Wall Street sermayesinin Ethereum'a akışı, kurumsal yatırımlarda yeni bir sayfa açıyor

Son zamanlarda, güçlü bir sermaye dalgası Wall Street'ten Ethereum'a doğru akıyor. Bitcoin'in "dijital altın" olarak anılmasının ve bazı halka açık şirketlerin bilançosunda kalıcı bir yer edinmesinin ardından, Ethereum, benzersiz kazanç potansiyeli ve ekosistem değeri ile kurumsal yatırımcıların gözünde "dijital petrol" olarak hızla yükseliyor ve kurumsal stratejik rezervler için yeni bir sayfa açıyor.

Geleneksel madencilik şirketlerinden yeni nesil teknoloji şirketlerine geçişle birlikte, Ethereum etrafında bir "silahlanma yarışı" başlamış durumda.

Yeni Şirket "Ethereum Makinesi" Akımı Belirliyor

Son günlerde, birçok Ethereum erken dönemi kurucusu ve finans alanında deneyimli profesyonelin ortaklaşa kurduğu yeni şirket "Ether Machine" (Eter Makinesi), boş çek şirketi ile birleşerek NASDAQ'ta halka açılacağını duyurdu.

Duyuruya göre, Ether Machine, piyasa başlangıcında 400,000'den fazla Ethereum tutmayı ve toplamda 1.5 milyar dolardan fazla bir değere ulaşmayı planlıyor. Bu büyük miktardaki fonlar esasen iki bölümden geliyor:

1. Şirketin kurucu ortağı ve başkanı Andrew Keys yaklaşık 645 milyon dolarlık bir köşe taşı yatırımı yaptı;
2. 8 milyondan fazla halka açık hisse finansmanı, birçok üst düzey kripto yerli ve kurumsal yatırımcıyı içermektedir.

Ether Machine'in konumu sadece pasif bir varlık sahibi olmanın ötesindedir. Kendini "aktif bir ETH üretim şirketi" olarak tanımlamakta ve uzmanlaşmış operasyonlar aracılığıyla yatırımcılara güvenli, uyumlu ve şeffaf ETH cinsinden getiri sağlamayı amaçlamaktadır. Temel stratejileri arasında şunlar bulunmaktadır:

• Stake et yeniden stake: Büyük ETH rezervlerini kullanarak Ethereum ağının güvenlik doğrulamasına katılmak ve böylece istikrarlı stake ödülleri kazanmak.
• DeFi stratejisi: Sıkı bir risk değerlendirmesi yapıldıktan sonra, ek fon havuz kazancı elde etmek için kanıtlanmış DeFi protokollerine katılmak.
• Ekosistem katalizörü ve altyapı inşası: Şirket, Ethereum yerel projelerini aktif olarak desteklemeyi ve kurumsal müşterilere doğrulayıcı yönetimi, blok oluşturma gibi altyapı çözümleri sunmayı planlıyor, böylece Ethereum ekosisteminin gelişimine derinlemesine entegre olup katkı sağlamayı hedefliyor.

Ether Machine'ın çekirdek ekip kadrosu "Ethereum İntikamcıları" olarak adlandırılabilir ve Ethereum ekosisteminde derin deneyime sahip birçok uzmandan oluşmaktadır.

Halka Açık Şirketler Ethereum'u Artırmak İçin Yarışıyor

Ether Machine'ın ortaya çıkışı yalnızca bir örnek değil, aynı zamanda günümüzde Wall Street'teki güçlü yeni bir akımın sembolüdür. Birçok halka açık şirket, Ethereum'u temel varlık bilançosuna dahil etmek için harekete geçti ve hisse senetleri de buna bağlı olarak büyük dalgalanmalar yaşadı. Şirketler, ETH satın almak için yarışıyor ve rezerv miktarını artırmak istiyor.

Aşağıda birkaç temsilci şirketin hareketleri yer almaktadır:

1. Bir iGaming şirketi, 4.25 milyar dolarlık özel satışla Ethereum rezerv stratejisine başladı ve yaklaşık 358,000 ETH tutuyor, piyasa değeri 1.2 milyar dolardan fazla ve toplam piyasa değerinin %44'ünü oluşturuyor.

2. Bir Bitcoin madencilik altyapı şirketi yakın zamanda "hafif varlık" Ethereum rezerv stratejisini başlattığını yüksek sesle duyurdu. Şirket, 8 Temmuz'da özel satış yoluyla 250 milyon dolar fon topladı ve şu anda sahip olduğu Ethereum ve Ethereum eşdeğerlerinin değeri 1.12 milyar doları geçti.

3. Daha önce Bitcoin madenciliğine odaklanmış bir şirket, yakın zamanda radikal bir stratejik dönüşüm gerçekleştirdi. Şirket, toplamda yaklaşık 172 milyon dolar toplayarak tamamen Ethereum'a yöneldi ve bilançosundaki Bitcoin'leri tasfiye etti; elde edilen tüm gelir Ethereum'u artırmak için kullanılacak.

4. Bir dijital medya ve oyun şirketi de savaşa katıldı ve 2.5 milyar dolara kadar olan Ethereum rezerv planını başlattığını duyurdu ve ilk satın alımlarını tamamladı. Şirket, yatırımlarını artırmak için ayrıca 7 milyon dolarlık bir hisse senedi ihracı ile ETH satın almak üzere özel bir fonlama planlıyor.

