Makroekonomik Faktörlerin Bitcoin Boğa Koşusuna Etkisi Analizi

Bugün, küresel likidite, faiz oranları, enflasyon ve Federal Açık Piyasa Komitesi duyuruları gibi ana makroekonomik faktörlerin boğa koşusu sırasında Bitcoin fiyatını nasıl etkilediğini tartışıyoruz. 2014 yılının başından bugüne kadar olan tarihsel verileri kullanarak, eğilimleri ve ilişkileri tanımlamak için istatistiksel ve ekonometrik analizler gerçekleştiriyoruz, böylece yatırım stratejilerine içgörüler sağlamayı amaçlıyoruz.

Veri Kaynağı

Verileri aşağıdaki güvenilir kaynaklardan topluyoruz:

• Faiz oranı: ABD Federal Reserve ekonomik verileri
• Enflasyon: ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu
• Piyasa fiyatı: Finans veritabanındaki hisse senetleri ve Bitcoin tarihsel fiyatları
• FOMC duyuruları/haberleri: Federal Rezerv duyuruları ve haber arşivi ile ABD Hazine Bakanlığı basın bülteni

Küresel Piyasa Likiditesi

Likidite, sağlıklı bir ekonomi için son derece önemlidir. Artan likidite, daha fazla fonun piyasaya girmesiyle varlık fiyatlarının artmasına neden olur ve hızlı ve istikrarlı işlemleri teşvik eder. Yüksek likidite dönemlerinde işlem hacmi ve fiyatlar artar. Bu trendleri anlamak, yatırımcıların piyasa fırsatlarını yakalamasına ve getirileri maksimize etmek için akıllıca kararlar almasına yardımcı olur.

Likidite, şu göstergeler dahil olmak üzere, çeşitli göstergelerle ölçülmektedir:

• Para Piyasası Fonu: Finansal sistemdeki mevcut likiditeyi yansıtır.
• Banka rezervi: Banka sisteminde kredi ve yatırım için kullanılabilir likiditeyi belirtir.
• Likidite Kapatma Oranı: Bankaların likidite sağlığını ölçen önemli bir gösterge
• Devir hızı: Pazarın likidite seviyesini gösterir.

Kullandığımız başlıca ölçütlerden biri "M2" para arzıdır. M2, insanların elinde ve banka hesaplarında bulunan tüm nakit parayı kapsar; fiziksel para, çek hesapları, tasarruf hesapları vb. M2'yi takip etmek, ekonomideki genel likidite seviyesini anlamaya yardımcı olur.

Tarihsel olarak, küresel M2 büyüme zirveleri Bitcoin boğa koşusuyla örtüşmektedir. Bitcoin'in dalgalanması genellikle M2 momentumundaki değişikliklerle tutarlıdır. Boğa koşusu sırasında, M2'yi izlemek özellikle önemlidir çünkü artan likidite genellikle piyasayı yukarı çeker.

Ana boğa koşusu döngüsü analizi

İlk boğa koşusu(2011-2013)

• M2 büyümesi: Avrupa finansal krizinde, merkez bankası ekonomiyi istikrara kavuşturmak için likiditeyi artırdı.
• Bitcoin tepkisi: Fiyat 2.93 dolardan 329 dolara fırladı, bu da geleneksel olmayan finansal varlıklara olan talebin arttığını yansıtıyor.

Ana akım popüler boğa koşusu (2015-2017)

• M2 büyümesi: düşük faiz oranları ve artan para arzı devam ediyor
• Bitcoin tepkisi: 200 dolardan 19,000 dolara yükseldi, ana akım medya ve kurumların ilgisi talebi artırdı

Yeni Dijital Dönem Boğa Koşusu (2020-2021)

• M2 büyümesi: Pandemi, eşi benzeri görülmemiş bir para genişlemesi ve teşvik önlemleri başlattı.
• Bitcoin tepkisi: 10.000 dolardan 64.000 dolara fırladı, yatırımcılar yasal para alternatifleri arıyor.

Yeniden Canlanma ve İnovasyon(2024)

• M2 büyümesi: Likidite düşüş eğiliminde, ancak 2023'ün başından itibaren hafif bir artış gösterdi.
• Bitcoin tepkisi: Tarihî zirve olan 85,000 dolara ulaştı ve piyasanın olgunluk seviyesinin eşi benzeri görülmemiş olduğunu gösteriyor.

Dikkate değer bir nokta, alternatif kripto paraların durumunun farklı olduğudur. Toplam likiditenin artması gerekebilir, ancak alternatif kripto paralar büyüme aşamasına girecektir.

Faiz Oranı ve Enflasyon Etkisi

Bitcoin'in merkeziyetsiz olmasına rağmen, para politikası olayları etrafında belirgin bir volatilite gösteriyor ve faiz oranındaki değişikliklere ve ekonomik görünümüne tepki veriyor. Araştırmalar, Bitcoin'in ABD Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın kararlarına olan tepkisinin zamanla değiştiğini göstermektedir.

2013'ten önce, Fed'in para şoku Bitcoin fiyatını önemli ölçüde düşürdü. Sonrasında, bu şoklar Bitcoin fiyatını artırmaya başladı ve piyasa görüşünün değiştiğini gösterdi. Aynı zamanda, Avrupa Merkez Bankası'nın deflasyon şoku her zaman Bitcoin fiyatını düşürdü.

2020 yılından itibaren, Bitcoin'in FOMC duyuru etrafındaki gerçek volatilitesi arttı ve neredeyse anında Federal Rezerv'in sıkılaştırmasına yanıt verdi, bu da para politikası kararlarıyla daha sıkı bir ilişkiye işaret ediyor. Bitcoin'in değeri, yüksek enflasyon ortamında enflasyon haberlerine karşı duyarlılığını da artırdı.

Sonuç

Bitcoin ile enflasyon arasındaki ilişki karmaşık ve sürekli evrim geçiriyor, piyasa olgunluğu ve daha geniş ekonomik koşullardan etkileniyor. Bitcoin'in fiyat dinamikleri, küresel likidite durumu ile yakından bağlantılıdır ve merkez bankası politikaları, yatırımcı davranışları ve kurumsal yatırım eğilimleri tarafından yönlendirilmektedir.

Bu bulgular, Bitcoin'in başlangıç talebinin daha çok sınır tanımayan, merkeziyetsiz dijital nakit olarak kullanımından kaynaklandığını, enflasyona karşı bir koruma olarak değil. Ancak, 2020 sonrasında Fed'in sıkılaştırmasının neden olduğu büyük düşüş, spekülatif motivasyonları ve daha geniş bir yatırımcı tabanını ve genel kabul görmeyi öne çıkardı.

Gelecek olan CPI açıklaması için, piyasa tahminlerinde önemli bir değişiklik yok. Eğer gerçek sonuç bir kez daha beklentilerin altında kalırsa, bu piyasa üzerinde etki yaratabilir. Yatırımcılar, Bitcoin piyasa hareketlerini daha iyi anlamak için bu makroekonomik göstergelere dikkat etmelidir.