Değersiz hava ticaretinden nihayet yarının dünyasını belirleyecek sağlam, dayanıklı ve en önemlisi zincir üstü varlıklara gerçekten sahip olabileceğimiz bir yere geçtik. Bu makale, Zen, PANews tarafından harmanlanmış, derlenmiş ve yazılmış @0xkyle__ makalesinden türetilmiştir. (Yönetici Özeti: ABD Hisse Senedi Perakende Spekülatif Balon Getirileri? Bu sefer farklı olabilir) (arka plan eki: Web3 VC için nihai rehber, hangi VC kurumu ile oynayarak para kazanacak?) İnternet sermaye piyasaları terimi birçok anlamı kapsar. Günümüz bağlamında, İnternet sermaye piyasası, tamamen blok zinciri teknolojisinin avantajlarına dayanan "zincir metal" sonuçlarını ifade eder: coğrafi sınırları göz ardı eden finansal teknoloji. Geleneksel finansın dijital varlıklarla buluştuğu günümüz dünyasında "sihirli internet parası" ile borç para alabilir, hazine bonolarını ve özel krediyi tokenize edebilir ve sabit paralar çıkarabilirsiniz - bunların tümüne insanların "internet sermaye piyasaları" dediği şey budur. Ancak, bu varlık sınıfının nefesini soluyan zincir üstü ticaret alanının gazileri için İnternet sermaye piyasaları, "zincir üstü hazine bonoları"ndan daha fazlasını ifade ediyor - NFT'ler, DeFi, IC0 ve son on yılda icat edilen çeşitli spekülatif araçların yanı sıra Ethereum'daki ilk akıllı sözleşmenin 2015'te dağıtılmasından bu yana alınıp satılabilen tokenleri ifade ediyor. Bu makale, madeni paraların, anlatıların, on kat, yüz kat ve airdrop'ların arkasındaki orijinal mantığa odaklanmayı ve İnternet sermaye piyasasının bu tarafını analiz etmeyi amaçlamaktadır. OG kripto oyuncularının "yeni meta" dediği şeyi başlatmak üzereyiz. Bunu incelemek için önce bu sermaye oluşum mekanizmalarına ve getirdikleri farklılıklara bakmalıyız. Piyasa finansman mekanizmalarının evrimi Geçmiş döngülere baktığımızda, piyasa finansman mekanizmalarının sürekli değiştiğini görüyoruz. ICO'lardan merkezi borsa altcoinlerine (CEX Alts), meme coin'lere kadar...... Bu, kısaca şu şekilde özetlenebilecek yukarıdaki şekilde özetlenmiştir: Orijinal ICO (2017'ler) Bu mekanizmada proje, daha büyük bir "aptala" satmak amacıyla proje sahibinin "taahhüdüne" dayalı olarak finanse edilir. Teknolojinin kullanımı neredeyse hiç gerçek değil ya da hiçbir değer kazancı yok. Çoğu zaman bir "davul çalma ve çiçek geçişi"dir. Tipik örnekler: Bitconnect, Dentacoin, vb. VC Paradise (2021 Balon Dönemi) Bu dalga kurumsal sermayeyi cezbetti, ancak geriye dönüp bakıldığında sektöre büyük zarar verdi - gülünç derecede yüksek değerlemeler, zayıf teşvik tasarımı (kim 100 milyon dolarla çalışır ki?). ）。 