Hazine Bonosu Token'larının Yeniliği: TProtocol V2, RWA ağrı noktalarını çözüyor
Mevcut piyasada, sıradan kullanıcılar için saf bir varlık olan bir devlet tahvili Token'ı eksikliği var. TProtocol V2, bu sorunu çözmek için ortaya çıktı. Bu makale, RWA devlet tahvili Token'larının mevcut sorunlarını ve TProtocol'ün çözümünü inceleyecektir.
TProtocol yüzeyde bir kredi verme ürünüdür. Matrixdock havuzunu örnek alırsak, RWA alanında lider olan Matrixdock, devlet tahvili tokeni STBT'yi teminat olarak kullanarak USDC borç almasına izin verir. USDC mevduat kullanıcıları rUSDP alır, bu da belirli bir kredi verme platformundaki aUSDC'ye benzer bir faiz getiren token'dır.
Bu ürünün öne çıkan özelliği, STBT kredili işlem için %100,5'e kadar olan kredi değer oranıdır (LTV). Teorik olarak, kullanım oranı %99,5'e ulaşabilir, bu da neredeyse tüm devlet tahvili getirisinin rUSDP sahiplerine aktarılabileceği anlamına gelir. Büyük miktarda çıkış durumları için, TProtocol, borç alanlarla gerçekleştirdiği tezgah üstü işlem modeli ile belirli bir süre içinde devlet tahvillerini satıp borcu geri ödemelerine izin vermektedir. Küçük çekimler ise, normal çekim veya merkeziyetsiz borsa üzerinden USDP satışı ile gerçekleştirilebilir.
Şu anda, bazı devlet tahvili Token'ları yalnızca nitelikli yatırımcılara açıktır ve hatta KYC ve iki aya kadar süren bir mintleme süresi gerektirmektedir. TProtocol'ün değeri, kurumların teminatlı borç verme modelini kullanarak devlet tahvili Token'larının kazancını USDC mevduat kullanıcılarına maksimize etmesinde yatmaktadır; böylece sıradan kullanıcılar da devlet tahvili kazancından faydalanabilmektedir.
Önceki sık sorunlar yaşayan kurumsal kredi ürünlerinden farklı olarak, TProtocol belirli bir amaca yönelik ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin şartları yatırım nesnelerinin kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olduğu ve düzenli olarak varlık raporları yayınladığı, ayrıca bir oracle platformuyla iş birliği yaparak rezerv kanıtı sağladığı açıkça belirtilmiştir.
Kanıt mekanizmasına rağmen, genel olarak hala temel devlet tahvili varlık yöneticisine güvene dayanıyor. Bu nedenle, TProtocol, farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız havuzlar sunuyor. Gelecekte diğer platformlarla işbirliği yapılırsa, yeni bağımsız fon havuzları da oluşturulacak.
TProtocol'un diğer tasarımlarında da daha radikal bir yaklaşım benimsenmiştir. Yönetim tokeni TPS/esTPS'nin tasarımı, belirli bir ticaret platformuna benzer, saklama süresi uzadıkça temettü oranı artmaktadır. Ayrıca, iUSDP/USDP çift katmanlı yapısını tasarlamıştır, bu da belirli bir staking tokeninin yapısına benzemektedir; iUSDP, getirisi otomatik olarak biriken rUSDP'nin versiyonudur, oysa USDP getirisi yoktur ve merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik etme yoluyla sermaye verimliliğini ve iUSDP getirilerini artırmasına olanak tanır ve getirilerinin sıradan devlet tahvili getirilerini aşması umulmaktadır.
RWA alanında rekabet şu anda oldukça yoğun ve bir DAO mutlak bir avantaja sahip. Ancak, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak, altında yatan varlıkların devlet tahvili satın almak için kullanılabilecek oranı sınırlıdır. Eğer bu stablecoin'i yatırıp faiz almak isteyen kullanıcı sayısı fazla olursa, faiz oranı hatta devlet tahvili faiz oranının altında bile olabilir.
Sonuç olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı RWA varlık kredi verme modelini kullanarak, saf kamu tahvili token gelirlerini KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara iletmektedir ve belirli bir stake token tasarım modelinden yararlanarak, gelirlerini temel kamu tahvili gelirlerinin ötesinde fırsatlar yaratmak için tasarlamaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
20 Likes
Reward
20
4
Share
Comment
0/400
OnChainDetective
· 08-01 07:00
hmm... %100.5 ltv? Benzer kurulumları takip ettim, hepsi zorunlu likidasyonlarla sonuçlandı. dyor arkadaşlar
View OriginalReply0
WhaleWatcher
· 07-31 15:33
Devlet tahvilleri de böyle oynanabilir inanılmaz
View OriginalReply0
MidnightGenesis
· 07-29 16:09
%100,5 LTV pek stabil görünmüyor, on-chain sözleşme durumunu takip etmeyi unutmayın.
