Ticaret Politikasının Karmaşıklığı: Küresel Ekonomik Düzeni Çok Boyutlu Yorumlama
Son zamanlarda, ABD Başkanı bir dizi radikal gümrük politikası açıkladı ve bu durum küresel ticaret düzeninde büyük bir değişime yol açtı. Bu politikaların jeopolitik ve ekonomik üzerindeki potansiyel etkileri birçok belirsizlik barındırmakta ve geniş çapta tartışmalara neden olmakta, farklı bakış açılarına sahip görüşler tamamen zıt olmaktadır.
Bu konuyu tartışmadan önce, serbest piyasa ve küresel ticaretin bir değeri olduğunu netleştirmemiz gerekiyor. Ticaret esasen gönüllü bir eylemdir ve yalnızca her iki tarafın da bundan fayda sağlayacağını düşündüğünde gerçekleşir. Bu nedenle, ticaret sıfır toplamlı bir oyun değildir. Ülkeler arasında uzun süreli ticaret dengesizliğinin de bir mantığı vardır. Bu yüzden, her türlü gümrüğün zararlı olduğunu düşünüyoruz; sözde karşılıklı gümrükler de dahil. Bu gümrük politikaları, küresel ekonomik büyümeyi ve üretkenliği mutlaka zarar verecektir. Yine de, uluslararası ticaret dengesizliğinin işleyiş mekanizması, kökenleri ve gümrüğün sermaye akışına etkisi hakkında akademik dünyada büyük farklılıklar bulunmaktadır. Bu da, bu makalenin odak noktasıdır.
Başkanın Ticaret Görüşleri
Başkana göre, Amerika yıllardır ticarette dezavantajlı bir konumda ve büyük ticaret açığı bunun kanıtıdır. Bu ticaret açığının, Amerika'nın başlıca ticaret ortakları ( olan Çin, Avrupa Birliği ve Japonya ) gibi korumacı politikalarından kaynaklandığını düşünüyor. Başkanın "karşılıklı tarifeleri" hesaplama yöntemi, onun sürdürülen ticaret açığının haklı bir nedeni olmadığına ve bunun korumacılığın bir sonucu olduğuna inandığını göstermektedir.
Başkanın gözünde, bu korumacı politikalar esasen şunları içerir:
Gümrük engelleri
Ülke üreticilerine fayda sağlayan düzenleyici politikalar
Bazı büyük ihracatçı ülkeler kendi para birimlerinin döviz kurlarını manipüle ederek, bunların dolar karşısında değer kaybetmesini sağlıyor.
O, bu politikaların ABD imalat sanayisinin temellerinin yavaş yavaş erimesine ve ABD işçilerinin zor bir ekonomik durumla karşılaşmasına neden olduğunu düşünüyor. ABD işçileri, onun "Amerika'yı yeniden harika yapmak" siyasi programının önemli destekçileridir. Adil rekabeti sağlayarak seçim vaadini yerine getirmeyi ve ABD tüketicilerinin daha fazla yerli mal satın almasını teşvik ederek ABD imalat sanayesini canlandırmayı, ekonomiyi yeniden canlandırmayı umuyor.
Dolar Hegemonyası Perspektifi
Birçok kişi, başkanın ticaret konusundaki görüşlerinin onun ekonomiye dair temel bir anlayışa sahip olmadığını gösterdiğini düşünüyor. Aslında, Amerika ticaret açığından faydalanıyor. Amerikalılar, Asya ülkeleri ve Orta Doğu'dan gelen ucuz mallar ve petrol tüketerek fayda sağlıyor. Buna karşılık, bu ülkelerin işçileri zorlu koşullar altında uzun süre çalışıyor, ancak sadece cüzi bir ücret alıyorlar. Bu aslında Amerika'nın yıllardır başarılı bir şekilde uyguladığı bir "büyü". Amerika, bir şekilde ticaret fazlası olan ülkeleri Amerika'ya yatırım yapmaya ikna ediyor, doları güçlü tutuyor ve Amerika'ya avantaj sağlayan bu durumu sürdürüyor. Dikkate değer bir şekilde, altına dayalı olmayan bir sistemde, ticaret açığı Amerika'nın değerli altın rezervlerini kaybetmesine neden olmaz. Amerika bu açıkları sürdürürken neredeyse hiçbir sonuçla karşılaşmaz. Bu bakış açısı, başkanın görüşleriyle tamamen zıt; başkan Amerika'nın aldatılan taraf olduğunu düşünüyor.
