Solana ekosisteminin tüm varlık altyapısı: Metaplex düşük mü değerlendiriliyor?

1. Giriş

Bu boğa piyasası döngüsünde, Solana kesinlikle en hızlı gelişen Layer 1 kamu ağıdır. Aktif adres sayısı ve işlem ücreti gelirleri açısından, Solana'nın Layer 1 pazarındaki payı büyük ölçüde arttı:

• Aktif adres sayısının payı %3.48'den %56.83'e yükseldi, yıllık %1533 artış;
• İşlem ücreti gelir payı %0.62'den %28.92'ye yükseldi, yıllık %4564 artış.

Meme token patikası, Solana'nın tüm temel göstergelerinin hızla büyümesinin başlıca itici gücüdür. Solana'nın yanı sıra, Raydium gibi DEX'ler de bundan faydalanarak büyük miktarda işlem hacmi ve protokol geliri elde etmiştir.

Bu makale, Solana varlık ihraç patlamasından faydalanan bir diğer projeye odaklanacaktır: Metaplex. Aşağıdaki birkaç soruyu inceleyeceğiz:

1. Metaplex'in iş konumu ve iş modeli nedir? Kale suru var mı?
2. Metaplex'in iş verileri nasıl, gelişim durumu nasıl?
3. Metaplex'in ekip arka planı ve finansman durumu nasıldır?
4. Metaplex'in mevcut değerleme seviyesi nasıl, düşük mü değerlendiriliyor?

2. Metaplex'in iş konumu ve iş modeli

Metaplex protokolü, Solana üzerinde kurulu ve SVM'yi destekleyen bir blok zinciri üzerine inşa edilmiş dijital varlık yaratma, satış ve yönetim sistemidir. Geliştiricilere, yaratıcılarına ve işletmelere merkeziyetsiz uygulamalar oluşturma araçları ve standartları sunar. Metaplex tarafından desteklenen varlık türleri arasında NFT'ler, fungible token'lar, RWA, oyun varlıkları, DePIN varlıkları gibi çeşitler bulunmaktadır.

Metaplex yakın zamanda Solana ekosistemindeki veri indeksleme ve veri kullanılabilirliği gibi temel hizmet alanlarına da faaliyetlerini genişletecektir. Uzun vadede, Metaplex'in Solana ekosisteminin en önemli çok alanlı altyapı projelerinden biri olması beklenmektedir.

2.1 Metaplex'in ürün matrisi

Metaplex'in ana ürünleri şunlardır:

• Core: Yeni nesil NFT standardı, "tek hesap tasarımı" kullanarak, minting maliyetlerini önemli ölçüde azaltıyor.
• Bubblegum: Sıkıştırılmış NFT(cNFT) oluşturmak ve yönetmek için kullanılan program
• Token Metadata: Solana üzerindeki tokenlere ek veri ekler
• Candy Machine:NFT mintleme ve dağıtım programı
• Fusion:NFT birleştirme işlevi
• Hydra:Büyük ölçekli NFT mintleme çözümü
• Aura: merkeziyetsiz indeks ve veri erişilebilirliği ağı ( test ağı )

2.2 Metaplex'in iş modeli

Metaplex, zincir üstü varlıklarla ilgili hizmetler sunarak ücret almaktadır. Bazı iş ortakları büyük projeler olsa da, gelirlerin büyük bir kısmı çeşitli token'lar oluşturan projeler ve NFT mintleyen bireysel kullanıcılar gibi küçük projeler ve perakende kullanıcılardan gelmektedir.

Metaplex'in ücretleri görece düşük. Örneğin, kullanıcıların bir NFT basması için yalnızca 0.0015 SOL ücret alınırken; Meme token'ı çıkarırken Token Metadata hizmetini kullanmak için bir kerede yalnızca 0.01 SOL gereklidir.

2.3 Metaplex'in koruma duvarı

Metaplex'in surlarının temel nedenleri iki ana alandan gelmektedir:

1. Yüksek dönüşüm maliyeti: Kullanıcılar Metaplex'e derinlemesine bağımlı hale geldikten sonra, diğer protokollere geçiş maliyeti oldukça yüksektir.

