AI Agent Yarışmasının Gelişim Görünümü ve Pazar Analizi

AI Agent yarışmasını analiz etmeden önce, kripto para endüstrisinin bu döngüde yaşadığı değişiklikleri genel olarak gözden geçirmemiz gerekiyor.

Bitcoin ve Kripto Para Pazarındaki Ayrışma

Bitcoin, daha önce neredeyse tüm kripto para piyasasıyla eşdeğerdi. Bitcoin almak, kripto varlık satın almak anlamına gelir, kripto paraları ve merkeziyetsizliği kabul etmek demektir.

Ancak, Bitcoin spot ETF'sinin onaylanmasının ardından, siyasi figürlerden halka açık şirketlere kadar Bitcoin satın almak ve değerini tanımak, görünüşte ana akım bir görüş haline geldi. Ancak, kripto paraların varoluş anlamı, özellikle Ethereum ve diğer token'lar, bu durumla birlikte ana akım toplum ve finans tarafından tanınmamıştır.

Bu ayrışma esas olarak varlık konumlandırmadaki farklılıklardan kaynaklanmaktadır:

Bitcoin, altın benzeri bir alternatif varlık olarak görülmektedir ve enflasyona karşı koruma ve egemen para birimlerini aşan değer koruma özellikleri geniş bir şekilde kabul edilmektedir.

Ethereum gibi diğer tokenler, geleneksel finans dünyasında hala olgun ve sürdürülebilir bir iş modeli eksikliği olan teknoloji hisse senetleri olarak görülmektedir. Kullanıcı, ürün ve talebe sahip Nvidia, Microsoft, Amazon gibi teknoloji devleriyle karşılaştırıldığında, bu kripto varlıkların değeri düşük değildir, ancak getiri esnekliği yeterli değildir; varlık dağılımı açısından risk-getiri oranı düşüktür.

Diğer önemli bir faktör ise genel makro ortamdır. Mevcut faiz oranları ve para politikası gevşekliği, önceki pandemi dönemindeki büyük çaplı para basma ile karşılaştırılamaz. Üstelik, AI sektörünün hızlı bir şekilde büyümesi, kripto paraların piyasa dışı fonlar üzerindeki çekiciliğini azaltmıştır. Sınırlı fonlar, AI hisse senetleri ve GPU'lara yöneldiği için, altcoinler ve Ethereum'a akmakta zorlanmaktadır.

Kripto para endüstrisindeki iç ekosistemde ciddi dengesizlik

Dışarıdan fon çekmenin zor olması nedeniyle, sektör içindeki fon durumunu incelememiz gerekiyor. Mevcut piyasa içi fon toplamının yaklaşık ( stabil coin toplamı + sözleşme pozisyonu ), bir önceki boğa dönemini çoktan geçti. Ancak Bitcoin dışındaki çoğu token hala yeni zirve yapmadı; bu da arz ve talep arasındaki ciddi dengesizliği yansıtıyor.

Tedarik tarafında yüksek değerleme ile finanse edilen birçok yeni proje bulunmaktadır, bu projelerin çoğu gerçek uygulama senaryoları bulamamış ve gerçek kullanıcı eksikliği yaşamaktadır. Bu projelerin varlığı, 2022 boğa piyasası döneminde kripto para VC'lerinin aşırı finansmanından kaynaklanmaktadır. Yatırım döngüsü kısıtlamaları nedeniyle, fonlar yatırım görevlerini tamamlamak için proje kalitesini göz ardı etmiş ve körü körüne büyük ölçekli yatırımlar yapmıştır.

Ancak talep tarafında alım satım yetersiz. Önceki ana çıkış kanalları merkezi borsa idi, ancak FTX olayı sonrası borsalar denetim odak noktası haline geldi ve büyük cezalar ile hukuki risklerle karşı karşıya kaldı. Bu, borsaların stratejilerinin değişmesine neden oldu; kullanıcı sayısını artırmak ve işlem hacmini büyütmek yerine kâr peşinde koşmaya başladılar. Borsalar, çevrimdışı genişleme ve bölgesel işlerde daralmaya gitti, IEO gibi indirimli etkinlikleri durdurdu ve böylece piyasa içi talep ve alım satım büyüme motivasyonunu zayıflattı.