View OriginalReply0
GasWaster69
· 07-29 16:00
Tüh tüh, bu kadar yüksek kaldıraç görmek bile korkutucu.
TProtocol V2: RWA sorunlarını aşarak kapsayıcı devlet tahvili Token yeni ekosistem oluşturma
Hazine Bonosu Token'larının Yeniliği: TProtocol V2, RWA ağrı noktalarını çözüyor
Mevcut piyasada, sıradan kullanıcılar için saf bir varlık olan bir devlet tahvili Token'ı eksikliği var. TProtocol V2, bu sorunu çözmek için ortaya çıktı. Bu makale, RWA devlet tahvili Token'larının mevcut sorunlarını ve TProtocol'ün çözümünü inceleyecektir.
TProtocol yüzeyde bir kredi verme ürünüdür. Matrixdock havuzunu örnek alırsak, RWA alanında lider olan Matrixdock, devlet tahvili tokeni STBT'yi teminat olarak kullanarak USDC borç almasına izin verir. USDC mevduat kullanıcıları rUSDP alır, bu da belirli bir kredi verme platformundaki aUSDC'ye benzer bir faiz getiren token'dır.
Bu ürünün öne çıkan özelliği, STBT kredili işlem için %100,5'e kadar olan kredi değer oranıdır (LTV). Teorik olarak, kullanım oranı %99,5'e ulaşabilir, bu da neredeyse tüm devlet tahvili getirisinin rUSDP sahiplerine aktarılabileceği anlamına gelir. Büyük miktarda çıkış durumları için, TProtocol, borç alanlarla gerçekleştirdiği tezgah üstü işlem modeli ile belirli bir süre içinde devlet tahvillerini satıp borcu geri ödemelerine izin vermektedir. Küçük çekimler ise, normal çekim veya merkeziyetsiz borsa üzerinden USDP satışı ile gerçekleştirilebilir.
Şu anda, bazı devlet tahvili Token'ları yalnızca nitelikli yatırımcılara açıktır ve hatta KYC ve iki aya kadar süren bir mintleme süresi gerektirmektedir. TProtocol'ün değeri, kurumların teminatlı borç verme modelini kullanarak devlet tahvili Token'larının kazancını USDC mevduat kullanıcılarına maksimize etmesinde yatmaktadır; böylece sıradan kullanıcılar da devlet tahvili kazancından faydalanabilmektedir.
Önceki sık sorunlar yaşayan kurumsal kredi ürünlerinden farklı olarak, TProtocol belirli bir amaca yönelik ürünlere odaklanmaktadır. Örneğin, STBT'nin şartları yatırım nesnelerinin kısa vadeli devlet tahvilleri ve devlet tahvili ters repo olduğu ve düzenli olarak varlık raporları yayınladığı, ayrıca bir oracle platformuyla iş birliği yaparak rezerv kanıtı sağladığı açıkça belirtilmiştir.
Kanıt mekanizmasına rağmen, genel olarak hala temel devlet tahvili varlık yöneticisine güvene dayanıyor. Bu nedenle, TProtocol, farklı RWA varlıkları için riskleri izole etmek amacıyla bağımsız havuzlar sunuyor. Gelecekte diğer platformlarla işbirliği yapılırsa, yeni bağımsız fon havuzları da oluşturulacak.
TProtocol'un diğer tasarımlarında da daha radikal bir yaklaşım benimsenmiştir. Yönetim tokeni TPS/esTPS'nin tasarımı, belirli bir ticaret platformuna benzer, saklama süresi uzadıkça temettü oranı artmaktadır. Ayrıca, iUSDP/USDP çift katmanlı yapısını tasarlamıştır, bu da belirli bir staking tokeninin yapısına benzemektedir; iUSDP, getirisi otomatik olarak biriken rUSDP'nin versiyonudur, oysa USDP getirisi yoktur ve merkeziyetsiz borsa gibi yerlerde likidite sağlamak için kullanılır.
Bu model, TProtocol'ün diğer protokolleri teşvik etme yoluyla sermaye verimliliğini ve iUSDP getirilerini artırmasına olanak tanır ve getirilerinin sıradan devlet tahvili getirilerini aşması umulmaktadır.
RWA alanında rekabet şu anda oldukça yoğun ve bir DAO mutlak bir avantaja sahip. Ancak, aşırı teminatlı bir stablecoin olarak, altında yatan varlıkların devlet tahvili satın almak için kullanılabilecek oranı sınırlıdır. Eğer bu stablecoin'i yatırıp faiz almak isteyen kullanıcı sayısı fazla olursa, faiz oranı hatta devlet tahvili faiz oranının altında bile olabilir.
Sonuç olarak, TProtocol, kurumsal teminatlı RWA varlık kredi verme modelini kullanarak, saf kamu tahvili token gelirlerini KYC gerektirmeyen sıradan kullanıcılara iletmektedir ve belirli bir stake token tasarım modelinden yararlanarak, gelirlerini temel kamu tahvili gelirlerinin ötesinde fırsatlar yaratmak için tasarlamaktadır.