Kavramdan Uygulamaya: RWA Tokenizasyon Dalgasındaki Yeni Yıldız

Küresel finans alanı devrim niteliğinde bir değişim yaşıyor. Tokenizasyon artık yalnızca kağıt üzerinde bir kavram değil, hızla gerçeğe dönüşen bir gerçeklik. İster kripto sektörünün öncüsü olsun, ister geleneksel finansın devleri, hepsi uyumlu çerçeve içinde gerçek dünya varlıklarını (RWA) dijitalleştirmenin, zincire eklemenin ve küreselleştirmenin yollarını araştırıyor. Bu dalga, devlet tahvillerinden gayrimenkul, emtia ve senet gibi çeşitli varlıkları kapsamaktadır, düzenleyici kurumlar da bu yenilik için deneme alanları açmaya başlamıştır. Bu eğilimin arkasında, küresel sermaye piyasalarının verimliliği artırma, şeffaflığı güçlendirme ve 7/24 likidite sağlama konusundaki acil ihtiyacını yansıtmaktadır.

Bu bağlamda, Libeara, düzenleyici dostu ve kurumsal odaklı özellikleriyle, tokenizasyon alanında uygulama öncüsü olarak öne çıkıyor. Birçok geleneksel finans kurumunun hala deneme aşamasında olduğu bir dönemde, Libeara, gerçek projeler aracılığıyla zengin bir uygulama deneyimi biriktirmiştir. Aynı zamanda, bazı teknoloji odaklı kripto kurumların aksine, uyumluluk, güvenlik ve kurumsal düzeydeki ihtiyaçlarla eşleşme konusuna daha fazla önem vermektedir.

RWA tokenizasyonu hızlanıyor, üç büyük ürün geleneksel varlıkların blok zincirine geçişini sağlıyor

RWA'nın zincir üzerindeki entegrasyonu, ana akım pazara doğru hızla ilerliyor. En son verilere göre, dünya genelinde zincir üzerindeki RWA varlıklarının toplam değeri 25.5 milyar doları aştı, yıl başından bu yana %56'ya yakın bir artış gösterdi ve ABD hazine bonoları, gayrimenkul, özel kredi, emtia ve hisse senetleri gibi çeşitli varlık sınıflarını kapsıyor. Bu eğilim, zincir üzerindeki finansmanın kripto varlıkların deney aşamasını geride bıraktığını ve geleneksel finansal piyasanın daha verimli, şeffaf, programlanabilir ve birleştirilebilir finansal altyapıya olan talebinin giderek daha acil hale geldiğini göstermektedir.

Şu anda, geleneksel finansal varlıkların ihraç ve saklama süreçleri hala merkezi kurumlara yüksek derecede bağımlıdır. Bu, uyumluluğu ve güvenliği sağlasa da, aynı zamanda karmaşık süreçler, yüksek engeller, yüksek maliyetler ve veri adaları gibi sorunları da beraberinde getirmektedir. Bu sorunlara yönelik olarak, Libeara Bravo, Delta ve Tango adlı üç ana ürün hattı ile tahvil, fon ve menkul kıymet gibi ana varlık sınıfları için yüksek uyumlu ve etkili bir zincir üzerindeki ihraç ve yönetim çözümleri sunarak geleneksel varlıkların zincir üzerindeki entegrasyon sürecinin hızlandırılmasını sağlamaktadır.

Bravo: Yerel tokenizasyon hükümet tahvili ve bono platformu

Bravo, devlet düzeyindeki finansal kurumlar için tasarlanmış yenilikçi bir varlık tokenizasyon platformudur. Hükümet tahvilleri ve egemen borçların doğrudan blockchain üzerinde ihraç edilmesini, ticaretini ve yönetimini destekler. Amacı, finansal sistemin kapsayıcılığını, şeffaflığını ve risk dayanıklılığını artırmaktır.

Geleneksel egemen tahviller genellikle yüksek bir eşik, karmaşık süreçler gerektirir ve esasen kurumsal yatırımcılara yöneliktir; sıradan vatandaşların katılması zordur. Bravo, düşük nominal değerli tahvil ihraçlarını ve zincir üzerindeki cüzdanları destekleyerek piyasa katılım eşiklerini düşürmekte ve borç demokrasisini teşvik etmektedir. Geleneksel tahviller, birden fazla aracıyı içerir, süreç karmaşık ve verimsizdir. Bravo, hükümetlerin doğrudan zincir üzerinde ihraç, dolaşım ve geri ödeme süreçlerini tamamlamasına olanak tanır; akıllı sözleşmelerin otomatik olarak yürütülmesi sağlanır ve tüm süreç bilgisi izlenebilir ve doğrulanabilir.

Ayrıca, gelişmekte olan ülkelerin finansmanı büyük ölçüde dolar borcuna bağımlıdır ve döviz uyumsuzluğu riskiyle karşı karşıya kalmaktadır. Bravo'nun yerel para birimi tahvil destek mekanizması, hükümetin stratejik bağımsızlığını ve risk karşısındaki dayanıklılığını artırmaya yardımcı olur, kredi güvenliğini güçlendirir.