Bununla birlikte, bu dalga aynı zamanda daha güvenilir ürünler de getirdi - bu yüzden bir sopayla öldürülemez. Enflasyon çok değerli olsa da, bugün sevdiğiniz birçok protokolü de doğurdu. Örneğin Ethena'yı ele alalım: Hoşuma gitti, ancak "çok erken ver" mekaniği, "token rise" gibi erken performansına zarar veriyor; Ancak, tartışmasız oradaki en seçkin kripto ürünlerinden biridir. Bu aynı zamanda Solana ve Uniswap gibi projelerin yükseliş dönemiydi. Bugün yönetimlerine veya operasyonlarına itirazlar olsa bile, bunun tamamen kötü olmadığı inkar edilemez. FTX çöküşünden sonra, kripto sektörü varoluşsal bir kriz yaşadı - güvensizlik yayıldı ve birçok insan "her şeyin bir aldatmaca olduğuna" inanmaya başladı. Ben de aynısını bir kerede yaptım ama nüansları görmem gerekiyor. Bir kumarhane gibidir, ancak hepsi bir kumarhane değildir - sabit paralar ve tokenizasyon, yalnızca memler, niş varlıklar olarak dolar ticaret çiftleri değil, gerçek durumlarda da büyük değer buluyor. Bu aşamada saf memecoin projeleri dogwifhat, pepe ve yapay zeka ajanları gibi daha "ciddi" anlatılar ortaya çıktı. Değerlemeler keskin bir şekilde düştü ve "Hepsi mem mi?" diye sorabilirsiniz. , ama aslında, bir kez "meme" olarak etiketlendiğinde, etiket aşamasında kalmaya mahkumdur. Olgunluk yavaş bir süreçtir ve REI gibi bazı projeler "etiket"ten "ciddi"ye geçmiştir. Meşruiyet ve dijital pazarların birleşimi "Yetişkinler çağına" giriyoruz – kurumlar geliyor ve gerçekten heyecanlılar. Ancak uzun süredir "fabrikanın içindeyiz" ve "sosislerin nasıl yapıldığını" gördük ve Circle halka arzı konusunda karamsar olmaktan kendimizi alamıyoruz. Daha fazlasını bilmek bir lanet haline gelir - her şeyi bir "mem" olarak etiketlemek yalnızca inancınızı kaybetmenize neden olur. Ethereum'a bakın: iki yılın en kötü performans gösteren varlığıydı, birçok ağır yatırımcı etlerini kesip piyasayı terk ediyordu ve medya bunun hakkında şarkı söylüyordu. Ancak bugünkü duruma bakın: Tom Lee'nin Ethereum Vakfı liderliğinin sahnede şarkı söyleyip dans ettiği utanç verici videoyu bildiğini (veya umursadığını) düşünüyor musunuz? Ethereum'da tokenize fonlar başlatan BlackRock gibi kurumların Ethereum Vakfı'nın "soya çocuğu zihniyetini" önemsediğini düşünüyor musunuz? Cevap hayır ve içselleştirmeniz gereken şey bu. Çoğu kripto para birimi "hayal etmeyi" unuttu ve geleneksel finans yeniden "hayal etmeyi" öğreniyor. Bu, daha fazla fırsata yol açacaktır - dijitalleşme ve yaygınlaşma ilerledikçe, giderek daha fazla yüksek kaliteli inşaatçı dahil edilecektir. İnternet Sermaye Piyasalarının Geleceği Ben buna İnternet sermaye piyasaları diyorum. Son beş yılda eşi benzeri görülmemiş bir patlamanın habercisiyiz - çoğu zincir üzerinde gerçekleşecek olan düzenleme, teknolojik beceri ve sermayenin mükemmel bir kombinasyonu. Şaka değil, en değerli şirketlerden bazılarının önümüzdeki yıllarda zincir üzerinde token çıkaracağına inanıyorum. Aslında, bu zaten oluyor. Hyperliquid, İnternet sermaye piyasalarının zirvesidir. VC yatırımını kabul etmez ve öz sermaye bagajı yoktur, ancak başlangıçta borsalarda listelenmeyen saf bir zincir üstü token projesidir. Yine: Hyperliquid, bir zamanlar roadshow materyalleri ve öz sermaye yapısı bagajı olmayan 40 milyar dolarlık bir şirketti. Pure-play zincir üstü dev, ortaya çıkar çıkmaz piyasaya hakim oldu ve şu anda sıfırdan bire kadar 1 milyar dolarlık yıllık gelire ulaşma yolunda