Crypto Temelinden Süper Uzay Zaman Varlık Hareketine

Uzun süre kripto para sektöründe yer aldığımızda, genellikle Crypto merkezli bir düşünce tarzına kapılıyoruz. Ne olursa olsun, önce bunun Crypto üzerindeki etkisini, spekülasyon yapılabilir mi, sektör ihtiyaçlarına uygun mu gibi noktaları düşünmeye başlıyoruz.

Ancak, hisse senetlerinin tokenleştirilmesi konusunu ele alırken, belki de alışılmış düşünce kalıplarının dışına çıkmalı ve başka bir açıdan düşünmeliyiz: Kripto para birimlerinin hisse senetlerine ihtiyacı yok, belki de hisse senetlerinin kripto para birimlerine ihtiyacı var.

Hayal edin ki, borsa işlemine girmek üzere olan bir şirketin CEO'susunuz ve iki seçeneğiniz var: biri geleneksel borsa, işlem saatleri sınırlı ve coğrafi kısıtlamalar katı; diğeri ise blockchain tabanlı 7x24 saat küresel ticaret pazarı. Hangisi daha çekici?

Daha ileri düzeyde, eğer hisse tokenleriniz sadece alım satım yapmakla kalmaz, aynı zamanda kredi protokollerinde teminat olarak kullanılabilir ve hatta çeşitli getiriler ürünlerine paketlenebilirse, bu hisse senetlerine daha fazla kullanım alanı ve spekülasyon imkanı sağlayacaktır.

Açıkça, 7/24 sınır tanımayan ticaret piyasası, ticarette ustalaşmış halka açık şirketler için son derece cazip. Uzun vadede, daha uzun işlem süreleri ve daha geniş bir kullanıcı tabanına sahip zincir üstü hisse senetleri daha fazla likidite elde edebilir ve nihayetinde fiyatlama gücünü elinde tutabilir. Bu, hisse senetlerinin tokenleştirilmesinin geleneksel hisse senedi piyasası üzerindeki potansiyel etkisidir.

Bazıları, hisse senedi tokenizasyonunun yıllardır denendiğini sorgulayabilir; peki şimdi neden birdenbire mümkün hale geldi? Anahtar, zamanlama, politik ortam ve itici güçlerin değişimindedir.

2024'ten önce, hisse senedi tokenizasyonunu teşvik eden esas olarak kripto para birimleri yerel güçleri oldu. Ancak 2024'ten itibaren, ETF'lerin onaylanması, geleneksel finans devlerinin pazara girmesi ve ABD politikasının dostane bir yöne kaymasıyla, piyasa yapısı köklü bir değişim geçirdi.

Şu anda hisse senedi tokenizasyonunu teşvik eden başlıca iki tür kurum var:

1. Robinhood, Coinbase, Kraken gibi yeni nesil ticaret platformları
2. BlackRock, Goldman Sachs, JP Morgan gibi geleneksel finans devleri

Birinci tür kuruluşlar, geleneksel hisse senedi pazarındaki payları azaltmayı veya iş alanlarını genişletmeyi amaçlamaktadır. İkinci tür kuruluşlar ise büyük varlıklara, hisse senedi ihraç etme yetkisine ve çok sayıda kurumsal müşteriye sahiptir; tek eksikleri kendi ticaret piyasalarına sahip olmalarıdır.

Blockchain ve kripto paraların ortaya çıkışı, bu finans devlerine bir virajdan geçme fırsatı sundu. Geleneksel varlıkları zincire aktarmak için hisse tokenizasyonu ile çalışıyorlar ve muhtemelen kendi özel blockchain ve ticaret platformlarını inşa edecekler. Bu, geleneksel hisse senedi piyasası için potansiyel bir tehdit oluşturuyor.

Zincir üzerindeki hisse senetleri gerçekten de geleneksel hisse senetlerinden daha avantajlıdır. 24 saat boyunca küresel ticaretin yanı sıra, zincir üzerindeki finansal işlemler maliyetleri önemli ölçüde azaltabilir ve verimliliği artırabilir. Geleneksel borsa, muhasebe, uzlaşma ve likidite konularında yüksek maliyetlere sahiptir, oysa blok zinciri teknolojisi bu harcamaları önemli ölçüde azaltabilir.

Ayrıca, zincir üstü finans, zaman, bölge ve hesaplama verimliliği kısıtlamalarını aşarak sermaye verimliliğini maksimize etti. Yaklaşık bir tahmine göre, zincir üstü finansın sermaye verimliliği geleneksel finansın 27 katı olabilir.

Bu, geleneksel varlıkların zincire taşınması hareketine "uzay-zaman varlık hareketi" denir. Bu sadece hisse senedi tokenleştirmeyi değil, aynı zamanda fiat para stabilcoinleri, tahvil tokenleştirmesi gibi birçok yönü de içerir.

Elbette, bu hareket birçok zorlukla da karşı karşıya, örneğin hisse tokenlerinin tam haklardan yoksun olması, yeterli likiditenin olmaması, düzenlemelerin eksikliği gibi. Ancak finans devlerinin sürekli desteğiyle, bu sorunların zamanla çözüme kavuşması umuluyor.

Kripto para sektörü profesyonelleri için bu trend yeni fırsatlar sunuyor. Ethereum ve Solana gibi ana akım kamu blok zincirleri, bu hareketin başlıca taşıyıcıları haline gelebilir. Mevcut önde gelen zincir üstü finans protokolleri olan AAVE, Pendle, Hyperliquid vb. de dikkate değer. Ayrıca, hisse senedi token'larına özel yeni nesil zincir üstü finans protokolleri girişim fırsatları yaratabilir.

Ancak, çoğu altcoin için durum pek umut verici değil. Zincir üzerindeki finansal altyapı veya temel bileşen olmayı başaramayan projeler, piyasadan yavaş yavaş silinme riski taşıyor.

Bitcoin, zincir üzerindeki finansal dünyanın değer simgesi ve dijital altın olarak, konumunu hala sağlam tutmaktadır. Küresel para arzındaki sürekli artış, Bitcoin fiyatının yükselmeye devam etmesini sağlayacaktır.

Bu muazzam zamanlar arası varlık hareketiyle karşı karşıya kalan herkes, nasıl katılacaklarını ve çağın fırsatlarını nasıl değerlendireceklerini düşünmelidir.