Ancak, bu durum uzun vadede sürdürülemez, çünkü ticaret açığı zamanla birikir. Bu durumun bu kadar uzun süre devam etmesinin tek nedeni, doların küresel rezerv para birimi statüsüdür. Ülkeler, ABD'ye mal ihraç ettiğinde, kazançlarını dolar varlıklarına yatırırlar, bu şekilde bu Ponzi şemasını sürdürürler. Ancak bir noktada, biriken dengesizlik kritik bir noktaya ulaşacak ve tüm sistem çökecektir, Amerikalıların reel gelirleri önemli ölçüde düşecektir. Bu kaderi önlemek için, Amerikalıların altına ve elbette bitcoine yatırım yapmaları gerekir.
Amerika Birleşik Devletleri, doların küresel rezerv para birimi olarak konumunu sürdürmek için bir dizi politika uygulamaktadır; bunlardan bazıları gizli kalmıştır. Bazı tartışmalı politikalar şunlardır:
Libya lideri Kaddafi'yi devirmek ve öldürmek için, çünkü büyük miktarda altın bulunduruyordu ve petrolü altınla satmak istiyordu, bu da doların rezerv para birimi statüsünü tehdit edecekti.
Ekim 2000'de, Irak Cumhurbaşkanı Saddam, petrolü dolar ile satmayı durdurup euro ile hesaplama kararı aldı. Bazı görüşlere göre bu, Amerika'nın Irak'ı işgal etmesinin ve nihayetinde Saddam'ı öldürmesinin bir ana motivasyonuydu.
Yukarıda belirtilen ve diğer dış politika nedenleriyle, bazı petrol ihraç eden ülkeler, petrolü dolar cinsinden satmaya devam etmeleri ve petrol gelirlerinin büyük bir kısmını dolar varlıklarına yatırmaları gerektiğinin farkına vardılar, aksi takdirde Amerika'nın misillemesiyle karşılaşabilirler.
Görüldüğü gibi, bu görüş, başkanın küresel ticaretle ilgili belirgin görüşleriyle tam olarak çelişmektedir. Başkan şimdi bazı ülkeleri yerel para birimlerini devalüe etmekle suçlarken, ABD yerel para birimini yükseltmekte ve bazı durumlarda açıkça son derece tartışmalı yöntemler kullanmaktadır.
Bu açık çelişkiyi vurgulamak için, başkan son zamanlarda bazı gelişen ekonomi ülkelerini dolar ile rekabet eden bir para birimi oluşturma konusunda caydırmaya çalıştı; eğer başarılı olursa, bu muhtemelen doları zayıflatacak ve bu ülkelerin para birimlerini güçlendirecektir. Bu, başkanın Amerikan imalat sanayisini canlandırma hedefiyle çelişiyor gibi görünüyor. Başkanın son tarifeleri, şimdi bu ülkeleri Amerikan ihracatını artırmak için yerel para birimlerini değer kaybettirmekle suçlamakta ve bu suçlamalar çelişkili görünmekte. Amerika, bu ülkelerin nasıl hareket etmesini istiyor? Bu, sanki Amerika bu ülkelerin herhangi bir eylemde bulunmasına tahammül edemiyor gibi. Dikkate değer olan, başkanın para politikası yönünde kararsızlık gösteren tek politikacı olmaması; her partiden benzer durumlar görmekteyiz. Görüşümüz, doların egemenliği perspektifine göre, Amerika'nın politikalarının doları desteklemek olduğu ve bazı ülkelerin doların küresel rezerv para birimi olma statüsünü sona erdirmeyi planladığıdır.
