Kripto Varlıklar düzenlemesinde yeni bir dönem: CLARITY Yasası sektör düzenini nasıl şekillendiriyor
Son dönemde, Amerika'da Kripto Varlıklar düzenleme alanında bir dizi önemli değişiklik yaşandı. Stabilcoin düzenlemesi üzerine yetenekli yasaların resmi olarak yürürlüğe girmesinin ardından, merkezi olmayan dijital para birimi (CBDC) yasası ve CLARITY yasası da yasama sürecinde.
Stabilcoin'lara odaklanan dahice yasadan farklı olarak, CLARITY yasası kripto varlıkların temel tanımına ve yetki dağılımına odaklanmaktadır, özellikle kamu blok zincirleri, merkeziyetsiz finans (DeFi), token ihraçları gibi alanlarda, aynı zamanda Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC)'nın sorumluluk alanlarını netleştirmektedir. Bu yasa, 2024'teki FIT21 yasasıyla sıkı bir şekilde bağlantılıdır ve Amerika'nın kripto düzenleme çerçevesini birlikte inşa etmektedir.
Tarihsel süreci inceleyerek, bu düzenleyici çerçevenin oluşumunu ve gelecekteki yönelimini daha iyi anlayabiliriz.
Finansal Serbestlikten Düzenleyici Sıkılaştırmaya
2008 finansal krizinden sonra, devasa türevler piyasasını kontrol altına almak amacıyla Gary Gensler CFTC başkanı olarak atandı. 2010 yılında, Dodd-Frank Yasası yürürlüğe girdi ve türevler piyasası düzenleme sistemine entegre edildi. Gensler o dönemde "vahşi batıyı evcilleştirmek" istediğini belirtti, bu onun piyasayı düzenleyici bir bakış açısıyla dengeleme çabasıydı.
Tarih yeniden tekerrür ediyor, 2021 yılında Gensler tekrar sahneye çıkıyor, SEC başkanı olarak kripto varlıklar olarak bilinen bu yeni alanı düzenlemeye çalışıyor. SEC, iki ana konuya odaklanıyor: birincisi, Bitcoin ve Ethereum dışındaki çoğu coin'i yasadışı menkul kıymetler olarak görmesi; ikincisi ise borsa üzerindeki yüksek kaldıraç davranışına karşı düzenleyici önlemler alması.
Ancak, SEC sonunda Bitcoin ETF konusunda bir uzlaşmaya vardı. 2024'te, Ripple davasında kısmi bir mağlubiyetin ardından, SEC Bitcoin spot ETF'sini onayladı ve kurumsal yatırımcıların Kripto Varlıklar pazarına katılmaları için yasal bir yol açtı.
CLARITY Yasası: Kripto Varlıklar için doğru isimlendirme
2025'te, yeni başkan göreve geldikten sonra, şifreleme dostu Paul Atkins, Gensler'in yerine SEC başkanı olarak atanmasıyla birlikte düzenleyici politikada bir değişimin habercisi oldu. Bu bağlamda, CLARITY yasası ortaya çıktı.
Bu tasarı şu anda Temsilciler Meclisi'nden geçti ve Senato incelemesini bekliyor. Dijital ürünler, dijital varlıklar ve stablecoinler için düzenleyici bir çerçeve tasarlamaktadır:
Stabil coinleri ödeme aracı olarak konumlandırın
Dijital ürünler CFTC tarafından denetlenmektedir.
Dijital varlıklar SEC'in yetkisi altındadır.
CLARITY yasasının temel içeriği şunları içermektedir:
Ethereum'u bir ürün olarak belirlemek, CFTC'nin yetkilerini genişletmek
Gerçekten merkeziyetsiz olan kamu blok zinciri token'ları, mal olarak kabul edilir.
İlk Token İhracı (IXO) hâlâ SEC tarafından denetlenmektedir, ancak 75 milyon dolarlık muafiyet limiti belirlenmiştir.
İhraçtan sonraki token'lar dört yıl içinde merkeziyetsizleşirse ceza almaktan muaf tutulur.
Dijital ürünlerin varlığını kabul edin, yeter ki bunların kamu blok zinciri, DeFi veya DAO protokollerinin çalışmasında pratik bir kullanımı olsun.
NFT varlık olarak sınıflandırılır, mal olarak değil.
Tasarı ayrıca token ihraç sürecini ve operasyonel sürecini ayırmaktadır. Örneğin, IXO ihraçları menkul kıymetler kapsamına girerken, ihraç edilen token'lar belirli koşulları sağlıyorsa mal olarak değerlendirilebilir; airdrop puanları menkul kıymetlerdir, ancak airdrop edilen token'lar gereksinimleri karşılıyorsa menkul kıymet değildir; borsa dağıtımı token'lar kendisi menkul kıymet ihraç kapsamına girmez, ancak taahhüt edilen kazanç menkul kıymet kapsamına girer.
Gelecek Perspektifi
CLARITY Yasası, ABD'deki şifreleme düzenlemesi için bir temel oluşturdu ve token ile kamu blok zinciri gibi temel kavramları netleştirdi. Ancak, DeFi alanındaki düzenleme hala belirsiz alanlar içermektedir. DeFi'nin önemi göz önüne alındığında, gelecekte DeFi'yi stablecoin, kamu blok zinciri ve token gibi şeylerle karıştırmak yerine özel bir DeFi yasası gerektirebilir.
