SUI: Yüksek Performanslı Kamu Zincirinden Programlanabilir İnternet Temeline
Web3 teknoloji yığını sürekli evrim geçirirken, akıllı sözleşme dilleri giderek Ethereum'un egemen olduğu Solidity'den daha fazla güvenlik ve kaynak soyutlama yeteneğine sahip Move diline geçiş yapıyor. Move, başlangıçta Meta tarafından kripto projesi Diem için geliştirilmiş olup, kaynakları birinci sınıf vatandaş olarak ele alma ve biçimsel doğrulama dostu gibi özelliklere sahiptir ve giderek yeni nesil kamu blockchain altyapısının önemli dil seçeneklerinden biri haline gelmektedir.
Bu evrimsel bağlamda, Aptos ve SUI, Move ekosisteminin iki ana temsilcisi haline geldi. Aptos, eski Diem çekirdek ekibi Aptos Labs tarafından başlatıldı, yerel Move teknoloji yığınına devam ediyor, istikrar, güvenlik ve modüler mimariyi vurguluyor; SUI ise Mysten Labs tarafından inşa edildi ve Move güvenlik modelini miras alarak nesne yönelimli veri yapıları ve paralel yürütme mekanizmaları tanıttı. Bu, daha yüksek performans ve geliştirme paradigması yeniliği sağlayan SUI Move dalını oluşturdu ve zincir üstü kaynak yönetimi ile işlem yürütme modelini yeniden yapılandırdı. SUI, akıllı sözleşme çalışma mekanizmasını ve zincir üstü kaynak yönetim yöntemini gerçekten birinci ilkelerden yeniden yapılandıran bir Layer1'dir. O, "yüksek TPS" yarışına girmiyor, blockchain'in nasıl çalışması gerektiğini yeniden yazıyor. Bu, SUI'yi sadece güçlü bir performansa sahip değil, aynı zamanda paradigma açısından öncü hale getiriyor; zincir üstü karmaşık etkileşimler ve Web3 büyük ölçekli uygulamalar için doğmuş bir teknik altyapıdır.
1. Sıyrılmak, Kamu Zinciri Düzenini Yeniden Şekillendirmek
Solana, Firedancer dönemine girdikten sonra, performans eğrisi muhtemelen önde kalmaya devam edecek; ancak hala "tek zincir yüksek frekanslı ticaret" paradigmasıdır. SUI, yatay yığın + uçtan uca gizlilik/depolama ile performans silahlanma yarışının ötesindeki taleplere yanıt vermeye çalışıyor. Bu, Aptos ile (aynı Move, ancak hala tek boyutlu ölçeklenebilirlik) veya Sei ile (özel zincir, likidite derinliği yoğunlaşmış) önemli bir fark oluşturuyor. Yatırım kuruluşları için bu, şu anlama geliyor:
Yüksek TPS ve sürekli işlem ücretlerine önem veriyorsanız, Solana ve özel zincirler daha hızlı kazanç sağlayabilir;
Eğer "yeni tür uygulamalara" ve yatay arayüz kontrolüne önem veriyorsanız, SUI'nin alpha'sı henüz doymamış SaaS/gizlilik/çevrimdışı pazarından gelmektedir;
Aptos ve SUI, DeFi ve BTCFi alanında yüksek bir örtüşme gösteriyor, bu nedenle sektördeki rekabetten dikkatli olunmalıdır.
Solana ile karşılaştırıldığında: Solana bir dizi boğa ve ayı döngüsünden geçmiş, ekosistemi oldukça büyük. SUI yeni bir oyuncu olarak belirgin avantajlara sahip: Daha güvenli olan Move dilini kullanarak, Solana'nın Rust+Sealevel eşzamanlılığından kaynaklanan açıkları önlüyor ve düşük donanım gereksinimleri ile doğrulama düğümlerinin maliyetlerini azaltarak merkezsizlik için faydalı oluyor. Performans açısından, her iki sistem de benzer; Solana'nın TPS'si biraz daha yüksek, SUI'nin onay gecikmesi daha düşük. Ekosistem açısından, Solana'nın daha fazla projeye ve kullanıcıya sahip olması, karmaşık DeFi'ye (örneğin Serum, Drift) odaklanması, SUI'nin daha hızlı büyümesi, kullanıcı etkinliğinin bir noktada eşitlenmesi, BTCFi ve LSD gibi yeni alanlarla farklılaşma sağlıyor. Solana topluluğu olgun, SUI'nin uluslararası topluluğunun ise hala genişlemesi gerekiyor. Gelecekte her iki sistemin de bir arada var olması muhtemel; Solana daha çok kripto yerel ekosistemine yönelirken, SUI daha fazla Web2 sızması ve oyun sosyaline odaklanıyor. Her iki sistem de performans sınırlarını zorluyor: Solana Firedancer çoklu iş parçacıklarıyla, SUI ise Mahi-Mahi yükseltmesiyle.