2. Standart Belirleme: Metaplex'in varlık formatı, Solana ekosisteminin geçerli standardı haline geldi, yeni projeler ekosistemle daha uyumlu olan Metaplex'i öncelikli olarak seçecek.

3. Metaplex iş verileri: Ürün pazar uyumu yüksek, temel göstergelerde güçlü büyüme

3.1 Aylık Aktif Kullanıcı

2024 yılı Kasım ayı itibarıyla Metaplex'in aylık aktif kullanıcı sayısı 844,966'ya ulaşarak tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı ve yıllık %253 artış gösterdi.

3.2 Protokol ile Maden Çıkarılan Varlık Sayısı

Kasım ayında toplam oluşturulan varlık türü 1.44 milyondan fazla oldu ve bu tarihsel bir rekor kırdı. Bunların %94'ü homojen token, %6'sı NFT'dir. Bu oran bu yılın Ocak ayında %18.6'ydı (NFT) ve %81.4'tü (FT).

3.3 Protokol Geliri

11 Kasım'da sözleşme geliri 3,3 milyon dolara ulaştı, bu da tarihi bir zirve oldu.

Dikkate değer olan, Metaplex'in gelirinin organik olarak büyümesidir; token sübvansiyonu yapılmamıştır ve bu, iyi bir ürün-pazar uyumunu göstermektedir.

4. Metaplex Ekibi: Solana'nın çekirdek ekosistemine yakın OG

Metaplex'in kurucusu Stephen Hess, Solana'nın erken dönem çekirdek çalışanlarından biriydi. Takımın boyutu ( yaklaşık 10 kişidir ), ancak çalışma verimliliği yüksektir, ürün iterasyonu ve geliştirme hızı hızlıdır.

2022 yılının Ocak ayında, Metaplex Multicoin, Jump ve Alameda gibi kuruluşlardan 46 milyon dolar yatırım aldı ve yaklaşık 450 milyon dolar değerlemeye sahip oldu.

2022 yılı Kasım ayında FTX'in çöküşünden sonra, ekip kararlı bir şekilde işten çıkarmalar yaptı ve iyi bir maliyet kontrol bilinci sergiledi.

Genel olarak, Metaplex ekibi mükemmel bir Web3 proje ekibinin özelliklerini taşımaktadır:

• Çekirdek Üye Arka Plan Eşleşmesi
• Kamu zinciri ekosisteminin temel katmanlarıyla yakından ilişkilidir
• Ürünleri sezgisel, teslimat yeteneği güçlü
• Maliyet kontrol bilincine sahip
• Üst düzey VC yatırım desteği almak

5. MPLX: Token Kullanımı ve Değerleme Seviyesi

5.1 Token Temel Bilgileri

• Toplam: 1 milyar
• Dolaşım Oranı: %75.6

5.2 Token Kullanımı

• Yönetim oylaması
• Protokol gelirin %50'si ( her ay 12000 SOL) geri alımına kullanılacaktır.
• Gelecekte Aura düğüm staking varlığı haline gelebilir.

5.3 Protokol Değeri

Meme çılgınlığından aynı şekilde faydalanan Raydium'a kıyasla, Metaplex'in değeri biraz daha yüksek. Ancak ikisinin iş konumlandırmaları oldukça farklı, sadece referans olarak.

5.4 Potansiyel Olumlu ve Risk Faktörleri

Olumlu:

• Varlık hizmetleri üst ekosistem konumunu işgal etme
• Ürün pazarı uyumu yüksek, nakit akışı iyi
• Yeni büyüme eğrilerini aktif bir şekilde genişletmek
• Takım kalitesi mükemmel
• Token geri alım mekanizması, piyasa değeri nispeten düşük

Risk:

• Solana Meme sıcaklığının azalması gelirleri etkileyebilir
• Gelir modeli genellikle tek seferlik ücretlere dayalıdır, sürekli bir yapısı yoktur.

Özet

Metaplex aslında Solana ekosistemindeki tüm varlıkların temel protokolüdür ve Meme çılgınlığının doğrudan bir yararlanıcısıdır. Solana ekosisteminin gelişimine umutla bakan yatırımcılar için Metaplex uzun vadede dikkat çekmeye değerdir.