2024 Nisan Kripto Varlıklar Pazar İncelemesi

Piyasa Genel Görünümü

2024 Nisan ayında Kripto Varlıklar piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı, Bitcoin Mart ayında tarihî zirveye ulaştıktan sonra büyük bir ayarlama geçirdi. Ayın başında Bitcoin fiyatı %5'ten fazla düşerek 66,000 doları aştı. Tüm ay boyunca fiyatlar şiddetli bir şekilde dalgalandı, bu da esas olarak makroekonomik faktörler ve piyasa duygularındaki değişikliklerle tetiklendi. Bu değişimler, ABD faiz oranı beklentilerindeki değişikliklerle örtüşerek Bitcoin'in küresel ekonomik trendlere duyarlılığını vurguladı.

Türev ürünler piyasası bu düşüşü öngördü, Bitcoin sürekli sözleşmelerinin finansman oranındaki azalma yaklaşan bir ayarlamanın habercisi. Birçok gözlemci için, piyasa duygu değişiklikleri bu ayarlamayı kaçınılmaz hale getirirken, ABD ETF işlem saatleri dışında önemli bir tasfiye olayı gerçekleşti.

Amerika'nın faiz oranı beklentilerindeki değişim, BTC duygusundaki dönüşümü etkileyen bir diğer faktör olabilir, son zamanlardaki düşüş bununla ilgili olabilir. Bu, birçok kişinin BTC'yi "değer saklama aracı" olarak görmesine rağmen, hala makroekonomik değişikliklere duyarlı olduğunu hatırlatıyor.

Tüm ay boyunca BTC fiyatı 73,000 ile 60,000 dolar arasında dalgalandı. Bu göreceli istikrar birkaç faktöre bağlı olabilir. Dolar endeksi DXY'nin beklenmedik bir şekilde düşmesi önemli bir etki yarattı. Doların zayıflaması genellikle BTC fiyatını daha cazip hale getirir ve böylece BTC fiyatını destekler.

Yatırımcıların BTC yarılanma olayına karşı tutumu, piyasa beklentilerini de etkileyebilir. Ancak, bu beklenti gerçekleşmedi ve BTC fiyatı belirgin bir şekilde etkilenmedi.

Adımlar yavaşlasa da, ETF akışları piyasayı desteklemeye devam ediyor. Nisan ayı sonlarında, BTC fiyat aralığının alt sınırındaydı, bu da belirgin bir piyasa zayıflığını gösteriyor ve daha ilginç gelişmelere yol açabilir.

Kripto Varlıklar Yatırım Ürünleri İnovasyonu

Nisan ayında önemli bir gelişme, varlık tokenizasyonunun devam eden keşfidir; büyük bir varlık yönetim şirketi, kurumsal düzeyde dijital likidite fonu başlattı. Bu fon, Ethereum üzerindeki tokenlarla temsil edilmekte ve yalnızca minimum yatırım tutarını karşılayan sertifikalı yatırımcılara açıktır. Temelde, ABD Hazine tahvilleri ve repo anlaşmaları gibi güvenli getiri varlıklarına yatırım yapmaktadır; temettüler token olarak ödenmektedir. Bu yenilikçi model yalnızca yeni yatırım seçenekleri sunmakla kalmaz, aynı zamanda şifrelemenin, geleneksel finansal varlıkların likiditesini ve erişilebilirliğini nasıl artırabileceğini de göstermektedir.

Yönetimindeki varlıkların 3.75 milyar doları aştığı bu fon, gerçek dünya varlıklarının şifreleme teknolojisi ile entegrasyonunda önemli bir ilerlemeyi vurgulamaktadır. Birçok tarafla iş birliği yaparak, token işlevselliği artırılmış, USDC akıllı sözleşme havuzuna bağlanmış ve doğrudan geri alma ile sürekli likidite sağlanmıştır. Yatırımcılar, sahip olduklarını her zaman USDC'ye dönüştürebilir ve anlık küresel işlemleri destekleyebilir. Bu, büyük bütçeleri yöneten şifreleme şirketleri için özellikle faydalıdır ve işletmelere hızlı bir şekilde fon sağlamak için sorunsuz bir yol sunar.