Aptos ile karşılaştırma: Aptos ve SUI, Libra/Diem'den türetilmiştir, Aptos öncelikle piyasaya sürülmüştür ve "ilk Move zinciri" unvanı ve yüksek değerliliği elde etmiştir. Geçen yıl, Aptos ekosisteminin gelişimi yavaş olmuş, kullanıcı ve geliştirici aktifliği SUI'den daha düşük kalmıştır. Bunun nedenleri arasında: Aptos'un karmaşık Block-STM paralelliği kullanması, yüksek eşzamanlılıkta performansının belirgin şekilde düşmesi, SUI'nin nesne modelinin daha verimli olması yer almaktadır; Aptos sağlam finansal altyapıya odaklanmakta, çoğunlukla DeFi ve NFT etrafında şekillenmekte ve tarzı Ethereum kopyalarına yakınlık göstermektedir; SUI ise çok yönlü anlatım denemesi yapmakta, kullanıcı büyümesi hızlı (yeni kripto kullanıcıları 8,03 milyon, Aptos'u çok aşmaktadır) ancak riskleri yüksektir. Teşvikler açısından, Aptos'un bir airdrop'u olmuş ancak devamlı teşvik eksikliği bulunmaktadır; SUI airdrop yapmamış olsa da vakfın destek gücü büyük, aylık aktif adresler ve zincir üzerindeki işlem hacmi Aptos'u geride bırakmaktadır. Aptos ekibi ve finansal gücü güçlüdür, gelecekte kurumsal finans veya Doğu Asya pazarına odaklanabilir, ancak şu anda pazar SUI'yi daha umut verici görmektedir.
Sei'yi karşılaştırmak: Sei, 2023 yılında ortaya çıkan özel bir işlem zinciridir, Cosmos'a dayanır ve order book işlemlerine odaklanır, blok süresi yaklaşık 500 ms'dir. Solana'nın çöküş pazarını kapmaya çalışmakta, kısa vadede popülaritesi yüksek ancak TVL ve kullanıcı artışı sürdürülememekte, ekosistem gelişimi sınırlıdır. Pozisyonu çok dar, likidite madenciliğine bağımlıdır, tam bir ekosistem oluşturması zordur. Buna karşılık, SUI genel L1 yolunu izlemekte, çeşitli uygulamaları desteklemekte ve risklere karşı daha dayanıklıdır. Sei'nin çapraz zincir uyumluluğu ve dil avantajları SUI'ye göre daha zayıftır, her ne kadar dönüşüm geçirebilir veya EVM ekosistemine tamamen entegre olabilir, ancak kısa vadede SUI'ye tehdit oluşturması zordur. Daha fazla dikkat edilmesi gereken, Mysten tarafından geliştirilen Linera'dır, yüksek frekanslı mikro ödemeler için konumlandırılmıştır ve SUI'nin genişletme yan zinciri olarak SUI'den farklı bir pozisyona sahiptir.
Ethereum L2 ile karşılaştırma: Ethereum L2 (örneğin Arbitrum, Base) ekosistemi canlı, TVL'si 2 milyar doları aşıyor. SUI'nin avantajı ultra düşük gecikme ve yüksek eşzamanlılık, Rollup ile karşılaştırılamaz ve Gas ücreti düşük, yüksek TPS oyunları gibi uygulamalar için uygundur. Öte yandan Ethereum L2, güçlü finansal ağ etkileri ve güvenlik desteği sunmaktadır. SUI ile L2 arasındaki rekabet, özünde yeni paradigmalar (açık zincir) ile geleneksel paradigmalar (Rollup) arasındaki rekabettir; uzun vadede belki birlikte var olabilirler, kısa vadede ise hangi tarafın uygulama ihtiyaçlarını daha iyi karşılayacağına bağlıdır.
İkincisi, coşkuyla ilerlemek, ekosistem verileri göz alıcı
SUI ana ağı, 2023 Mayıs ayında faaliyete geçtiğinden bu yana, kullanıcı artışı doğrusal olmayan bir şekilde gerçekleşti: 2025 Nisan ayına kadar, SUI zincirinde 1.23 milyondan fazla kullanıcı adresi oluşturuldu. Bu sayı, Tron gibi eski nesil halka açık zincirlerin toplam adres sayısına neredeyse yaklaşıyor. 2024 yılının ikinci yarısında, SUI'nin aylık aktif adres ortalaması yaklaşık 10 milyon; ancak 2025 Şubat ortasından itibaren, bu gösterge dik bir artış gösterdi ve Nisan ortasında 40 milyonun üzerine çıktı, aylık aktif kullanıcı sayısı 4 katından fazla arttı. Yeni kullanıcılar açısından, 2024 yıl sonunda bir "dönüm noktası" yaşandı - ortalama günlük yeni cüzdan adresi 150.000'den 1 milyon+ seviyesine yükseldi.
