Ethereum Stake Yapısındaki Değişim ve Yenilik

2020'den beri, stake pazarı önemli değişiklikler geçirdi. Kurumsal yatırımcıların stake talebi sürekli artarken, aynı zamanda daha sıkı düzenleme ve uyum gereksinimleriyle de karşı karşıya kalıyorlar. Birçok kurum mevcut platformlar aracılığıyla stake yapmış olmasına rağmen, bazı kurumlar hala iç kısıtlamalardan etkileniyor.

Ethereum ve geniş protokol ekosistemi, ölçeklenebilirlik ve stake merkeziyetçiliği sorunlarını çözmek için çaba sarf ediyor. Aynı zamanda, ileri düzey kullanıcılar ödül yapısı konusunda daha fazla özelleştirme seçenekleri arıyor.

Bu zorluklarla başa çıkmak için yenilikçi bir stake çözümü ortaya çıktı. Bu, Ethereum stake'ine özel, özelleştirilebilir ve modüler yeni bir çözüm sunan stake sigorta havuzları (stVaults) kavramını tanıttı ve sektörde öncülük ediyor.

Yeni Nesil Ethereum Stake Altyapısı

Bu yeni stake çözümü, Ethereum üzerindeki mevcut stake protokollerinin işlevselliğini genişletmektedir. Stake yönlendiricisinden ve modüllerinden oluşmakta olup, çeşitli kullanım durumları için özel çözümler sunmayı amaçlayan stake sigorta havuzları (stVaults) tanıtmaktadır.

stVaults, kullanıcıların çeşitli stake edenlerin ihtiyaçlarını karşılamak için doğrulama, ücret yapısı, risk-getiri profili ve diğer parametreleri ayarlayabileceği kişiselleştirilmiş ayarlarda likidite token'larına erişim sağlamaktadır.

**Kurumsal Dostu: **Kurumsal stake edenler şunları yapabilir:

(1) Likidite tokenlerini kullanın ve (2) fonları aynı anda kendi kontrolünüzde olmayan sözleşmelerde tutun, böylece düzenleyici ve risk yönetimi gereksinimlerine uyumu sağlamaya yardımcı olun.

Düğüm Esnekliği: Düğümlerin küratör olarak hareket etmesine izin vererek, yüksek TVL'ye sahip müşterilere daha yüksek gelir ve daha fazla TVL elde etmek için özelleştirilmiş çözümler sunar.

Gelir Artışı: Varlık yöneticileri pazar dinamiklerine hızla uyum sağlayabilir, likit tokenlerin genel teminat özelliklerinden yararlanarak yenilikçi stratejiler geliştirebilir, sermaye verimliliğini optimize edebilir ve yeni ortaya çıkan DeFi fırsatlarıyla birleştirebilir.

Sonuç olarak, tüm tarafların Ethereum ekosisteminde öngörülebilir, geleceğe yönelik ve değer temelli ödül kaynakları oluşturmak için uzun vadeli teşvik mekanizmalarına sahip olmaları gerekmektedir.

Teknik Temel: stVaults

stVault, tek bir düğüm operatörü (veya DVT NO kümesi) aracılığıyla yönetilmeyen yetkilendirilmiş likidite stake'ini gerçekleştiren kritik bir akıllı sözleşmedir ve bu sayede bu cüzdan adına likidite token'ları mint etmek için altyapıya bağlanabilmektedir.

stVault'ın hedefleri aşağıdaki gibidir:

(1) Mevcut likidite tokenlerinin istikrarını ve değiştirilebilirliğini etkilemeden, kullanıcılara akışkan stake risk ve getiri yapılandırmasını özelleştirmelerine izin verilir.

(2) Kurumsal stake edenler ve düğüm operatörleri arasında karşılıklı atama yapılmasını sağlamak

(3) Likidite tokenlerinin daha iyi entegrasyonu

Kurumsal stake edenler, yönetilmeyen bir biçimde stake işlemi gerçekleştirebilir ve belirli bir oranda likidite tokeni elde edebilirler. Likidite tokeni basıldığında, ilgili miktar, kasadan çekim yapmak için kilitlenir. Kilitli miktar, likidite tokeni payı ile belirlenir ve pay bakiyesi yeniden rebase ile her gün artar. ETH çekimini kilidini açmak için, kasa gerekli miktarda likidite tokenini yok etmelidir.

