Etkileyici bir patlama ile sadece bir ay içinde %50'lik bir artışla parabolik modelle, Ethereum (ETH) %6,5'lik bir düzeltme yaşadı - bu, kripto piyasasının klasik kurallarını açıkça yansıtan bir gelişme. Bu, RSI göstergesinin soğuduğu, piyasanın long pozisyonlardan likidite arayışına girdiği ve yatırımcı psikolojisinin hızla tersine döndüğü bir dönemdir.
Genellikle, bu tür düzeltmeler "reset" olarak görülen gerekli bir adım olarak kabul edilir - aşırı kaldıraçları temizlemeye yardımcı olur ve finansman oranını dengeli bir duruma geri getirir. Teorik olarak, bu akıllı paranın gizlice birikmeye başladığı zamandır.
Ancak, Ethereum ile birlikte, beklenmeyen bir faktör senaryoyu tamamen değiştirdi: 600 milyon USD değerinde ETH'nin ekosistemden çıkışı. Sağlıklı bir düzeltme yerine, piyasa artık Ethereum'un DeFi alanında yapısal bir riskle karşı karşıya - göz ardı edilemeyecek bir uyarı işareti.
Aave (AAVE) uzun zamandır Ethereum'un DeFi ekosisteminde kritik bir likidite merkezi rolünü üstlenmektedir. Tüm sistem, borçlanma ve kredi verme faiz oranları arasındaki hassas dengeyi korumak için sağlam bir likidite havuzuna dayanmaktadır. Ancak, bu denge yakın zamanda ciddi bir şok yaşadı.
Her şey, Justin Sun'ın aniden sistemden 600 milyon USD değerinde ETH çekmesiyle başladı ve bu, devasa bir likidite açığı yarattı. Sonuç olarak, Aave üzerindeki ETH rezervleri neredeyse tükenmiş durumda.
Kaynak: XSonuçlar? ETH borçlanma faiz oranları dalgalandı ve %10,06'nın üzerine çıkarak finansal kaldıraç kullanımını son derece pahalı hale getirdi. Ve en çok etkilenenler, staking getirisini optimize etmek amacıyla stETH ve ETH arasında döngüsel strateji izleyen “looper” trader'lar.
Bu strateji şu şekilde çalışır: kullanıcılar Lido aracılığıyla ETH stake eder ve stETH alır, ardından stETH'i Aave üzerinde teminat olarak kullanarak ETH borç alır. Borç alınan ETH tekrar stake edilerek, kârı maksimize etmek için bir kaldıraç döngüsü oluşturur.
Örneğin: bir kişi 100 ETH stake ettiğinde 100 stETH alır, Aave'e gönderir, 80 ETH borç alır, ardından stake etmeye devam eder ve döngüyü tekrarlar. Borçlanma faiz oranı düşük olduğunda, bu cazip bir kâr aracı olup, hatta staking getirilerini iki katına çıkarabilir.
Ancak borçlanma maliyetleri %10'un üzerine çıktığında, bu döngü çökmektedir. Loop'lar pozisyonlarını kapatmak zorunda kalıyor, bu da kripto piyasasında stETH'nin satılmasına neden oluyor ve bu durum stETH'nin ETH'ye karşı hafif bir düşüş yaşamasına yol açıyor.
ETH'nin yükselişini durduran bir sermaye çekimi
Domino etkisi hızla Ethereum kripto piyasasında yayıldı. Looper'lar stETH'lerini topluca satmaya başladığında, satış baskısı ETH'ye de sıçradı ve piyasayı sarstı. Likidite giderek azaldı, kaymalar görünmeye başladı ve volatilite yükseldi.
Buna ek olarak, açık pozisyon miktarı sert bir düşüş gösterdi. Kısa bir süre içinde, yaklaşık 150 milyon USD'lik long pozisyonlar tasfiye edildi - ETH'nin $2.860 civarında kısa vadeli zirveye ulaşmasıyla çakıştı. Bu, tipik bir "yerel zirve"dir: piyasa aşırı ısınmış, kaldıraç kötüye kullanılmış ve sırt çevirme sadece bir zaman meselesidir.
ETH/USDT günlük grafik | Kaynak: TradingViewBüyük bir satış dalgası gibi gerçekleşmemiş olsa da, bu düzeltme yükseliş trendine önemli bir direnç oluşturdu ve Ethereum'un toparlanma ivmesini geçici olarak duraklattı.