Özellikle, yeni kamu zincirlerinin yükselişi genellikle büyük miktarda çapraz zincir fonunun akışıyla birlikte gelir. SUI, 2024'ün ikinci yarısında üçüncü taraf köprüler aracılığıyla ilk dalga trafiğini karşılamaya başladı: 2024 Kasım itibarıyla, toplamda yaklaşık 944.8 milyon dolar fon köprülenmiştir. 2025 ortasına kadar, SUI'nin çapraz zincir toplam kilitli miktarı (köprüleme TVL) yaklaşık 2.55 milyar dolar olacaktır. Bu, DeFi içindeki TVL dışında, büyük miktarda varlığın köprüde varlık olarak beklediğini ve SUI üzerindeki likidite talebini desteklediğini göstermektedir. Ayrıca, DeFi faaliyetlerinin artmasıyla birlikte, SUI ekosistemindeki stabil coin arzı da yükselmektedir: 2025 Nisan ortasında, SUI stabil coin piyasa değeri 800 milyon dolardan fazla bir tarihi zirveye ulaşmıştır. Bu ölçek, Tron gibi eski kamu zincirlerinin stabil coin seviyesine eşdeğerdir ve kullanıcıların SUI ağını değer saklama ve transferi için kullanma güveninin giderek arttığını vurgulamaktadır. Stabil coin bileşiminde, USDC hala mutlak bir güçtür ve piyasa değeri oranı her zaman %60'ın üzerindedir. USDT de 2024 sonunda SUI üzerinde piyasaya sürülmüştür ve belirli bir canlılık korumuştur.
Solana'dan hala düşük bir hacme sahip olmasına rağmen, SUI tamamen zincir üzerindeki sipariş defteri DEX, gerçek zamanlı PvP ve sosyal etkileşim gibi yüksek frekanslı senaryoları kapsıyor ve hızlı sonlandırma + DAG paralel yürütme sayesinde, mikro ödemeler, oyun içi varlık değişimi, sosyal "beğeni/yorum" gibi yazma işlemleri için doğal bir uyum sağlıyor. Mahi-Mahi'nin hedefi >400 000 TPS ile birlikte SUI, ölçeklenebilirlik koruma duvarını sürekli olarak güçlendiriyor, ancak 2024-11-21'deki 150 dakikalık kesinti olayı, temel protokolün yüksek eşzamanlılık sınır koşullarındaki istikrarının sürekli olarak doğrulanması gerektiğini uyarıyor. Ayrıca, düşük ortalama Gas, SUI'nin "zincir üzerindeki gerçek zamanlı uygulama" geliştiricileri için en önemli satış noktasıdır; ancak, zirve ücret oranları sürekli yüksek seviyelere çıkarsa, oyun ve sosyal senaryolarında kullanıcı kaybı yaşanabilir. Pozisyon/teminat sahipleri, uzun vadeli maliyet eğrisini değerlendirmek için depolama fonu parametreleri ve L2 çözümleri ritmine dikkat etmelidir.
Şu anda, SUI ekosistem verileri oldukça dikkat çekici: İlk olarak, finansman yapısının dayanıklılığı oluşmaya başlıyor. 2025 Q2'deki dengeli TVL yaklaşık 1.6-1.8 B USD civarında, bunun içinde stabil coin + LSD ≈ %55, teşvik sübvansiyonu olmadan da kalabiliyor - bu, sıcak para döngüsünden sonra "yapışkan sermaye"nin ilk kez birikmeye başladığını gösteriyor. Ayrıca, kurumsal adreslerin sahiplik oranı %6'dan %14'e yükseldi (altı ay içinde iki katına çıktı, Artemis standart ölçümü), bireysel yatırımcıların fon oranı düştü ama aktiflikleri arttı, fonlar daha yoğun ama daha aktif hale geldi ve bir sonraki kaldıraç/ürün genişlemesi için güvenli bir zemin sağladı.
İkincisi, geliştirici tutma oranı benzer yaştaki diğer blok zincirlerinden daha yüksektir. Electric Capital'ın istatistiklerine göre, 24 aylık devam oranı (Geliştiricinin GitHub'da iki yıl boyunca katkıda bulunması) SUI = %37 > Aptos %31 > Sei %18. Bunun ana nedeni: nesne modeli + Walrus / Seal yerel SDK'sı "zincir üstü yapıyı yeniden yazma" zihinsel maliyetini azaltmaktadır; çoğu ekip ilk sözleşmeyi SUI üzerinde yazmayı, taşımaktan ziyade tercih etmektedir.
