DePin Projesinin Potansiyeli ve Değer Analizi

Merkeziyetsiz fiziksel altyapı (DePin), soyut görünebilen ancak büyük bir potansiyele sahip bir alandır. Kamu blok zincirleri, DeFi ve Meme projeleri ile karşılaştırıldığında, DePin'in uygulama alanları daha geniş olabilir.

DePin'in benzersizliği esasen iki alanda kendini gösterir:

Öncelikle, DePin'in iş kapsamı ve hizmet sunduğu kitle, Web3 ve geleneksel sektörleri kapsıyor. Örneğin, bir bulut bilişim platformu birçok Web2 işletmesine hizmet vermektedir, diğer yandan GNSS uydu referans istasyonuna dayalı coğrafi ve meteorolojik veri platformu tarım, mühendislik, ulaşım gibi alanlara çözümler sunmaktadır.

İkinci olarak, DePin projelerinin verileri elde edilmesi ve karşılaştırılması zor. Göreceli olarak standartlaşmış halka açık zincirler ve DeFi projelerinin aksine, DePin projeleri arasında büyük farklılıklar var; birçok temel işlev blockchain üzerinde yürütülmeyebilir, bu da bu alandaki verilerin genellikle göz ardı edilmesine yol açar.

Son zamanlarda, bir bulut bilişim platformu, veri entegrasyon platformu Token Terminal ile derin bir işbirliği başlattı ve zincir üzerinde akıllı sözleşme etiket kayıt defteri oluşturdu. Bu adım, platformun zincir üzerindeki verilerinin standartlaştırılmış hesaplamalara tabi tutulmasını sağladı ve DePin projeleri arasında yatay karşılaştırmaların yapılmasına olanak tanıdı.

DePin Proje Veri Karşılaştırması

Talep tarafı analizi

1. Protokol ücreti

Protokol ücretleri, DePin projesinin ekonomik değer yaratma kapasitesini yansıtmaktadır. Veriler, belirli bir bulut bilişim platformunun geçen yıl toplamda 58.7 milyon dolar protokol ücreti ürettiğini ve altyapı pazarında %5.7'lik bir paya sahip olduğunu göstermektedir. Dikkate değer olan, bu platformun protokol ücretlerinin bir artış trendi göstermesi ve kripto para piyasası dalgalanmalarıyla düşük bir ilişkiye sahip olmasıdır; bu, esasen ana hizmet alıcılarının Web2 alanından gelmesinden kaynaklanmaktadır.

2. Protokol Geliri

Sözleşme gelirleri, projenin net fon akışını ve gelir dağılımını yansıtır. Bir bulut bilişim platformu, geçen yıl toplamda 22.2 milyon dolar temettü ödemesi yaptı, 36.5 milyon dolar da elde tutulan gelir bulunmaktadır.

Karşılaştırıldığında, kamu blok zinciri projeleri tarafından üretilen protokol ücretleri en yüksektir. Özel blok zinciri DePin projeleri arasında, bir bulut bilişim platformunun protokol ücretleri ve gelirleri en üst sırada yer almakta ve diğer tanınmış projeleri çok aşmaktadır.

Arz tarafı analizi

Aktif düğüm sayısı, DePin ağının hizmet kapasitesini ölçen önemli bir göstergedir. GPU türündeki DePin projelerinde, bir bulut bilişim platformunun aktif düğüm sayısı, diğer tanınmış projelerin sayısının onlarca katına ulaşmaktadır.

Ekosistem Kapsamlı Analiz

Aktif adres sayısı, ağın değerini değerlendirmede anahtar bir göstergedir. GPU hesaplama türündeki DePin projelerinde, bir bulut bilişim platformunun aktif adres sayısı öncüdür.

Proje Değeri Değerlendirmesi

Tamamen seyreltilmiş değerleme (FDV) ile protokol ücretleri, protokol gelirleri, aktif düğüm sayısı ve aktif adres sayısının oranlarını karşılaştırarak, belirli bir bulut bilişim platformunun birden fazla boyutta düşük değerlendirildiği belirtilerini gösterdiğini keşfettik. Özellikle GPU hesaplama türündeki DePin projelerinde, bu platformun çeşitli ölçütleri dikkate değer bir performans sergilemektedir.

Sonuç

Token Terminal derin veri analizi kabul eden ilk GPU hesaplama tabanlı DePin projesi olarak, bir bulut bilişim platformu önemli bir büyüme potansiyeli göstermektedir. Kendine özgü yanı, Web3 dışındaki alanlara hizmet vermesi, gelir artış trendinin istikrarlı olması ve kripto para piyasası dalgalanmaları ile düşük bir ilişki göstermesidir.

Bu tür DePin projeleri, Web3 dışı alanlardan istikrarlı gelir elde edebilir, yalnızca ikincil piyasalara olan bağımlılığı azaltmakla kalmaz, aynı zamanda tüm kripto ekosistemine dış finansman akışı sağlayabilir, büyük bir gelişim potansiyeli ve değer sergiler.