Solana üzerindeki MEV yapısının evrimi ve artılarıyla eksileri

Giriş

Solana 5 yıldır gelişiyor, bu süre zarfında Jito, Solana üzerindeki MEV altyapı lideri olarak, 3 yıldan daha kısa bir sürede pazar payını %15'ten %95'e fırlattı. Şu anda Solana üzerindeki çoğu Meme işleminin Jito sistemi aracılığıyla işlendiği söylenebilir.

Bu makale, Solana MEV ekosistemini aşağıdaki birkaç açıdan derinlemesine inceleyecektir:

1. Jito-solana'nın prensibi ve hızlı pazar elde etme nedenleri
2. Solana ile Ethereum'un MEV mekanizması arasındaki temel farklar
3. Kullanıcı işlemlerinin sıkışmasının köken analizi
4. Solana'nın gelecekteki MEV yapısının gelişim trendi

1. Jito-solana Tanıtımı

1.1 Jito gelişim süreci

Jito'nun gelişim süreci şu şekilde özetlenebilir:

• 2021'in sonlarında kuruldu
• 2022 yılı Haziran ayında Solana ana ağında başlatıldı, Eylül ayında %15 staking miktarını kapsadı.
• 2022-2023 yılı finansman iterasyonu, Solana Vakfı ile iş birliği
• 2023 yılı itibarıyla token arzı, Jito'yu stake ederek MEV kazanç artışı elde etme
• 2024 Q1'de block engine'e işlem gönderme kanalı kapatılacak
• 2024 Q2'de 500'den fazla işbirliği doğrulayıcısı, %70 MEV'yi kapsıyor.
• 2025'in 1. çeyreğinde staking kapsama oranı %94.71'e ulaşacak.

1.2 Jito sistem mimarisi

Jito, üç ana hizmetten oluşmaktadır:

1. block-engine: açık artırma sistemi, Bundle ticaret paketlerini işleme
2. jito-solana: Doğrulayıcıların işlem doğrulama blok istemcisini değiştirme
3. jito-relayer: doğrulayıcı geçidi, işlem alır

1.3 Jito sistem getirisi

Geçtiğimiz yıl, Jito 4.3 milyar Bundle işlemi gerçekleştirdi ve 5.51 milyon SOL'luk bahşiş ücreti oluşturdu, yaklaşık 7.7 milyar dolar.

Jito platformunda kar paylaşımı %3-5, gerçek kazanç yaklaşık 35 milyon dolar.

1.4 Jito desteklenen senaryolar

Başlıca şunları içerir:

• Frontrun kapmak: arbitraj, sandviç saldırısı, JIT vb.
• Backrun: DEX arbitrajı, likidite takip, oracle gecikmeleri vb.
• Diğer hızlandırma senaryoları: Örneğin, Meme açılışı, büyük işlem koruması vb.

2. Solana ile Ethereum'un MEV mekanizması farklılıkları

2.1 Ethereum MEV düzeni

Ethereum MEV'nin başlıca özellikleri:

• Blok oluşturma aralığı stabil, Searcher rekabeti artıyor
• Madenci teşvikleri düştü, MEV oranı hızla %90'a yükseldi
• Arama, Oluşturucu, İletici gibi çoklu rollerin katılımı
• Builder'lar arasında rekabet var, Searcher kârını sıkıştırıyor.

2.2 Solana blok mekanizması

Solana'nın temel özellikleri:

• Bellek havuzu yok
• Leader tahmin edilebilir
• Lider bağlantı stratejisi stake ağırlıklı

Bu mekanizmalar, Solana üzerinde MEV'nin daha kolay uygulanmasına neden oluyor.

2.3 Solana işlemlerinin kolayca saldırıya uğrama sebepleri

• Leader'ın kötü davranışları kesin olarak kanıtlanamıyor.
• İşlem yeniden deneme bekleme süresi uzun
• Meme anlatımı ve staking ile gelir artışı büyük

2.4 Solana doğrulayıcılarının kolayca ihanet etme nedenleri

• MEV kârı yüksek, işletme maliyeti de yüksek
• Düğüm yapılandırma gereksinimleri yüksek, çoğu doğrulayıcı zarar ediyor.
• MEV kazanç oranı arttı, doğrulama işinin kazancı azaldı

3. Solana MEV rekabet ortamı

3.1 Paladin

Pazar payı %5, Jito-Solana modifikasyonuna dayalı, VIP geçiş ve klip tanıma özellikleri sunmaktadır.

3.2 bloXroute

Ağ katmanı optimizasyonu ve gizli kanal güvenliği sağlar, doğrudan MEV dağılımına katılmaz.

3.3 BlockRazor

Yeni projeler, MEV koruma RPC ve ağ hızlandırma hizmetleri sunmaktadır.

4. Özet ve Gelecek Perspektifi

4.1 Solana MEV rekabet analizi

• Teknolojik fark giderek azalacak
• Sipariş akış verileri, temel rekabet avantajı haline gelecektir.
• Çoklu Builder rekabet mekanizmasının eksikliği ana sorun.

4.2 Jito'nun Solana üzerindeki etkileri

Başarı:

• Kesinti oranını azaltmak
• Birçok uygulama senaryosu sunar
• Staking getirilerini ve merkeziyetsizlik derecesini artır

geçmek:

• Kullanıcı işlemlerinin sıkışmasına neden oldu
• Merkezileşme riski vardır

4.3 MEV gelecekteki gelişim trendleri

• Yeni Arama Motoru sürekli olarak giriyor
• MEV karşıtı sesler reformu teşvik ediyor
• MEV kâr marjı hâlâ büyük
• Gizlilik işlemleri, adil sıralama gibi yeni teknoloji keşifleri

Gelecekteki MEV yapısının evrimi, verimlilik ile adalet arasında bir denge arayışında ekosistemin tüm paydaşlarının ortak çabalarını gerektiren aşamalı bir süreç olacaktır.