Üçüncüsü, kullanıcı yapısının çift zirveye ulaşması (DeFi + içerik eğlencesi) zincir üzerindeki etkileşimlerin çeşitlenmesini sağlıyor. Zincir üzerindeki çağrıların yaklaşık %49'unu DeFi sözleşmeleri oluşturuyor; FanTV, RECRD, Pebble City gibi içerik uygulamaları ise yaklaşık %35 katkıda bulunuyor. Ancak sosyal ve tüketim uygulamaları henüz gerçekten başlamadı, bu potansiyel bir mavi okyanus. İçerik üretiminin (müzik, video) Web3'e geçişi SUI'da zaten bir belirti gösteriyor, ancak daha ileri gidebilir. Özellikle SUI'nın Güneydoğu Asya'da oldukça fazla kullanıcısı var, bu nedenle bu bölgedeki kullanıcı alışkanlıklarına uygun sosyal ürünler düşünülebilir. Yerelleştirilmiş zincir üzerindeki kısa videolar, zincir üzerindeki hayran bağışları gibi şeylerin belki de bir pazarı vardır. Bu ürünler büyüdüğünde, reklam, veri analizi gibi işler türeyebilir ve ekosistem ekonomisine olumlu bir döngü oluşturabilir. Sosyal ürünlerin büyüme süreci uzun sürer, ancak bir kez başarılı olduklarında bağlılıkları oldukça güçlüdür.
Örneğin, 2025 Mart ayında SUI zincirinde BTCFi'nin kilitlenmiş miktarı 1000 BTC eşiğini geçiyor; Nisan ayında, BTC türü varlıklar SUI toplam TVL'sinin %10'unu oluşturuyor ve wBTC, LBTC, stBTC gibi biçimleri kapsıyor. Diğer bir deyişle, SUI üzerinde yaklaşık 250 milyon dolar değerinde Bitcoin aktif olarak kullanılıyor. Bu Bitcoin varlıkları SUI üzerinde tam anlamıyla değerlendiriliyor: Kullanıcılar, BTC teminatlı varlıklarını borç verme protokollerine teminat olarak verip stablecoin elde ederek "varlıklarını değerlendirme" yapabilir veya BTC/stablecoin likiditesi sağlayarak işlem ücretleri kazanabilirler. Navi gibi tek duraklı likidite protokolleri, BTC'yi teminat olarak hızla destekleyerek "BTC Plus" gibi getiri toplayıcı stratejiler sunmuştur.
Dördüncü, potansiyel büyüme eğrisi: RWA ve yerel türevler arasındaki iki büyük boşluk. RWA açısından, Seal/Nautilus uyumlu gizlilik + doğrulanabilir hesaplama sunarak, tahvil ve fon paylarının ihraç edilmesi için doğal bir temel sağlar; Open Market Group (SUI üzerinde rwa gelir belgeleri çıkarma planları var) ve 21Shares (halihazırda SUI ETP'sinin yaklaşık 300M USD büyüklüğünde) gibi ortaklarla fiziksel varlıklar/tahvil tokenizasyonunu test etmiştir. Bu fırsat, RWA ihraç tarafı için SaaS, uyumlu kimlik hizmeti, zincir üzerinde ikincil borsa ve değer oracle'ları gibi hizmetlerin yapılmasıdır. Yerel sürekli/opsiyonlar açısından, şu anda zincir üzerindeki Perp OI yaklaşık 20m, Bluefin yaklaşık %70'ini kapsıyor. Hyperliquid tarzı uygulama zinciri ile SUI arasındaki fark = "performans vs likidite yoğunlaşması". Eğer SUI, konsensüs katmanında bileşenli/çapraz protokol eşleşmesi yapmaya karar verirse (örneğin DeepBook 2.0), tek bir türev altyapısı oluşturma fırsatı vardır, üst sınırda 10 kat büyüme potansiyeli mevcuttur.
Üç, ileriye dönük planlama, SUI Vakfı, Mysten Labs vb. kritik ekosistem güçleri
Bir gelişen ekosistem, stratejik sermayenin katalizörü ve güçlendirmesi olmadan var olamaz. SUI ekosisteminin filizlenmeden hızlı bir şekilde yükselişine kadar, birçok kurum kritik bir rol oynamıştır. Bu yatırım stratejisi basit bir mali bahis değil, SUI teknolojik mimarisi ve ekosistem potansiyelini derinlemesine anlamaya dayanan öngörücü ve sistematik bir düzenlemedir, böylece SUI ekosisteminin refahını katalize etmiştir.
Sui uygulama ekosistemi şu anda finansal türler (DeFi + BTCFi) üzerine yoğunlaşmakta, ardından eğlence türleri (GameFi/NFT/ sosyal) gelmektedir, AI-native araçlar ve türev ürünler ise hala erken aşamalarda. Gerçek boşluk, RWA kredi verme ve zincir üzerindeki türev ürünlerde toplanmaktadır: ilki Seal/Nautilus'un gizlilik uyumluluğu planının hayata geçmesini beklemekte, ikincisi ise daha güçlü bir eşleştirme derinliği ve riskten korunma araçlarına ihtiyaç duymaktadır.
Birçok kurum, pazar tarafından SUI ekosisteminin en erken keşifçileri ve stratejik ortakları olarak tanınmaktadır. SUI ana ağı henüz devreye girmeden kısa bir süre önce, ekosistem erken aşamada iken, bu kurumlar keskin yargılarıyla, kararlı bir şekilde hareket ederek Cetus, Navi, Momentum ve Haedal gibi birçok temel projeye stratejik yatırımlar yaptılar. Bu projeler...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SUI ekosistemi hızlı bir şekilde gelişiyor, Programlanabilir internet altyapısını oluşturuyor.