Bravo ayrıca esnek borç ürünleri tasarımı yeteneği sunmaktadır. Geleneksel devlet tahvili biçimi tekdüze olup, çeşitli sermaye talepleri ve politika yönelimlerine uyum sağlamakta zorluk çekmektedir. Bravo, enflasyona bağlı koruma tahvilleri, ertelemeli ihraç tahvilleri ve ödül kuponu türü tahviller gibi yenilikçi formları destekleyerek çeşitli sosyal politika hedefleri ve toplumsal ihtiyaçları karşılamaktadır.

Daha da önemlisi, Bravo yerel zincir üzerindeki kupon mekanizmasını uygulamaktadır, varlıklar doğrudan yatırımcılara aittir, aracıya ait saklama riski ve tek nokta arızasını ortadan kaldırır, veriler şeffaf ve doğrulanabilir hale gelir, sistemin dayanıklılığını büyük ölçüde artırır.

Delta: Regülasyona tabi fon yöneticilerine yönelik tokenizasyon hizmeti

Delta, düzenlemelere tabi fon yöneticilerinin zincir üzerinde fon payı ihraç etmesine ve yönetmesine izin verir, her türlü nominal değerde fon payı tokenizasyonunu destekler ve yatırım eşiğini önemli ölçüde düşürür. Tokenizasyon mekanizması sayesinde, bu fon payları uyumlu gereksinimleri karşılayan yatırımcılar arasında serbestçe devredilebilir, geleneksel fon yatırımlarının likidite darboğazını etkili bir şekilde aşar. Platform, çoklu varlık sınıflarını ve farklı yargı alanlarındaki fon yönetimini destekleyerek çeşitli yatırım portföyü ihtiyaçlarını karşılar. Yatırımcılar, Delta platformunda fon payı alımı, geri alımı ve devri işlemlerini kolayca gerçekleştirebilir, kullanıcı deneyimini ve işlem verimliliğini büyük ölçüde artırır.

Delta, Singapur lisanslı fon yöneticileri için Libeara aracılığıyla kurumsal düzeyde uygulama ve platformu resmi olarak başlatacak, kurumsal düzeyde güvenlik ve uyumluluk sunuyor. Geleneksel finans ve merkeziyetsiz finans ile uyumlu olarak, Delta, kripto yerel yatırımcılar ve geleneksel yatırımcıların farklı ihtiyaçlarını karşılıyor.

Tango: Genel Menkul Kıymet Tokeni İhraç Platformu

Tango, menkul kıymet türü Token ihraç platformu olarak çoklu varlık sınıflarını destekleyen, menkul kıymetler, emtialar, medya gibi çeşitli gerçek dünya varlıklarını kapsamaktadır. Bu platform, birden fazla blockchain ağı destekleyerek, teknik uyumluluğu ve esnekliği garanti eder, farklı piyasa taleplerine uyum sağlar. Aynı zamanda, Tango KYC ve AML işlevlerini, bankacılık düzeyinde teknoloji, iç kontrol sistemleri, risk yönetimi ve uyum standartlarını entegre ederek, tüm tokenizasyon projelerinin ihraç ve dolaşımının düzenleyici ve yasal gerekliliklere uygun olmasını sağlamaktadır.

Pratiğe Geçmek: Tokenizasyon İşletmesi Yıllara Yayılmış Deneyimi

Birçok RWA katılımcısının hâlâ keşif ve deney aşamasında kaldığına kıyasla, Libeara, tokenizasyonu kavramdan pratik uygulamaya taşımaktadır. Farklı ülkelerin ve kurumların düzenleyici ve piyasa taleplerine esnek bir şekilde uyum sağlayarak, Libeara, Singapur, Hong Kong, Gana ve Filipinler gibi ulusal projelerde pratik test ve optimizasyon gerçekleştirmiştir. Kamu, özel, egemen borç ve merkez bankası dijital para birimleri gibi çeşitli varlık senaryolarını kapsayarak, küresel pazara kopyalanabilir ve doğrulanabilir bir teknik paradigmalar sunmuştur.

Örneğin, Libeara birçok ortakla birlikte dünyanın en yüksek dereceli tokenizasyon edilmiş ABD Hazine fonlarından birini piyasaya sürdü ve birçok kurumdan yüksek not aldı. Son günlerde, birçok zincir üstü sermaye platformu ve RWA borsası da Libeara ile iş birliği yaparak bu fona erişimi genişletme duyurusunda bulundu.

Libeara, yurtiçindeki önde gelen kamu fonları ile işbirliği yaparak, halka açık yatırımcılar için Hong Kong'un ilk tokenizasyon fonunu başarıyla piyasaya sürdü ve yatırımcılara blockchain tabanlı Hong Kong Doları getirisi yenilikçi yatırım aracı sağladı.

