Bit Kılavuzu İş Analizi: Kendi Geliştirdiği Çipler ve AI Bilgi İşlem Gücü Stratejisi İkili Hareket
Bit Kuzu, yakın zamanda Kasım ayı işletme verilerini yayımladı. Özellikle dikkat çeken A2 madencilik makinesi seri üretime başladı ve ilk partide 30.000 adet satış yaptı. Bu, şirketin madencilik makinesi üretim alanında önemli bir atılım yaptığına işaret ediyor.
Geçtiğimiz altı ayda, Xiao Lu A2 ve A3 madencilik makinesi çiplerinin ilk üretim aşamasını başarıyla tamamladı. Kendi geliştirdiği çip yeteneği, madencilik makinesi üreticilerinin temel rekabet gücüdür. Kamuya açık bilgilere göre, A2 madencilik makinesinin işletim parametreleri mevcut pazarda lider konumdadır. Henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş olan A3 madenciliği, dünya genelinde tekil Hash bilgi işlem gücü en büyük ve enerji tüketimi en verimli madencilik makinesi ürünü olma potansiyeline sahiptir, kısa vadede muhtemelen şirketin kendi bilgi işlem gücü dağıtımı için kullanılacaktır.
Elektrik kaynakları açısından, Kasım ayı sonu itibarıyla şirketin ABD, Norveç ve Bhutan'da 895MW elektrik dağıtımı gerçekleştirilmiştir. Ayrıca 1645MW'lık projeler inşaat aşamasındadır, bunlardan 1415MW'nin 2025 yılı ortalarından sonra tamamlanması beklenmektedir. Şirket, elektrik santrali projelerinin satın alınmasından sorumlu bir departman kurmuştur ve 2026'da 1GW'den fazla yeni elektrik kaynağı eklenmesi beklenmektedir. Dikkate değer bir nokta, şirketin kendi işletmesi olan elektrik santrallerinin ortalama elektrik fiyatının 0.04 dolar/kWh'den az olmasıdır ve bu durum sektörde belirgin bir avantaj sağlamaktadır.
Mevcut işletme verilerine dayanarak, analiz modeli Bitkuzusu'nun kendi madencilik tesisinin kapalı kalma fiyatının yaklaşık 35.000 ABD doları olduğunu göstermektedir. Bitcoin fiyatı 150.000 ABD dolarını aştığında, kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar artış oranı Bitcoin'in artış oranını geçecektir. Eğer Bitcoin 200.000 ABD dolarına ulaşırsa, kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar oranı %80'e yakın olabilir.
Pazar, Xiao Lu'nun ilk büyüme eğrisi hakkında iki büyük soru sormaya devam ediyor: birincisi, madenci makineleri satışının ve kendi kullanımının oranı; ikincisi ise diğer ana madenci makinesi üreticileriyle olan rekabet ilişkisi. İlk olarak, Xiao Lu'nun 2025 yılı ortasında elektrik alanı rezervinin 2,3GW'a ulaşması bekleniyor, eğer tamamen A3 madenci makineleri ile donatılırsa, kendi bilgi işlem gücü yaklaşık 220EH/s'e ulaşabilir ve bu da o dönemdeki toplam ağ bilgi işlem gücünün yaklaşık %20'sini temsil eder. Nakit akışı ihtiyacını göz önünde bulundurursak, şirketin madenci makinesi satışını ve kendi bilgi işlem gücü genişlemesini dengelemesi gerekebilir.
Geleneksel madencilik işinin yanı sıra, XiaoLu yapay zeka bilgi işlem gücü pazarına girmeye başladı. Şirket, akıllı bulut hizmetleri için TIER3 veri merkezinde NVIDIA H200 yongalarını dağıtıyor. Kısa vadede, XiaoLu en az 200MW elektrik yatırmayı planlıyor ve MEGA 7 gibi müşterilere hizmet vermeye başlayacak.
Yatırım açısından, Bit Koyunu şu anda iyi bir gelişim fırsatı dönemindedir. İlk ve ikinci büyüme eğrilerinin senkronize bir şekilde yükselmesi beklenmektedir. Kuzey Amerika'nın ana akım madencilik şirketlerinin 1.7 milyar USD/EH/s değerleme standartlarına göre, önümüzdeki iki yıl içinde Koyunun gerçekten kendi madencilik alanının 120-220EH/s seviyesine ulaşacağını varsayırsak, piyasa değeri 20.4 milyar ile 37.4 milyar USD arasında olabilir ve bu da mevcut hisse fiyatına göre 4.8-9.7 katlık bir artış potansiyeli sunmaktadır.