SUI: Yüksek Performanslı Kamu Zincirinden Programlanabilir İnternet Temeline
Web3 teknoloji yığını sürekli evrim geçirirken, akıllı sözleşme dilleri giderek Ethereum'un egemen olduğu Solidity'den daha fazla güvenlik ve kaynak soyutlama yeteneğine sahip Move diline geçiş yapıyor. Move, başlangıçta Meta tarafından kripto projesi Diem için geliştirilmiş olup, kaynakları birinci sınıf vatandaş olarak ele alma ve biçimsel doğrulama dostu gibi özelliklere sahiptir ve giderek yeni nesil kamu blockchain altyapısının önemli dil seçeneklerinden biri haline gelmektedir.
Bu evrimsel bağlamda, Aptos ve SUI, Move ekosisteminin iki ana temsilcisi haline geldi. Aptos, eski Diem çekirdek ekibi Aptos Labs tarafından başlatıldı, yerel Move teknoloji yığınına devam ediyor, istikrar, güvenlik ve modüler mimariyi vurguluyor; SUI ise Mysten Labs tarafından inşa edildi ve Move güvenlik modelini miras alarak nesne yönelimli veri yapıları ve paralel yürütme mekanizmaları tanıttı. Bu, daha yüksek performans ve geliştirme paradigması yeniliği sağlayan SUI Move dalını oluşturdu ve zincir üstü kaynak yönetimi ile işlem yürütme modelini yeniden yapılandırdı. SUI, akıllı sözleşme çalışma mekanizmasını ve zincir üstü kaynak yönetim yöntemini gerçekten birinci ilkelerden yeniden yapılandıran bir Layer1'dir. O, "yüksek TPS" yarışına girmiyor, blockchain'in nasıl çalışması gerektiğini yeniden yazıyor. Bu, SUI'yi sadece güçlü bir performansa sahip değil, aynı zamanda paradigma açısından öncü hale getiriyor; zincir üstü karmaşık etkileşimler ve Web3 büyük ölçekli uygulamalar için doğmuş bir teknik altyapıdır.
1. Sıyrılmak, Kamu Zinciri Düzenini Yeniden Şekillendirmek
Solana, Firedancer dönemine girdikten sonra, performans eğrisi muhtemelen önde kalmaya devam edecek; ancak hala "tek zincir yüksek frekanslı ticaret" paradigmasıdır. SUI, yatay yığın + uçtan uca gizlilik/depolama ile performans silahlanma yarışının ötesindeki taleplere yanıt vermeye çalışıyor. Bu, Aptos ile (aynı Move, ancak hala tek boyutlu ölçeklenebilirlik) veya Sei ile (özel zincir, likidite derinliği yoğunlaşmış) önemli bir fark oluşturuyor. Yatırım kuruluşları için bu, şu anlama geliyor:
Yüksek TPS ve sürekli işlem ücretlerine önem veriyorsanız, Solana ve özel zincirler daha hızlı kazanç sağlayabilir;
Eğer "yeni tür uygulamalara" ve yatay arayüz kontrolüne önem veriyorsanız, SUI'nin alpha'sı henüz doymamış SaaS/gizlilik/çevrimdışı pazarından gelmektedir;
Aptos ve SUI, DeFi ve BTCFi alanında yüksek bir örtüşme gösteriyor, bu nedenle sektördeki rekabetten dikkatli olunmalıdır.
Solana ile karşılaştırıldığında: Solana bir dizi boğa ve ayı döngüsünden geçmiş, ekosistemi oldukça büyük. SUI yeni bir oyuncu olarak belirgin avantajlara sahip: Daha güvenli olan Move dilini kullanarak, Solana'nın Rust+Sealevel eşzamanlılığından kaynaklanan açıkları önlüyor ve düşük donanım gereksinimleri ile doğrulama düğümlerinin maliyetlerini azaltarak merkezsizlik için faydalı oluyor. Performans açısından, her iki sistem de benzer; Solana'nın TPS'si biraz daha yüksek, SUI'nin onay gecikmesi daha düşük. Ekosistem açısından, Solana'nın daha fazla projeye ve kullanıcıya sahip olması, karmaşık DeFi'ye (örneğin Serum, Drift) odaklanması, SUI'nin daha hızlı büyümesi, kullanıcı etkinliğinin bir noktada eşitlenmesi, BTCFi ve LSD gibi yeni alanlarla farklılaşma sağlıyor. Solana topluluğu olgun, SUI'nin uluslararası topluluğunun ise hala genişlemesi gerekiyor. Gelecekte her iki sistemin de bir arada var olması muhtemel; Solana daha çok kripto yerel ekosistemine yönelirken, SUI daha fazla Web2 sızması ve oyun sosyaline odaklanıyor. Her iki sistem de performans sınırlarını zorluyor: Solana Firedancer çoklu iş parçacıklarıyla, SUI ise Mahi-Mahi yükseltmesiyle.
