Avrupa MiCA düzenleme sistemi zorluklarla karşı karşıya: Düzenleyici arbitraj ve uygulama farklılıkları tartışmalara neden oluyor
Avrupa Birliği'nin yeni çıkardığı kripto varlık piyasası düzenleme yasası ( MiCA ) yürürlüğe girmesinin üzerinden sadece birkaç hafta geçmesine rağmen, Malta birçok önde gelen borsa platformuna lisans vermeye başladı ve bu durum sektörde onay standartlarına dair soru işaretleri yarattı. Sadece 500.000 nüfusu olan bu Güney Avrupa adası, kripto devlerinin Avrupa'daki tercih edilen yeri haline geliyor.
Malta'nın 2018'de çıkardığı "Sanal Finansal Varlıklar Yasası" (VFA), MiCA sistemine hızlı geçişin temelini oluşturmuştur. Bu çerçeve, 30 Aralık 2024'e kadar VFA lisansına sahip olan işletmelerin MiCA hızlı geçiş ve ön onay haklarından yararlanabileceğini belirtiyor. Yerel düzenleyici otoriteler, olgun yerel sistemin mevcut işletmelerin onay alma sürecini hızlandırmaya yardımcı olduğunu ifade etti.
Ancak, Malta'nın düzenleyici değişikliklere hızlı uyum sağlama yeteneği işletmelere kolaylık sağlasa da, bunun düzenleyici niteliği hakkında soru işaretleri doğurmuştur. Uzmanlar, küçük yargı bölgelerinin düzenleyici değişikliklere daha hızlı uyum sağlayabildiğini belirtirken, hızlı onay sürecinin yeterli bir uygulama gücü ile desteklenip desteklenmediğini sorgulamaktadır.
Polonya'daki büyük bir ticaret platformunun CEO'su, "hızlı yemek ile Michelin restoranı" karşılaştırması yaparak, Malta'dan vazgeçip daha sıkı düzenlemelere sahip Estonya'yı seçme nedenini açıkladı. Açık sözlü bir şekilde, "MiCA onayı, hızlı yemek siparişi verir gibi rastgele olmamalı." dedi.
Tartışmalara rağmen, birçok kripto devi MiCA lisansını Malta üzerinden almayı seçti. Tanınmış bir ticaret platformu, ön izin aldıktan bir ay sonra ABD Adalet Bakanlığı ile 500 milyon dolarlık bir uyum anlaşması sağladı. Platformun Avrupa CEO'su, şirketin Malta düzenleyici otoritelerinden herhangi bir özel ayrıcalık almadığını vurguladı.
Fransa gibi ülkeler, Malta'nın hızlı onay süreçlerine dair endişelerini dile getirdi. Fransa Finansal Pazar Yönetimi (AMF) Başkanı, MiCA onaylarının "hızlı yemek tarzı" bir şekilde serbest bırakılma riskine dikkat çekti ve Avrupa Menkul Kıymetler ve Pazar Otoritesi (ESMA) ile koordinasyonun güçlendirilmesi çağrısında bulundu, böylece şirketlerin en gevşek onay yerini seçmelerinin önüne geçilebilsin.
MiCA'nın yetkilendirme sürecinde şeffaflık sorunu bulunmaktadır, üye ülkelerin onay standartları arasında belirgin farklılıklar mevcuttur. Bu düzenleyici farklılıklar, şirketlerin tercihlerini net bir şekilde etkiliyor: Fransa sadece 3 kripto varlık hizmet sağlayıcısını (CASP) olarak onaylamıştır, bazı platformlar ise Fransa pazarını terk etmeyi tercih etmektedir.
Avrupa Birliği düzenleyici kurumları Malta'yı incelemeye alıyor. Haberlere göre, bir ticaret platformuna yapılan siber saldırının ardından, çok sayıda düzenleyici kurum ESMA'dan başka bir platformu araştırmasını ve Malta onay sürecini gözden geçirmesini talep etti. ESMA, bazı düzenlemeleri gevşek olan üye ülkeler için "eş değerlendirme" sürecini başlattı.