ilerliyor. İnternet sermaye piyasasının işleyişinin en saf düzenlemesidir. Ama beni yanlış anlamayın, Hyperliquid'in çığırtkanlığını yapmıyorum. Önümüzdeki yıllarda bu tür vakaların daha fazla olacağına inanıyorum. Heyecan verici değil mi? Bolluk çağına doğru gidiyoruz – sinizminizin hayallerinizi öldürmesine izin vermeyin. Ne yazık ki, bu pek çok insan için aşikar, ancak bir shitcoin'de rastgele %50'lik bir kazanç peşinde koşmakla meşgul, çünkü son dört yıldır bunu yapmak için eğitildik. Daha büyük hayaller kurmanın zamanı geldi – senaryo yazıldı. Bugün, bizi bağlayan prangalar artık yok. İnsanlar uzun süredir geçmişin yapılarına bağlılar – ancak internet sermaye piyasaları çağında, kendi para birimlerinin %5-10'una sahip olmak ve bunu 100 milyon ila 1 milyar dolarlık bir ürüne dönüştürmek beklentileri çok aşacak. Evet, finansman hala gerekli ve IC0 anlaşılabilir bir durum. Ancak Hyperliquid'in yoluna bakın: Ürüne güveniyorsanız, zincir üstü tokenler çıkarın, yeterli bir paya sahip olun ve gerçeğin hakemi olan piyasanın değeri belirlemesine izin verin. Kapitalizmin sorunu nedir? Katılımcıları çok kısa görüşlü yapar. İnovasyonu doğru yöne itiyor, ancak inovasyonu gerçekten teşvik etmiyor. Çok fazla insan hızlı paradan memnun ve uzun vadeli bileşikten elde edilen daha büyük kazançları kaçırıyor. Uzun vadeli düşünme genellikle aritmetik ilerlemelerden ziyade geometrik ilerlemelere yol açar - örneğin, 2 ...
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Şifreleme spekülasyon evrimi: "Yetişkinlik dönemi" pazarına giriş, spekülasyondan gerçek sahipliğe
Değersiz hava ticaretinden nihayet yarının dünyasını belirleyecek sağlam, dayanıklı ve en önemlisi zincir üstü varlıklara gerçekten sahip olabileceğimiz bir yere geçtik. Bu makale, Zen, PANews tarafından harmanlanmış, derlenmiş ve yazılmış @0xkyle__ makalesinden türetilmiştir. (Yönetici Özeti: ABD Hisse Senedi Perakende Spekülatif Balon Getirileri? Bu sefer farklı olabilir) (arka plan eki: Web3 VC için nihai rehber, hangi VC kurumu ile oynayarak para kazanacak?) İnternet sermaye piyasaları terimi birçok anlamı kapsar. Günümüz bağlamında, İnternet sermaye piyasası, tamamen blok zinciri teknolojisinin avantajlarına dayanan "zincir metal" sonuçlarını ifade eder: coğrafi sınırları göz ardı eden finansal teknoloji. Geleneksel finansın dijital varlıklarla buluştuğu günümüz dünyasında "sihirli internet parası" ile borç para alabilir, hazine bonolarını ve özel krediyi tokenize edebilir ve sabit paralar çıkarabilirsiniz - bunların tümüne insanların "internet sermaye piyasaları" dediği şey budur. Ancak, bu varlık sınıfının nefesini soluyan zincir üstü ticaret alanının gazileri için İnternet sermaye piyasaları, "zincir üstü hazine bonoları"ndan daha fazlasını ifade ediyor - NFT'ler, DeFi, IC0 ve son on yılda icat edilen çeşitli spekülatif araçların yanı sıra Ethereum'daki ilk akıllı sözleşmenin 2015'te dağıtılmasından bu yana alınıp satılabilen tokenleri ifade ediyor. Bu makale, madeni paraların, anlatıların, on