AI Agent'in Meme Coin'lere Göre Eşsiz Avantajları

Kripto para endüstrisinin temel uygulama alanı varlık ticareti ve ihracıdır. Her boğa piyasası yeni varlıkların ihraç edilmesi ve ticaret modellerine ihtiyaç duyarak zenginlik etkisi yaratır, bu da sektördeki fonların kaldıraçlanmasına ve dışarıdan gelen fonların devreye girmesine neden olur.

Mevcut projelerin genel olarak yüksek değerlemesi ve arz-talep dengesizliğinin ciddi şekilde bozulduğu bir ortamda, Meme coin öne çıktı. VC finansmanının olmaması ve adil bir şekilde piyasaya sürülmesi özellikleri, düşük piyasa değerine sahip hızlı bir şekilde patlayarak zenginlik etkisi yarattı ve yeni nesil varlıkların ihraç ve ticaret platformlarının gelişimini destekledi.

Ancak, Meme coin'lerinin en büyük özelliği pratik bir amacının olmamasıdır. Bu finansal nihilizm, aşırı risk toleransına sahip kullanıcılar için uygun olsa da, çoğu profesyonel ve kurum için katılım zorlayıcıdır. Bir fon LP'sine bir Meme coin'e yatırım yapmanın nedenini "O çok sevimli" demekle açıklamak zordur.

Buna karşılık, AI Ajansı daha geniş bir konsensüs oluşturabilir:

• Fon LP'lerine AI altyapısına yatırım yapma hikayesini anlatabilirsiniz.
• Aşırı risk sevenlere zincir üzerindeki meme ve spekülasyon mantığını anlatabilirsiniz.
• Sıradan çalışanlara ve VC'lere AI Agent yarışma projelerine yatırım yapmanın mantığını anlatabilirsiniz.

AI Agent, bu dönemde Web3 sektörünün en büyük ortak paydası haline geldi.

AI Agent projesinin yatırım analiz çerçevesi

AI Agent'in kripto para endüstrisinin değer zincirini ve değerleme mantığını nasıl dönüştürdüğünü anlamak çok önemlidir.

Son birkaç boğa piyasası sayesinde, blockchain projelerinin endüstri zinciri ve değerleme mantığı giderek şekilleniyor:

• Temel blok zinciri: Ethereum'un piyasa değeri yaklaşık 400 milyar dolar, Solana bunun yaklaşık 1/4 ila 1/3'ü kadar.
• Ara katman: Chainlink gibi, piyasa değeri Ethereum'un yaklaşık %5'i kadar.
• DeFi gibi temel protokoller: Uniswap ve AAVE sırasıyla Ethereum piyasa değerinin %3 ve %1,25'ine yakındır.

DeFi'nin temel mantığı akıllı sözleşmelere dayanıyor ve bu fonksiyon kısıtlamaları diğer uygulamaların yeniliklerini de sınırlıyor.

Şimdi AI'yı blok zincirinin alt teknik yığınına dahil ettiğimizde, AI katmanı ve akıllı sözleşmeler paralel olarak teknik alt yapı haline geliyor, yani tam zincir Agent katmanı. Bu, önceki AI projelerinin neden yeni bir anlatıya öncülük edemediğini açıklıyor - çünkü blok zincirini yalnızca teşvik katmanı olarak gördüler, akıllı sözleşme uygulamaları (DAPP) kapsamından çıkmadılar. AI Agent, blok zincirinin alt yapısı ile zincir dışı veri arasındaki yapıştırıcı ve daha iyi bir kullanıcı arayüzü olarak var.

Bu mantığa dayanarak şunu varsayabiliriz:

• AI Agent ana çerçevesinin Ethereum piyasa değerinin %5'ine ulaşması mümkün, şu anda ai16z'nin piyasa değeri yaklaşık 2.5 milyar dolar, ayrıca 8-10 kat büyüme potansiyeli var.
• Virtual benzeri çerçeve + fırlatma platformu, Chainlink + Uniswap ile karşılaştırılabilir, potansiyel 6 kat büyüme alanı
• Freysai(FAI), AAVE'ye benzer, piyasa değeri sınırı Ethereum'un %1,25-3'üne kadar çıkabilir, 50-100 milyar dolar aralığında.
• Diğer önde gelen projeler olan Spore, aixbt vb. için alt sınır yaklaşık 1 milyar dolar değerleme, üst sınır piyasa gelişimine bağlı olarak belirlenmektedir.