Bu küresel ticaretteki dolar egemenliği görüşü bazı çevrelerde oldukça popülerdir. Bu dünya görüşüne göre, dolar yüksek derecede belirsizlikle karşı karşıyadır. Özellikle, yükselen ekonomilerin ortaya çıkışı dolar egemenliğine giderek artan bir tehdit oluşturmaktadır; bu ülkeler, doları ana ticaret ve küresel uzlaşma para birimi olarak giderek daha fazla terk edebilirler. Bu nedenle, doların küresel rezerv para birimi olarak durumu bir noktada zayıflayabilir; petrol, altın hatta Bitcoin fiyatları önemli ölçüde artabilir.
Eğer insanlar böyle düşünüyorsa, başkanın yeni gümrük politikalarının etkisi Amerika için özellikle yıkıcı ve tehlikeli olabilir. İhracatçı ülkeler ticaret fazlasının düştüğünü görecekler, her yıl Amerika hükümeti tahvilleri ve diğer Amerikan varlıklarına büyük miktarda sermaye yatırımı yapmayacaklar. Ardından, mevcut Amerikan varlıklarını satmaya başlayabilirler, böylece iç tüketimi teşvik edip Amerika'ya olan ihracat kaybını telafi edebilirler. Bu, Amerika'nın borç krizi tetikleyicisi haline gelebilir ve doların güçlü konumunu zayıflatabilir.
Sermaye Hareketleri Açısından
Ticaret dengesizliği ile ilgili olarak, daha az bahsedilen başka bir görüş var, bu görüşün dolar egemenliği teorisinden daha ikna edici olduğunu düşünüyoruz. Ekonominin temel ilkeleri, uluslararası ödemeler dengesinin her zaman dengede olması gerektiğini söylüyor. Bunun nedeni, doların her alıcısının bir satıcısının olması gerektiğidir. Bu nedenle, bir ülkenin ticaret açığı varsa, onun sermaye hesabında ( finansal varlık akışı ) ile ilgili karşılık gelen bir fazlalık olmalıdır, tam tersi de geçerlidir. Ama kim neyin neyi tetiklediğini net bir şekilde söyleyebilir? Belki de bazı ülkelerin işçileri, Amerikalıların gerçekten istediği yüksek kaliteli ürünler üretiyor, bu da Amerika'nın ticaret açığına neden oluyor ve dolayısıyla Amerika'nın sermaye fazlalığını doğuruyor. Öte yandan, belki de bazı ülkelerin yatırımcıları, Amerikan pazarına erişmek istiyor, bu da Amerika'nın sermaye fazlalığını yaratıyor ve dolayısıyla bu ülkelere karşı ticaret açığına neden oluyor.
Bu görüş, Amerika için daha olumlu. Amerika, dünya çapında en üst düzey şirketlere sahip ve bu şirketler, diğer bölgelerden daha fazla kâr ve öz sermaye getirisine odaklanıyor. Amerika'nın kurumsal kültürü ayrıca elit yönetime daha fazla değer veriyor, oysa bazı bölgelerde kişilerarası ilişkiler, köken, ırk veya cinsiyet daha önemli olabilir. Bu durum, Amerika'nın dünya çapında en iyi yetenekleri çekmesine yardımcı oluyor. Amerika, dünyanın en iyi ve en yenilikçi teknoloji devlerine sahip. Küresel yatırımcılar, bu yüksek kaliteli ve yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketlere yatırım yapma arzusundalar.
Birçok diğer ülkedeki yatırımcılar da hükümet müdahale riskinden kaçınmak için sermayelerini yurtdışına transfer etmek istemektedir. Buna karşılık, Amerika Birleşik Devletleri en azından teorik olarak daha güçlü bir hukukun üstünlüğü ve yatırımcı koruma mekanizmasına sahiptir. Bu nedenle, başkanın bazı ihracatçı ülkelerin kendi para birimlerini değer kaybettirme konusunda manipülasyon yaptığı görüşü yanlış olabilir; aslında bu ülkeler sermaye çıkışını engellemeye çalışıyor olabilirler. Bu dünya görüşüne göre, bu özellikler Amerika'nın sermaye hesabında büyük bir fazla oluşmasına yol açmakta ve dolayısıyla büyük bir ticaret açığına neden olmaktadır. Bu nedenle, sürekli ticaret açığı bir sorun olmayabilir; aksine, başarılı bir işaret olabilir. Bu, arka plandaki sürücü faktörlere bağlıdır.
