kurumsal kaynaklarıyla ilgili hem de blockchain ile geleneksel finans arasındaki güç ve çıkar mücadelesini yansıtmaktadır.
rekabet gücü
En üst düzey finansal kuruluşlarla iş birliği yaparak, gerçek dünya varlıklarının büyük ölçekli tokenleştirilmesini destekleyebilecek bir blok zinciri finansal altyapısı inşa edildi ve uyumluluk ile merkezileşmemişlik dengesi sağlandı.
RWA'nın tokenleştirilmesi ve serbest transferi: Hisse senetleri, tahviller, ETF gibi varlıkların tokenlerle 1:1 eşleştirilmesi yoluyla, yatırımcılar ABD dışındaki bölgelerde bu tokenleştirilmiş varlıkları serbestçe transfer edebilir ve DeFi ile bütünleşerek borç verme, getiri gibi finansal etkinliklere katılabilir.
Açıklık ve Uyumluluğun Birleşimi: Ondo Chain, kamu blok zincirinin açıklığını ve izinli zincirin uyumluluğunu bir araya getirir. Doğrulayıcılar, uyumluluğu sağlamak için izin denetiminden geçer, aynı zamanda herhangi bir geliştirici ve kullanıcı bu zincir üzerinde Token çıkarabilir ve uygulama geliştirebilir, yenilikçi canlılığı garanti eder.
Kurumsal Katılım ve Ekosistem İnşası: Ondo Chain'in tasarım danışmanlık ekibi, TradFi ve DeFi alanlarında kurumsal düzeyde uygulamalarını destekleyen birçok tanınmış finansal kurumu içermektedir.
Oracle Mekanizması ve Veri Güvenliği: Yerleşik oracle sistemi, zincir üzerindeki verilerin doğruluğunu ve zamanlılığını sağlayarak veri manipülasyonu riskini azaltır. Bu tasarım, varlık fiyatları, faiz oranları, piyasa endeksleri gibi kritik verilerin güvenilirliğini artırır.
Çapraz Zincir İşlevi ve Güvenlik Garantisi: Ondo Bridge aracılığıyla çapraz zincir varlık transferi gerçekleştirilir, merkeziyetsiz doğrulama ağı (DVN) için güvenlik garantisi sağlar ve kurumsal varlık ve likidite yönetimini destekler, büyük işlemlere uyum sağlar.
sınırlamalar
Kuruluşlara yüksek derecede bağımlılık, sıradan kullanıcıların ve merkeziyetsiz toplulukların katılımını kısıtlamış ve merkeziyetçilik unsurları yüksek orandadır; ana güç hala azınlık kuruluşların elindedir.
Ondo Finance'in yapısı, geleneksel finans kurumlarının katılımına güçlü bir şekilde bağlıdır; tokenleştirilmiş varlıkların güvenilirliği ve likiditesi esasen bu kurumların desteklemesinden kaynaklanmaktadır. Bu model, tokenleştirilmiş varlıkların kalitesini ve uyumluluğunu sağlasa da, temel bir sorun ortaya çıkmaktadır: ekosistemi esasen kurumlar için tasarlanmıştır ve sıradan kullanıcıların katılımı oldukça düşüktür. Tamamen merkeziyetsiz RWA projeleri ile karşılaştırıldığında, Ondo daha çok geleneksel finans dünyasının bir uzantısı gibidir; tokenleştirilmiş varlıkların dolaşımı ve ticareti daha çok kurumlar arasında gerçekleşmektedir, sıradan yatırımcıların ve merkeziyetsiz toplulukların etkisi zayıflamaktadır.