Likidite token sahiplerinin özelleştirilmiş stake ayarlarını sürdürme riskini üstlenebilmesi için, likidite token'larının basım oranı, temel protokolün izin verdiği 1:1 oranından farklıdır ve risk parametreleri ve kısıtlamalar tarafından belirlenen bir miktar rezerv teminat (rezerv oranı veya RR olarak adlandırılır, örneğin %80) ile desteklenmektedir.

Bu, stVaults aracılığıyla basılan likidite tokenlerinin makul bir aşırı teminat seviyesini korumasını sağlar. Aşırı teminat, likidite tokenlerinin olası slashing olaylarına ve cezalarına karşı dayanıklılığını artırarak ekonomik güvenliğini güçlendirir. Ayrıca, protokol düzeyinde kamu düğüm operatörlerinin itibarını ve teminat gereksinimlerini dinamik olarak ayarlama yeteneğine sahip olup, ağın istikrarını sağlamaya ve ileri düzey entegrasyonu desteklemeye yardımcı olur.

Genel olarak, stVaults bir yönetilmeyen stake platformudur ve mevcut temel protokollerle birlikte çalışır. Herhangi bir kullanıcı, seçtiği düğüm operatörü aracılığıyla ETH'yi güvenli bir şekilde stake edebilir.

Çekirdek protokol ile bağlantı kurarak, stVaults, kişiselleştirilmiş doğrulama ayarları tarafından desteklenen likidite token'ları basabilir ve bu sayede piyasadan sağlanan LST yüksek likidite ve entegrasyon elde edebilir.

stVault ve çekirdek protokol arasındaki en büyük fark, stVault'ların her kurumun kendi kullanımına yönelik bağımsız akıllı sözleşmeler olmasıdır, oysa çekirdek protokolün ETH saklama adresi bir kamu havuzuna eşdeğerdir.

Özelleştirilebilir bir kasa, çeşitli ihtiyaçları karşılar.

stVaults, farklı inşaatçılarının stake ayarlarını özelleştirmesine, ödülleri optimize etmesine ve özel ürün serileri geliştirmesine olanak tanıyan esnek yapılandırma seçeneklerine sahiptir; aynı zamanda likidite token'larının güvenliği ve likiditesinden faydalanır.

Kurumsal Stake: Kurumsal stake, daha fazla esneklik ve kontrol gerektirir. stVaults, kurumsal kullanıcıların belirli düğüm operatörlerine, yapılandırma entegrasyonlarına bağlanan ve yatırımlara ve çekim erişimlerini yöneten özel stVaults oluşturmasına olanak tanıyarak bu ihtiyaçları karşılar.

stVaults, çeşitli operasyonel gereksinimleri karşılamak için hem yönetilen hem de yönetilmeyen ayarları destekleyebilir ve likidite token'larına erişim sağlar.

Kaldıraç Stake: Gelişmiş stake yapanlar için, stVaults kaldıraç stake stratejilerini uygulamak için araçlar sunar, destek hem manuel hem de otomatik akıllı sözleşmelerdir.

Potansiyel yöntemler şunlardır:

Birincil piyasa: Çekirdek protokolden doğrudan ETH alım.

İkincil piyasa: DeFi kredi platformları tarafından sağlanan Eter'i kullanmak.

Re-Staking risk kontrolü: stVaults, katılımcıların özelleştirilmiş stratejileri keşfetmelerine ve yeniden stake etmelerine olanak tanıyan, paylaşılan güvenlik için seçici bir katılım yöntemi sunar, bu da daha geniş ekosisteme sosyal riskler oluşturmaz.

Geleceğe Yönelik Altyapı: stVaults, inşaatçılar ve geliştiriciler için modüler bir temel olup, ekosisteme uyumlu stake ürünleri ve araçları oluşturmayı destekler. Likidite tokenlerinin genel teminat özelliklerinden yararlanarak, geliştiriciler DeFi uygulamalarıyla sorunsuz bir entegrasyon gerçekleştirebilir.

Ethereum'un merkeziyetsizliğini nasıl güçlendirebiliriz?

Açık koordinasyon ve rekabet eden yeni pazarlar

Herkesçe bilindiği gibi, Ethereum dünya genelinde dağıtılmış düğümlere bağımlıdır ve bu yeni çözüm, Ethereum'u daha merkeziyetsiz hale getirebilen modüler, özelleştirilebilir bir stake çerçevesi sunan stVaults'ı tanıtmaktadır. Her stVault'un bağımsız bir operatörü vardır, bu da ETH düğümlerinin Matthew etkisini azaltır.