Sektör uzmanları, Fransa'nın hızlı onay modeli üzerindeki itirazlarının, Avrupa Birliği'nin MiCA'yı uygulamasındaki temel çelişkiyi yansıttığını belirtiyor: düzenleyici merkeziyetçilik ile üye ülkelerin özerkliği arasındaki denge meselesi. Kripto şirketleri, ülkelerin MiCA uygulama standartlarının farklılıklarıyla karşı karşıya kalıyor ve bazı borsalar, Almanya düzenleyici kurumundan aldıkları lisansın "hemen geçerli resmi lisans" olduğunu özellikle vurguluyor.
Regülasyon tartışmalarının yanı sıra, Malta'nın "yatırım yoluyla vatandaşlık programı" nedeniyle Avrupa Komisyonu ile yaşadığı adli çatışma da dikkat çekiyor. Avrupa Yüksek Mahkemesi yakın zamanda, ülkenin yatırımcılara Avrupa Birliği vatandaşlığı satan "altın vize" programının yasadışı olduğuna karar verdi. Bu durum doğrudan kripto regülasyonu ile ilgili olmasa da, ülkenin zenginleri ve kripto şirketlerini çekme konusundaki benzer stratejilerini yansıtıyor.
Uzmanlar, Avrupa düzenleme sisteminde arbitraj alanı olduğunu ve şirketlerin daha hafif düzenlemelere sahip bölgeleri tercih edebileceğini belirtiyor. Bu, Avrupa Birliği'nin birleşik ve etkili bir kripto düzenleme sistemi oluşturma konusundaki zorluklarını vurgulamaktadır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
8
Share
Comment
0/400
GovernancePretender
· Just Now
Gerçekten de düzenlemelere kadar geldi.
View OriginalReply0
AirdropworkerZhang
· 3m ago
Regülasyon mu yoksa Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek mi?
View OriginalReply0
GasFeeBarbecue
· 07-30 07:28
Parası olan şirketler istedikleri yere gider.
View OriginalReply0
UnluckyMiner
· 07-29 19:05
Regülasyon bir şaka~
View OriginalReply0
NotFinancialAdvice
· 07-29 18:55
Regülasyon? Arbitrajcılar sevinç içinde!
View OriginalReply0
MelonField
· 07-29 18:49
Haha onay ne kadar hızlıysa o kadar sorun var.
View OriginalReply0
FreeRider
· 07-29 18:48
Daha fazla gürültü çıkaramaz mısınız... O zaman düzenleme ilginç hale gelir.
MiCA onaylama tartışması: Malta'nın hızlı lisans vermesi AB düzenleyici Arbitraj endişelerini artırıyor
Avrupa MiCA düzenleme sistemi zorluklarla karşı karşıya: Düzenleyici arbitraj ve uygulama farklılıkları tartışmalara neden oluyor
Avrupa Birliği'nin yeni çıkardığı kripto varlık piyasası düzenleme yasası ( MiCA ) yürürlüğe girmesinin üzerinden sadece birkaç hafta geçmesine rağmen, Malta birçok önde gelen borsa platformuna lisans vermeye başladı ve bu durum sektörde onay standartlarına dair soru işaretleri yarattı. Sadece 500.000 nüfusu olan bu Güney Avrupa adası, kripto devlerinin Avrupa'daki tercih edilen yeri haline geliyor.
Malta'nın 2018'de çıkardığı "Sanal Finansal Varlıklar Yasası" (VFA), MiCA sistemine hızlı geçişin temelini oluşturmuştur. Bu çerçeve, 30 Aralık 2024'e kadar VFA lisansına sahip olan işletmelerin MiCA hızlı geçiş ve ön onay haklarından yararlanabileceğini belirtiyor. Yerel düzenleyici otoriteler, olgun yerel sistemin mevcut işletmelerin onay alma sürecini hızlandırmaya yardımcı olduğunu ifade etti.
Ancak, Malta'nın düzenleyici değişikliklere hızlı uyum sağlama yeteneği işletmelere kolaylık sağlasa da, bunun düzenleyici niteliği hakkında soru işaretleri doğurmuştur. Uzmanlar, küçük yargı bölgelerinin düzenleyici değişikliklere daha hızlı uyum sağlayabildiğini belirtirken, hızlı onay sürecinin yeterli bir uygulama gücü ile desteklenip desteklenmediğini sorgulamaktadır.