Ondo Chain, belirli bir açıklığı korusa da, doğrulayıcıları izinli olduğu için, çekirdek gücün az sayıda kurumun elinde toplandığı anlamına geliyor. Bu, herhangi bir katılımcının ağın ana düğümü olabileceğini vurgulayan tamamen merkeziyetsiz RWA projeleriyle keskin bir tezat oluşturuyor. Ondo'nun tasarımı, belirli bir ölçüde geleneksel finansın güç dinamiklerini yansıtıyor; yani, kontrolün büyük bir kısmı hala az sayıda büyük finansal kurumun elinde bulunuyor. Bu tür bir güç yoğunlaşması, özellikle token sahipleri ile kurumsal çıkarlar arasında bir çelişki oluştuğunda, gelecekteki yönetişim ve kaynak dağıtımında çatışmalara yol açabilir.
Ondo Finance'ın temel direkleri uyumluluk ve kurumsal katılım olduğundan, bu aynı zamanda yenilik hızını da sınırlayabilir. Tamamen merkeziyetsiz projelerle karşılaştırıldığında, Ondo'nun yeni finansal ürünler veya teknolojiler tanıtırken karmaşık uyum süreçleri ve kurumsal onaylardan geçmesi gerekebilir. Bu, hızla değişen kripto alanında yavaş yanıt verme riskiyle karşı karşıya kalmasına neden olur; özellikle daha esnek DeFi projeleriyle rekabet ederken, uyum ve kurumsal odaklı yapısı bir yük haline gelebilir.
RWA projesinin karşılaştığı gerçek engeller
Blockchain teknolojisi RWA'nın zincir üzerine alınması için teknik bir temel sağlasa da, mevcut kamu zincirleri yüksek frekanslı işlemler, gerçek zamanlı uzlaşma gibi alanlarda geleneksel finansın ihtiyaçlarını karşılamakta zorluk çekmektedir. Bu arada, çapraz zincir ekosisteminin parçalanması ve güvenlik sorunları, kurumsal RWA dağıtımını daha da zorlaştırmıştır. RWA'nın merkeziyetsiz finans (DeFi) içindeki uygulamaları bir dizi gerçek engelle karşı karşıyadır:
Öncelikle, varlıkların ve zincir üzerindeki verilerin güvenilirlik ve tutarlılık sorunları, RWA'nın zincire aktarımının temel zorluğunu oluşturuyor. RWA'nın zincire aktarımının anahtarı, gerçek dünyadaki varlıkların ve zincir üzerindeki verilerin tutarlılığını sağlamaktır. Örneğin, gayrimenkul tokenleştirildiğinde, zincir üzerindeki mülkiyet, değer gibi bilgilerin, gerçek hayattaki hukuki belgelerle ve varlık durumuyla tamamen eşleşmesi gerekmektedir. Ancak bu, iki temel sorunu içeriyor: birincisi, zincir üzerindeki verilerin doğruluğu, yani verilerin kaynağının güvenilir ve değiştirilemez olduğunu nasıl garanti edeceğiz; ikincisi, veri senkronizasyonu, yani zincir üzerindeki bilgilerin gerçek varlıkların durum değişikliklerini anlık olarak yansıtmasını nasıl sağlayacağız. Bu sorunların çözülmesi genellikle güvenilir üçüncü tarafların veya yetkili kurumların (, örneğin hükümetler veya sertifikasyon kurumları ), dahil edilmesini gerektirir; ancak bu, blok zincirinin merkeziyetsiz doğasıyla çelişmektedir. Güven sorunları, RWA'nın zincire aktarımında kaçınılmaz bir temel zorluk olmaya devam etmektedir.
Ağ güvenliğinin yetersizliği de önemli bir sorundur; blok zinciri ağının güvenliği genellikle yerel tokenlerin ekonomik teşvik mekanizmasına dayanır, ancak RWA'nın dalgalanması genellikle kripto paraların altında kalır, özellikle de piyasa durgun olduğunda, bu da ağ güvenliğinin düşmesine neden olabilir. Ayrıca, RWA'nın karmaşıklığı daha yüksek güvenlik standartları gerektirirken, mevcut blok zinciri sistemleri bu gereksinimleri tam olarak karşılayamayabilir.