Regülasyon ve Bölgesel Genişleme

Nisan ayında düzenleyici hareketler özellikle önemlidir, özellikle Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi'nin Bitcoin ve Ethereum spot ETF'sini onaylaması. Bu, Asya piyasası için bir oyun kuralı değişikliğidir, ancak Çin anakarası yatırımcılarının erişimi hala sıkı bir şekilde kısıtlanmaktadır. Bu karar, üç büyük yatırım grubunu içerir ve Kripto Varlıklar'ın daha geniş bir finansal ekosisteme dahil edilmesinin önemini göstermektedir.

Avrupa'da, Almanya'nın büyük bir bankası, şifreleme ticareti ve saklama hizmetleri sunmaya hazır olduğunu açıkladı. Bu geleneksel ve muhafazakar finans kurumunun hareketi, kripto varlıkların meşru birer yatırım aracı olarak algılanmasının giderek yaygınlaştığını vurguluyor. Banka, şifreleme hizmetlerini iş modeline entegre etmeye odaklanmakta, yalnızca spekülatif kazanç peşinde koşmamaktadır; bu da blok zinciri teknolojisinin kurumsal finansal alanda daha derin ve pratik uygulamalarını yansıtmaktadır.

Ethereum Gelişimi ve Regülasyon Zorlukları

Ethereum'un fiyat hareketleri Bitcoin'e benziyor, ancak daha yoğun bir düzenleyici dikkatle karşı karşıya. Bir düzenleyici kurum, Ethereum spot ETF başvurusunu hala sonuçlandırmadı ve kamuoyunun önerilen değişiklikler hakkında yorum yapmasını istiyor, bu da düzenleyici kurumun ihtiyatlı tutumunu ve düzenleyici ortamın sürekli belirsizliğini gösteriyor.

Dikkate değer olan, bazı Ethereum ile ilgili şirketlerin düzenleyici kurumları mahkemeye verdiği ve ETH'nin menkul kıymet olarak sınıflandırılmasına karşı çıktığıdır. Bu dava, Ethereum'un düzenleyici statüsünü netleştirebilir ve diğer şifreleme varlıklarını da etkileyebilir. İfadenin lehine sonuçlanması durumunda, piyasa dinamiklerini değiştirebilir ve yatırımcı güvenini artırabilir.

Bitcoin Yarılanması

Bitcoin yarılanma olayı beklenildiği gibi gerçekleşti ve madencilerin blok ödülleri yarıya indirildi. Bu, ağ ekonomisi üzerinde önemli uzun vadeli etkilere sahip. Fiyat üzerinde doğrudan bir etki görülmemiş olsa da, zamanla ödüllerin azalması, madencilerin kâr elde etmek için Gas'a daha fazla bağımlı olmalarının sonucunda daha yüksek işlem ücretlerine yol açabilir. Bu değişim, Bitcoin'in bir işlem ağı olarak geleceği açısından kritik öneme sahiptir, özellikle daha yüksek ücretler, küçük işlemler için cazibesini azaltabilir. Olumlu bir yan ise, Layer2 ağlarının gelişiminin devam etmesi, güvenlik ( ile büyük transferlerin daha önemli olduğu ) ve maliyet ( ile küçük transferlerin daha kritik olduğu ) arasındaki dengeyi sağlamaya yardımcı olmasıdır.

Makro Çevre

Altın fiyatları ile Kripto Varlıklar arasındaki ilişki

Nisan ayında altın hala odak noktası. Bazı büyük altın ETF'lerinin pozisyonlarının azalmasına rağmen, altın fiyatları yükselmeye devam ediyor. Bu ayrım dikkat çekici, özellikle Asya bölgesi, Kuzey Amerika ve Avrupa ile kıyaslandığında, piyasa altyapısı daha az gelişmiş olmasına rağmen, altın ETF'lerinde net girişler kaydediliyor.

Merkez bankaları, son on yıldır devam eden büyük altın alımlarına devam ediyor. Son veriler, merkez bankalarının altın satın almasının esas nedeninin, doların dışına çıkmak değil, geleneksel piyasa çeşitlendirmesi ve krizden korunma olduğunu gösteriyor. Geçen yılın tek artan motivasyonu, altının kriz dönemindeki performansı oldu ve bu, küresel jeopolitik ve ekonomik belirsizliği vurguladı.

