Hyperliquid verileri tamamen patladı, DEX rakipleri yeni fırsatlarla karşılaşıyor

Son zamanlarda, Hyperliquid adlı merkeziyetsiz türev borsası piyasada geniş bir ilgi uyandırdı. Bir dizi zorluğun üstesinden geldikten sonra, bu platform etkileyici veri performansı ve ekosisteminin hızlı genişlemesi ile gerçekten merkezi borsaların konumuna meydan okumaya başladı.

Sözleşme Açık Pozisyonları Sürekli Yeni Rekorlar Kırıyor

23 May'da, Hyperliquid'in açık pozisyon sayısı 9.31 milyar dolara ulaştı ve tarihsel rekorunu bir kez daha kırdı. Bu veri, geçen yıl Aralık ayında kaydedilen 4.4 milyar dolarlık zirvenin iki katından fazladır. Bunların arasında, Bitcoin ve Ethereum yaklaşık yarım açık pozisyon hacmini oluşturdu.

Bazı önde gelen borsa platformlarının verilerini yan yana karşılaştırdığımızda, Hyperliquid'in sözleşme açık pozisyonları belirli bir tanınmış borsaya yaklaşmış durumda. Bitcoin sözleşme açık pozisyonları açısından, birçok önde gelen borsa ile eşdeğer seviyelerde, 5. ile 7. sıralar arasında yer almakta. Aynı gün, Hyperliquid'in DEX işlem hacmi 714 milyon dolara ulaştı ve bu, ay başındaki 200 milyon dolara göre yaklaşık 3 kat artış gösterdi.

Ticaret aktivitesinin artmasıyla birlikte, Hyperliquid'in gelir durumu da önemli ölçüde iyileşti. Son 30 gün içinde, bu platformun ürettiği ücretler 62 milyon dolara ulaştı ve gelir sıralamasında 8. protokol haline geldi, Jito ve Pump.fun'un ardından gelerek Tron ve Solana'yı bile geride bıraktı.

Fon akış durumu iyileşti

Mart ayının başından Nisan ayının başına kadar, Hyperliquid büyük bir sermaye çıkışı yaşadı ve toplam sermaye 2.47 milyar dolardan 1.85 milyar dolara düştü; düşüş oranı yaklaşık %25. Ancak, büyük yatırımcıların platforma geri dönmesi ve sık sık büyük pozisyonlar açmasıyla birlikte, Hyperliquid'in sermaye akışı durumu tersine dönmeye başladı. 26 Mayıs itibarıyla, platformun net sermaye girişi yaklaşık 3.5 milyar dolara yükseldi; bu sadece daha önceki kayıpları telafi etmekle kalmadı, aynı zamanda yeni bir zirve yarattı.

Mayıs ayından itibaren, fon akışları daha belirgin hale geldi, en yüksek günlük net akış 240 milyon dolara ulaştı, ortalama günlük net akış ise yaklaşık 53 milyon dolar. Bu fon akışları, platformda birçok tanınmış yatırımcının büyük işlemleriyle yakından ilişkilidir. Mayıs ayına girdikten sonra, birçok büyük yatırımcı Hyperliquid üzerinde değerleri on milyonlarca hatta yüz milyonlarca dolara ulaşan sözleşme emirleri vermeye başladı. Bu işlemler, zincir üzerindeki analistlerin gerçek zamanlı takibiyle piyasa gündemi haline geldi ve Hyperliquid için görünmez bir tanıtım etkisi sağladı.

Token piyasa değeri önemli ölçüde arttı, ekosistem hızla genişliyor

Genel verilerin olumlu bir tablo çizdiği bir bağlamda, Hyperliquid'in yönetişim tokeni HYPE, Nisan ayında 9,3 dolara düşmesinin ardından önemli bir artış göstermeye başladı. 27 Mayıs itibarıyla HYPE'nin en yüksek fiyatı 39,9 dolara ulaştı, maksimum artış oranı yaklaşık %329 oldu ve token'in piyasa değeri en yüksek 12,9 milyar dolara ulaştı; bir dönem tanınmış bir halka açık blockchain token'ini geride bırakarak piyasa değeri açısından 13. sıraya yerleşti.

Ekosistem açısından, Hyperliquid yakın zamanda yeni gelişmeler kaydetti. Nisan ayında, birçok dış DeFi protokolü Hyperliquid üzerinde dağıtım yapmaya başladı. Platform içinde de birçok özel protokol faaliyete geçti, bunlardan birçoğunun TVL'si 100 milyon doları aştı. 27 Mayıs itibarıyla, Hyperliquid'in TVL'si 1.46 milyar dolara ulaştı, protokol sayısı 27'ye yükselirken, bunlardan 16'sı Hyperliquid özel protokolleri. Birçok yeni protokol puan programları başlattı ve büyük airdrop potansiyeline sahip.

Ayrıca, Hyperliquid birden fazla çapraz zincir köprüsü aracı ekledi ve daha fazla zincir üzerindeki varlıkların doğrudan fon akışını destekliyor. Stabil coin ihraçları açısından, Hyperliquid 36 milyar dolarlık stabil coin piyasa değeri ile tüm kamu zincirleri arasında altıncı sıradadır ve daha uzun inşa süresine sahip olan birçok kamu zincirini geride bırakmıştır. Bunun içinde USDC, ihraç edilen miktarın %97'sini oluştururken, platforma özgü feUSD'nin mevcut ihraç miktarı 51 milyon dolardır ve hala erken aşamadadır.

Karşılaşılan Zorluklar

Çoğu veri iyi bir performans sergilese de, Hyperliquid bazı zorluklarla karşı karşıya. Yeni kullanıcı sayısındaki artış yavaş ilerliyor, günlük yeni kullanıcı sayısı sadece yüzlerce ile sınırlı ve platformun ilk açılışındaki seviyelerin çok altında. Günlük aktif işlemci sayısı artış gösteriyor, en yüksek 30 binden fazla, ancak merkezi borsa ile karşılaştırıldığında hala bir fark var.

Ticaret kategorileri açısından, Bitcoin, Ethereum ve Solana'nın işlem hacmi uzun süre %50 civarında gezinirken, diğer tokenların bunu aşması zor oldu. Bu durum, Hyperliquid'in yeni listelediği tokenların "listeleme etkisi" yaratmasını zorlaştırıyor, son zamanlardaki listeleme müzayedeleri de oldukça sessiz geçiyor, müzayede fiyatları temelde 20.000 ile 30.000 dolar arasında.

Bunun yanı sıra, HLP kasasının getirileri geri dönüp rekor kırmış olsa da, depozito miktarı henüz önceki seviyesine tam olarak ulaşmamıştır; bu da bazı büyük depozito kullanıcılarının güveninin henüz tamamen yeniden inşa edilmediğini göstermektedir.

Genel olarak, Hyperliquid son dönemde dikkat çekici bir performans sergiledi, ana verilerde üstel bir büyüme görüldü ve piyasa ilgisi önemli ölçüde arttı. Ancak, yeni kullanıcı artışındaki yavaşlama ve güvenin yeniden inşası gibi sorunların hala çözülmesi gerekiyor. Yine de, Hyperliquid sektöre, ticaret platformları alanında göz ardı edilemeyecek önemli bir güç haline geldiğini kanıtladı.