RWA pazarı 2025 yılının ilk yarısında patlama etkisiyle yükseliş yaşayacak
2025 yılının ilk yarısında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon alanında önemli bir yükseliş yaşandı. 6 Haziran itibarıyla, küresel RWA piyasa değeri (stabilcoinler hariç) 23.39 milyar dolara ulaştı ve yıl başına göre %48.9 artış gösterdi. Özel kredi ve ABD hazine tahvilleri piyasanın ana itici güçleri oldu ve sırasıyla %58 ve %31.2'lik paya sahip.
Ancak, bu dikkat çekici başarının arkasında bazı endişeler de bulunmaktadır. Varlık sınıfının yüksek oranda yoğunlaşması, likiditenin kısıtlı olması, şeffaflık eksikliği ve kripto yerel ekosistemi ile düşük ilişki gibi sorunlar hala mevcuttur. RWA'nın gerçekten ana akım bir alan haline gelmesi için birçok zorluğun üstesinden gelmesi gerekmektedir.
Özel Krediler ve ABD Tahvilleri Pazarını Domin Ediyor
Özel kredi, RWA pazarındaki en popüler varlık türü haline geldi ve toplam büyüklüğü 13.5 milyar $'a ulaşarak yaklaşık %57.7'lik bir pay aldı. Bu alanda, bir blockchain finans teknolojisi hizmet platformu 10.19 milyar $'lık aktif kredi hacmi ile lider konumda. Bu platform, kullanıcıların ev değerinin %85'ine kadar kredi limitine ulaşmalarını sağlayan konut özsermaye kredisi (HELOC) hizmeti sunmaktadır.
ABD Hazine tahvilleri, RWA pazarındaki ikinci en büyük varlık sınıfıdır. Bu tür RWA, geleneksel ABD Hazine tahvilleri, nakit ve repo sözleşmeleri gibi dolar cinsinden varlıkları blockchain teknolojisi aracılığıyla dijital token'lara dönüştürmektedir. Şu anda, en büyük ihraç hacmine sahip ABD Hazine tahvili RWA token'larının toplam miktarı yaklaşık 2.9 milyar dolardır.
Bunun dışında, ürün türü RWA varlıkları üçüncü sırada yer alıyor ve esasen tokenleştirilmiş altından oluşuyor, mevcut toplam piyasa değeri yaklaşık 15.1 milyar dolar.
Kamu Blockchain Yapısı Yeni Bir Düzen Sunuyor
Açık blok zinciri açısından, Ethereum hala RWA varlıkları için tercih edilen ağdır ve piyasa değeri payı %55'tir (yaklaşık 7.4 milyar dolar). Bunların arasında, ABD tahvilleri türündeki RWA'lar Ethereum RWA varlıklarının %36.48'ini oluşturmaktadır, geri kalan ise esasen tokenleştirilmiş altındır.
Beklenmedik bir şekilde, bir Layer 2 çözümü 22,5 milyar dolarlık varlık ihraç miktarıyla ikinci en büyük RWA kamu zinciri haline geldi. Bu, esasen Web3 teknolojisini entegre eden bir varlık yönetimi şirketine atfediliyor; bu şirket, kurumların uygulamalarında yatırım fırsatları başlatmalarına izin veriyor ve yatırımcılar taleplerine göre seçim yapabiliyor. Ancak, şirketin sözleşme bilgileri şeffaflığı ve gerçekte zincire alınan miktar konusunda bazı şüpheler var.
Diğer bir karanlık at, 2014 yılında kurulan köklü bir kamu blok zinciri. Bu ağın RWA varlık ihracı miktarı şu anda yaklaşık 4.98 milyar dolar olup, büyük bir varlık yönetim şirketi tarafından ihraç edilen ABD tahvillerine dayalı paralaştırma fonundan gelmektedir. Bu kamu blok zinciri son yıllarda ana akım pazardan giderek uzaklaşmış olsa da, akıllı sözleşme platformu yükseltmesi ve birçok kurumla işbirliği sayesinde RWA alanında iyi sonuçlar elde etmiştir.
Belirli bir yüksek performanslı halka açık blok zincirinin RWA ihraç miktarı dördüncü sıradadır ve yaklaşık 3.49 milyon dolardır. Ölçek olarak büyük olmasa da, 2025 yılının Ocak ayından bu yana %101'lik bir yükseliş yaşanmıştır ve bu oldukça hızlı bir büyüme oranıdır. RWA varlık kategorisi de ağırlıklı olarak ABD hazine tahvillerinden oluşmaktadır.
