Küreselleşmenin Sonu: Finansal Varlıkların Temlifi ve Geleneksel Olmayan Varlıkların Kurtuluşu
1939'dan 2024'e kadar süren II. Dünya Savaşı'nın patlak vermesiyle, eşi benzeri görülmemiş bir süper boğa piyasası yaşadık. Bu sürekli yükseliş, "piyasa sadece yükselebilir" diye düşünen bir nesil pasif yatırımcıyı şekillendirdi. Ancak bu şölen sona erdi ve birçok kişi tasfiye ile yüzleşmek zorunda kalacak.
Bu noktaya nasıl geldik?
Bu süper boğa piyasası tesadüf değil, aksine bir dizi yapısal değişim küresel ekonomiyi yeniden şekillendirdi ve Amerika her zaman merkezi bir konumda.
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra küresel süper güç haline geldi
İkinci Dünya Savaşı, Amerika Birleşik Devletleri'ni "özgür dünya" liderliği konumuna itti. 1945'te, Amerika, dünya genelindeki sanayi ürünlerinin yarısından fazlasını üretti, dünya ihracatının üçte birini kontrol etti ve dünya genelindeki altın rezervlerinin yaklaşık üçte ikisine sahipti. Bu ekonomik hakimiyet, önümüzdeki on yıllar için büyümenin temelini attı.
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra, Amerika Birleşik Devletleri küresel liderlik rolünü aktif bir şekilde benimsedi, Birleşmiş Milletler'in kurulmasını teşvik etti ve Batı Avrupa'ya 130 milyar dolardan fazla yatırım yapan "Marshall Planı"nı uyguladı. Bu sadece bir yardım değil, aynı zamanda Amerikan ürünleri için yeni pazarlar yarattı ve Amerika'nın kültürel ve ekonomik alandaki öncülüğünü pekiştirdi.
İşgücü genişlemesi: Kadınlar ve azınlıklar
İkinci Dünya Savaşı sırasında, yaklaşık 6.7 milyon kadın işgücü pazarına katıldı ve bu, kadınların işgücüne katılım oranının kısa bir süre içinde %50'ye yakın artmasına neden oldu. Savaş sonrası birçok kadın işlerinden ayrılmış olsa da, bu büyük ölçekli seferberlik, toplumun kadınların istihdamına bakışını kalıcı olarak değiştirdi.
1950 yılına kadar, evli kadınların büyük ölçekli istihdam etme eğilimi giderek belirginleşti. Bu sadece savaş dönemi için bir istisna değil, aynı zamanda Amerikan ekonomik modelinin köklü bir değişiminin başlangıç noktasıydı. "Evlilik yasağı" (, evli kadınların çalışmasını yasaklayan ) politika kaldırıldı, yarı zamanlı işler arttı, ev işlerinin teknolojik yenilikleri ve eğitim seviyesinin artması, kadınların geçici işlerden ekonomik sisteme uzun vadeli katılımcılara dönüşmesine katkıda bulundu.
Azınlık grupları da benzer bir eğilim yaşadı ve giderek daha fazla ekonomik fırsat elde etti. Bu işgücü genişlemesi, Amerika'nın üretim kapasitesini etkili bir şekilde artırdı ve on yıllar süren ekonomik büyümeyi destekledi.
Soğuk Savaş Zaferi ve Küreselleşme Dalgası
Soğuk Savaş, II. Dünya Savaşı sonrası Amerika'nın siyasi ve ekonomik rolünü şekillendirdi. 1989 yılına gelindiğinde, Amerika 50 ülkeyle askeri ittifaklar kurmuş ve dünya genelinde 117 ülkede 1.5 milyon asker bulundurmaktaydı. Bu sadece askeri güvenlik için değil, aynı zamanda Amerika'nın küresel ekonomik etkisini tesis etmek içindi.
1991'de Sovyetler Birliği'nin dağılmasından sonra, Amerika Birleşik Devletleri küresel tek süper güç haline geldi ve birçok kişi tarafından tek kutuplu dünya çağı olarak görülen bir döneme girdi. Bu sadece ideolojinin zaferi değil, aynı zamanda küresel pazarın açılmasıydı; Amerika, küresel ticaret düzenini domine etme imkanı buldu.
yüzyılın 90'lı yıllarından 21. yüzyılın başlarına kadar, Amerikan şirketleri yeni pazarlara büyük bir genişleme gerçekleştirdi. Bu, doğal bir evrim değil, uzun vadeli politika seçimlerinin bir sonucudur. Örneğin, Soğuk Savaş döneminde CIA'nın müdahale ettiği ülkelerde, Amerika'nın ithalat miktarı önemli ölçüde arttı, özellikle Amerika'nın belirgin bir rekabet avantajı bulunmadığı sektörlerde.