Polonya'daki büyük bir ticaret platformunun CEO'su, "hızlı yemek ile Michelin restoranı" karşılaştırması yaparak, Malta'dan vazgeçip daha sıkı düzenlemelere sahip Estonya'yı seçme nedenini açıkladı. Açık sözlü bir şekilde, "MiCA onayı, hızlı yemek siparişi verir gibi rastgele olmamalı." dedi.
Tartışmalara rağmen, birçok kripto devi MiCA lisansını Malta üzerinden almayı seçti. Tanınmış bir ticaret platformu, ön izin aldıktan bir ay sonra ABD Adalet Bakanlığı ile 500 milyon dolarlık bir uyum anlaşması sağladı. Platformun Avrupa CEO'su, şirketin Malta düzenleyici otoritelerinden herhangi bir özel ayrıcalık almadığını vurguladı.
Fransa gibi ülkeler, Malta'nın hızlı onay süreçlerine dair endişelerini dile getirdi. Fransa Finansal Pazar Yönetimi (AMF) Başkanı, MiCA onaylarının "hızlı yemek tarzı" bir şekilde serbest bırakılma riskine dikkat çekti ve Avrupa Menkul Kıymetler ve Pazar Otoritesi (ESMA) ile koordinasyonun güçlendirilmesi çağrısında bulundu, böylece şirketlerin en gevşek onay yerini seçmelerinin önüne geçilebilsin.
MiCA'nın yetkilendirme sürecinde şeffaflık sorunu bulunmaktadır, üye ülkelerin onay standartları arasında belirgin farklılıklar mevcuttur. Bu düzenleyici farklılıklar, şirketlerin tercihlerini net bir şekilde etkiliyor: Fransa sadece 3 kripto varlık hizmet sağlayıcısını (CASP) olarak onaylamıştır, bazı platformlar ise Fransa pazarını terk etmeyi tercih etmektedir.
Avrupa Birliği düzenleyici kurumları Malta'yı incelemeye alıyor. Haberlere göre, bir ticaret platformuna yapılan siber saldırının ardından, çok sayıda düzenleyici kurum ESMA'dan başka bir platformu araştırmasını ve Malta onay sürecini gözden geçirmesini talep etti. ESMA, bazı düzenlemeleri gevşek olan üye ülkeler için "eş değerlendirme" sürecini başlattı.
Sektör uzmanları, Fransa'nın hızlı onay modeli üzerindeki itirazlarının, Avrupa Birliği'nin MiCA'yı uygulamasındaki temel çelişkiyi yansıttığını belirtiyor: düzenleyici merkeziyetçilik ile üye ülkelerin özerkliği arasındaki denge meselesi. Kripto şirketleri, ülkelerin MiCA uygulama standartlarının farklılıklarıyla karşı karşıya kalıyor ve bazı borsalar, Almanya düzenleyici kurumundan aldıkları lisansın "hemen geçerli resmi lisans" olduğunu özellikle vurguluyor.
Regülasyon tartışmalarının yanı sıra, Malta'nın "yatırım yoluyla vatandaşlık programı" nedeniyle Avrupa Komisyonu ile yaşadığı adli çatışma da dikkat çekiyor. Avrupa Yüksek Mahkemesi yakın zamanda, ülkenin yatırımcılara Avrupa Birliği vatandaşlığı satan "altın vize" programının yasadışı olduğuna karar verdi. Bu durum doğrudan kripto regülasyonu ile ilgili olmasa da, ülkenin zenginleri ve kripto şirketlerini çekme konusundaki benzer stratejilerini yansıtıyor.
Uzmanlar, Avrupa düzenleme sisteminde arbitraj alanı olduğunu ve şirketlerin daha hafif düzenlemelere sahip bölgeleri tercih edebileceğini belirtiyor. Bu, Avrupa Birliği'nin birleşik ve etkili bir kripto düzenleme sistemi oluşturma konusundaki zorluklarını vurgulamaktadır.