Aptos ile karşılaştırma: Aptos ve SUI, Libra/Diem'den türetilmiştir, Aptos öncelikle piyasaya sürülmüştür ve "ilk Move zinciri" unvanı ve yüksek değerliliği elde etmiştir. Geçen yıl, Aptos ekosisteminin gelişimi yavaş olmuş, kullanıcı ve geliştirici aktifliği SUI'den daha düşük kalmıştır. Bunun nedenleri arasında: Aptos'un karmaşık Block-STM paralelliği kullanması, yüksek eşzamanlılıkta performansının belirgin şekilde düşmesi, SUI'nin nesne modelinin daha verimli olması yer almaktadır; Aptos sağlam finansal altyapıya odaklanmakta, çoğunlukla DeFi ve NFT etrafında şekillenmekte ve tarzı Ethereum kopyalarına yakınlık göstermektedir; SUI ise çok yönlü anlatım denemesi yapmakta, kullanıcı büyümesi hızlı (yeni kripto kullanıcıları 8,03 milyon, Aptos'u çok aşmaktadır) ancak riskleri yüksektir. Teşvikler açısından, Aptos'un bir airdrop'u olmuş ancak devamlı teşvik eksikliği bulunmaktadır; SUI airdrop yapmamış olsa da vakfın destek gücü büyük, aylık aktif adresler ve zincir üzerindeki işlem hacmi Aptos'u geride bırakmaktadır. Aptos ekibi ve finansal gücü güçlüdür, gelecekte kurumsal finans veya Doğu Asya pazarına odaklanabilir, ancak şu anda pazar SUI'yi daha umut verici görmektedir.
Sei'yi karşılaştırmak: Sei, 2023 yılında ortaya çıkan özel bir işlem zinciridir, Cosmos'a dayanır ve order book işlemlerine odaklanır, blok süresi yaklaşık 500 ms'dir. Solana'nın çöküş pazarını kapmaya çalışmakta, kısa vadede popülaritesi yüksek ancak TVL ve kullanıcı artışı sürdürülememekte, ekosistem gelişimi sınırlıdır. Pozisyonu çok dar, likidite madenciliğine bağımlıdır, tam bir ekosistem oluşturması zordur. Buna karşılık, SUI genel L1 yolunu izlemekte, çeşitli uygulamaları desteklemekte ve risklere karşı daha dayanıklıdır. Sei'nin çapraz zincir uyumluluğu ve dil avantajları SUI'ye göre daha zayıftır, her ne kadar dönüşüm geçirebilir veya EVM ekosistemine tamamen entegre olabilir, ancak kısa vadede SUI'ye tehdit oluşturması zordur. Daha fazla dikkat edilmesi gereken, Mysten tarafından geliştirilen Linera'dır, yüksek frekanslı mikro ödemeler için konumlandırılmıştır ve SUI'nin genişletme yan zinciri olarak SUI'den farklı bir pozisyona sahiptir.
Ethereum L2 ile karşılaştırma: Ethereum L2 (örneğin Arbitrum, Base) ekosistemi canlı, TVL'si 2 milyar doları aşıyor. SUI'nin avantajı ultra düşük gecikme ve yüksek eşzamanlılık, Rollup ile karşılaştırılamaz ve Gas ücreti düşük, yüksek TPS oyunları gibi uygulamalar için uygundur. Öte yandan Ethereum L2, güçlü finansal ağ etkileri ve güvenlik desteği sunmaktadır. SUI ile L2 arasındaki rekabet, özünde yeni paradigmalar (açık zincir) ile geleneksel paradigmalar (Rollup) arasındaki rekabettir; uzun vadede belki birlikte var olabilirler, kısa vadede ise hangi tarafın uygulama ihtiyaçlarını daha iyi karşılayacağına bağlıdır.
İkincisi, coşkuyla ilerlemek, ekosistem verileri göz alıcı
SUI ana ağı, 2023 Mayıs ayında faaliyete geçtiğinden bu yana, kullanıcı artışı doğrusal olmayan bir şekilde gerçekleşti: 2025 Nisan ayına kadar, SUI zincirinde 1.23 milyondan fazla kullanıcı adresi oluşturuldu. Bu sayı, Tron gibi eski nesil halka açık zincirlerin toplam adres sayısına neredeyse yaklaşıyor. 2024 yılının ikinci yarısında, SUI'nin aylık aktif adres ortalaması yaklaşık 10 milyon; ancak 2025 Şubat ortasından itibaren, bu gösterge dik bir artış gösterdi ve Nisan ortasında 40 milyonun üzerine çıktı, aylık aktif kullanıcı sayısı 4 katından fazla arttı. Yeni kullanıcılar açısından, 2024 yıl sonunda bir "dönüm noktası" yaşandı - ortalama günlük yeni cüzdan adresi 150.000'den 1 milyon+ seviyesine yükseldi.