Batı kapitalizminin Doğu komünizmini yenmesi sadece askeri veya ideolojik avantajlara dayanmaz. Batı'nın özgür demokratik sistemi daha uyumlu olup, 1973 petrol krizi sonrasında ekonomik yapısını etkili bir şekilde ayarlayabilmiştir. 1979'daki "Volcker Şoku", Amerika'nın küresel finansal egemenliğini yeniden şekillendirmiş ve küresel sermaye piyasalarını Amerika'nın post-endüstriyel çağda büyümesinin yeni motoru haline getirmiştir.
Bu yapısal dönüşümler, eşi benzeri görülmemiş bir finansal varlık süper boğa piyasasını destekledi. Ancak, temel sorun şu: Bu dönüşümler tek seferlik olaylardır ve tekrarlanamaz. Şu anda, her iki taraf da küreselleşmenin geri çekilmesini destekliyor ve bu uzun dönemli büyümenin son desteklerinin çekildiğine tanıklık ediyoruz.
Sonra ne olacak?
Ne yazık ki, herkes piyasanın tarihsel normale döneceği duasını ediyor. Piyasa görüşü şu: durum daha da kötüleşecek, ardından merkez bankası yeniden para basacak ve biz de kazanmaya devam edeceğiz... ama gerçek şu ki: bu insanlar kesimhaneye doğru yürüyor.
Son yüzyılın boğa piyasası, tekrarlanması mümkün olmayan bir dizi olayın üzerine inşa edilmiştir, hatta bu olaylardan bazı faktörler bile tersine dönmektedir.
Kadınlar bir daha büyük ölçekte işgücü pazarına girmeyecek: Aslında, doğum oranını artırmayı teşvik eden doğum yanlısı elitlerin etkisiyle, kadınların işgücüne katılma oranı düşebilir.
Azınlık gruplar bir daha işgücü pazarına büyük ölçüde alınmayacak: Aslında, Demokrat Parti'nin göçmenlik politikası konusundaki duruşu, Cumhuriyetçi Parti kadar serttir ve bu, iki parti arasındaki bir uzlaşma haline gelmiştir.
Faiz oranları bir daha düşmeyecek: Aslında, her seçilmiş lider şunu çok iyi biliyor ki, enflasyon onların yeniden seçilmesinin en büyük tehdididir. Bu nedenle, ülkelerin hükümetleri faiz indiriminden ve enflasyonu yeniden ateşlemekten kaçınacaklardır.
Daha fazla küreselleşmeyeceğiz: aslında, politikalar tam tersi bir yönde ilerliyor.
Bir dünya savaşını daha kazanmayacağız: aslında, bir sonraki savaşı kaybediyor gibi bile görünüyoruz.
Görüşüm çok basit: Son yüzyılda borsa fiyatlarını artıran tüm küresel makro eğilimler şimdi tersine dönüyor.
Goblin Kasabası
Bir imparatorluk çökmeye başladığında, hayat gerçekten zor geçiyor------ Japonya'ya sorabilirsiniz. 1989'da Nikkei 225 endeksinin tarihi zirvesinden alım yapıp bugüne kadar tutmuş olsaydınız, 36 yıl geçti ve getiriniz yaklaşık -%5. İşte bu, tipik bir "al ve tut, acı çek" hikayesidir. Bence biz de aynı yolda ilerliyoruz.
