Kripto dünyasının yabancılaşması: Yenilikten tek tip satış modeline
Hong Kong'dan döndükten sonra, yurtdışındaki arkadaşlarımla bir araya geldim ve kripto dünyası atmosferinin ince değişimini hissettim. Sektör profesyonelleri hâlâ aktif olsa da, piyasanın "nitelikleri" sessizce değişti. Bu, geleneksel anlamda bir boğa veya ayı piyasası değil, deneyimli profesyonellerin bile yabancı hissetmesine neden olan eşi benzeri görülmemiş bir "yabancılaşma" durumu.
Mevcut ortamda, kripto dünyası sadece bir iş modeli kalmış gibi görünüyor: coin satışı.
Sektörün Üç Temel Sütunu: Yaratma, Keşfetme ve Dağıtım
Geçmişe baktığımızda, kripto dünyası üç ana aşamaya dayanıyordu:
Değer yaratma: Teknolojik yenilikler ile kullanıcı ihtiyaçlarını karşılama, örneğin Bitcoin, Ethereum, stablecoin, Layer2 vb.
Değer bulma: Yatırım kuruluşları potansiyel varlıkları yakalar ve sektörü geliştirir.
Değer akışı: Coin'in satış kanallarını oluşturmak, birincil piyasadan ikincil piyasaya geçişi teşvik etmek.
İdeal olarak, bu üç aşama birbirini desteklemeli ve birlikte gelişmelidir. Ancak gerçek şu ki:
İlk iki aşama giderek zayıflarken, üçüncü aşama ise benzeri görülmemiş bir şekilde gelişiyor.
Proje sahipleri artık kullanıcılar ve ürünler üzerinde durmuyor, yatırım kuruluşları da sektör trendlerini derinlemesine incelemiyor. Tüm piyasa sanki tek bir sesle kalmış gibi: "Coin nasıl satılır?"
Tekil Ekonomi Modeli ve Kaynak Tekeli
Sağlıklı bir pazarda, üç aşama sıkı bir şekilde bağlantılı olmalıdır: Proje ekipleri kaliteli ürünler geliştirir, kullanıcı ihtiyaçlarını karşılar, kar elde eder ve piyasa primini kazanır; yatırım kuruluşları dip seviyelerde devreye girer, zirve dönemlerinde çıkar; dağıtım kanalları ise sermaye verimliliğini artırır.
Ancak, mevcut kripto dünyasında yenilik fırsatları, ürün geliştirme veya kullanıcı ihtiyaçları hakkında pek az kişi tartışıyor. Bazı alt alanlarda hâlâ bir ilgi olsa da, genel yenilik heyecanı büyük ölçüde azalmıştır.
İkincil piyasa kurumları genel olarak beklemede, altcoinlerin listelenmesiyle zirveye ulaşıyor, spekülatif coinlerin likiditesi tükenmiş durumda.
Bu durumda, aktif olanlar genellikle market maker'lar, aracılar vb. Onlar, verileri nasıl optimize edecekleri, listeleme fırsatlarını nasıl değerlendirecekleri, pazarlama yapacakları ve işlem hacmini nasıl artıracakları gibi teknik konulara odaklanıyorlar.
Piyasa katılımcıları yüksek derecede homojen hale geldi ve sınırlı stok fonları için rekabet ediyorlar.
Bu, başlıca kaynak sağlayıcıların (nitelikli projeler, büyük ticaret platformları ve bunların listeleme departmanları, güçlü piyasa yapıcılar ve aracılık kurumları dahil) kapalı bir çıkarlar topluluğu oluşturmasına neden oldu. Fonlar, yatırımcılardan yatırım kurumlarına, ardından da başlıca projelere akarken, aynı zamanda küçük yatırımcılardan sızarak en nihayetinde bu çıkarlar topluluğunu beslemektedir.
Yenilikçilerin Kayboluşu
2022 yılında kripto para piyasası büyük bir darbe aldıktan sonra bir duraklama dönemi yaşadı. Ancak şu andan farklı olarak, o zamanlarda büyük miktarda para yatırım kuruluşlarının elinde birikmişti ve bu fonlar yeniden yatırım yapabilme kapasitesine sahipti, yenilikçi projeleri destekleyerek yeni fonların girmesini sağlayabiliyordu.
