Ethereum ekosistemi BTC'ye bağlanıyor, Merkezi Olmayan Finans Bitcoin değer transferinde yeni bir zirveye yol açıyor.

Bitcoin ve Ethereum, Kripto Varlıklar alanındaki iki büyük oyuncu olarak, para özellikleri açısından farklı alanlara odaklanmaktadır. Bitcoin genellikle temel para birimi olarak kabul edilir ve "dijital altın" ile "kripto dünyasının sabiti" rolünü üstlenir. Ethereum ise daha çok uygulama odaklı bir para birimi olarak öne çıkar; sektör profesyonelleri genellikle onun daha yüksek düzeydeki "para uygulamaları" üzerindeki rolüne, örneğin fazladan ETH stake ederek "türev para birimleri" oluşturma konusuna daha fazla dikkat etmektedir.

Ancak, hızla gelişen DeFi alanı bu hassas iş bölümünü kırıyor gibi görünüyor ve hatta Ethereum'un para rolünde baskın bir eğilim göstermesine neden oluyor. Son zamanlarda, ERC-20 formatındaki Bitcoin (yani "ankraj BTC") patlayıcı bir büyüme sergiledi, özellikle geçtiğimiz Temmuz ayında, ankraj BTC'nin dağıtım miktarı yaklaşık %70 oranında arttı. Veriler, 5 Ağustos itibarıyla, Ethereum ekosisteminde ankraj BTC'nin toplam dağıtım miktarının 20.472 adede ulaştığını, Bitcoin toplamının yaklaşık %1'ine ve ETH toplam piyasa değerinin %0.59'una tekabül ettiğini gösteriyor.

BTC'ye bağlılık açısından wBTC, %75.8'lik bir piyasa payı ile öncü konumdadır; Ren BTC ve sBTC ise sırasıyla %11.2 ve %4.89'luk payları ile ikinci ve üçüncü sırada yer almaktadır. Bu üçü toplamda %90'dan fazla bir piyasa payını elinde bulundurarak, BTC'ye bağlılık alanındaki önemlerini yeterince göstermektedir.

Blockchain verileri, bu üç türün BTC'yi adres toplamı, aktif adres oranı ve büyük transferler gibi göstergelerde öne çıktığını gösteriyor. Temmuz ayında, renBTC'nin toplam adres sayısı en belirgin şekilde arttı, 30 gün içinde %111'lik bir artış yaşandı; wBTC'nin 30 günlük artışı yaklaşık %17. Aktif adres oranı açısından, üçü de aynı dönemde ETH'den daha iyi performans gösterdi ve USDt-erc20 ile eşdeğer oldu, bu arada renBTC özellikle başarılı olup, aynı dönemdeki aktif adres oranı ortalaması %42.78'e ulaştı.

Büyük miktar transferleri ve toplam transfer tutarları açısından wBTC ve renBTC önemli bir değer transferine sahiptir. wBTC'nin 30 gün içindeki büyük miktar transfer zirvesi 20,000 BTC'ye ulaşırken, 7 günlük ortalama transfer tutarı yaklaşık 50 milyon dolara yakındır; renBTC'nin 30 gün içindeki büyük miktar transfer zirvesi ise yaklaşık 1,300 BTC olup, 7 günlük ortalama transfer tutarı ise yaklaşık 11.5 milyon dolardır.

BTC'ye sabitlenen patlayıcı büyüme, iki ana faktöre dayanmaktadır: önde gelen kredi projelerinin Stake açması ve likidite madenciliği dalgası. Mayıs ayında, MakerDAO, topluluk önerisi aracılığıyla wBTC'yi DAI üretiminde teminat olarak dahil etti; bu karar DAI'nin potansiyelini büyük ölçüde artırdı. 1 Ağustos itibarıyla, wBTC'nin neredeyse yarısı MakerDAO'da Stake edilmiştir.

Ardından, "likidite madenciliği" heyecanı, BTC'ye sabitlenmiş alanın gelişimini daha da hızlandırdı. 18 Haziran'da, Synthetix, Curve ve Ren ile birlikte yeni likidite teşvik havuzunu tanıttı ve Ethereum tabanlı Bitcoin sabit paralarına likidite teşviği sağladı. Bu adım, wBTC, renBTC ve sBTC'nin zincir üzerindeki göstergelerinin önemli ölçüde artmasını sağladı; transfer sayısı, miktarı ve aktif adres sayısı gibi göstergelerde, kısa bir süre içinde artış %1000'e kadar yaklaştı.

BTC'ye sabitlenmenin cesaret verici bir büyüme gösterdiği halde, gelecekteki gelişimi bazı zorluklarla karşı karşıyadır. Öncelikle, ölçeklenebilirlik yetersizliği, BTC'ye sabitlenmenin gelişimi DeFi ekosistemi ile yakından ilişkilidir ve şu anda DeFi sektörü, kripto varlıkların toplam piyasa değerinin yalnızca %1,5'ini oluşturmaktadır. İkincisi, üretimden transfer sürecine ve yield farming'e katılma süreci hala oldukça karmaşık olup, birçok risk barındırmaktadır; bu da bazı kullanıcıların katılımını engelleyebilir.

Ayrıca, BTC'ye sabitleme, erken merkezileşme sorunu ile de karşı karşıya kalıyor. Bitcoin'in gelişim sürecinin başlarındaki dağıtık duruma kıyasla, ana BTC sabitleme çeşitlerinin büyük yatırımcılar tarafından yoğun bir şekilde tutulduğu görülüyor; ortalama balina sahipliği oranı %92'ye kadar çıkıyor, bu da ilgili tokenlerin daha geniş senaryolarda kullanımını etkileyebilir.

Bazı görüşler, BTC'ye sabitlenmenin Bitcoin'in kendi zincir üzerindeki işlemlerinin azalmasına yol açabileceğini, bu durumun da madenci gelirlerini ve ağ güvenliğini etkileyebileceğini savunuyor. Ancak bazıları, BTC'ye sabitlenmenin hem Bitcoin hem de Ethereum için faydalı olduğunu, Bitcoin'in uygulama alanını ve değer saklama konumunu genişletebileceğini, aynı zamanda Ethereum'un ağ ekonomik faaliyetlerini ve likiditesini artırabileceğini düşünüyor.

Son veriler, BTC'ye dayalı aktif adres sayısı, transfer miktarı gibi göstergelerin artışının yavaşladığını ve hatta düşüş eğilimi göstermeye başladığını ortaya koyuyor. Likidite madenciliği ilgisinin giderek azalmasıyla birlikte, BTC'ye dayalı istikrarlı bir gelişme sürdürülebilir mi, bunu daha fazla gözlemlemek gerekiyor.