Daha da kötüsü, sermaye kontrolü ve mali baskı politikalarına hazırlıklı olmalısınız. Pazarın yükselmeyeceği, hükümetin gerçeği kabul edeceği anlamına gelmez. Geleneksel para politikaları başarısız olduğunda, hükümet daha doğrudan finansal kontrol yöntemlerine yönelecektir.
yaklaşan sermaye kontrolü
Finansal baskı, tasarruf sahiplerinin enflasyon seviyesinin altında bir getiri elde etmesini sağlamak, böylece bankaların işletmelere ve hükümetlere ucuz krediler sağlaması ve borç geri ödeme baskısını azaltması anlamına gelir. Bu strateji, hükümetin yerel para birimi borçlarını temizlemesi açısından özellikle etkilidir. 1973'te Stanford Üniversitesi'nden bir ekonomist, bu terimi gelişen piyasa ülkelerinin ekonomik büyümeyi bastıran politikalarını eleştirmek için ilk kez kullanmıştı, ancak bugün bu stratejiler giderek daha fazla gelişmiş ekonomilerde görülüyor.
ABD'nin borç yükü GSYİH'nın %120'sini aşarken, borçları geleneksel yöntemlerle geri ödemenin olasılığı giderek azalıyor. Finansal baskının "oyun kitabı" artık uygulanmaya veya test edilmeye başladı, bunlar arasında:
Hükümet borçlarını ve mevduat faiz oranlarını doğrudan veya dolaylı olarak sınırlamak
Hükümet finansal kuruluşları kontrol eder ve rekabet engelleri oluşturur
Yüksek öz sermaye gereksinimleri
Kapalı bir yerel borç piyasası yaratmak, kurumları devlet tahvilleri satın almaya zorlamak
Sermaye kontrolü, varlıkların sınır ötesi hareketini sınırlamak
Bu bir teorik varsayım değil, gerçek bir durumdur. 2010'dan bu yana, ABD federal fon oranı, %80'den fazla bir süre enflasyon oranının altında kalmıştır; bu, aslında tasarruf sahiplerinin servetinin borçlulara, ( dahil olmak üzere hükümete ) zorla transfer edilmesidir.
Emeklilik hesabınız: Hükümetin bir sonraki hedefi
Eğer hükümet, tahvil satın almak için para basmaya veya borç krizinden kaçınmak için faiz oranlarını düşürmeye güvenemezse, emeklilik hesaplarınıza göz dikeceklerdir. Gelecekte şunu tamamen hayal edebiliyorum: 401(k) gibi vergi avantajlı hesapların giderek daha fazla "güvenilir" devlet tahviline zorunlu olarak tahsis edilmesi gerekecek. Hükümet artık para basmak zorunda kalmayacak, sadece sistemdeki mevcut fonları doğrudan kullanacak.
Bu, son birkaç yılda gördüğümüz senaryo tam olarak.
Donmuş Varlıklar: Nisan 2024'te, hükümet bazı ülkelerin ABD'deki rezerv varlıklarını el koyma yetkisini veren bir yasayı imzaladı ve bu, hükümetin her an döviz rezervlerini dondurabileceği bir emsal oluşturdu. Gelecekte, bu uygulama yalnızca jeopolitik rakiplere yönelik olmayabilir.
Kanada Özgür Araçları Protesto Olayı: Hükümet, mahkeme onayı olmadan yaklaşık 280 banka hesabını dondurdu. Mali yetkililer, bunun yalnızca finansal akışı kesmekle kalmayıp, aynı zamanda protestocuları "korkutmak" ve onların "ayrılma kararı vermelerini sağlamak" amacıyla yapıldığını kabul etti. Masum ailelerin dondurulan hesaplardan nasıl etkileneceği sorulduğunda, hükümetin yanıtı şöyle oldu: "Sadece ayrılmaları gerekiyor."
Altın Zorunluluğu ve İzleme
Bu şaşırtıcı değil, Amerika'nın tarihinde benzer eylemlerle dolu:
1933'te, hükümet 6102 numaralı idari kararı yayımladı ve vatandaşların altınlarını teslim etmelerini zorunlu kıldı, aksi takdirde hapis cezasıyla karşılaşacaklardı. Uygulama gücü sınırlı olmasına rağmen, Yüksek Mahkeme hükümetin altın el koyma hakkını destekledi. Bu bir "isteğe bağlı satın alma planı" değil, bir "zorunlu servet el koyma" idi, sadece "adil piyasa fiyatı" işlemi olarak paketlenmişti.
Hükümetin gözetim yetenekleri 11 Eylül olayından sonra hızla genişledi. İlgili yasalar, hükümete vatandaşların uluslararası iletişimlerini gözetlemek için neredeyse sınırsız yetkiler verdi. Bazı yasalar, hükümetin okumalarınız, öğrenim materyalleriniz, satın alma geçmişiniz, tıbbi kayıtlarınız ve kişisel finansal bilgilerinizi herhangi bir makul şüphe olmaksızın toplamasına bile izin vermektedir.