Bu arada, Tornado Cash davasının ilerlemesi de yargının yasaları teşvik etmesi için önemli bir referans haline gelecektir. Düzenleyici çerçevenin aşamalı olarak iyileşmesiyle, şifreleme sektörü daha net ve avantajlı bir gelişim ortamı ile karşılaşma umudunu taşımaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
CLARITY Yasası Analizi: Amerika Birleşik Devletleri'nde Şifreleme Düzenlemesi için Yeni Bir Dönem
Kripto Varlıklar düzenlemesinde yeni bir dönem: CLARITY Yasası sektör düzenini nasıl şekillendiriyor
Son dönemde, Amerika'da Kripto Varlıklar düzenleme alanında bir dizi önemli değişiklik yaşandı. Stabilcoin düzenlemesi üzerine yetenekli yasaların resmi olarak yürürlüğe girmesinin ardından, merkezi olmayan dijital para birimi (CBDC) yasası ve CLARITY yasası da yasama sürecinde.
Stabilcoin'lara odaklanan dahice yasadan farklı olarak, CLARITY yasası kripto varlıkların temel tanımına ve yetki dağılımına odaklanmaktadır, özellikle kamu blok zincirleri, merkeziyetsiz finans (DeFi), token ihraçları gibi alanlarda, aynı zamanda Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC)'nın sorumluluk alanlarını netleştirmektedir. Bu yasa, 2024'teki FIT21 yasasıyla sıkı bir şekilde bağlantılıdır ve Amerika'nın kripto düzenleme çerçevesini birlikte inşa etmektedir.
Tarihsel süreci inceleyerek, bu düzenleyici çerçevenin oluşumunu ve gelecekteki yönelimini daha iyi anlayabiliriz.
Finansal Serbestlikten Düzenleyici Sıkılaştırmaya
2008 finansal krizinden sonra, devasa türevler piyasasını kontrol altına almak amacıyla Gary Gensler CFTC başkanı olarak atandı. 2010 yılında, Dodd-Frank Yasası yürürlüğe girdi ve türevler piyasası düzenleme sistemine entegre edildi. Gensler o dönemde "vahşi batıyı evcilleştirmek" istediğini belirtti, bu onun piyasayı düzenleyici bir bakış açısıyla dengeleme çabasıydı.
Tarih yeniden tekerrür ediyor, 2021 yılında Gensler tekrar sahneye çıkıyor, SEC başkanı olarak kripto varlıklar olarak bilinen bu yeni alanı düzenlemeye çalışıyor. SEC, iki ana konuya odaklanıyor: birincisi, Bitcoin ve Ethereum dışındaki çoğu coin'i yasadışı menkul kıymetler olarak görmesi; ikincisi ise borsa üzerindeki yüksek kaldıraç davranışına karşı düzenleyici önlemler alması.
Ancak, SEC sonunda Bitcoin ETF konusunda bir uzlaşmaya vardı. 2024'te, Ripple davasında kısmi bir mağlubiyetin ardından, SEC Bitcoin spot ETF'sini onayladı ve kurumsal yatırımcıların Kripto Varlıklar pazarına katılmaları için yasal bir yol açtı.
CLARITY Yasası: Kripto Varlıklar için doğru isimlendirme
2025'te, yeni başkan göreve geldikten sonra, şifreleme dostu Paul Atkins, Gensler'in yerine SEC başkanı olarak atanmasıyla birlikte düzenleyici politikada bir değişimin habercisi oldu. Bu bağlamda, CLARITY yasası ortaya çıktı.
Bu tasarı şu anda Temsilciler Meclisi'nden geçti ve Senato incelemesini bekliyor. Dijital ürünler, dijital varlıklar ve stablecoinler için düzenleyici bir çerçeve tasarlamaktadır:
CLARITY yasasının temel içeriği şunları içermektedir:
Tasarı ayrıca token ihraç sürecini ve operasyonel sürecini ayırmaktadır. Örneğin, IXO ihraçları menkul kıymetler kapsamına girerken, ihraç edilen token'lar belirli koşulları sağlıyorsa mal olarak değerlendirilebilir; airdrop puanları menkul kıymetlerdir, ancak airdrop edilen token'lar gereksinimleri karşılıyorsa menkul kıymet değildir; borsa dağıtımı token'lar kendisi menkul kıymet ihraç kapsamına girmez, ancak taahhüt edilen kazanç menkul kıymet kapsamına girer.
Gelecek Perspektifi
CLARITY Yasası, ABD'deki şifreleme düzenlemesi için bir temel oluşturdu ve token ile kamu blok zinciri gibi temel kavramları netleştirdi. Ancak, DeFi alanındaki düzenleme hala belirsiz alanlar içermektedir. DeFi'nin önemi göz önüne alındığında, gelecekte DeFi'yi stablecoin, kamu blok zinciri ve token gibi şeylerle karıştırmak yerine özel bir DeFi yasası gerektirebilir.
Bu arada, Tornado Cash davasının ilerlemesi de yargının yasaları teşvik etmesi için önemli bir referans haline gelecektir. Düzenleyici çerçevenin aşamalı olarak iyileşmesiyle, şifreleme sektörü daha net ve avantajlı bir gelişim ortamı ile karşılaşma umudunu taşımaktadır.