Bitcoin Haftalık Raporu: Bu dönemdeki ikinci büyük düşüş, küresel ekonomik belirsizlik artıyor

Bu hafta Bitcoin'in açılış fiyatı 94265,47 dolar, kapanış fiyatı ise 80699,17 dolar oldu. Tüm hafta boyunca %14,39 düştü ve dalgalanma %15,29'a ulaştı. Geçen haftaya göre işlem hacmi azalmış olsa da hala yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Bitcoin fiyatı 89000 ile 110000 dolar arasındaki kutu aralığını kırarak önceki artışın önemli bir kısmını geri aldı.

Son iki haftada, Bitcoin piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı. Küresel ekonomik politikaların belirsizliği arttı, ABD borsa piyasası "ekonomik durgunluk" beklentileriyle işlem görmeye başladı ve daha önceki kazançların çoğunu geri verdi. Bu durum, Bitcoin spot ETF'sinin kuruluşundan bu yana en büyük ölçekli fon çıkışlarıyla karşılaşmasına neden oldu.

Diğer yandan, ABD hükümeti kripto para düzenlemesi ve uygulamaları konusunda bazı olumlu sinyaller verdi. Örneğin, kripto varlıkların düzenlenmesi ve kullanım durumlarını tartışmak için ilk Beyaz Saray kripto para zirvesi düzenlendi. Ayrıca, Teksas eyaleti eyalet bazında Bitcoin rezerv yasasını kabul etti ve bu, kripto varlıkların ABD'deki politika ortamının giderek iyileştiğini gösteriyor.

Ancak, yatırımcı duyguları kısa vadeli fiyat hareketlerini domine etti. ABD borsa düzeltmesi ile birlikte, Bitcoin bu hafta %14.39 büyük düştü ve bu, bu döngüdeki en büyük ikinci haftalık düşüşü kaydetti. 28 Şubat'taki en düşük seviyeyi kırmamış olsa da, 200 günlük boğa ayı sınırını aşmış durumda. Korku ve açgözlülük endeksi yeniden "aşırı korku" olan 20 puana düştü.

Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verileri, istihdam piyasasında bir yavaşlama olduğunu gösterdi. Şubat ayında tarım dışı istihdam 151 bin kişi arttı ve bu, piyasa beklentilerinin biraz altında kaldı. İşsizlik oranı %4'ten beklenmedik bir şekilde %4.1'e yükseldi ve bu, geçen yılın Kasım ayından bu yana en yüksek seviye.

Federal Reserve Başkanı Powell, belirsizliklere rağmen ABD ekonomisinin mevcut durumunun iyi olduğunu, istihdam piyasasının dengeli ve sağlam kaldığını ifade etti. Şu anda politika faiz oranını ayarlamak için acele etmeye gerek olmadığını, durumun daha net hale gelmesini sabırla beklemeleri gerektiğini düşündüğünü belirtti. Powell ayrıca, ticaret politikalarındaki değişimlerin yarattığı etkileri değerlendirdiklerini, bu değişimlerin ekonomik belirsizliği artırdığını vurguladı.

Ekonomik verilerin zayıflama belirtileri ve borsa düzeltmeleri nedeniyle, traderların son beklentilerine göre, Fed'in bu yıl 3 kez faiz indirmesi, yaklaşık 75 baz puan olarak öngörülüyor. Bu durumdan etkilenen dolar endeksi, tüm hafta %3.52 büyük düşüş yaşadı ve 103.882'de kapandı. Nasdaq endeksi Cuma günü toparlandı ve yıl ortalamasının üzerinde kapandı, S&P 500 endeksi ise 200 günlük ortalamanın üzerinde kapandı.

Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin'in hareketi hâlâ olumlu değil. Fiyat, önceki kutu aralığından düştü ve boğa piyasasının ilk trend çizgisinin altında işlem görüyor. 21 Ocak tarihindeki tarihî zirveden bu yana, Bitcoin bir düşüş kanalı oluşturdu ve birçok kez sıçramalara baskı yaptı. Pazar akşamı, ayılar yeniden saldırıya geçti ve Bitcoin 200 günlük hareketli ortalamayı kırdı. Pazar kısa vadede son derece aşırı satım durumunda, ancak düşüşü tersine çevirmek için daha fazla dış koşul ve zamana ihtiyaç olabilir.

Zincir üstü veriler, bu hafta satış baskısının azaldığını ancak alım gücünün hala yetersiz olduğunu göstermektedir. Pazarın genel kazanç oranı %198, uzun vadeli sahiplerin %347, kısa vadeli sahiplerin ise %6 kaybı bulunmaktadır. Kısa vadeli sahipler baskı altında kalmaya devam ediyor, bu durum boğa piyasasında genellikle orta vadeli giriş için iyi bir fırsattır.

Geçen haftaya kıyasla çift yönlü net çıkış 4.081 milyar fon, bu hafta fon baskısı biraz hafifledi ve toplam 1.295 milyon dolar giriş oldu. Buna göre stablecoin girişi 2.107 milyon dolar, Bitcoin spot ETF'sinden çıkış ise 719 milyon dolar oldu. ETF'den çıkan fonlar, piyasanın düşüşünün ana baskı kaynağıdır.

Şubat ayında, ABD'deki 11 Bitcoin spot ETF'si, onaylandığı günden bu yana en büyük fon çıkışını yaşadı ve bu çıkış 2.3 milyar dolara ulaştı. Mart ayına geçtikten sonra, çıkışlar devam etmesine rağmen, ölçek azalmış durumda. Çıkış yapan gruplar arasında perakende ve kurumsal yatırımcıların satışları ile CME sözleşme arbitrajcılarının pozisyon kapatmaları yer alıyor.

İletim yolu açısından, Bitcoin fiyatının istikrar kazanması için öncelikle ABD borsa endeksinin istikrara kavuşması ve ETF sahiplerinin net çıkıştan net girişi geçmesi gerekmektedir. Şu anda piyasa yükseliş ara dönemindedir ve gelecekteki hareketlerin küresel ekonomik veriler ve politika gelişmeleri ile yakından takip edilmesi gerekmektedir.