Çin-Amerika Ticaret Savaşı’nın İmalat Sektörü Döngüsü ve Enflasyon Üzerindeki Etkileri Analizi

Uzun vadede, yüksek gümrük vergileri talebi baskılayacak ve endüstri zincirinin ayrılmasını hızlandıracaktır. ABD'de üretim maliyetlerinin %8-%15 artması bekleniyor. 2026'da envanter baskı zirvesinin ortaya çıkması ve imalat sanayi döngüsünün aşağıya doğru hareket etmesi mümkün.

Piyasa açısından, ABD borsa sanayi sektörü kısa vadede artış gösterebilir, ancak teknoloji hisseleri baskı altında. Kripto para piyasası, enflasyon ve likidite değişimlerine bağlı olarak dalgalanabilir.

Yatırım önerisi: Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) ve ilk çeyrek finansal raporlarına dikkat edin, imalat sektöründe temkinli bir şekilde pozisyon alın, tedarik zinciri kaymasından fayda sağlayabilecek Güneydoğu Asya ile ilgili hisse senetlerini değerlendirebilirsiniz.

Makroekonomi ve Pazar Ortamı

Çin-Amerika ticaret anlaşmazlığı "mahkumlar ikilemi" durumu sergiliyor, her iki taraf da önce adım atmayı istemiyor, bu da gümrük vergilerinin sürekli artmasına ve ekonomik kayıpların giderek ağırlaşmasına neden oluyor. Dünyada yaklaşık 80 ülkenin durumu, Çin-Amerika rekabetinde kritik bir rol oynayacak, özellikle ticaret savaşının tırmanması ve tedarik zinciri yeniden yapılandırma sorunlarında. Küresel ekonomik aktörlerin taraf seçimi, Çin ve Amerika arasındaki rekabetin yönünü ve nihai sonucunu belirleyecek.

ABD-Çin arasındaki mücadele, mevcut "tutuklu ikilemi" durumundan "şahin-güvercin oyunu" durumuna geçebilir; küresel ekonomik yapının desteği, ABD-Çin'in ticaret anlaşmazlıklarını uzlaşma veya sert yöntemlerle sona erdirip erdiremeyeceğini belirleyecektir. Sonuç olarak, küresel ekonominin istikrarı ve gelişimi, bu mücadelenin derin etkilerinden etkilenebilir.

Fon Akış Analizi ve Ana Kripto Para Piyasası Yapısı

Dış Fon Akışı:

• Bu hafta ETF'ye 30.14 milyar büyük bir giriş yapıldı, likidite durumu iyileşti.
• Bu hafta stabil coinlerin arzı 2.17 milyar arttı, artış seviyesi orta düzeyde.

Piyasa duygu göstergesi:

• Stablecoin primleri suyun üzerine yükseldi, sadece hafif bir prim var.

Bitcoin(BTC):

• Teknik açıdan dört saatlik dilim yüksek seviyelerde, yükseliş sonrası düzeltmelere dikkat edilmelidir.
• On-chain chip dağılımı tekrar 93.000 dolar civarında yoğunlaşıyor.

Ethereum ( ETH ):

• BTC'den zayıf bir hareket, ETH/BTC oranı dalgalanmayı sürdürdü ve bu hafta aşağı kırıldı, fonlar sürekli olarak BTC'ye geri akıyor.
• Zincir üstü aktif adreslerin artması, aşamalı dip oluşumunun tamamlandığını gösterebilir.

Gümrük vergilerinin sanayi döngüsü üzerindeki etkisi

1. Şirket Geri Bildirimi ve Gümrük Baskısı

Araştırma verileri, işletmelerin gümrük vergileri konusundaki endişelerinin belirgin şekilde arttığını göstermektedir. Yaklaşık %30'luk bir kesim, gümrük vergilerini öncelikli bir sorun olarak görmekte ve birçok işletme, hammadde ve ara ürün fiyatlarının %3-%4 oranında artmasını beklemektedir.

Şirketlerin Önlem Alması:

• İhracat artışı: 1-3 ay Çin, Vietnam, Tayvan ihracatı %20 arttı, ABD ithalatı da %20 arttı
• Stok yenileme: Müşteriler düşük maliyetli stok bulunduruyor, ikinci çeyrek stokunu artırıyor.
• Sipariş geçişi: Tekstil ve ayakkabı üretimi Vietnam/Hindistan'a, elektronik Taiwan/Japonya/Kore/Hindistan'a, otomotiv yedek parçaları Meksika/Kanada'ya yöneliyor.

2. Gümrük vergilerinin sanayi döngüsü üzerindeki kısa ve uzun vadeli etkileri

kısa vadeli (2025 yılı Q2-Q3):

• İhracat ve üretim verileri güçlü, ancak envanter birikim riski artıyor
• Tüketici elektroniği, tekstil ve ayakkabı, otomotiv gibi sektörlerde fiyatlar artarken, satışlar düşüş gösterdi.
• ABD borsa sanayi sektörü %3-%5 yükselme gösterebilir, ancak enflasyon baskıları teknoloji hisselerinin performansını baskılıyor.
• Kripto para piyasası risk iştahındaki artış nedeniyle yükselebilir, ancak enflasyon riski geri çekilmeye neden olabilir.

uzun vadeli ( Q4-2026):

• Talep aşımı geri çekilmelere neden oldu, birçok sektörde satışlar düştü.
• Tedarik zincirinin hızla kopması, ABD ve Çin'in kendi bağımsız tedarik zinciri sistemlerini oluşturması
• 2026 yılında stok boşaltma baskısı zirveye ulaşacak, imalat sanayi döngüsü kötüleşecek.
• ABD borsa teknoloji hisseleri ve Nasdaq %5-%10 düşebilir.
• Kripto para piyasası likiditenin daralması nedeniyle geri çekilebilir, ancak uzun vadeli genişleme politikası bir sıçrama getirebilir.

3. Anahtar Gözlem Noktaları

• İkinci ve üçüncü çeyrekte satın alma yöneticileri endeksi (PMI) ve fiyat beklentilerindeki değişikliklere dikkat edin.
• İkinci çeyrek ihracat ve sanayi üretim verilerini yakından takip etmek
• Apple, Nike, Tesla gibi şirketlerin ilk çeyrek finansal raporlarındaki gümrük vergisi maliyetleri ve talep ile ilgili kılavuzları analiz etmek
• Fed'in enflasyonun %4-%5'e ulaşması durumundaki politika tepkisini ve olası gümrük muafiyeti önlemlerini takip edin.

Özet

Gümrük politikası, imalat sanayi döngüsü üzerinde derin etkiler yaratacaktır. Kısa vadede ihracatın artması ve stok birikimi olabilirken, uzun vadede talebi baskılayacak ve tedarik zincirinin yeniden yapılandırılmasını hızlandıracaktır. Yatırımcıların PMI, şirket finansalları gibi göstergeleri yakından takip etmeleri ve imalat sektöründe dikkatli bir şekilde pozisyon almaları gerekirken, aynı zamanda tedarik zincirinin kaymasından faydalanabilecek Güneydoğu Asya ile ilgili yatırım fırsatlarını da değerlendirmeleri önerilir.