Bu altına olan ilgi, kripto varlıklar dünyasında "dolar dışındaki uluslararası ödeme seçeneklerini aramak" konusundaki tartışmalarla örtüşüyor gibi görünüyor ve piyasanın olağan finansal sistemin dışındaki güvenilir alternatiflere daha geniş bir talebini gösteriyor.

faiz oranı beklentileri ve ekonomik sinyaller

Nisan ayının başında, ABD finansal piyasaları büyük ilgi görüyor, faiz indirim beklentileri tartışmalara yol açtı. Beklentilerin üzerinde gelen ekonomik veriler 2024 yılı için faiz indirim umutlarını baskıladı. ABD ekonomisi, beklenenden daha dayanıklı görünüyor.

ABD istihdamı ve FOMC ilerlemesi

Amerikan istihdam verileri dikkat çekiyor, işgücü piyasasında hafif bir zayıflığın ortaya çıkması bekleniyor. Bu veriler genellikle bir hafta sonra açıklanacak resmi istihdam istatistiklerini öncesinde gösterir, bu istatistikler de yumuşama eğilimini işaret ediyor, işsizlik oranı %3.8 seviyesinde kalıyor. JOLTS ve Challenger işten çıkarmalar raporu, işe alım ve işten çıkarma durumu hakkında daha fazla bilgi sağlıyor.

Bu yayınlar arasında, FOMC basın toplantısı özellikle kritik öneme sahip; başkan, enflasyonun devam eden sorunları ve Fed'in faiz oranı stratejisini tartıştı.

Hazine Bonosu piyasası gerginliği ve ABD mali çeyrek raporu

Bu ay, Maliye Bakanlığı'nın çeyrek raporu, önemli finansal stratejileri ortaya koyarak, yaklaşan tahvil ihraç planlarını ve genel mali ayarlamaları detaylandırdı, bu da piyasa likiditesini doğrudan etkiliyor. Bu güncelleme, 2021 sonundan bu yana likiditedeki azalma ve dalgalanmadaki artışla birlikte devlet tahvili piyasasında yansıyor ve yatırımcılar dikkatle izliyor. Rapor, ikinci çeyrekte Maliye Bakanlığı'nın borçlanma ayarlamalarını, önceki tahminlerden 41 milyar dolar daha fazla beklediğini vurguluyor ve toplamda 243 milyar dolar olarak belirtiyor. Artış büyük görünse de, ABD'nin devasa ve sürekli artan devlet tahvili toplamı ( şu anda 34.5 trilyon dolardan ) daha küçük.

Küresel Bakış

Küresel ekonomi de dikkate değer. Japonya'nın para piyasası operasyonları, hükümetin yen'i desteklemek için müdahale edebileceğini ima ediyor. Temelde, "yen sıçraması" ( yen'in değeri aniden yükselirken ) ile dolar endeksinin düşüşü eşzamanlı olarak gerçekleşiyor, bu da Japon Merkez Bankası'nın para piyasasına müdahale ederek yen'in değerini etkileyebileceği spekülasyonlarını tetikliyor.

Aynı zamanda, Güney Afrika kripto varlıkları düzenlemek için adımlar atıyor ve bu da kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin arttığını gösteriyor. Buna karşılık, Venezuela yaptırım riskleri nedeniyle petrol ticaretinde belirli bir stablecoin kullanmakta zorluk yaşıyor.