Sorun "finansal baskı gelecek mi" değil, "ne kadar kötü olacak". Küreselleşmeden uzaklaşmanın ekonomik baskıları arttıkça, hükümetlerin sermaye üzerindeki kontrolü sadece daha doğrudan ve sert hale gelecektir.
Altın ve Bitcoin
1970'ten beri altın aylık grafik, şu anda dünyadaki en güçlü mum grafiğidir.
Eleme yöntemiyle, satın almak için en uygun finansal varlık artık açıkça bellidir------ Pazar ile tarihsel bir ilişkisi olmayan, hükümetler tarafından el konulması zor ve Batılı hükümetler tarafından kontrol edilmeyen bir varlığa ihtiyacınız var. Aklıma iki tane geliyor, bunlardan biri son 12 ayda 60 trilyon dolar piyasa değerine ulaştı. Bu, en belirgin boğa piyasası sinyali.
Küresel Altın Rezerv Yarışı
Birçok ülke, küresel ekonomik düzenin değişimine yanıt olarak altın rezervlerini hızla artırıyor:
Bir ülke: 2025 yılı Ocak ayında tek ayda 5 ton altın alımı gerçekleştirdi, üç ay üst üste net alım yaptı, toplamda 2,285 ton altın bulunduruyor.
Diğer bir ülke: 2,335.85 ton altın kontrol ediyor ve dünya genelinde beşinci en büyük altın rezervine sahip.
Üçüncü ülke: Dünyada sekizinci sırada, 853.63 ton tutuyor ve sürekli olarak artırıyor.
Bu rastgele bir eylem değil, stratejik bir düzenlemedir. Yediler Grubu'nun bir ülkenin döviz rezervlerini dondurmasının ardından, dünya genelindeki merkez bankaları buna dikkat etti. 57 merkez bankasını kapsayan bir araştırma, katılımcıların %96'sının altını bir güvenli liman varlığı olarak görmesinin, yatırım yapmaya devam etme motivasyonu olduğunu gösterdi. Dolar cinsinden değerlenen varlıklar bir anda dondurulabiliyorken, kendi ülkesinde bulunan fiziksel altın son derece cazip hale geliyor.
Sadece 2024 yılında, bir ülke 74.79 ton altın rezervi artırdı, artış oranı %13.85'tir. Diğer bir ülkenin altın rezervi 89.54 ton arttı, artış oranı %25'e yakındır. Hatta bazı küçük ülkeler, 2025 yılının Ocak ayında 8 ton altın artırarak altın tutma miktarını 391 tona çıkardı ve bu, döviz rezervlerinin %82'sini oluşturdu. Bu bir tesadüf değil, finansal sistemin silahlandırılmasından kurtulmayı amaçlayan koordineli bir harekettir.
Her ülke hükümeti altına en çok güveniyor, çünkü altının rezerv ve ticaret hesaplamaları için kullanılmasına yönelik bir sistem kurmuşlar. Bir uluslararası organizasyonun üye ülkelerinin merkez bankalarının altın rezervi toplamı, dünya merkez bankalarının altın rezervinin %20'sinden fazlasını oluşturuyor. Bir ülkenin merkez bankası başkanının 2025 yılı Ocak ayında belirttiği gibi, "altın rezervlerinin para birimi tarafsızlığına" geçiş yapıyorlar, hedefleri uluslararası rezervleri artırmak ve "ekonomiyi dışsal şoklardan korumak".
Bitcoin
Bu altın egemenliği dönemi birkaç ay veya hatta yıllarca sürebilir, ancak nihayetinde sınırlılıkları kendini gösterecektir. Birçok küçük ve orta ölçekli ülkenin yeterli bir bankacılık sistemi yoktur ve
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Süper boğa koşusunun sonu: Küresel finansalizasyonun ortasında varlık dağılımına yeni bir bakış açısı
Küreselleşmenin Sonu: Finansal Varlıkların Temlifi ve Geleneksel Olmayan Varlıkların Kurtuluşu
1939'dan 2024'e kadar süren II. Dünya Savaşı'nın patlak vermesiyle, eşi benzeri görülmemiş bir süper boğa piyasası yaşadık. Bu sürekli yükseliş, "piyasa sadece yükselebilir" diye düşünen bir nesil pasif yatırımcıyı şekillendirdi. Ancak bu şölen sona erdi ve birçok kişi tasfiye ile yüzleşmek zorunda kalacak.