Bu ekonomik faktörlerin, doların küresel rezerv para haline gelmesinde ABD'nin dış politikalarından daha önemli olduğunu düşünüyoruz. ABD'nin yatırım fırsatları görece daha cazip olup, bu durum doların konumunun temel destekleyicisidir. Yine de, altın potansiyel bir rakip olmaya devam etmektedir. Bazı politika yapıcıların altının etkisini sınırlamak için bazı önlemler alması gerekebilir. Belki de ABD'deki yetkililer, küresel ticaretin dolar üzerinden gerçekleştirilmesini istiyorlar, bu doların değerini korumak için değil, sadece ABD makamlarının küresel meseleler üzerinde daha fazla kontrol ve etki sahibi olmaları için.
Eğer bu görüşü kabul ediyorsanız, "gümrük vergisinin her zaman kötü bir fikir olduğunu" düşünseniz bile, başkanın bu yeni politikası, doların rezerv para birimi statüsünü hemen tamamen yok etmeyebilir. Elbette bu hala bir vergi ve Amerikan şirketlerine zarar verecek, ekonomiyi zayıflatacak, herkes kaybedecek, ancak doların hegemonyası bir süre daha devam edebilir.
Sonuç
Gerçek durum, küresel ekonominin son derece karmaşık olduğudur. Doların egemenliği görüşünün bir mantığı vardır, ticaret açığı gerçekten de bir dereceye kadar sermaye hesabı fazlasını teşvik etmiştir. Öte yandan, aynı durum birden fazla geçerli açıdan değerlendirilebilir. Sermaye hesabı fazlasının ticaret açığını teşvik ettiği iddiası da mantıklıdır. İki yönde de etkili olan itici güçlerin anlaşılması, küresel ticareti anlamak için önemlidir. Amerika için bu iki faktör de son derece önemlidir, analistler bunu göz ardı etmemelidir. Başkanın ticarete ilişkin görüşleri bazen belirli bir mantığa da sahiptir, elbette bazı politikacılar da bazen benzer görüşler taşımaktadır. Bu, belirli bir ölçüde bazı politikacıların para politikası yönü hakkında konuşurken neden çelişkili göründüğünü açıklamaktadır.
Bununla birlikte, başkanın ticaret konusundaki görüşlerinin büyük ölçüde sorunlu olduğunu düşünüyoruz. Gümrük vergileri aslında Amerikalılara yapılan bir vergilendirmedir ve Amerikan ekonomisini zayıflatacaktır. Amerikan orta sınıfı, küreselleşmenin görece kaybedeni olabilirken, elit kesim kazanç sağlamaktadır, ancak bu, küreselleşmeyi tersine çevirmenin Amerikan orta sınıfını görece kazanan yapacağı anlamına gelmez. Başkan bazı radikal politika reformlarını hayata geçirebilir, ancak buna temkinli yaklaşıyoruz.