RWA pazarının karşılaştığı zorluklar
Veriler dikkat çekici olmasına rağmen, RWA piyasası hala birçok zorlukla karşı karşıya:
Varlık sınıfı yoğunlaşması: Özel kredi ve ABD Hazine tahvilleri hakim konumdadır, ancak bazı önde gelen projelerin veri şeffaflığı yetersizdir ve likidite sınırlıdır.
Stabilcoinlerle Rekabet: ABD Hazine bonolarıyla teminatlandırılan getiri sağlayan stabilcoinler, Hazine bonosu türündeki RWA ürünlerine rekabet baskısı oluşturmaktadır.
Varlık türü tek tip: Eşya, hisse senedi, fon gibi diğer RWA ürünlerinin oranı hala düşük, fiziksel depolama, yasal uyum, maliyet gibi birçok zorlukla karşı karşıya.
Pazar ölçeği sınırlı: RWA pazarının toplam ölçeği yalnızca 23.3 milyar dolar olup, stabilcoin pazarının (236 milyar dolar) çok altında kalmakta ve piyasa beklentilerinin trilyon ölçeğinden uzak bir seviyededir.
Normal yatırımcıların katılımı zor: Mevcut RWA piyasası esas olarak kurumlar ve büyük yatırımcılar tarafından domine edilmektedir, normal yatırımcıların katılım eşiği oldukça yüksektir.
Genel olarak, 2025 yılının ilk yarısında RWA piyasası yaklaşık %50'lik bir yükseliş gerçekleştirmiş olsa da, gerçekten finansal yeni bir döneme geçebilmesi için şeffaflık, likidite ve ekosistem entegrasyonu gibi alanlarda atılımlar gerçekleştirilmesi gerekmektedir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 Likes
Reward
12
3
Share
Comment
0/400
SocialFiQueen
· 17h ago
小罗罗来了还 bir pozisyon girin
View OriginalReply0
TradFiRefugee
· 17h ago
Neden bir ABD tahvili çevirmek için blok zincirine ihtiyacımız var? Gerçekten iyi oynuyoruz.
View OriginalReply0
StablecoinAnxiety
· 17h ago
ABD tahvilleri ne kadar popüler olursa olsun, doların faiz artırımlarına dayanamaz.
RWA piyasası patlayıcı bir yükseliş yaşıyor, özel krediler ve ABD tahvilleri ana itici güç oldu.
RWA pazarı 2025 yılının ilk yarısında patlama etkisiyle yükseliş yaşayacak
2025 yılının ilk yarısında, gerçek dünya varlıkları (RWA) tokenizasyon alanında önemli bir yükseliş yaşandı. 6 Haziran itibarıyla, küresel RWA piyasa değeri (stabilcoinler hariç) 23.39 milyar dolara ulaştı ve yıl başına göre %48.9 artış gösterdi. Özel kredi ve ABD hazine tahvilleri piyasanın ana itici güçleri oldu ve sırasıyla %58 ve %31.2'lik paya sahip.
Ancak, bu dikkat çekici başarının arkasında bazı endişeler de bulunmaktadır. Varlık sınıfının yüksek oranda yoğunlaşması, likiditenin kısıtlı olması, şeffaflık eksikliği ve kripto yerel ekosistemi ile düşük ilişki gibi sorunlar hala mevcuttur. RWA'nın gerçekten ana akım bir alan haline gelmesi için birçok zorluğun üstesinden gelmesi gerekmektedir.
Özel Krediler ve ABD Tahvilleri Pazarını Domin Ediyor
Özel kredi, RWA pazarındaki en popüler varlık türü haline geldi ve toplam büyüklüğü 13.5 milyar $'a ulaşarak yaklaşık %57.7'lik bir pay aldı. Bu alanda, bir blockchain finans teknolojisi hizmet platformu 10.19 milyar $'lık aktif kredi hacmi ile lider konumda. Bu platform, kullanıcıların ev değerinin %85'ine kadar kredi limitine ulaşmalarını sağlayan konut özsermaye kredisi (HELOC) hizmeti sunmaktadır.