Bu noktaya nasıl geldik?
Bu süper boğa piyasası tesadüf değil, aksine bir dizi yapısal değişim küresel ekonomiyi yeniden şekillendirdi ve Amerika her zaman merkezi bir konumda.
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra küresel süper güç haline geldi
İkinci Dünya Savaşı, Amerika Birleşik Devletleri'ni "özgür dünya" liderliği konumuna itti. 1945'te, Amerika, dünya genelindeki sanayi ürünlerinin yarısından fazlasını üretti, dünya ihracatının üçte birini kontrol etti ve dünya genelindeki altın rezervlerinin yaklaşık üçte ikisine sahipti. Bu ekonomik hakimiyet, önümüzdeki on yıllar için büyümenin temelini attı.
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra, Amerika Birleşik Devletleri küresel liderlik rolünü aktif bir şekilde benimsedi, Birleşmiş Milletler'in kurulmasını teşvik etti ve Batı Avrupa'ya 130 milyar dolardan fazla yatırım yapan "Marshall Planı"nı uyguladı. Bu sadece bir yardım değil, aynı zamanda Amerikan ürünleri için yeni pazarlar yarattı ve Amerika'nın kültürel ve ekonomik alandaki öncülüğünü pekiştirdi.
İşgücü genişlemesi: Kadınlar ve azınlıklar
İkinci Dünya Savaşı sırasında, yaklaşık 6.7 milyon kadın işgücü pazarına katıldı ve bu, kadınların işgücüne katılım oranının kısa bir süre içinde %50'ye yakın artmasına neden oldu. Savaş sonrası birçok kadın işlerinden ayrılmış olsa da, bu büyük ölçekli seferberlik, toplumun kadınların istihdamına bakışını kalıcı olarak değiştirdi.
1950 yılına kadar, evli kadınların büyük ölçekli istihdam etme eğilimi giderek belirginleşti. Bu sadece savaş dönemi için bir istisna değil, aynı zamanda Amerikan ekonomik modelinin köklü bir değişiminin başlangıç noktasıydı. "Evlilik yasağı" (, evli kadınların çalışmasını yasaklayan ) politika kaldırıldı, yarı zamanlı işler arttı, ev işlerinin teknolojik yenilikleri ve eğitim seviyesinin artması, kadınların geçici işlerden ekonomik sisteme uzun vadeli katılımcılara dönüşmesine katkıda bulundu.
Azınlık grupları da benzer bir eğilim yaşadı ve giderek daha fazla ekonomik fırsat elde etti. Bu işgücü genişlemesi, Amerika'nın üretim kapasitesini etkili bir şekilde artırdı ve on yıllar süren ekonomik büyümeyi destekledi.
Soğuk Savaş Zaferi ve Küreselleşme Dalgası
Soğuk Savaş, II. Dünya Savaşı sonrası Amerika'nın siyasi ve ekonomik rolünü şekillendirdi. 1989 yılına gelindiğinde, Amerika 50 ülkeyle askeri ittifaklar kurmuş ve dünya genelinde 117 ülkede 1.5 milyon asker bulundurmaktaydı. Bu sadece askeri güvenlik için değil, aynı zamanda Amerika'nın küresel ekonomik etkisini tesis etmek içindi.
1991'de Sovyetler Birliği'nin dağılmasından sonra, Amerika Birleşik Devletleri küresel tek süper güç haline geldi ve birçok kişi tarafından tek kutuplu dünya çağı olarak görülen bir döneme girdi. Bu sadece ideolojinin zaferi değil, aynı zamanda küresel pazarın açılmasıydı; Amerika, küresel ticaret düzenini domine etme imkanı buldu.
Batı kapitalizminin Doğu komünizmini yenmesi sadece askeri veya ideolojik avantajlara dayanmaz. Batı'nın özgür demokratik sistemi daha uyumlu olup, 1973 petrol krizi sonrasında ekonomik yapısını etkili bir şekilde ayarlayabilmiştir. 1979'daki "Volcker Şoku", Amerika'nın küresel finansal egemenliğini yeniden şekillendirmiş ve küresel sermaye piyasalarını Amerika'nın post-endüstriyel çağda büyümesinin yeni motoru haline getirmiştir.