Elbette, bazı komplo teorileri de var. Bazıları, başkanın bu tarifeleri ilan etmesinin, ekonomiyi kasıtlı olarak zor bir duruma sokmak için olduğunu, böylece yatırımcıları ABD Hazine tahvillerini satın almaya zorlayarak getirileri düşüreceğini ve ABD'nin borcunu daha düşük faiz oranlarıyla yeniden finanse etmesine ve borç faizlerini ödeyememe krizini ertelemesine yol açacağını düşünüyor. Bu olasılığın düşük olduğunu düşünüyoruz. En basit açıklama genellikle en mantıklısıdır; başkan muhtemelen kişisel tercihlerinden dolayı tarifeleri destekliyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Küresel Ticaret Düzeni Analizi: Dolar Hegemonyası, Sermaye Akışları ve Gümrük Politikaları
Ticaret Politikasının Karmaşıklığı: Küresel Ekonomik Düzeni Çok Boyutlu Yorumlama
Son zamanlarda, ABD Başkanı bir dizi radikal gümrük politikası açıkladı ve bu durum küresel ticaret düzeninde büyük bir değişime yol açtı. Bu politikaların jeopolitik ve ekonomik üzerindeki potansiyel etkileri birçok belirsizlik barındırmakta ve geniş çapta tartışmalara neden olmakta, farklı bakış açılarına sahip görüşler tamamen zıt olmaktadır.
Bu konuyu tartışmadan önce, serbest piyasa ve küresel ticaretin bir değeri olduğunu netleştirmemiz gerekiyor. Ticaret esasen gönüllü bir eylemdir ve yalnızca her iki tarafın da bundan fayda sağlayacağını düşündüğünde gerçekleşir. Bu nedenle, ticaret sıfır toplamlı bir oyun değildir. Ülkeler arasında uzun süreli ticaret dengesizliğinin de bir mantığı vardır. Bu yüzden, her türlü gümrüğün zararlı olduğunu düşünüyoruz; sözde karşılıklı gümrükler de dahil. Bu gümrük politikaları, küresel ekonomik büyümeyi ve üretkenliği mutlaka zarar verecektir. Yine de, uluslararası ticaret dengesizliğinin işleyiş mekanizması, kökenleri ve gümrüğün sermaye akışına etkisi hakkında akademik dünyada büyük farklılıklar bulunmaktadır. Bu da, bu makalenin odak noktasıdır.
Başkanın Ticaret Görüşleri
Başkana göre, Amerika yıllardır ticarette dezavantajlı bir konumda ve büyük ticaret açığı bunun kanıtıdır. Bu ticaret açığının, Amerika'nın başlıca ticaret ortakları ( olan Çin, Avrupa Birliği ve Japonya ) gibi korumacı politikalarından kaynaklandığını düşünüyor. Başkanın "karşılıklı tarifeleri" hesaplama yöntemi, onun sürdürülen ticaret açığının haklı bir nedeni olmadığına ve bunun korumacılığın bir sonucu olduğuna inandığını göstermektedir.
Başkanın gözünde, bu korumacı politikalar esasen şunları içerir:
O, bu politikaların ABD imalat sanayisinin temellerinin yavaş yavaş erimesine ve ABD işçilerinin zor bir ekonomik durumla karşılaşmasına neden olduğunu düşünüyor. ABD işçileri, onun "Amerika'yı yeniden harika yapmak" siyasi programının önemli destekçileridir. Adil rekabeti sağlayarak seçim vaadini yerine getirmeyi ve ABD tüketicilerinin daha fazla yerli mal satın almasını teşvik ederek ABD imalat sanayesini canlandırmayı, ekonomiyi yeniden canlandırmayı umuyor.
Dolar Hegemonyası Perspektifi
Birçok kişi, başkanın ticaret konusundaki görüşlerinin onun ekonomiye dair temel bir anlayışa sahip olmadığını gösterdiğini düşünüyor. Aslında, Amerika ticaret açığından faydalanıyor. Amerikalılar, Asya ülkeleri ve Orta Doğu'dan gelen ucuz mallar ve petrol tüketerek fayda sağlıyor. Buna karşılık, bu ülkelerin işçileri zorlu koşullar altında uzun süre çalışıyor, ancak sadece cüzi bir ücret alıyorlar. Bu aslında Amerika'nın yıllardır başarılı bir şekilde uyguladığı bir "büyü". Amerika, bir şekilde ticaret fazlası olan ülkeleri Amerika'ya yatırım yapmaya ikna ediyor, doları güçlü tutuyor ve Amerika'ya avantaj sağlayan bu durumu sürdürüyor. Dikkate değer bir şekilde, altına dayalı olmayan bir sistemde, ticaret açığı Amerika'nın değerli altın rezervlerini kaybetmesine neden olmaz. Amerika bu açıkları sürdürürken neredeyse hiçbir sonuçla karşılaşmaz. Bu bakış açısı, başkanın görüşleriyle tamamen zıt; başkan Amerika'nın aldatılan taraf olduğunu düşünüyor.