Bu Ayın Öne Çıkanları

• Bir borsa eski CEO'su kara para aklama ihlali nedeniyle dört ay hapis cezasına çarptırıldı, bu da Kripto Varlıklar alanındaki düzenleyici eylemleri vurguluyor.
• Bir varlık yönetim şirketinin dijital likidite fonu, yönetim altındaki varlıkların 3.75 milyar doların üzerinde olduğunu gösteriyor ve bu da kurumların dijital varlıklara olan ilgisinin güçlü olduğunu ortaya koyuyor.
• Hong Kong, Bitcoin ve Ethereum için altı ETF'yi piyasaya sürerek Asya'daki düzenlenen şifreleme yatırım seçeneklerini önemli ölçüde genişletti.
• Bir şirket Bitcoin yatırım stratejisine devam ediyor, toplam varlık miktarı 214,400 BTC'ye yükseldi.
• Bir şirket, Ethereum'un hukuki sınıflandırmasını ve Kripto Varlıklar'ın daha geniş düzenleyici muamelesini etkileyebilecek düzenleyici zorluklarla karşılaşıyor.
• Avustralya, yıl sonuna kadar ilk spot Bitcoin ETF'sini piyasaya sürmeyi planlıyor ve bu durum bölgedeki şifreleme yatırım pazarını genişletebilir.
• Bir stabil coin TON blockchain'inde piyasaya sürüldü, merkeziyetsiz uygulamaların likiditesini ve erişimini artırdı.
• Hong Kong, Bitcoin ve Ethereum spot ETF'lerini daha fazla tanıtmayı planlıyor ve Asya'daki düzenlemelere tabi şifreleme yatırımları seçeneklerini daha da genişletiyor.
• Güney Kore'nin kripto alanındaki etkisinin arttığını göstererek, 2024 yılının birinci çeyreğinde Yen, doları geçerek en çok kullanılan kripto varlık oldu.
• Bir NFT'nin fiyatı çöküşe geçti, bu da bir zamanlar parlak olan dijital koleksiyon pazarında büyük bir düşüşü işaret ediyor.
• Bitcoin madencileri uzun süredir uyuyan BTC'yi aktif hale getiriyor, bu da erken madencilerin nakit çıkarma olasılığını gündeme getiriyor.
• Bir şirketin spot Bitcoin ETF'si üç ayda 15 milyar dolar fon çekti, bu da yatırımcıların güveninin arttığını gösteriyor.
• Solana geliştiricileri, ağ tıkanıklığını çözmeye, işlem işleme kapasitesini artırmaya ve darboğazları hafifletmeye kararlıdır.
• Bir ödeme şirketi, ABD müşterileri için stabilcoin uluslararası para transferi hizmeti sunarak işlem ücretini kaldırdı.
• Bir banka Polygon ağı üzerinde stabilcoin denemesi başlattı, dijital para birimlerini oyun ve spor ekosistemine entegre ederek Japonya'daki düzenleyici ortam değişikliklerini yansıtıyor.

Zincir Üzerinde Analiz

• Mevcut genel kripto varlık ilgisi düşük, özellikle altcoinlere karşı.
• Ana Bitcoin madencileri belirgin bir şekilde vazgeçmedi, verimli ekipman ve düşük maliyetli elektrikle çalışan madenciler hâlâ kâr ediyor. Perakende madenciler zorluklarla karşılaşıyor.
• Kripto projelerin artması, piyasa karmaşıklığını artırıyor. 2024 Nisan itibarıyla, kripto varlıkların sayısı yaklaşık 2,5 milyon adede ulaştı ve bu, 2022'ye göre %570'lik bir artış gösterdi.
• Bir veri analiz şirketinin raporu, Bitcoin'in "coşku aşaması"nın piyasa yeniden yapılandırıldıktan sonra zayıflayıp soğuduğunu gösteriyor. Yeni yatırımcıların öncülük ettiği satışlar, piyasanın dip noktasına yaklaşabileceğini gösteriyor.
• Bir borsa Layer 2 platformu güçlü bir performans sergiliyor, her gün 50.000-100.000 yeni kullanıcı çekiyor, toplam kullanıcı sayısı 9 milyona yaklaşıyor.
• Kısa vadeli sahipler zararına satış yapıyor. Son altı ay içinde yüksek fiyattan alan yatırımcılar zarar ediyor, panik satışları yapabilir, bu da piyasanın yerel dip seviyesine yaklaşabileceğini gösteriyor.
• Zincir üzerindeki aktiviteler genellikle sakindir, işlem hacmi düşüş eğilimindedir. Bitcoin yarılanmasının etkileri genellikle 1-2 ay gecikmeli olarak ortaya çıkar.

![Kripto Varlıklar 4 Nisan İncelemesi: BTC, güçlü bir düzeltme ile karşı karşıya, makro faktörlerin etkisi arttı](