Bu yapısal dönüşümler, eşi benzeri görülmemiş bir finansal varlık süper boğa piyasasını destekledi. Ancak, temel sorun şu: Bu dönüşümler tek seferlik olaylardır ve tekrarlanamaz. Şu anda, her iki taraf da küreselleşmenin geri çekilmesini destekliyor ve bu uzun dönemli büyümenin son desteklerinin çekildiğine tanıklık ediyoruz.
Sonra ne olacak?
Ne yazık ki, herkes piyasanın tarihsel normale döneceği duasını ediyor. Piyasa görüşü şu: durum daha da kötüleşecek, ardından merkez bankası yeniden para basacak ve biz de kazanmaya devam edeceğiz... ama gerçek şu ki: bu insanlar kesimhaneye doğru yürüyor.
Son yüzyılın boğa piyasası, tekrarlanması mümkün olmayan bir dizi olayın üzerine inşa edilmiştir, hatta bu olaylardan bazı faktörler bile tersine dönmektedir.
Görüşüm çok basit: Son yüzyılda borsa fiyatlarını artıran tüm küresel makro eğilimler şimdi tersine dönüyor.
Goblin Kasabası
Bir imparatorluk çökmeye başladığında, hayat gerçekten zor geçiyor------ Japonya'ya sorabilirsiniz. 1989'da Nikkei 225 endeksinin tarihi zirvesinden alım yapıp bugüne kadar tutmuş olsaydınız, 36 yıl geçti ve getiriniz yaklaşık -%5. İşte bu, tipik bir "al ve tut, acı çek" hikayesidir. Bence biz de aynı yolda ilerliyoruz.
Daha da kötüsü, sermaye kontrolü ve mali baskı politikalarına hazırlıklı olmalısınız. Pazarın yükselmeyeceği, hükümetin gerçeği kabul edeceği anlamına gelmez. Geleneksel para politikaları başarısız olduğunda, hükümet daha doğrudan finansal kontrol yöntemlerine yönelecektir.
yaklaşan sermaye kontrolü
Finansal baskı, tasarruf sahiplerinin enflasyon seviyesinin altında bir getiri elde etmesini sağlamak, böylece bankaların işletmelere ve hükümetlere ucuz krediler sağlaması ve borç geri ödeme baskısını azaltması anlamına gelir. Bu strateji, hükümetin yerel para birimi borçlarını temizlemesi açısından özellikle etkilidir. 1973'te Stanford Üniversitesi'nden bir ekonomist, bu terimi gelişen piyasa ülkelerinin ekonomik büyümeyi bastıran politikalarını eleştirmek için ilk kez kullanmıştı, ancak bugün bu stratejiler giderek daha fazla gelişmiş ekonomilerde görülüyor.
ABD'nin borç yükü GSYİH'nın %120'sini aşarken, borçları geleneksel yöntemlerle geri ödemenin olasılığı giderek azalıyor. Finansal baskının "oyun kitabı" artık uygulanmaya veya test edilmeye başladı, bunlar arasında:
Bu bir teorik varsayım değil, gerçek bir durumdur. 2010'dan bu yana, ABD federal fon oranı, %80'den fazla bir süre enflasyon oranının altında kalmıştır; bu, aslında tasarruf sahiplerinin servetinin borçlulara, ( dahil olmak üzere hükümete ) zorla transfer edilmesidir.
Emeklilik hesabınız: Hükümetin bir sonraki hedefi
Eğer hükümet, tahvil satın almak için para basmaya veya borç krizinden kaçınmak için faiz oranlarını düşürmeye güvenemezse, emeklilik hesaplarınıza göz dikeceklerdir. Gelecekte şunu tamamen hayal edebiliyorum: 401(k) gibi vergi avantajlı hesapların giderek daha fazla "güvenilir" devlet tahviline zorunlu olarak tahsis edilmesi gerekecek. Hükümet artık para basmak zorunda kalmayacak, sadece sistemdeki mevcut fonları doğrudan kullanacak.
Bu, son birkaç yılda gördüğümüz senaryo tam olarak.