2023'te Libeara, Gana Merkez Bankası'nın CBDC hackathon'una katılarak, CBDC'nin Gana hükümeti tahvilleri ve senetlerine abone olmasını destekleyen bir prototip sistemi geliştirdi. Bu sistem, Gana hükümeti tahvillerinin zincir üzerinde Token ile ihraç edilmesini ve hesaplanmasını sağladı. Bu sadece teknolojinin uygulanabilirliğini doğrulamakla kalmadı, aynı zamanda gelişen pazarlara finansal dijitalleşme için uygulanabilir bir yol sundu.

Ayrıca, Libeara'nın tokenizasyon teknolojisi birçok ulusal finansal altyapı inşaat projesine dahil edilmiştir. Örneğin, Hong Kong Merkez Bankası'nın wholesale merkez bankası dijital para birimi projesine katılarak tokenizasyonlu mevduat ve varlıkların hesaplama uygulamalarını araştırmak; Filipinler'deki bir banka ile işbirliği yaparak ülkenin ilk tokenizasyonlu perakende tahvil projesini tamamlamak; Hong Kong Merkez Bankası ve Uluslararası İletişim Bankası'nın inovasyon merkezi tarafından ortaklaşa başlatılan yeşil finans projesine katılarak blok zinciri teknolojisinin yeşil tahvillerin tokenizasyonundaki uygulamalarını araştırmak.

Çekirdek ekip finans alanında derinlemesine çalışarak RWA güvenli kalesi inşa etmeye adanmıştır.

Libeara bu isim, "Liberty" (ABD'nin erken dönem perakende devlet tahvilleri) ile "Aerarium" (Eski Roma devlet hazinesi) kelimelerinin birleşiminden türetilmiştir. Bir büyük bankanın yenilikçi kuluçka platformu olarak kurulan finansal teknoloji şirketi Libeara, 2023 yılının Ocak ayında kurulmuş ve merkezi Singapur'dadır. Libeara, blockchain teknolojisini kullanarak devlet tahvilleri ve fonların tokenizasyonunu teşvik etmeyi, geleneksel sermaye piyasalarının engellerini aşmayı ve yeni yatırım kanalları açmayı amaçlamaktadır.

Şirketin çekirdek ekibi, geleneksel finans, blockchain teknolojisi ve düzenleyici uyum alanlarında önde gelen uzmanları bir araya getirmektedir. Kurucu ve CEO, 20 yılı aşkın bir süredir zengin bir sermaye piyasası deneyimine sahiptir ve birçok ülke hükümeti, şirket ve finansal kurum için toplam değeri 180 milyar doları aşan tahvil finansmanı çözümleri tasarlamış ve uygulamıştır. Geleneksel finans piyasasındaki verimsiz alanlar ve sorunlar hakkında derin bir anlayışa sahiptir. Bu deneyim, Libeara'nın kuruluşunun temelini oluşturmakta ve teknolojik yenilik ile finansal güvenlik arasında bir denge bulmasına yardımcı olmaktadır; böylece piyasalara hem verimlilik hem de güvenilirlik sunan çözümler sağlamaktadır.

Kurucu, tokenizasyonun yalnızca geleneksel finansal sistemdeki verimsiz aşamaları basitleştirmekle kalmayıp, aynı zamanda yatırımcılar ile varlıklar arasındaki etkileşim biçimini yeniden tanımladığını düşünüyor. Blockchain teknolojisi aracılığıyla, Libeara yatırımın aktarılabilirliğini artırarak, varlıkların yatırımcılar arasında eşler arası olarak aktarılmasını sağlıyor, esnekliği büyük ölçüde artırıyor ve aynı zamanda likiditeyi artırma ve yatırımcı katılımını genişletme gibi daha fazla yeni kullanım senaryosunu da beraberinde getiriyor.

O, Libeara'nın amacının "süper güvenli bir finansal sistem" oluşturmak olduğunu ve modern finansın dijital otoyolunda güvenli bir şekilde işlev görmesi gerektiğini vurguladı. Şirket, kripto varlıkları olan ancak geleneksel sermaye piyasası yatırımlarına katılmak isteyen yeni nesil yatırımcılara hizmet vermektedir. Blockchain'in geleneksel finansal sistemde geniş çapta uygulanmasının hâlâ bilişsel engellerle karşılaştığını belirtti; birçok kişi hâlâ blockchain'i, devlet tahvilleri gibi istikrarlı ve düzenlenmiş varlıklar yerine, dalgalı kripto paralar ve düzensiz piyasalara eşdeğer görmektedir. Bu görüşü değiştirmek yalnızca ileri teknolojilerle değil, aynı zamanda blockchain'in sıkı düzenlenmiş finansal ürünleri destekleyebileceğini kanıtlayacak güçlü bir uyum çerçevesine de ihtiyaç duymaktadır.

O, gelecekteki zenginlik dağıtım yetkisinin büyük finansal kurumlardan bireylere geçeceğini öngörüyor. Tokenizasyon, bu süreçte hem geleneksel finansın istikrarını ve yapısını koruyarak hem de modern yatırımcıların esneklik ve özerklik taleplerini karşılayarak kritik bir rol oynayacak.