Ve şimdi, büyük miktarda fonlar ara aşamalar tarafından emiliyor, proje sahipleri halka arz sonrası fiyat farkı kazancına daha fazla odaklanıyor, yatırım kuruluşları ve ikinci piyasanın aracısı haline geliyor, artık değer yaratmaya odaklanmıyorlar. Ticari mantık açısından, eğer amaca yönelik kanallar çoğu maliyeti kapsıyorsa, yukarı akıştaki Ar-Ge ve işletme yatırımları mutlaka azaltılacaktır.
Bu nedenle, birçok proje sahibi ürün geliştirmeyi tamamen bırakıp, fonların tamamını pazarlama ve listeleme için kullanıyor. Gerçek bir ürün ve kullanıcı olmadan projeler bile listeleyebiliyor, günümüzdeki pazarlama "internet fenomeni etkisi" olarak bile paketlenebiliyor. Ürün ve teknolojiye yatırılan fon ne kadar azsa, listeleme ve coin fiyatını artırma için o kadar çok fon kullanılabiliyor.
kripto dünyası'nın yenilikçi yolu şu hale geldi:
"Çekici hikayeler anlatmak → Hızlı paketleme → Listelenme kanalları aramak → Nakit çıkış yapmak."
Ürün, kullanıcı ve değer yaratımı, idealistlerin kendilerini teselli etme aracı gibi görünüyor.
Su çekme normalleşti
Görünüşte, proje sahipleri fonları listelemeye ve coin fiyatını yükseltmeye yatırıyor, sanki herkes fayda sağlıyormuş gibi: yatırım fonları çıkış fırsatı elde ediyor, bireysel yatırımcılar spekülasyon alanı buluyor, aracılar ise yüksek komisyonlar kazanıyor.
Ancak uzun vadede, olumlu dışsallıkların eksikliği yalnızca aracının büyümesine neden olacak ve tekel oluştuktan sonra komisyon oranı sürekli artacaktır.
Üst akım proje tarafları, ürün geliştirme yatırımlarını azaltırken, düzenleyici baskı ve yüksek kesintilerle karşı karşıya kalmakta, risk-getiri oranı ciddi şekilde dengesizleşmekte ve nihayetinde projeyi terk etmeyi seçebilirler. Alt akım perakende yatırımcıları arasında rekabet artmakta, "devralma" olayı yaygınlaşmakta, para kazanma etkisinin ortadan kalkması sonucunda büyük bir kullanıcı çıkışı yaşanmaktadır.
Temelde, aracılar (örneğin işlem platformları, piyasa yapıcılar, aracılar, topluluklar) hizmet sağlayıcılarıdır ve doğrudan değer ve olumlu dışsallık yaratmazlar. Hizmet sağlayıcılar ve kesinti alanlar piyasanın en büyük faydalanıcıları haline geldiğinde, tüm piyasa sanki kanser olmuş gibi görünür ve bu nihayetinde genel bir gerilemeye yol açabilir.
Döngünün Gücü ve Yeniden Umut İnşası
Kripto dünyası her zaman döngüsel bir piyasadır.
İyimserler, mevcut likidite kıtlığının dip noktasının ardından gerçek bir "değer canlanması"nın geleceğine inanıyor. Teknolojik yenilikler, yeni uygulama alanları ve iş modelleri, yenilikçi heyecanı yeniden canlandıracak. Yenilik asla yok olmayacak, balon eninde sonunda patlayacak. Hatta sadece zayıf bir ışık bile, yönü gösteren bir deniz feneri olabilir.
Kötümserler, balonun henüz tamamen patlamadığını ve kripto dünyasının daha derin bir "büyük yeniden düzenleme" süreci geçirmesi gerektiğini düşünüyor. Ancak, pompacıların çekebileceği bir coin kalmadığında ve aracılar tarafından yönetilen piyasa yapısı çöktüğünde gerçek bir yeniden inşa süreci başlayabilir.
Bu süre zarfında, sektör çalışanları sorgulamalar, iç çatışmalar, tükenmişlik ve öz şüphelerle dolu kaotik bir dönemden geçecekler.
Ama bu tam da piyasanın özüdür - döngü kaderdir, balonlar da yeniliğin öncüsüdür.
Gelecek parlak olabilir, ancak parlaklığa giden yol uzun olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Kripto dünyası yabancılaşması: yenilik kayboluyor, satış öne çıkıyor, sektör ekosistemi yeniden inşa edilme aşamasında.