En dikkat çekici olan nedir? Meğerse, Ethereum'un DeFi platformu pek de merkeziyetsiz değilmiş gibi görünüyor. Sadece birkaç balinanın hareketi, likidite krizini tetiklemek, kaldıraçları silip süpürmek ve sistemin tüm kırılganlığını gözler önüne sermek için yeterli. Yine de, ETH bu düşüş dönemini cesurca aştı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Balina 600 milyon USD ETH çekti: DeFi ekosisteminin potansiyel açığı gün yüzüne çıktı
Etkileyici bir patlama ile sadece bir ay içinde %50'lik bir artışla parabolik modelle, Ethereum (ETH) %6,5'lik bir düzeltme yaşadı - bu, kripto piyasasının klasik kurallarını açıkça yansıtan bir gelişme. Bu, RSI göstergesinin soğuduğu, piyasanın long pozisyonlardan likidite arayışına girdiği ve yatırımcı psikolojisinin hızla tersine döndüğü bir dönemdir.
Genellikle, bu tür düzeltmeler "reset" olarak görülen gerekli bir adım olarak kabul edilir - aşırı kaldıraçları temizlemeye yardımcı olur ve finansman oranını dengeli bir duruma geri getirir. Teorik olarak, bu akıllı paranın gizlice birikmeye başladığı zamandır.
Ancak, Ethereum ile birlikte, beklenmeyen bir faktör senaryoyu tamamen değiştirdi: 600 milyon USD değerinde ETH'nin ekosistemden çıkışı. Sağlıklı bir düzeltme yerine, piyasa artık Ethereum'un DeFi alanında yapısal bir riskle karşı karşıya - göz ardı edilemeyecek bir uyarı işareti.
Ethereum'un getiri motoru, Aave'nin çekilmesiyle yavaşladı
Aave (AAVE) uzun zamandır Ethereum'un DeFi ekosisteminde kritik bir likidite merkezi rolünü üstlenmektedir. Tüm sistem, borçlanma ve kredi verme faiz oranları arasındaki hassas dengeyi korumak için sağlam bir likidite havuzuna dayanmaktadır. Ancak, bu denge yakın zamanda ciddi bir şok yaşadı.
Her şey, Justin Sun'ın aniden sistemden 600 milyon USD değerinde ETH çekmesiyle başladı ve bu, devasa bir likidite açığı yarattı. Sonuç olarak, Aave üzerindeki ETH rezervleri neredeyse tükenmiş durumda.
Bu strateji şu şekilde çalışır: kullanıcılar Lido aracılığıyla ETH stake eder ve stETH alır, ardından stETH'i Aave üzerinde teminat olarak kullanarak ETH borç alır. Borç alınan ETH tekrar stake edilerek, kârı maksimize etmek için bir kaldıraç döngüsü oluşturur.
Örneğin: bir kişi 100 ETH stake ettiğinde 100 stETH alır, Aave'e gönderir, 80 ETH borç alır, ardından stake etmeye devam eder ve döngüyü tekrarlar. Borçlanma faiz oranı düşük olduğunda, bu cazip bir kâr aracı olup, hatta staking getirilerini iki katına çıkarabilir.
Ancak borçlanma maliyetleri %10'un üzerine çıktığında, bu döngü çökmektedir. Loop'lar pozisyonlarını kapatmak zorunda kalıyor, bu da kripto piyasasında stETH'nin satılmasına neden oluyor ve bu durum stETH'nin ETH'ye karşı hafif bir düşüş yaşamasına yol açıyor.
ETH'nin yükselişini durduran bir sermaye çekimi
Domino etkisi hızla Ethereum kripto piyasasında yayıldı. Looper'lar stETH'lerini topluca satmaya başladığında, satış baskısı ETH'ye de sıçradı ve piyasayı sarstı. Likidite giderek azaldı, kaymalar görünmeye başladı ve volatilite yükseldi.
Buna ek olarak, açık pozisyon miktarı sert bir düşüş gösterdi. Kısa bir süre içinde, yaklaşık 150 milyon USD'lik long pozisyonlar tasfiye edildi - ETH'nin $2.860 civarında kısa vadeli zirveye ulaşmasıyla çakıştı. Bu, tipik bir "yerel zirve"dir: piyasa aşırı ısınmış, kaldıraç kötüye kullanılmış ve sırt çevirme sadece bir zaman meselesidir.
En dikkat çekici olan nedir? Meğerse, Ethereum'un DeFi platformu pek de merkeziyetsiz değilmiş gibi görünüyor. Sadece birkaç balinanın hareketi, likidite krizini tetiklemek, kaldıraçları silip süpürmek ve sistemin tüm kırılganlığını gözler önüne sermek için yeterli. Yine de, ETH bu düşüş dönemini cesurca aştı.
SN_Nour