Ancak, bu durum uzun vadede sürdürülemez, çünkü ticaret açığı zamanla birikir. Bu durumun bu kadar uzun süre devam etmesinin tek nedeni, doların küresel rezerv para birimi statüsüdür. Ülkeler, ABD'ye mal ihraç ettiğinde, kazançlarını dolar varlıklarına yatırırlar, bu şekilde bu Ponzi şemasını sürdürürler. Ancak bir noktada, biriken dengesizlik kritik bir noktaya ulaşacak ve tüm sistem çökecektir, Amerikalıların reel gelirleri önemli ölçüde düşecektir. Bu kaderi önlemek için, Amerikalıların altına ve elbette bitcoine yatırım yapmaları gerekir.
Amerika Birleşik Devletleri, doların küresel rezerv para birimi olarak konumunu sürdürmek için bir dizi politika uygulamaktadır; bunlardan bazıları gizli kalmıştır. Bazı tartışmalı politikalar şunlardır:
Libya lideri Kaddafi'yi devirmek ve öldürmek için, çünkü büyük miktarda altın bulunduruyordu ve petrolü altınla satmak istiyordu, bu da doların rezerv para birimi statüsünü tehdit edecekti.
Ekim 2000'de, Irak Cumhurbaşkanı Saddam, petrolü dolar ile satmayı durdurup euro ile hesaplama kararı aldı. Bazı görüşlere göre bu, Amerika'nın Irak'ı işgal etmesinin ve nihayetinde Saddam'ı öldürmesinin bir ana motivasyonuydu.
Yukarıda belirtilen ve diğer dış politika nedenleriyle, bazı petrol ihraç eden ülkeler, petrolü dolar cinsinden satmaya devam etmeleri ve petrol gelirlerinin büyük bir kısmını dolar varlıklarına yatırmaları gerektiğinin farkına vardılar, aksi takdirde Amerika'nın misillemesiyle karşılaşabilirler.
Görüldüğü gibi, bu görüş, başkanın küresel ticaretle ilgili belirgin görüşleriyle tam olarak çelişmektedir. Başkan şimdi bazı ülkeleri yerel para birimlerini devalüe etmekle suçlarken, ABD yerel para birimini yükseltmekte ve bazı durumlarda açıkça son derece tartışmalı yöntemler kullanmaktadır.
Bu açık çelişkiyi vurgulamak için, başkan son zamanlarda bazı gelişen ekonomi ülkelerini dolar ile rekabet eden bir para birimi oluşturma konusunda caydırmaya çalıştı; eğer başarılı olursa, bu muhtemelen doları zayıflatacak ve bu ülkelerin para birimlerini güçlendirecektir. Bu, başkanın Amerikan imalat sanayisini canlandırma hedefiyle çelişiyor gibi görünüyor. Başkanın son tarifeleri, şimdi bu ülkeleri Amerikan ihracatını artırmak için yerel para birimlerini değer kaybettirmekle suçlamakta ve bu suçlamalar çelişkili görünmekte. Amerika, bu ülkelerin nasıl hareket etmesini istiyor? Bu, sanki Amerika bu ülkelerin herhangi bir eylemde bulunmasına tahammül edemiyor gibi. Dikkate değer olan, başkanın para politikası yönünde kararsızlık gösteren tek politikacı olmaması; her partiden benzer durumlar görmekteyiz. Görüşümüz, doların egemenliği perspektifine göre, Amerika'nın politikalarının doları desteklemek olduğu ve bazı ülkelerin doların küresel rezerv para birimi olma statüsünü sona erdirmeyi planladığıdır.
