Kripto piyasası büyük bir düşüş yaşadı ve zincirleme reaksiyonlar tetiklendi

Son zamanlarda kripto piyasası büyük bir darbe aldı; çok sayıda faktör büyük çaplı satışlara yol açtı. Jeopolitik gerginlikler, Japonya'nın faiz artışı nedeniyle borsa düşüşü, ABD istihdam verilerinin zayıf olması ve teknoloji devlerinin kötü performansı gibi faktörler birlikte, şiddetli bir piyasa düzeltmesine yol açtı.

5 Ağustos'ta, geleneksel finans piyasalarının büyük düşüşü ile birlikte, şifreleme piyasası da bir dip noktaya girdi. 24 saat içinde, tüm borsa likidasyon miktarı 1 milyar dolara ulaştı; bunların arasında Bitcoin ve Ethereum sırasıyla 350 milyon dolar ve 342 milyon dolar likide oldu.

Zincir üzerindeki analizler, Ethereum fiyatındaki ani düşüşün bir dizi zincirleme reaksiyona neden olduğunu gösteriyor. Birçok büyük adres, kredilerini geri ödemek için sahip oldukları ETH'yi tasfiye etmek zorunda kaldı ve bu da piyasalardaki düşüşü daha da artırdı. Örneğin, bir adres 277.9 WBTC kredisini geri ödemek için 6,559 ETH tasfiye etti; başka bir adres ise 720,000 USD değerindeki USDT kredisini geri ödemek için 2,965 ETH tasfiye etti.

Veriler, geçtiğimiz hafta ETH'nin 3,300 dolar civarından 2,200 doların altına düştüğünü ve düşüşün %30'dan fazla olduğunu gösteriyor. Piyasanın genel düşüş faktörlerinin yanı sıra, ETH'nin çöküşü, piyasa kaldıraç tasfiye baskısının artması ve büyük bir ticaret kurumunun ETH'yi büyük miktarda satmasıyla da ilgili.

Merkeziyetsiz bir platformun üst düzey yöneticisi, ETH'nin çöküşünün belirli bir ticaret kurumunun geleneksel piyasada marj çağrısına maruz kalmasıyla ilgili olabileceğini, hafta sonu likidite sağlamak için de gerekebileceğini ve ayrıca düzenleyici nedenlerden dolayı kripto para işinden çıkmayı seçmiş olabileceğini düşündüğünü belirtti.

Araştırma raporu, 3 Ağustos'tan bu yana beş büyük piyasa yapıcının toplam 130,000 ETH sattığını gösteriyor. Bu kurumdan biri 47,000'den fazla ETH satarak birinci sırada yer aldı. Satış miktarı en yüksek olmasına rağmen, diğer bir kurumun satış eylemi diğer önde gelen piyasa yapıcıların önünde.

Bu dizi olay, bir zincirleme reaksiyona yol açtı ve ETH'nin 1 saat içinde likidite miktarının 100 milyon dolara kadar çıkmasına neden oldu, 24 saatlik likidite toplamı ise 445 milyon doları aştı. 5 Ağustos'ta DeFi platformundaki borç likidasyonu 320 milyon doları geçti ve bu yılın yeni bir rekorunu kırdı. Bu arada, ETH teminat likidasyonu 216 milyon dolardı.

Dikkate değer olan, eğer ETH 1950 dolara kadar düşmeye devam ederse, DeFi protokollerindeki 92.2 milyon dolar değerindeki varlıkların tasfiye riski ile karşılaşacağı; eğer 1790 dolara düşerse, 271 milyon dolarlık DeFi varlığının tasfiye riski ile karşılaşacağıdır.

Bu çöküşten sonra, kripto piyasasındaki boğa kaldıraçları büyük ölçüde temizlendi ve çok sayıda kısa vadeli yatırımcı piyasadan çıktı. Piyasanın temel durumu etkilenmiş olsa da, tamamen çökmedi. Kripto piyasası korku ve açgözlülük endeksi 26'ya düştü ve 2023 yılı itibarıyla düşük seviyelerde bulunuyor, kısa vadede devam eden büyük düşüş alanı muhtemelen sınırlı.

ETH Spot ETF Geleceği Analizi

Bitcoin spot ETF's performance ile karşılaştırıldığında, Ethereum spot ETF'sinin gelişimi daha fazla zorlukla karşı karşıya kalmaktadır. Bitcoin spot ETF'si, belirli bir fonun satışından kaynaklanan bir net çıkış döneminden geçmiş olmasına rağmen, toplam net akış hala yaklaşık 17.5 milyar dolar civarındadır, bu da Bitcoin fiyatının göreceli olarak sağlam olmasının nedenlerinden biridir.

Ethereum spot ETF's launch coincides with an unfavorable time of turmoil in the macroeconomic environment and a significant drop in risk markets such as the US stock market, with a cumulative net outflow of 511 milyon dolar, and total asset size is also smaller compared to Bitcoin ETF. Among them, a certain fund's ETH product accounted for the majority of the outflow, valued at over 2.1 milyar dolar, while other ETF issuers maintained a net inflow status.

Geleneksel piyasalardaki tanınırlık açısından, ETH ile BTC arasında hala büyük bir fark var. ETH spot ETF'si şu anda yalnızca BTC spot ETF'sinin "yan karakteri" olsa da, bu durum şifreleme endüstrisinin düzenleyici alanda önemli bir ilerleme kaydettiğini göstermektedir ve uzun vadede derin anlamlar taşımaktadır. Geleneksel kurumların ETH'nin temel dinamiklerine derinlemesine bir anlayış kazanmasıyla birlikte, gelecekte daha fazla sermaye çekmesi beklenmektedir.

Bir ödeme şirketinin CEO'su, küresel makro dalgalanma dönemlerinde fiyatlara odaklanmak yerine teknolojiye, sektör gelişimine ve uygulama benimsemeye dikkat edilmesi gerektiğini belirtti ve şifreleme sektörünün geleceğinden hala umutlu olduğunu ifade etti. Tarihsel veriler, kripto piyasasının genellikle Ağustos ve Eylül'de kötü performans gösterdiğini, ancak Ekim'den sonra genellikle daha iyimser bir seyir izlediğini gösteriyor.

5 Ağustos itibarıyla, ETH'nin piyasa değeri 273,4 milyar dolar olup, küresel şirket piyasa değeri sıralamasında 37. sırada yer almakta, Coca-Cola ve Bank of America'nın piyasa değerinin altında, hatta ünlü bir yatırımcının Apple'daki hisse senedini azaltmasının ardından şirketinin nakit rezervinden (276,9 milyar dolar) bile daha düşük.

Kripto para alanında uygulamalı bir kamu zinciri lideri olarak, Ethereum'un teknik uygulama ve yenilik açısından büyük bir potansiyele sahip. Bu piyasa değeri düşüşü, kurumsal yatırımcılar için daha iyi bir yerleşim fırsatı yaratmış olabilir. Ayrıca, piyasa, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gidebileceğini bekliyor; bu durum, kısa vadede yenin güçlenme etkisini dengeleyebilir ve o zaman piyasa likiditesinin serbest bırakılması, ETH spot ETF'sine daha fazla fon akışı sağlayabilir.