kat, yüz kat ve airdrop'ların arkasındaki orijinal mantığa odaklanmayı ve İnternet sermaye piyasasının bu tarafını analiz etmeyi amaçlamaktadır. OG kripto oyuncularının "yeni meta" dediği şeyi başlatmak üzereyiz. Bunu incelemek için önce bu sermaye oluşum mekanizmalarına ve getirdikleri farklılıklara bakmalıyız. Piyasa finansman mekanizmalarının evrimi Geçmiş döngülere baktığımızda, piyasa finansman mekanizmalarının sürekli değiştiğini görüyoruz. ICO'lardan merkezi borsa altcoinlerine (CEX Alts), meme coin'lere kadar...... Bu, kısaca şu şekilde özetlenebilecek yukarıdaki şekilde özetlenmiştir: Orijinal ICO (2017'ler) Bu mekanizmada proje, daha büyük bir "aptala" satmak amacıyla proje sahibinin "taahhüdüne" dayalı olarak finanse edilir. Teknolojinin kullanımı neredeyse hiç gerçek değil ya da hiçbir değer kazancı yok. Çoğu zaman bir "davul çalma ve çiçek geçişi"dir. Tipik örnekler: Bitconnect, Dentacoin, vb. VC Paradise (2021 Balon Dönemi) Bu dalga kurumsal sermayeyi cezbetti, ancak geriye dönüp bakıldığında sektöre büyük zarar verdi - gülünç derecede yüksek değerlemeler, zayıf teşvik tasarımı (kim 100 milyon dolarla çalışır ki?). ）。 Bununla birlikte, bu dalga aynı zamanda daha güvenilir ürünler de getirdi - bu yüzden bir sopayla öldürülemez. Enflasyon çok değerli olsa da, bugün sevdiğiniz birçok protokolü de doğurdu. Örneğin Ethena'yı ele alalım: Hoşuma gitti, ancak "çok erken ver" mekaniği, "token rise" gibi erken performansına zarar veriyor; Ancak, tartışmasız oradaki en seçkin kripto ürünlerinden biridir. Bu aynı zamanda Solana ve Uniswap gibi projelerin yükseliş dönemiydi. Bugün yönetimlerine veya operasyonlarına itirazlar olsa bile, bunun tamamen kötü olmadığı inkar edilemez. FTX çöküşünden sonra, kripto sektörü varoluşsal bir kriz yaşadı - güvensizlik yayıldı ve birçok insan "her şeyin bir aldatmaca olduğuna" inanmaya başladı. Ben de aynısını bir kerede yaptım ama nüansları görmem gerekiyor. Bir kumarhane gibidir, ancak hepsi bir kumarhane değildir - sabit paralar ve tokenizasyon, yalnızca memler, niş varlıklar olarak dolar ticaret çiftleri değil, gerçek durumlarda da büyük değer buluyor. Bu aşamada saf memecoin projeleri dogwifhat, pepe ve yapay zeka ajanları gibi daha "ciddi" anlatılar ortaya çıktı. Değerlemeler keskin bir şekilde düştü ve "Hepsi mem mi?" diye sorabilirsiniz. , ama aslında, bir kez "meme" olarak etiketlendiğinde, etiket aşamasında kalmaya mahkumdur. Olgunluk yavaş bir süreçtir ve REI gibi bazı projeler "etiket"ten "ciddi"ye geçmiştir. Meşruiyet ve dijital pazarların birleşimi "Yetişkinler çağına" giriyoruz – kurumlar geliyor ve gerçekten heyecanlılar. Ancak uzun süredir "fabrikanın içindeyiz" ve "sosislerin nasıl yapıldığını" gördük ve Circle halka arzı konusunda karamsar olmaktan kendimizi alamıyoruz. Daha fazlasını bilmek bir lanet haline gelir - her şeyi bir "mem" olarak etiketlemek yalnızca inancınızı kaybetmenize neden olur. Ethereum'a bakın: iki yılın en kötü performans gösteren varlığıydı, birçok