Bu küresel ticaretteki dolar egemenliği görüşü bazı çevrelerde oldukça popülerdir. Bu dünya görüşüne göre, dolar yüksek derecede belirsizlikle karşı karşıyadır. Özellikle, yükselen ekonomilerin ortaya çıkışı dolar egemenliğine giderek artan bir tehdit oluşturmaktadır; bu ülkeler, doları ana ticaret ve küresel uzlaşma para birimi olarak giderek daha fazla terk edebilirler. Bu nedenle, doların küresel rezerv para birimi olarak durumu bir noktada zayıflayabilir; petrol, altın hatta Bitcoin fiyatları önemli ölçüde artabilir.
Eğer insanlar böyle düşünüyorsa, başkanın yeni gümrük politikalarının etkisi Amerika için özellikle yıkıcı ve tehlikeli olabilir. İhracatçı ülkeler ticaret fazlasının düştüğünü görecekler, her yıl Amerika hükümeti tahvilleri ve diğer Amerikan varlıklarına büyük miktarda sermaye yatırımı yapmayacaklar. Ardından, mevcut Amerikan varlıklarını satmaya başlayabilirler, böylece iç tüketimi teşvik edip Amerika'ya olan ihracat kaybını telafi edebilirler. Bu, Amerika'nın borç krizi tetikleyicisi haline gelebilir ve doların güçlü konumunu zayıflatabilir.
Sermaye Hareketleri Açısından
Ticaret dengesizliği ile ilgili olarak, daha az bahsedilen başka bir görüş var, bu görüşün dolar egemenliği teorisinden daha ikna edici olduğunu düşünüyoruz. Ekonominin temel ilkeleri, uluslararası ödemeler dengesinin her zaman dengede olması gerektiğini söylüyor. Bunun nedeni, doların her alıcısının bir satıcısının olması gerektiğidir. Bu nedenle, bir ülkenin ticaret açığı varsa, onun sermaye hesabında ( finansal varlık akışı ) ile ilgili karşılık gelen bir fazlalık olmalıdır, tam tersi de geçerlidir. Ama kim neyin neyi tetiklediğini net bir şekilde söyleyebilir? Belki de bazı ülkelerin işçileri, Amerikalıların gerçekten istediği yüksek kaliteli ürünler üretiyor, bu da Amerika'nın ticaret açığına neden oluyor ve dolayısıyla Amerika'nın sermaye fazlalığını doğuruyor. Öte yandan, belki de bazı ülkelerin yatırımcıları, Amerikan pazarına erişmek istiyor, bu da Amerika'nın sermaye fazlalığını yaratıyor ve dolayısıyla bu ülkelere karşı ticaret açığına neden oluyor.
Bu görüş, Amerika için daha olumlu. Amerika, dünya çapında en üst düzey şirketlere sahip ve bu şirketler, diğer bölgelerden daha fazla kâr ve öz sermaye getirisine odaklanıyor. Amerika'nın kurumsal kültürü ayrıca elit yönetime daha fazla değer veriyor, oysa bazı bölgelerde kişilerarası ilişkiler, köken, ırk veya cinsiyet daha önemli olabilir. Bu durum, Amerika'nın dünya çapında en iyi yetenekleri çekmesine yardımcı oluyor. Amerika, dünyanın en iyi ve en yenilikçi teknoloji devlerine sahip. Küresel yatırımcılar, bu yüksek kaliteli ve yüksek büyüme potansiyeline sahip şirketlere yatırım yapma arzusundalar.
Birçok diğer ülkedeki yatırımcılar da hükümet müdahale riskinden kaçınmak için sermayelerini yurtdışına transfer etmek istemektedir. Buna karşılık, Amerika Birleşik Devletleri en azından teorik olarak daha güçlü bir hukukun üstünlüğü ve yatırımcı koruma mekanizmasına sahiptir. Bu nedenle, başkanın bazı ihracatçı ülkelerin kendi para birimlerini değer kaybettirme konusunda manipülasyon yaptığı görüşü yanlış olabilir; aslında bu ülkeler sermaye çıkışını engellemeye çalışıyor olabilirler. Bu dünya görüşüne göre, bu özellikler Amerika'nın sermaye hesabında büyük bir fazla oluşmasına yol açmakta ve dolayısıyla büyük bir ticaret açığına neden olmaktadır. Bu nedenle, sürekli ticaret açığı bir sorun olmayabilir; aksine, başarılı bir işaret olabilir. Bu, arka plandaki sürücü faktörlere bağlıdır.