Özellikle, yeni kamu zincirlerinin yükselişi genellikle büyük miktarda çapraz zincir fonunun akışıyla birlikte gelir. SUI, 2024'ün ikinci yarısında üçüncü taraf köprüler aracılığıyla ilk dalga trafiğini karşılamaya başladı: 2024 Kasım itibarıyla, toplamda yaklaşık 944.8 milyon dolar fon köprülenmiştir. 2025 ortasına kadar, SUI'nin çapraz zincir toplam kilitli miktarı (köprüleme TVL) yaklaşık 2.55 milyar dolar olacaktır. Bu, DeFi içindeki TVL dışında, büyük miktarda varlığın köprüde varlık olarak beklediğini ve SUI üzerindeki likidite talebini desteklediğini göstermektedir. Ayrıca, DeFi faaliyetlerinin artmasıyla birlikte, SUI ekosistemindeki stabil coin arzı da yükselmektedir: 2025 Nisan ortasında, SUI stabil coin piyasa değeri 800 milyon dolardan fazla bir tarihi zirveye ulaşmıştır. Bu ölçek, Tron gibi eski kamu zincirlerinin stabil coin seviyesine eşdeğerdir ve kullanıcıların SUI ağını değer saklama ve transferi için kullanma güveninin giderek arttığını vurgulamaktadır. Stabil coin bileşiminde, USDC hala mutlak bir güçtür ve piyasa değeri oranı her zaman %60'ın üzerindedir. USDT de 2024 sonunda SUI üzerinde piyasaya sürülmüştür ve belirli bir canlılık korumuştur.
Solana'dan hala düşük bir hacme sahip olmasına rağmen, SUI tamamen zincir üzerindeki sipariş defteri DEX, gerçek zamanlı PvP ve sosyal etkileşim gibi yüksek frekanslı senaryoları kapsıyor ve hızlı sonlandırma + DAG paralel yürütme sayesinde, mikro ödemeler, oyun içi varlık değişimi, sosyal "beğeni/yorum" gibi yazma işlemleri için doğal bir uyum sağlıyor. Mahi-Mahi'nin hedefi >400 000 TPS ile birlikte SUI, ölçeklenebilirlik koruma duvarını sürekli olarak güçlendiriyor, ancak 2024-11-21'deki 150 dakikalık kesinti olayı, temel protokolün yüksek eşzamanlılık sınır koşullarındaki istikrarının sürekli olarak doğrulanması gerektiğini uyarıyor. Ayrıca, düşük ortalama Gas, SUI'nin "zincir üzerindeki gerçek zamanlı uygulama" geliştiricileri için en önemli satış noktasıdır; ancak, zirve ücret oranları sürekli yüksek seviyelere çıkarsa, oyun ve sosyal senaryolarında kullanıcı kaybı yaşanabilir. Pozisyon/teminat sahipleri, uzun vadeli maliyet eğrisini değerlendirmek için depolama fonu parametreleri ve L2 çözümleri ritmine dikkat etmelidir.
Şu anda, SUI ekosistem verileri oldukça dikkat çekici: İlk olarak, finansman yapısının dayanıklılığı oluşmaya başlıyor. 2025 Q2'deki dengeli TVL yaklaşık 1.6-1.8 B USD civarında, bunun içinde stabil coin + LSD ≈ %55, teşvik sübvansiyonu olmadan da kalabiliyor - bu, sıcak para döngüsünden sonra "yapışkan sermaye"nin ilk kez birikmeye başladığını gösteriyor. Ayrıca, kurumsal adreslerin sahiplik oranı %6'dan %14'e yükseldi (altı ay içinde iki katına çıktı, Artemis standart ölçümü), bireysel yatırımcıların fon oranı düştü ama aktiflikleri arttı, fonlar daha yoğun ama daha aktif hale geldi ve bir sonraki kaldıraç/ürün genişlemesi için güvenli bir zemin sağladı.
İkincisi, geliştirici tutma oranı benzer yaştaki diğer blok zincirlerinden daha yüksektir. Electric Capital'ın istatistiklerine göre, 24 aylık devam oranı (Geliştiricinin GitHub'da iki yıl boyunca katkıda bulunması) SUI = %37 > Aptos %31 > Sei %18. Bunun ana nedeni: nesne modeli + Walrus / Seal yerel SDK'sı "zincir üstü yapıyı yeniden yazma" zihinsel maliyetini azaltmaktadır; çoğu ekip ilk sözleşmeyi SUI üzerinde yazmayı, taşımaktan ziyade tercih etmektedir.
