Kurumsal Fon Akışları Bu Dönemin Potansiyel "alt sezon" Beş Yatırım Noktasını Ortaya Koyuyor

Bitcoin'in 120.000 dolar eşiğini geçmesi ve Ethereum'un 3.400 dolara geri dönmesiyle birlikte, altcoin pazarının geri dönüşü üzerine tartışmalar artmaktadır. Bu yazı, öznel bir bakış açısıyla, varlık rezervleri, ETF adayları, RWA, DeFi ve stablecoin olmak üzere beş alanda daha fazla yapısal ilgi çekebilecek yatırım yönlerini tartışmaktadır.

Bu dönemki "alt sezon" geçmiş yıllardan farklı. Öncelikle, ilgili yasaların ilerlemesiyle birlikte, düzenleyici sınırlar giderek netleşiyor ve geleneksel finans kurumlarının giriş engelleri ortadan kalkıyor. Kurumsal fonların katılımı, piyasa fiyatlandırma gücünü değiştirecek; bunlar daha çok uyum ve temel verilere odaklanıyor. İkincisi, Bitcoin spot ETF'sinin kurumsal yönlendirmesi ve halka açık şirketlerin Bitcoin biriktirmesinin emme etkisi, piyasa likiditesinin sürekli olarak Bitcoin'e odaklanmasına neden oluyor.

Bitcoin'den Ethereum'a olan hareket, kurumsal fonların nereye aktığını ve piyasa ilgi alanlarının nerede olduğunu gösteriyor. Bu, bu turun "alt sezon"unun daha fazla kurumsal fon tarafından yönlendirilebileceği anlamına geliyor, geleneksel sektör döngüleri veya spekülatif dalgalanmalar yerine. Büyük miktarda fonları taşıyabilen yollar veya kurumsal fonların dışa akış gösterdiği sektörler, daha çekici olabilir.

Varlık Rezerv Yolu

Şirketin bilançosuna dahil edilen token'lar, önemli bir yatırım yönü haline gelme olasılığı daha yüksektir. Şu anda halka açık şirketler, BNB, SOL, TRX ve HYPE dahil olmak üzere bazı ana akım altcoin'leri varlık rezervlerine dahil etmiştir.

Fiyat elastikliği açısından, SOL bu fiyat düzeltmesinde oldukça zayıf bir performans sergiliyor ve karışım yapısı oldukça gevşek. Temel durum zarar görmemişse, piyasa fonları geri döndüğünde, SOL'un fiyat elastikiyeti daha belirgin hale gelebilir.

HYPE, yeni bir proje olarak, yaşam döngüsü henüz kısa, ancak yeni dönemde daha fazla "büyüme ikramiyesi" sağlayabilir.

ETF aday yolları

Potansiyel ETF aday kripto para birimleri arasında SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL ve APT bulunmaktadır. Bu arada, Solana spot staking ETF'si onaylandı.

XRP şu anda benzer bir durumla karşı karşıya, ProShares Ultra vadeli işlemlere dayalı XRP ETF'si onaylandı. Ripple Labs ile ABD SEC arasındaki düzenleyici anlaşmazlık sona erebilir, SEC'in bu yıl XRP spot ETF'sini onaylama olasılığı oldukça yüksek. XRP, birçok piyasa düzeltmesi sırasında her zaman baskı direnci gösterdi.

LTC ve HBAR'ın onay alma olasılığı da oldukça yüksek ve her ikisi de menkul kıymet olarak işaretlenmemiş, uyumluluk özellikleri net. HBAR, piyasanın birçok darbesi karşısında da güçlü bir düşüş direnci sergilemiştir.

RWA pisti

RWA, geleneksel varlıkların tokenleştirilmesiyle varlık likiditesinin, şeffaflığının ve küresel erişilebilirliğinin potansiyelini serbest bırakmıştır. Düzenleyici ortamın iyileşmesiyle, RWA alanı politik destek almıştır.

Şu anda ölçeklenmiş ve token çıkaran protokoller arasında Ondo(ONDO) ve Centrifuge(CFG) bulunmaktadır. RWA alanının vazgeçilmez teknik desteklerinden biri olarak, Chainlink(LINK) de dikkat çekmektedir.

DeFi pisti

DeFi, politika desteği alıyor, ABD SEC, "yenilik muafiyeti" politikasını hayata geçirmeyi planlıyor. DEX spot işlem hacmi bir önceki aya göre hafif bir artış gösterdi, türev DEX'in çeyrek işlem hacmi ise tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.

Kredi protokollerinin kilitli değer oranı en yüksek, ardından likit stake protokolleri geliyor, liderler Aave ve Lido. DeFi projeleri genellikle gerçek nakit akışı getirisine sahiptir, güvenin az olduğu dönemlerde bu özellikle önemlidir.

Ethereum ekosisteminin sürekli ısınmasıyla birlikte, üzerindeki DeFi projeleri en çok fon dışa akış etkisinden faydalanma potansiyeline sahip. Borç verme alanında öncü AAVE ve DEX alanında öncü UNI, olgun ekosistem konumları ve istikrarlı gelir modelleri sayesinde fonların öncelikli tercihi haline gelebilir. HYPE, yeni bir potansiyel proje olarak, türev ticareti alanında hızlı bir büyüme göstererek belirli bir yatırım çekiciliği sergilemektedir.

Stabilcoin Yarışı

Kripto paraların bir sonraki gerçek benimseme dalgası, stabilcoin ve ödeme alanlarından gelebilir. Genius yasasının yürürlüğe girmesi, stabilcoinlerin düzenleyici çerçevesini giderek daha net hale getiriyor. Stabilcoin alanı genellikle RWA ve DeFi alanlarıyla sinerji oluşturur.

Sky(, MakerDAO)'in öncüsü, merkeziyetsiz stabilcoin alanının lideridir. Finansal sağlığı korumak için tokenleştirilmiş ABD tahvillerine yatırım yaparak sağlam temeller sergilemektedir. Ethena, 2024'te piyasaya sürülecek olan bir protokoldür ve fon kilitleme büyüklüğü artık Sky ile karşılaştırılabilir hale gelmiştir. RWA'ya odaklanan Converge adlı halka açık zinciri piyasaya sürmek için Securitize ile iş birliği yapmaktadır.

Altcoin piyasasının gerçek patlaması, finansman yapısı, politik ortam ve piyasa anlatısının ortak bir şekilde katalizörlük yapmasını gerektirir. Temel verileri olan, hikayesini iyi anlatabilen ve kurumlar tarafından kabul görebilen coinler, önümüzdeki dönemde değer yeniden yapılandırmasının sisini aşarak gerçek kazananlar olma potansiyeline sahiptir.