Likidite, performans ve güvenliği dengelemek

stVaults, sermaye verimliliği, doğrulayıcı performansı ve stake yoğunluğunu dengeleyen bir mekanizmaya sahiptir. ETH bonoları slashing riskini azaltırken, isteğe bağlı dinamik ücretler (ana protokole dayalı olarak) stake yönlendirici içindeki doğrulayıcı alt kümesi ile ilişkilidir ve bu da likidite yönetimine, performans değerlendirmesine ve merkeziyetsizliği desteklemeye yardımcı olur.

gönüllü yükseltme ve özerklik

stVault, staker'larının yükseltme özelliğini kullanma veya ne zaman kullanma seçeneği sunmasına izin verir. Likidite token'larının basılması, protokolün sürekli gelişen yönetişim sürecine katılmayı seçmek anlamına gelirken, likidite token'larının iade edilmesi, havuzun staker'ların yükseltme itirazı kontrolü altındaki yerel stake'e geri dönmesini sağlar. Bu kesintisiz anahtar değiştirme yöntemi, özerkliği koruyabilir, sürtünmeyi azaltabilir ve Ethereum'un açıklığını ve merkeziyetsizliğini saygıyla karşılayabilir.

Yol Haritası

Bu yeni stake çözümü, düğüm operatörleri, varlık yöneticileri, LRT (Liquid Restaked Tokens) ve diğer DeFi protokollerinin likidite tokenlerini kullanarak son kullanıcılar için en iyi çözümleri oluşturmasına olanak tanıyan, yapıcı odaklı bir ürün olarak tasarlanmıştır. Bu strateji, gerekli araçların ve yapı taşlarının etkin bir şekilde sağlanmasını önceliklendirir ve ortaklar ve daha geniş topluluk ile birlikte iterasyon yapar.

Tanıtım planı üç aşamaya ayrılmıştır:

1. Aşama: Erken benimseyenler, yeniden stake edilen cüzdanları oluşturmak için mevcut teknoloji yığınını kullanabilir ve stVault'un ön depozito ve erken erişim programını başlatabilir. Bu başlangıç cüzdanları, ana ağ başlatıldıktan sonra tam stVault işlevselliğine geçecektir.

2. Aşama: stVaults'ın test ağının dağıtımına başlanacak, ortaklarla sıkı testler ve entegrasyon geliştirmeleri yapılmasına izin verilecek, ana ağ için hazır hale getirilmesi sağlanacak.

3. Aşama: stVaults'ın ana ağının başlatılması, özel kurumsal ayarlar, kaldıraçlı stake ve paylaşılan güvenlik yapılandırmaları gibi kritik kullanım senaryolarını etkinleştirecektir.

Özet

Bu yenilikçi stake çözümü, modüler yenilik stVaults'i tanıtarak, kurumsal stake edenler için büyük esneklik sağlamakta ve kullanıcıların düğüm operatörlerini ve doğrulama altyapısını seçmelerine olanak tanımaktadır. Stake edenler, ihtiyaçlarını karşılamak için özelleştirilmiş Ethereum stake stratejileri oluşturabilir ve önceliklere göre ödülleri optimize ederek likidite tokenlerinin likidite, güvenlik ve entegrasyon avantajlarını tam olarak kullanabilirler.

Daha gevşek bir düzenleyici ortamda, kurumların Ethereum stake etme konusundaki ilgisi daha da artacaktır. Bu nedenle, bu güncelleme özellikle kurumsal stakerlar, düğüm operatörleri ve varlık yöneticileri için hedeflenmiştir --- kurumsal stakerlar, tamamen özelleştirilmiş ayarlarla likidite token'larını kullanabilirler; bu ayarlar, iç uyum gereksinimlerini karşılamaya yardımcı olurken, gereken operasyonel kontrolü de sağlar.

Aynı zamanda, düğüm operatörleri büyük stake katılımcıları için kişiselleştirilmiş stake ürünleri tasarlayabilir, doğrulayıcı özelleştirme ve artırılmış ödül mekanizmaları gibi işlevler sunabilir; varlık yöneticileri, likidite tokenlerini Ethereum ekosistemindeki birincil teminat olarak kullanarak geleceğe yönelik yapılandırılmış ürünler geliştirebilir.

Ayrıca, bu yeni stake çözümü Ethereum'un merkeziyetsizliğini, likiditesini ve güvenliğini önceliklendirmektedir. Tasarımı, doğrulayıcılar arasında sağlıklı bir rekabeti teşvik ederken, yönetişim ve slashing risklerini azaltmaktadır. Performans, likidite ve risk arasında bir denge kurarak, hem Ethereum topluluğuna hem de uzun vadeli vizyonuna hizmet eden bir çözüm sunmaktadır.