Üçüncüsü, kullanıcı yapısının çift zirveye ulaşması (DeFi + içerik eğlencesi) zincir üzerindeki etkileşimlerin çeşitlenmesini sağlıyor. Zincir üzerindeki çağrıların yaklaşık %49'unu DeFi sözleşmeleri oluşturuyor; FanTV, RECRD, Pebble City gibi içerik uygulamaları ise yaklaşık %35 katkıda bulunuyor. Ancak sosyal ve tüketim uygulamaları henüz gerçekten başlamadı, bu potansiyel bir mavi okyanus. İçerik üretiminin (müzik, video) Web3'e geçişi SUI'da zaten bir belirti gösteriyor, ancak daha ileri gidebilir. Özellikle SUI'nın Güneydoğu Asya'da oldukça fazla kullanıcısı var, bu nedenle bu bölgedeki kullanıcı alışkanlıklarına uygun sosyal ürünler düşünülebilir. Yerelleştirilmiş zincir üzerindeki kısa videolar, zincir üzerindeki hayran bağışları gibi şeylerin belki de bir pazarı vardır. Bu ürünler büyüdüğünde, reklam, veri analizi gibi işler türeyebilir ve ekosistem ekonomisine olumlu bir döngü oluşturabilir. Sosyal ürünlerin büyüme süreci uzun sürer, ancak bir kez başarılı olduklarında bağlılıkları oldukça güçlüdür.
Örneğin, 2025 Mart ayında SUI zincirinde BTCFi'nin kilitlenmiş miktarı 1000 BTC eşiğini geçiyor; Nisan ayında, BTC türü varlıklar SUI toplam TVL'sinin %10'unu oluşturuyor ve wBTC, LBTC, stBTC gibi biçimleri kapsıyor. Diğer bir deyişle, SUI üzerinde yaklaşık 250 milyon dolar değerinde Bitcoin aktif olarak kullanılıyor. Bu Bitcoin varlıkları SUI üzerinde tam anlamıyla değerlendiriliyor: Kullanıcılar, BTC teminatlı varlıklarını borç verme protokollerine teminat olarak verip stablecoin elde ederek "varlıklarını değerlendirme" yapabilir veya BTC/stablecoin likiditesi sağlayarak işlem ücretleri kazanabilirler. Navi gibi tek duraklı likidite protokolleri, BTC'yi teminat olarak hızla destekleyerek "BTC Plus" gibi getiri toplayıcı stratejiler sunmuştur.
Dördüncü, potansiyel büyüme eğrisi: RWA ve yerel türevler arasındaki iki büyük boşluk. RWA açısından, Seal/Nautilus uyumlu gizlilik + doğrulanabilir hesaplama sunarak, tahvil ve fon paylarının ihraç edilmesi için doğal bir temel sağlar; Open Market Group (SUI üzerinde rwa gelir belgeleri çıkarma planları var) ve 21Shares (halihazırda SUI ETP'sinin yaklaşık 300M USD büyüklüğünde) gibi ortaklarla fiziksel varlıklar/tahvil tokenizasyonunu test etmiştir. Bu fırsat, RWA ihraç tarafı için SaaS, uyumlu kimlik hizmeti, zincir üzerinde ikincil borsa ve değer oracle'ları gibi hizmetlerin yapılmasıdır. Yerel sürekli/opsiyonlar açısından, şu anda zincir üzerindeki Perp OI yaklaşık 20m, Bluefin yaklaşık %70'ini kapsıyor. Hyperliquid tarzı uygulama zinciri ile SUI arasındaki fark = "performans vs likidite yoğunlaşması". Eğer SUI, konsensüs katmanında bileşenli/çapraz protokol eşleşmesi yapmaya karar verirse (örneğin DeepBook 2.0), tek bir türev altyapısı oluşturma fırsatı vardır, üst sınırda 10 kat büyüme potansiyeli mevcuttur.
Üç, ileriye dönük planlama, SUI Vakfı, Mysten Labs vb. kritik ekosistem güçleri
Bir gelişen ekosistem, stratejik sermayenin katalizörü ve güçlendirmesi olmadan var olamaz. SUI ekosisteminin filizlenmeden hızlı bir şekilde yükselişine kadar, birçok kurum kritik bir rol oynamıştır. Bu yatırım stratejisi basit bir mali bahis değil, SUI teknolojik mimarisi ve ekosistem potansiyelini derinlemesine anlamaya dayanan öngörücü ve sistematik bir düzenlemedir, böylece SUI ekosisteminin refahını katalize etmiştir.
Sui uygulama ekosistemi şu anda finansal türler (DeFi + BTCFi) üzerine yoğunlaşmakta, ardından eğlence türleri (GameFi/NFT/ sosyal) gelmektedir, AI-native araçlar ve türev ürünler ise hala erken aşamalarda. Gerçek boşluk, RWA kredi verme ve zincir üzerindeki türev ürünlerde toplanmaktadır: ilki Seal/Nautilus'un gizlilik uyumluluğu planının hayata geçmesini beklemekte, ikincisi ise daha güçlü bir eşleştirme derinliği ve riskten korunma araçlarına ihtiyaç duymaktadır.
Birçok kurum, pazar tarafından SUI ekosisteminin en erken keşifçileri ve stratejik ortakları olarak tanınmaktadır. SUI ana ağı henüz devreye girmeden kısa bir süre önce, ekosistem erken aşamada iken, bu kurumlar keskin yargılarıyla, kararlı bir şekilde hareket ederek Cetus, Navi, Momentum ve Haedal gibi birçok temel projeye stratejik yatırımlar yaptılar. Bu projeler...