AI Agent'in Sektör Ekosistemini Nasıl Değiştirdiği

Bu döngüdeki servet etkisi esas olarak zincir üzerinde gerçekleşiyor, ancak zincir üzerindeki işlemler dış kullanıcılar ve kurumlar için hala yüksek bir engel teşkil ediyor. AgentApp'in en büyük avantajı etkileşimdir:

• Varlık alımı: Geleneksel borsa uygulamalarından Agent uygulamasına doğrudan doğal dil ile coin satın almak, hatta akıllı ticaret yardımı ve yatırım kararları sağlamak.
• Finansman: Geleneksel VC yolundan doğrudan ürün sergilemeye, toplulukla iletişim kurmaya ve finansal destek elde etmeye
• Token Yayma: Karmaşık test ağlarından, finansman ve listeleme süreçlerinden AI otomatik token yayma, Agent ile özel anahtar ve fon havuzunun yönetimi, otomatik topluluk pazarlaması.

Bu döngü birkaç önemli standardı takip eder:

• Proje açık kaynak, uygulama görülebilir, kod doğrulanabilir
• Fonlar görece güvenlidir, özel anahtarlar Agent tarafından kontrol edilir ve geliştiricilerin havuzdan çekilmesi engellenir.
• Finansman ve coin çıkarımının şeffaflığı, borsa üzerinde token'ların manipulasyonu ve şeffaf olmayan airdrop kuralları gibi sorunların önlenmesi.

Agentlerin token çıkarması hala zincir üstünde ön alma, bilgi asimetrisi gibi sorunlar barındırsa da, geçmişteki karanlık kutu işlemlerine kıyasla büyük bir ilerleme kaydedilmiştir. Kullanıcıların işlem girişini kazanabilen AgentApp, muhtemelen borsa platform token değerlemesi ile kıyaslanabilir.

AI Agent'in Gelecek Vizyonu

Bazı görüşler, AI Ajanlarının gelecekte yeni bir AI toplumu oluşturacağı ve trilyonlarca dolarlık bir ekonomik hacim yaratacağı yönündedir. Bu AI ekonomisinde, Bitcoin ve kripto paralar önemli para birimleri ve ekonomik döngü varlıkları haline gelecektir.

AI varlıkları için AGI beyin, robot beden, kripto para ise otonom kimlik ve ekonomik sistem sağlar.

Kısacası: AI'nin sizin için neler yapabileceğini düşünmeyin, onun için siz neler yapabileceğinizi düşünün.

AI Agent projesinin gelişim aşamaları

Piyasa verilerine göre, AI Agent'ın toplam piyasa değeri yaklaşık 18.6 milyar dolar, DeFi projelerinin toplam piyasa değerinin yaklaşık %64'ü, GameFi alanının %75'i ve tüm Layer2'lerin piyasa değerinin %62'sidir.

Piyasa değeri istatistikleri oldukça kabaca olsa da, piyasa duygularına dayanarak, AI Agent alanının henüz yarısına gelindiği, öğle saatlerinde olduğu ve gelişim döneminde olduğu söylenebilir.

Mevcut en popüler Launchpad ve Framework modlarının yanı sıra, gelecekteki potansiyel yönler şunları içerebilir:

1. Ajan destekli kripto para borsası: niyetli ticaret, zincir üstü veri analizi ve akıllı yatırım danışmanlığı sağlamak, tamamen merkeziyetsiz bir şekilde token listeleme, varlık saklama ve token ihraç süreci.

2. Agent sürücülü stablecoin: Algoritmik stablecoin'lerin evrimsel bir versiyonu, AI tarafından otomatik olarak rebase ve sabitlenmeyi sürdürür.

3. Uygulama Ajantalaştırma: Oyunlar, NFT'ler, fiziksel varlıklar gibi çeşitli uygulamalar, Ajant hizmetlerini temel işlev olarak entegre eder.

Genel olarak, AgentFi dönemi daha yeni başlıyor ve gelecekte hala geniş bir gelişim alanı var.