RWA ile DeFi mimarisinin uyumluluk sorunu henüz çözülmedi. DeFi'nin tasarım amacı, kripto yerel varlıklara hizmet etmekti, geleneksel menkul kıymet türü varlıklara değil. RWA'nın zincir üzerinde işlemesi, borsa bölünmesi, temettü dağıtımı gibi karmaşık finansal davranışları içeriyor (, bu işlemler mevcut DeFi sistemleri ile etkili bir şekilde yönetmek zor. Özellikle, oracle sisteminin büyük ölçekli geleneksel finans verilerini işleme konusundaki gerçek zamanlılık ve güvenlik açısından belirgin eksiklikleri bulunmaktadır.
Köprüleme mekanizmaları, sorunları çözme konusunda bir çözüm sunmasına rağmen, çift harcama saldırıları, protokol açıkları gibi yeni güvenlik risklerini de beraberinde getiriyor.
Kurumsal denetim ve uyumluluk sorunları, RWA'nın zincire aktarılmasındaki en büyük teknik olmayan engeldir. Birçok düzenlemeye tabi finansal kurum, anonimlik, uyumluluk çerçevesinin eksikliği ve küresel düzenleyici standartlardaki farklılıklar gibi ana nedenlerden dolayı kamu blok zincirinde işlem yapamıyor. KYC ve kara para aklamayla mücadele gibi uyumluluk gereklilikleri, RWA'nın zincire aktarılmasını daha da karmaşık hale getiriyor ve bu da belirli bir ölçüde sermaye girişini sınırlıyor.
Piyasa tarafındaki likidite ve kurumsal katılım kısıtlamaları RWA'nın gelişimini de sınırlamaktadır, şu anda RWA'nın toplam piyasa değeri esas olarak düşük riskli varlıklar ) gibi devlet tahvilleri ve fonlar ( üzerinde yoğunlaşmıştır, hisse senetleri, gayrimenkul gibi büyük varlık sınıflarının zincire aktarım süreci yavaş ilerlemektedir. RWA'nın likiditesi hala kripto yerel protokollere bağlıdır, genel piyasa hala erken gelişim aşamasındadır.
Son olarak, DeFi ile geleneksel finansın güven mekanizmaları arasındaki çatışma, RWA'nın zincir üzerine alınması gereken bir sorundur. DeFi, güveni kod ve kriptografi aracılığıyla inşa ederken, geleneksel finans yasal sözleşmeler ve merkezi kuruluşlara güvenmektedir. Bu güven mekanizmalarındaki farklılık, geleneksel finans kuruluşlarının blok zinciri teknolojisine temkinli yaklaşmasına neden olmaktadır, özellikle de saklama, risk kontrolü gibi kritik aşamalarda.
Blockchain teknolojisi RWA'nın zincir üzerine alınmasını mümkün kılmasına rağmen, pratik uygulamalarda birçok zorlukla karşı karşıyadır. Veri tutarlılığı, ağ güvenliği, uyumluluk, likidite, düzenleyici uyumluluk, teknolojik ve ekonomik modellerin eşleşmesi ve güven mekanizmalarının çatışması gibi bu sorunlar, RWA'nın DeFi'deki yaygın kullanımını teşvik etmek için gelişim sürecinde aşamalı olarak çözülmelidir.
Eğer RWA başarılı olursa, Ondo Chain "Wall Street oyunu" yeni ve eski finansal sistemin güç yeniden dağılımı haline gelebilir.
Bu bölüm, Ondo Chain'in arkasında yatan temel Wall Street çıkarlarını analiz ederken, blok zinciri ve gerçek varlık tokenizasyonu olgularından çıkmak ve finansal operasyon mantığı ile çıkar çatışmalarının arkasındaki itici güçleri incelemek gerekmektedir. Önceki görüşlerde belirtildiği gibi, RWA'nın teknik olmayan en temel zorluğu, uyum sağlamanın nasıl gerçekleştirileceğidir ve uyum sağlamanın arkasında güçlü bir merkezi otoritenin tanınmasına dayanmak gerekmektedir.
