Merkezi Olmayan Finans alanında gerçek getiri protokolünün yükselişi

Merkezi Olmayan Finans endüstrisinde, birçok proje büyük miktarda token ödülleri sunarak likiditeyi çekmeye çalışıyor. Bu uygulama kısa vadede toplam kilitli değer (TVL)'yi hızla artırabilir, ancak bazı potansiyel sorunlar da vardır:

1. Eğer token aşırı basılırsa ve buna karşılık bir değer yaratılmazsa, sistem çökebilir.

2. Kullanıcıların bağlılığı düşük, teşvikler azaldığında diğer yeni projelere yönelecekler.

Yüksek token arzı ve düşük protokol geliri, token fiyatlarının düşmesine neden olabilir. DeFi kullanıcıları giderek daha fazla değerli tokenlere ihtiyaç duyduklarının, değersiz hava tokenlerine değil, farkına varıyor.

O halde, gerçek kazanç sağlayan bir protokol nasıl olmalıdır? Başlıca aşağıdaki birkaç özelliği vardır:

1. Ürün pazar uyumu yüksek, hatta token teşviki olmasa bile kullanıcılar bu protokolü kullanmaya devam edecek.

2. Protokol ürünleri aracılığıyla zincir üstü gelir üretir.

3. Gelir, işletme maliyetleri ve token ihraçlarından büyükse, makul bir token ihraç edilebilir.

4. Sağlam bir para ( olarak ETH ve stabil coin ) ile kazançları ödeyin.

Aşağıda bu standartlara uygun 7 Merkezi Olmayan Finans protokolü bulunmaktadır:

1. BTRFLY (Sansürlü Kartel )

BTRFLY, V2 versiyonunu tanıttı ve seyrelme modundan tahvillere dayalı gerçek getiri modeline geçiyor. Kullanıcılar, BTRFLY'yi kilitleyerek ETH temettüsü kazanabilirler, bu kazançlar kendi fonlarından ve ürün ekosisteminden gelmektedir.

2. Gains Network (Polygon)

Bu, kripto para, hisse senedi ve döviz için 150 katına kadar kaldıraç sunan merkezi olmayan bir kaldıraç ticaret platformudur. Şu anda DAI Vault ve GNS-DAI LP sunulmakta, tek varlık GNS staking'i yakında çıkacak.

3. Umami (Arbitrum)

Umami, iki ana ürün sunar:

1. mUMAMI: UMAMI yatırarak yaklaşık %5 yıllık WETH pasif geliri kazanabilirsiniz, protokol gelirinden.

2. GLP/TCR USDC havuzu: Yıllık getiri yaklaşık %20, belirli bir DEX'ten ücret alarak ve piyasa dalgalanmalarını hedge ederek sağlanmaktadır.

4. Kujira (Cosmos L1)

Kujira ekosistemi birden fazla ürün içerir:

• Orca: Varlıkları indirimli fiyatla satın almak için likidite sağlama
• Fin: merkezi olmayan order book ticareti
• Mavi: Ekosistemin Temeli
• USK: Merkezi Olmayan Stabilcoin

KUJI'yi stake ederek protokolden kısmi gelir elde edebilirsiniz, mevcut yıllık getiri oranı %0,49. Benimseme oranının artması ve daha fazla dApp'in piyasaya sürülmesiyle, APR'nın artması bekleniyor.

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche üzerindeki birinci sıradaki DEX olarak, Trader Joe kullanıcıların JOE'yi sJOE olarak stake etmelerine ve USDC ödülleri kazanmalarına olanak tanır. Protokol, her işlemden %0.05 ücret alır, bu ücretler stabil coin'e dönüştürülür ve her 24 saatte bir sJOE sahiplerine dağıtılır.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Synthetix, Merkezi Olmayan Finans alanındaki en yenilikçi projelerden biridir. Kullanıcılar, Kentra aracılığıyla sentetik varlıklar oluşturabilir ve blok zincirinde kripto para birimleri, döviz, değerli metaller gibi gerçek dünya varlıklarını ticaretini yapabilir.

SNX staking ile elde edilebilir:

1. İşlemcilerden gelen sUSD kazançları
2. SNX enflasyon ödülleri

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

GMX, merkezi olmayan bir sözleşme borsasıdır ve 30 katına kadar kaldıraç sunmaktadır. İşlem başına %30 ücret alınmaktadır, bu ücretler ETH/AVAX'ye dönüştürülüp GMX token'larını stake eden sahiplerine dağıtılmaktadır. GMX, ayı piyasasında mükemmel bir performans sergilemiş olup Arbitrum üzerindeki bir numaralı dApp'tir ve kullanım oranı sürekli artmaktadır.

Araştırma Projesinin Araçları

• TokenTerminal / CryptoFees: Gelir kaynaklarını bulmak
• Dune Analytics: GMX ve Gains gibi protokollerin analiz panellerini sağlar.
• Messari: Token arz bilgisi
• Protokol içi panel: Daha fazla ayrıntılı veri alın

Projeleri değerlendirirken, aşağıdaki konuların dikkate alınması gerekmektedir:

• Gelir kaynağı nedir?
• Protokol ne kadar gelir üretti?
• Yerel tokenin arzı ve dağıtım miktarı nasıl?
• Hangi token ile kazanç ödenir?
• Ağın çekiciliği nerede?

Potansiyel Riskler

1. Gelir paylaşım modeli nedeniyle, bazı protokoller düzenleyici risklerle karşılaşabilir.

2. Bazı projeler finans mühendisliğine heavily bağımlıdır, örneğin sözleşmeler ve opsiyonlar, potansiyel riskleri daha yüksektir.

Bu protokollere katılırken, yatırımcıların ilgili riskleri tam olarak anlaması ve risk yönetimini iyi yapması gerekmektedir.