5. Bir blockchain konsept hissesi 2021'den beri Ethereum ekosisteminde derinlemesine çalışmaktadır. Son zamanlarda, şirket ETH ve nakit piyasa değerinin 242 milyon dolara ulaştığını açıkladı ve sürekli ETH satın almak için 100 milyon dolar daha artırma planını duyurdu.

Yenilikçi Finansman Yolları ve Potansiyel Riskler

Bu şirketlerin ETH satın almak için kullandıkları finansman yöntemleri, yüksek finansal yenilik göstergesi olmakla birlikte, aynı zamanda büyük riskler de taşımaktadır.

Geleneksel özel satış ve piyasa fiyatı artırımı dışında, piyasada daha agresif stratejiler de ortaya çıktı. Örneğin, bazı şirketler doğrudan Bitcoin rezervlerini ETH karşılığında satıyor; ayrıca bazı şirketler DeFi protokollerini devrim niteliğinde kullanarak, teminat varlıklarını ipotek ederek stabilcoin borçlanıp daha fazla ETH satın alarak zincir üzerinde kaldıraç işlemleri gerçekleştirdi.

"ETH Mikro Strateji" anlatısı şüphesiz hisse senedi fiyatlarının güçlü bir katalizörü haline geldi. İlgili şirketlerin hisse senedi fiyatları kısa vadede birkaç kat hatta on kat artış yaşadı. Ancak, bu duyuru ile tetiklenen artış son derece kırılgandır. Birçok şirket, tarihsel zirvelere ulaştıktan sonra kısa bir süre içinde %70'ten fazla sert bir geri çekilme yaşadı. Bu, piyasa duygusunun son derece istikrarsız olduğunu ve spekülatif bir havanın hakim olduğunu göstermektedir.

Bunun dışında, rezerv Ethereum'un aşağıdaki risk maruziyetleri de vardır:

• Fiyat riski: Şirketin bilançosu ETH fiyatı ile yüksek derecede bağlıdır, bir kez piyasa ayı sezonuna girdiğinde, varlık değeri büyük ölçüde azalacaktır.
• Finansman riski: Sürekli öz sermaye finansmanına yüksek derecede bağımlılık, eğer piyasa soğursa, finansman kanalları tükenebilir ve mevcut hissedarların hakları sürekli olarak seyreltilir.
• Zincir üzerindeki riskler: Stake etme ve DeFi'ye katılmak kazanç sağlayabilir, ancak aynı zamanda akıllı sözleşme açıkları, düğümlerin ceza alması, oracle arızaları gibi bir dizi blok zinciri yerel risklerini de beraberinde getirir.
• Değerleme balonu: Birçok şirketin piyasa değeri, sahip oldukları ETH net varlık değerini çok aşarak yüksek bir prim oluşturmuştur. Bu prim, piyasa coşkusunda sürdürülebilir, ancak soğuma dönemlerinde veya ayı piyasasında hızla silinebilir.

Kim "Ethereum versiyonu MicroStrategy" olacak?

Her ne kadar heyecan dorukta olsa da, şu ana kadar Bitcoin alanında MicroStrategy gibi mutlak liderlik ve piyasa fiyatlandırma yetkisine sahip bir "Ethereum balinası" ortaya çıkmadı. Bunun nedeni, ETH'nin strateji engelinin daha yüksek ve anlatısının daha karmaşık olmasıdır.

"Sadece satın alıp tutmak" potansiyelini özetlemek için yeterli değildir; etkin bir şekilde staking yapmak, DeFi'ye katılmak ve zincir üstü riskleri yönetmek için daha derin teknik ve operasyonel yetenekler gerekmektedir.

Şu anda, Ether Machine gibi şirketler, güçlü kurucu ekipleri ve net stratejileri ile bu alanda lider olma potansiyeline sahip. Ancak, hala erken aşamadalar ve stratejilerinin sürdürülebilirliğini ve risk yönetim yeteneklerini kanıtlamak için zamana ihtiyaçları var.

Şüphesiz ki, Ethereum'un "kurumsal dönemi" geldi. "Dijital petrol"dan "internet tahvili"ne kadar, Wall Street Ethereum'a yeni değer etiketleri yapıştırıyor. Halka açık şirketlerin öncülük ettiği bu rezerv dalgası, yalnızca piyasaya büyük miktarda para enjekte etmekle kalmıyor, aynı zamanda Ethereum'un küresel sermaye piyasalarındaki algısını ve konumunu yeniden şekillendiriyor.

Ancak, yatırımcılar uyanık kalmalıdır: bu yüksek riskli, yüksek getiri sunan bir oyundur. Bu kripto ve hisse senedi etkileşimi şölenini kovalamakla birlikte, arkasında yatan büyük dalgalanma ve derin risklere karşı dikkatli olunmalıdır. Ethereum'un trilyon dolarlık bir ağa doğru yolculuğu daha da netleşmiş olsa da, bu kaçınılmaz olarak fırsatlar ve zorluklarla dolu dikenli bir yol olacaktır.