Ancak, yatırımcılar Bitcoin fiyat dalgalanma riski ve TSMC'nin mevcut çiplerine etki edebilecek yaptırım riski de dahil olmak üzere potansiyel risklere dikkat etmelidir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Bit Küçük Geyik İki Tekerlekli Sürüş: Kendi Geliştirdiği Çiplerin Seri Üretimi ve AI Bilgi İşlem Gücü Yapılanması Sektöre Öncelik Sağlıyor
Bit Kılavuzu İş Analizi: Kendi Geliştirdiği Çipler ve AI Bilgi İşlem Gücü Stratejisi İkili Hareket
Bit Kuzu, yakın zamanda Kasım ayı işletme verilerini yayımladı. Özellikle dikkat çeken A2 madencilik makinesi seri üretime başladı ve ilk partide 30.000 adet satış yaptı. Bu, şirketin madencilik makinesi üretim alanında önemli bir atılım yaptığına işaret ediyor.
Geçtiğimiz altı ayda, Xiao Lu A2 ve A3 madencilik makinesi çiplerinin ilk üretim aşamasını başarıyla tamamladı. Kendi geliştirdiği çip yeteneği, madencilik makinesi üreticilerinin temel rekabet gücüdür. Kamuya açık bilgilere göre, A2 madencilik makinesinin işletim parametreleri mevcut pazarda lider konumdadır. Henüz resmi olarak piyasaya sürülmemiş olan A3 madenciliği, dünya genelinde tekil Hash bilgi işlem gücü en büyük ve enerji tüketimi en verimli madencilik makinesi ürünü olma potansiyeline sahiptir, kısa vadede muhtemelen şirketin kendi bilgi işlem gücü dağıtımı için kullanılacaktır.
Elektrik kaynakları açısından, Kasım ayı sonu itibarıyla şirketin ABD, Norveç ve Bhutan'da 895MW elektrik dağıtımı gerçekleştirilmiştir. Ayrıca 1645MW'lık projeler inşaat aşamasındadır, bunlardan 1415MW'nin 2025 yılı ortalarından sonra tamamlanması beklenmektedir. Şirket, elektrik santrali projelerinin satın alınmasından sorumlu bir departman kurmuştur ve 2026'da 1GW'den fazla yeni elektrik kaynağı eklenmesi beklenmektedir. Dikkate değer bir nokta, şirketin kendi işletmesi olan elektrik santrallerinin ortalama elektrik fiyatının 0.04 dolar/kWh'den az olmasıdır ve bu durum sektörde belirgin bir avantaj sağlamaktadır.
Mevcut işletme verilerine dayanarak, analiz modeli Bitkuzusu'nun kendi madencilik tesisinin kapalı kalma fiyatının yaklaşık 35.000 ABD doları olduğunu göstermektedir. Bitcoin fiyatı 150.000 ABD dolarını aştığında, kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar artış oranı Bitcoin'in artış oranını geçecektir. Eğer Bitcoin 200.000 ABD dolarına ulaşırsa, kendi madencilik tesisinin vergi öncesi kar oranı %80'e yakın olabilir.
Pazar, Xiao Lu'nun ilk büyüme eğrisi hakkında iki büyük soru sormaya devam ediyor: birincisi, madenci makineleri satışının ve kendi kullanımının oranı; ikincisi ise diğer ana madenci makinesi üreticileriyle olan rekabet ilişkisi. İlk olarak, Xiao Lu'nun 2025 yılı ortasında elektrik alanı rezervinin 2,3GW'a ulaşması bekleniyor, eğer tamamen A3 madenci makineleri ile donatılırsa, kendi bilgi işlem gücü yaklaşık 220EH/s'e ulaşabilir ve bu da o dönemdeki toplam ağ bilgi işlem gücünün yaklaşık %20'sini temsil eder. Nakit akışı ihtiyacını göz önünde bulundurursak, şirketin madenci makinesi satışını ve kendi bilgi işlem gücü genişlemesini dengelemesi gerekebilir.
Geleneksel madencilik işinin yanı sıra, XiaoLu yapay zeka bilgi işlem gücü pazarına girmeye başladı. Şirket, akıllı bulut hizmetleri için TIER3 veri merkezinde NVIDIA H200 yongalarını dağıtıyor. Kısa vadede, XiaoLu en az 200MW elektrik yatırmayı planlıyor ve MEGA 7 gibi müşterilere hizmet vermeye başlayacak.
Yatırım açısından, Bit Koyunu şu anda iyi bir gelişim fırsatı dönemindedir. İlk ve ikinci büyüme eğrilerinin senkronize bir şekilde yükselmesi beklenmektedir. Kuzey Amerika'nın ana akım madencilik şirketlerinin 1.7 milyar USD/EH/s değerleme standartlarına göre, önümüzdeki iki yıl içinde Koyunun gerçekten kendi madencilik alanının 120-220EH/s seviyesine ulaşacağını varsayırsak, piyasa değeri 20.4 milyar ile 37.4 milyar USD arasında olabilir ve bu da mevcut hisse fiyatına göre 4.8-9.7 katlık bir artış potansiyeli sunmaktadır.
Ancak, yatırımcılar Bitcoin fiyat dalgalanma riski ve TSMC'nin mevcut çiplerine etki edebilecek yaptırım riski de dahil olmak üzere potansiyel risklere dikkat etmelidir.