ABD Hazine tahvilleri, RWA pazarındaki ikinci en büyük varlık sınıfıdır. Bu tür RWA, geleneksel ABD Hazine tahvilleri, nakit ve repo sözleşmeleri gibi dolar cinsinden varlıkları blockchain teknolojisi aracılığıyla dijital token'lara dönüştürmektedir. Şu anda, en büyük ihraç hacmine sahip ABD Hazine tahvili RWA token'larının toplam miktarı yaklaşık 2.9 milyar dolardır.
Bunun dışında, ürün türü RWA varlıkları üçüncü sırada yer alıyor ve esasen tokenleştirilmiş altından oluşuyor, mevcut toplam piyasa değeri yaklaşık 15.1 milyar dolar.
Kamu Blockchain Yapısı Yeni Bir Düzen Sunuyor
Açık blok zinciri açısından, Ethereum hala RWA varlıkları için tercih edilen ağdır ve piyasa değeri payı %55'tir (yaklaşık 7.4 milyar dolar). Bunların arasında, ABD tahvilleri türündeki RWA'lar Ethereum RWA varlıklarının %36.48'ini oluşturmaktadır, geri kalan ise esasen tokenleştirilmiş altındır.
Beklenmedik bir şekilde, bir Layer 2 çözümü 22,5 milyar dolarlık varlık ihraç miktarıyla ikinci en büyük RWA kamu zinciri haline geldi. Bu, esasen Web3 teknolojisini entegre eden bir varlık yönetimi şirketine atfediliyor; bu şirket, kurumların uygulamalarında yatırım fırsatları başlatmalarına izin veriyor ve yatırımcılar taleplerine göre seçim yapabiliyor. Ancak, şirketin sözleşme bilgileri şeffaflığı ve gerçekte zincire alınan miktar konusunda bazı şüpheler var.
Diğer bir karanlık at, 2014 yılında kurulan köklü bir kamu blok zinciri. Bu ağın RWA varlık ihracı miktarı şu anda yaklaşık 4.98 milyar dolar olup, büyük bir varlık yönetim şirketi tarafından ihraç edilen ABD tahvillerine dayalı paralaştırma fonundan gelmektedir. Bu kamu blok zinciri son yıllarda ana akım pazardan giderek uzaklaşmış olsa da, akıllı sözleşme platformu yükseltmesi ve birçok kurumla işbirliği sayesinde RWA alanında iyi sonuçlar elde etmiştir.
Belirli bir yüksek performanslı halka açık blok zincirinin RWA ihraç miktarı dördüncü sıradadır ve yaklaşık 3.49 milyon dolardır. Ölçek olarak büyük olmasa da, 2025 yılının Ocak ayından bu yana %101'lik bir yükseliş yaşanmıştır ve bu oldukça hızlı bir büyüme oranıdır. RWA varlık kategorisi de ağırlıklı olarak ABD hazine tahvillerinden oluşmaktadır.
RWA pazarının karşılaştığı zorluklar
Veriler dikkat çekici olmasına rağmen, RWA piyasası hala birçok zorlukla karşı karşıya:
Varlık sınıfı yoğunlaşması: Özel kredi ve ABD Hazine tahvilleri hakim konumdadır, ancak bazı önde gelen projelerin veri şeffaflığı yetersizdir ve likidite sınırlıdır.
Stabilcoinlerle Rekabet: ABD Hazine bonolarıyla teminatlandırılan getiri sağlayan stabilcoinler, Hazine bonosu türündeki RWA ürünlerine rekabet baskısı oluşturmaktadır.
Varlık türü tek tip: Eşya, hisse senedi, fon gibi diğer RWA ürünlerinin oranı hala düşük, fiziksel depolama, yasal uyum, maliyet gibi birçok zorlukla karşı karşıya.
Pazar ölçeği sınırlı: RWA pazarının toplam ölçeği yalnızca 23.3 milyar dolar olup, stabilcoin pazarının (236 milyar dolar) çok altında kalmakta ve piyasa beklentilerinin trilyon ölçeğinden uzak bir seviyededir.
Normal yatırımcıların katılımı zor: Mevcut RWA piyasası esas olarak kurumlar ve büyük yatırımcılar tarafından domine edilmektedir, normal yatırımcıların katılım eşiği oldukça yüksektir.
Genel olarak, 2025 yılının ilk yarısında RWA piyasası yaklaşık %50'lik bir yükseliş gerçekleştirmiş olsa da, gerçekten finansal yeni bir döneme geçebilmesi için şeffaflık, likidite ve ekosistem entegrasyonu gibi alanlarda atılımlar gerçekleştirilmesi gerekmektedir.