Kripto dünyasının yabancılaşması: Yenilikten tek tip satış modeline
Hong Kong'dan döndükten sonra, yurtdışındaki arkadaşlarımla bir araya geldim ve kripto dünyası atmosferinin ince değişimini hissettim. Sektör profesyonelleri hâlâ aktif olsa da, piyasanın "nitelikleri" sessizce değişti. Bu, geleneksel anlamda bir boğa veya ayı piyasası değil, deneyimli profesyonellerin bile yabancı hissetmesine neden olan eşi benzeri görülmemiş bir "yabancılaşma" durumu.
Mevcut ortamda, kripto dünyası sadece bir iş modeli kalmış gibi görünüyor: coin satışı.
Sektörün Üç Temel Sütunu: Yaratma, Keşfetme ve Dağıtım
Geçmişe baktığımızda, kripto dünyası üç ana aşamaya dayanıyordu:
Değer yaratma: Teknolojik yenilikler ile kullanıcı ihtiyaçlarını karşılama, örneğin Bitcoin, Ethereum, stablecoin, Layer2 vb.
Değer bulma: Yatırım kuruluşları potansiyel varlıkları yakalar ve sektörü geliştirir.
Değer akışı: Coin'in satış kanallarını oluşturmak, birincil piyasadan ikincil piyasaya geçişi teşvik etmek.
İdeal olarak, bu üç aşama birbirini desteklemeli ve birlikte gelişmelidir. Ancak gerçek şu ki:
İlk iki aşama giderek zayıflarken, üçüncü aşama ise benzeri görülmemiş bir şekilde gelişiyor.
Proje sahipleri artık kullanıcılar ve ürünler üzerinde durmuyor, yatırım kuruluşları da sektör trendlerini derinlemesine incelemiyor. Tüm piyasa sanki tek bir sesle kalmış gibi: "Coin nasıl satılır?"
Tekil Ekonomi Modeli ve Kaynak Tekeli
Sağlıklı bir pazarda, üç aşama sıkı bir şekilde bağlantılı olmalıdır: Proje ekipleri kaliteli ürünler geliştirir, kullanıcı ihtiyaçlarını karşılar, kar elde eder ve piyasa primini kazanır; yatırım kuruluşları dip seviyelerde devreye girer, zirve dönemlerinde çıkar; dağıtım kanalları ise sermaye verimliliğini artırır.
Ancak, mevcut kripto dünyasında yenilik fırsatları, ürün geliştirme veya kullanıcı ihtiyaçları hakkında pek az kişi tartışıyor. Bazı alt alanlarda hâlâ bir ilgi olsa da, genel yenilik heyecanı büyük ölçüde azalmıştır.
İkincil piyasa kurumları genel olarak beklemede, altcoinlerin listelenmesiyle zirveye ulaşıyor, spekülatif coinlerin likiditesi tükenmiş durumda.
Bu durumda, aktif olanlar genellikle market maker'lar, aracılar vb. Onlar, verileri nasıl optimize edecekleri, listeleme fırsatlarını nasıl değerlendirecekleri, pazarlama yapacakları ve işlem hacmini nasıl artıracakları gibi teknik konulara odaklanıyorlar.
Piyasa katılımcıları yüksek derecede homojen hale geldi ve sınırlı stok fonları için rekabet ediyorlar.
Bu, başlıca kaynak sağlayıcıların (nitelikli projeler, büyük ticaret platformları ve bunların listeleme departmanları, güçlü piyasa yapıcılar ve aracılık kurumları dahil) kapalı bir çıkarlar topluluğu oluşturmasına neden oldu. Fonlar, yatırımcılardan yatırım kurumlarına, ardından da başlıca projelere akarken, aynı zamanda küçük yatırımcılardan sızarak en nihayetinde bu çıkarlar topluluğunu beslemektedir.
Yenilikçilerin Kayboluşu
2022 yılında kripto para piyasası büyük bir darbe aldıktan sonra bir duraklama dönemi yaşadı. Ancak şu andan farklı olarak, o zamanlarda büyük miktarda para yatırım kuruluşlarının elinde birikmişti ve bu fonlar yeniden yatırım yapabilme kapasitesine sahipti, yenilikçi projeleri destekleyerek yeni fonların girmesini sağlayabiliyordu.