Dünyanın en büyük varlık yönetimi şirketi, Bitcoin ETF'sini ilerlettikten sonra RWA'nın yatırım inşasına katıldı; bu esasen geleneksel finans sistemi ile blockchain'e dayalı merkeziyetsiz teknolojiler arasındaki güç yeniden dağılımını sağlamak için öncülük etme çabasıdır. Bu mücadele yalnızca teknik devrim veya finansal yenilik rekabeti değil, aynı zamanda küresel finansal kural belirleme yetkisi, sermaye kontrolü ve gelecekteki zenginlik dağıtım mekanizmasının mücadelesidir.
Blockchain teknolojisi merkeziyetsiz bir umut sunsa da, sermaye ve güç yoğun bir şekilde merkezileşmişken, Wall Street bu teknoloji devrimini kontrol altına almak için yeni piyasa manipülasyonu ve varlık menkul kıymetleştirme biçimleriyle küresel finansal sistemdeki hakimiyetini sürdürmeye çalışıyor.
Küresel Finans Sistemi Gücünün Yeniden Dengelemesi
Wall Street, küresel finans sisteminde hâkimiyet sürdürerek, fon akışını, varlık yönetimini ve finansal hizmetlerin kilit noktalarını kontrol ediyor. Geleneksel finansal kurumlar, finansal altyapıyı ) bankaları, borsa ve tasfiye sistemleri gibi ( tekelleştirerek küresel sermaye kontrolünü sağlıyor. Ancak, blok zinciri teknolojisinin yükselişi bu durumu bozdu:
Merkeziyetsiz finans ) DeFi (, aracısızlık yoluyla Wall Street'in uzun süredir kontrol ettiği geleneksel finansal altyapıyı zayıflatmaktadır. DeFi, sermaye akışı, varlık yönetimi gibi temel işlevlerin merkeziyetsiz platformlarda çalışmasına olanak tanır; kullanıcılar, bankalar, yatırım bankaları gibi aracılara ihtiyaç duymadan doğrudan blok zincirinde varlık yönetimi, borç verme, işlem yapma gibi işlemleri gerçekleştirebilirler. Ancak bu durum, Wall Street için büyük bir tehdit anlamına gelir; bu güç transferi, Wall Street'in küresel finansal sistem üzerindeki egemenliğini kaybetme ihtimali anlamına gelmektedir.
Varlık Tokenleştirme: Yeni Finansal Altyapıyı Kim Kontrol Edebilir
Ondo Chain gibi platformlar tarafından teşvik edilen RWA tokenizasyonu, varlıkların likiditesini artırmayı amaçlasa da, arkasında yeni finansal altyapının kontrolü için bir mücadele gizli. Blok zinciri ağları, yeni nesil küresel finansal altyapının aday platformlarıdır, bu altyapıyı kim domine edebilirse, gelecekte blok zincirinin gerçek dünya varlıklarıyla entegrasyonunda da hakimiyet kurma şansına sahip olacaktır.
Wall Street'in çıkarları, bu merkeziyetsiz ağlar üzerindeki kontrol niyetinde kendini göstermektedir. Blockchain'i doğrudan reddetmeyebilirler, ancak bu yeni blockchain platformlarını kontrol etmek için yatırım, satın alma veya işbirliği yoluyla merkeziyetçi bir yeniden yapılandırma yaratabilirler. Blockchain merkeziyetsiz olmayı amaçlasa da, büyük miktarda sermaye ve likidite hâlâ az sayıda büyük finansal kurum veya hedge fonun elinde kolayca toplanabilir. Sonuç olarak, blockchain platformlarında