ağır yatırımcı etlerini kesip piyasayı terk ediyordu ve medya bunun hakkında şarkı söylüyordu. Ancak bugünkü duruma bakın: Tom Lee'nin Ethereum Vakfı liderliğinin sahnede şarkı söyleyip dans ettiği utanç verici videoyu bildiğini (veya umursadığını) düşünüyor musunuz? Ethereum'da tokenize fonlar başlatan BlackRock gibi kurumların Ethereum Vakfı'nın "soya çocuğu zihniyetini" önemsediğini düşünüyor musunuz? Cevap hayır ve içselleştirmeniz gereken şey bu. Çoğu kripto para birimi "hayal etmeyi" unuttu ve geleneksel finans yeniden "hayal etmeyi" öğreniyor. Bu, daha fazla fırsata yol açacaktır - dijitalleşme ve yaygınlaşma ilerledikçe, giderek daha fazla yüksek kaliteli inşaatçı dahil edilecektir. İnternet Sermaye Piyasalarının Geleceği Ben buna İnternet sermaye piyasaları diyorum. Son beş yılda eşi benzeri görülmemiş bir patlamanın habercisiyiz - çoğu zincir üzerinde gerçekleşecek olan düzenleme, teknolojik beceri ve sermayenin mükemmel bir kombinasyonu. Şaka değil, en değerli şirketlerden bazılarının önümüzdeki yıllarda zincir üzerinde token çıkaracağına inanıyorum. Aslında, bu zaten oluyor. Hyperliquid, İnternet sermaye piyasalarının zirvesidir. VC yatırımını kabul etmez ve öz sermaye bagajı yoktur, ancak başlangıçta borsalarda listelenmeyen saf bir zincir üstü token projesidir. Yine: Hyperliquid, bir zamanlar roadshow materyalleri ve öz sermaye yapısı bagajı olmayan 40 milyar dolarlık bir şirketti. Pure-play zincir üstü dev, ortaya çıkar çıkmaz piyasaya hakim oldu ve şu anda sıfırdan bire kadar 1 milyar dolarlık yıllık gelire ulaşma yolunda ilerliyor. İnternet sermaye piyasasının işleyişinin en saf düzenlemesidir. Ama beni yanlış anlamayın, Hyperliquid'in çığırtkanlığını yapmıyorum. Önümüzdeki yıllarda bu tür vakaların daha fazla olacağına inanıyorum. Heyecan verici değil mi? Bolluk çağına doğru gidiyoruz – sinizminizin hayallerinizi öldürmesine izin vermeyin. Ne yazık ki, bu pek çok insan için aşikar, ancak bir shitcoin'de rastgele %50'lik bir kazanç peşinde koşmakla meşgul, çünkü son dört yıldır bunu yapmak için eğitildik. Daha büyük hayaller kurmanın zamanı geldi – senaryo yazıldı. Bugün, bizi bağlayan prangalar artık yok. İnsanlar uzun süredir geçmişin yapılarına bağlılar – ancak internet sermaye piyasaları çağında, kendi para birimlerinin %5-10'una sahip olmak ve bunu 100 milyon ila 1 milyar dolarlık bir ürüne dönüştürmek beklentileri çok aşacak. Evet, finansman hala gerekli ve IC0 anlaşılabilir bir durum. Ancak Hyperliquid'in yoluna bakın: Ürüne güveniyorsanız, zincir üstü tokenler çıkarın, yeterli bir paya sahip olun ve gerçeğin hakemi olan piyasanın değeri belirlemesine izin verin. Kapitalizmin sorunu nedir? Katılımcıları çok kısa görüşlü yapar. İnovasyonu doğru yöne itiyor, ancak inovasyonu gerçekten teşvik etmiyor. Çok fazla insan hızlı paradan memnun ve uzun vadeli bileşikten elde edilen daha büyük kazançları kaçırıyor. Uzun vadeli düşünme genellikle aritmetik ilerlemelerden ziyade geometrik ilerlemelere yol açar - örneğin, 2 ...