Ve şimdi, büyük miktarda fonlar ara aşamalar tarafından emiliyor, proje sahipleri halka arz sonrası fiyat farkı kazancına daha fazla odaklanıyor, yatırım kuruluşları ve ikinci piyasanın aracısı haline geliyor, artık değer yaratmaya odaklanmıyorlar. Ticari mantık açısından, eğer amaca yönelik kanallar çoğu maliyeti kapsıyorsa, yukarı akıştaki Ar-Ge ve işletme yatırımları mutlaka azaltılacaktır.
Bu nedenle, birçok proje sahibi ürün geliştirmeyi tamamen bırakıp, fonların tamamını pazarlama ve listeleme için kullanıyor. Gerçek bir ürün ve kullanıcı olmadan projeler bile listeleyebiliyor, günümüzdeki pazarlama "internet fenomeni etkisi" olarak bile paketlenebiliyor. Ürün ve teknolojiye yatırılan fon ne kadar azsa, listeleme ve coin fiyatını artırma için o kadar çok fon kullanılabiliyor.
kripto dünyası'nın yenilikçi yolu şu hale geldi:
"Çekici hikayeler anlatmak → Hızlı paketleme → Listelenme kanalları aramak → Nakit çıkış yapmak."
Ürün, kullanıcı ve değer yaratımı, idealistlerin kendilerini teselli etme aracı gibi görünüyor.
Su çekme normalleşti
Görünüşte, proje sahipleri fonları listelemeye ve coin fiyatını yükseltmeye yatırıyor, sanki herkes fayda sağlıyormuş gibi: yatırım fonları çıkış fırsatı elde ediyor, bireysel yatırımcılar spekülasyon alanı buluyor, aracılar ise yüksek komisyonlar kazanıyor.
Ancak uzun vadede, olumlu dışsallıkların eksikliği yalnızca aracının büyümesine neden olacak ve tekel oluştuktan sonra komisyon oranı sürekli artacaktır.
Üst akım proje tarafları, ürün geliştirme yatırımlarını azaltırken, düzenleyici baskı ve yüksek kesintilerle karşı karşıya kalmakta, risk-getiri oranı ciddi şekilde dengesizleşmekte ve nihayetinde projeyi terk etmeyi seçebilirler. Alt akım perakende yatırımcıları arasında rekabet artmakta, "devralma" olayı yaygınlaşmakta, para kazanma etkisinin ortadan kalkması sonucunda büyük bir kullanıcı çıkışı yaşanmaktadır.
Temelde, aracılar (örneğin işlem platformları, piyasa yapıcılar, aracılar, topluluklar) hizmet sağlayıcılarıdır ve doğrudan değer ve olumlu dışsallık yaratmazlar. Hizmet sağlayıcılar ve kesinti alanlar piyasanın en büyük faydalanıcıları haline geldiğinde, tüm piyasa sanki kanser olmuş gibi görünür ve bu nihayetinde genel bir gerilemeye yol açabilir.
Döngünün Gücü ve Yeniden Umut İnşası
Kripto dünyası her zaman döngüsel bir piyasadır.
İyimserler, mevcut likidite kıtlığının dip noktasının ardından gerçek bir "değer canlanması"nın geleceğine inanıyor. Teknolojik yenilikler, yeni uygulama alanları ve iş modelleri, yenilikçi heyecanı yeniden canlandıracak. Yenilik asla yok olmayacak, balon eninde sonunda patlayacak. Hatta sadece zayıf bir ışık bile, yönü gösteren bir deniz feneri olabilir.
Kötümserler, balonun henüz tamamen patlamadığını ve kripto dünyasının daha derin bir "büyük yeniden düzenleme" süreci geçirmesi gerektiğini düşünüyor. Ancak, pompacıların çekebileceği bir coin kalmadığında ve aracılar tarafından yönetilen piyasa yapısı çöktüğünde gerçek bir yeniden inşa süreci başlayabilir.
Bu süre zarfında, sektör çalışanları sorgulamalar, iç çatışmalar, tükenmişlik ve öz şüphelerle dolu kaotik bir dönemden geçecekler.
Ama bu tam da piyasanın özüdür - döngü kaderdir, balonlar da yeniliğin öncüsüdür.
Gelecek parlak olabilir, ancak parlaklığa giden yol uzun olabilir.