Bu ekonomik faktörlerin, doların küresel rezerv para haline gelmesinde ABD'nin dış politikalarından daha önemli olduğunu düşünüyoruz. ABD'nin yatırım fırsatları görece daha cazip olup, bu durum doların konumunun temel destekleyicisidir. Yine de, altın potansiyel bir rakip olmaya devam etmektedir. Bazı politika yapıcıların altının etkisini sınırlamak için bazı önlemler alması gerekebilir. Belki de ABD'deki yetkililer, küresel ticaretin dolar üzerinden gerçekleştirilmesini istiyorlar, bu doların değerini korumak için değil, sadece ABD makamlarının küresel meseleler üzerinde daha fazla kontrol ve etki sahibi olmaları için.
Eğer bu görüşü kabul ediyorsanız, "gümrük vergisinin her zaman kötü bir fikir olduğunu" düşünseniz bile, başkanın bu yeni politikası, doların rezerv para birimi statüsünü hemen tamamen yok etmeyebilir. Elbette bu hala bir vergi ve Amerikan şirketlerine zarar verecek, ekonomiyi zayıflatacak, herkes kaybedecek, ancak doların hegemonyası bir süre daha devam edebilir.
Sonuç
Gerçek durum, küresel ekonominin son derece karmaşık olduğudur. Doların egemenliği görüşünün bir mantığı vardır, ticaret açığı gerçekten de bir dereceye kadar sermaye hesabı fazlasını teşvik etmiştir. Öte yandan, aynı durum birden fazla geçerli açıdan değerlendirilebilir. Sermaye hesabı fazlasının ticaret açığını teşvik ettiği iddiası da mantıklıdır. İki yönde de etkili olan itici güçlerin anlaşılması, küresel ticareti anlamak için önemlidir. Amerika için bu iki faktör de son derece önemlidir, analistler bunu göz ardı etmemelidir. Başkanın ticarete ilişkin görüşleri bazen belirli bir mantığa da sahiptir, elbette bazı politikacılar da bazen benzer görüşler taşımaktadır. Bu, belirli bir ölçüde bazı politikacıların para politikası yönü hakkında konuşurken neden çelişkili göründüğünü açıklamaktadır.
Bununla birlikte, başkanın ticaret konusundaki görüşlerinin büyük ölçüde sorunlu olduğunu düşünüyoruz. Gümrük vergileri aslında Amerikalılara yapılan bir vergilendirmedir ve Amerikan ekonomisini zayıflatacaktır. Amerikan orta sınıfı, küreselleşmenin görece kaybedeni olabilirken, elit kesim kazanç sağlamaktadır, ancak bu, küreselleşmeyi tersine çevirmenin Amerikan orta sınıfını görece kazanan yapacağı anlamına gelmez. Başkan bazı radikal politika reformlarını hayata geçirebilir, ancak buna temkinli yaklaşıyoruz.
Elbette, bazı komplo teorileri de var. Bazıları, başkanın bu tarifeleri ilan etmesinin, ekonomiyi kasıtlı olarak zor bir duruma sokmak için olduğunu, böylece yatırımcıları ABD Hazine tahvillerini satın almaya zorlayarak getirileri düşüreceğini ve ABD'nin borcunu daha düşük faiz oranlarıyla yeniden finanse etmesine ve borç faizlerini ödeyememe krizini ertelemesine yol açacağını düşünüyor. Bu olasılığın düşük olduğunu düşünüyoruz. En basit açıklama genellikle en mantıklısıdır; başkan muhtemelen kişisel tercihlerinden dolayı tarifeleri destekliyor.