Altın Zorunluluğu ve İzleme
Bu şaşırtıcı değil, Amerika'nın tarihinde benzer eylemlerle dolu:
1933'te, hükümet 6102 numaralı idari kararı yayımladı ve vatandaşların altınlarını teslim etmelerini zorunlu kıldı, aksi takdirde hapis cezasıyla karşılaşacaklardı. Uygulama gücü sınırlı olmasına rağmen, Yüksek Mahkeme hükümetin altın el koyma hakkını destekledi. Bu bir "isteğe bağlı satın alma planı" değil, bir "zorunlu servet el koyma" idi, sadece "adil piyasa fiyatı" işlemi olarak paketlenmişti.
Hükümetin gözetim yetenekleri 11 Eylül olayından sonra hızla genişledi. İlgili yasalar, hükümete vatandaşların uluslararası iletişimlerini gözetlemek için neredeyse sınırsız yetkiler verdi. Bazı yasalar, hükümetin okumalarınız, öğrenim materyalleriniz, satın alma geçmişiniz, tıbbi kayıtlarınız ve kişisel finansal bilgilerinizi herhangi bir makul şüphe olmaksızın toplamasına bile izin vermektedir.
Sorun "finansal baskı gelecek mi" değil, "ne kadar kötü olacak". Küreselleşmeden uzaklaşmanın ekonomik baskıları arttıkça, hükümetlerin sermaye üzerindeki kontrolü sadece daha doğrudan ve sert hale gelecektir.
Altın ve Bitcoin
1970'ten beri altın aylık grafik, şu anda dünyadaki en güçlü mum grafiğidir.
Eleme yöntemiyle, satın almak için en uygun finansal varlık artık açıkça bellidir------ Pazar ile tarihsel bir ilişkisi olmayan, hükümetler tarafından el konulması zor ve Batılı hükümetler tarafından kontrol edilmeyen bir varlığa ihtiyacınız var. Aklıma iki tane geliyor, bunlardan biri son 12 ayda 60 trilyon dolar piyasa değerine ulaştı. Bu, en belirgin boğa piyasası sinyali.
Küresel Altın Rezerv Yarışı
Birçok ülke, küresel ekonomik düzenin değişimine yanıt olarak altın rezervlerini hızla artırıyor:
Bu rastgele bir eylem değil, stratejik bir düzenlemedir. Yediler Grubu'nun bir ülkenin döviz rezervlerini dondurmasının ardından, dünya genelindeki merkez bankaları buna dikkat etti. 57 merkez bankasını kapsayan bir araştırma, katılımcıların %96'sının altını bir güvenli liman varlığı olarak görmesinin, yatırım yapmaya devam etme motivasyonu olduğunu gösterdi. Dolar cinsinden değerlenen varlıklar bir anda dondurulabiliyorken, kendi ülkesinde bulunan fiziksel altın son derece cazip hale geliyor.
Sadece 2024 yılında, bir ülke 74.79 ton altın rezervi artırdı, artış oranı %13.85'tir. Diğer bir ülkenin altın rezervi 89.54 ton arttı, artış oranı %25'e yakındır. Hatta bazı küçük ülkeler, 2025 yılının Ocak ayında 8 ton altın artırarak altın tutma miktarını 391 tona çıkardı ve bu, döviz rezervlerinin %82'sini oluşturdu. Bu bir tesadüf değil, finansal sistemin silahlandırılmasından kurtulmayı amaçlayan koordineli bir harekettir.
Her ülke hükümeti altına en çok güveniyor, çünkü altının rezerv ve ticaret hesaplamaları için kullanılmasına yönelik bir sistem kurmuşlar. Bir uluslararası organizasyonun üye ülkelerinin merkez bankalarının altın rezervi toplamı, dünya merkez bankalarının altın rezervinin %20'sinden fazlasını oluşturuyor. Bir ülkenin merkez bankası başkanının 2025 yılı Ocak ayında belirttiği gibi, "altın rezervlerinin para birimi tarafsızlığına" geçiş yapıyorlar, hedefleri uluslararası rezervleri artırmak ve "ekonomiyi dışsal şoklardan korumak".
Bitcoin
Bu altın egemenliği dönemi birkaç ay veya hatta yıllarca sürebilir, ancak nihayetinde sınırlılıkları kendini gösterecektir. Birçok küçük ve orta ölçekli ülkenin yeterli bir bankacılık sistemi yoktur ve