8.12 AI Günlüğü Kripto Varlıklar piyasasında dalgalanmalar devam ediyor, sektör düzenlemeleri giderek netleşiyor.

I. Başlık

1. Nvidia, AMD'nin Çin'deki AI çip satış gelirinin %15'ini ihracat vergisi olarak ödemeyi kabul etti.

Kaynaklardan edinilen bilgilere göre, Nvidia ve AMD, ABD hükümetinin Çin'e yapılan ihracat izinlerini almak için, Çin'de satılan H20 ve MI308 AI çiplerinden elde ettikleri gelirlerin %15'ini ABD hükümetine vermeyi kabul etti. Bu adım, ABD'nin Çin'e yönelik teknoloji ihracat kontrolü ile şirketlerin küresel pazardaki ticari çıkarları arasında bir denge sağlama amacı taşıyor.

NVIDIA ve AMD, yapay zeka yongası üretiminde dünya çapında liderdir ve ürünleri yapay zeka, makine öğrenimi ve veri merkezleri gibi alanlarda yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu anlaşmanın imzalanması, ABD hükümetinin AI kritik teknolojilerinin Çin'e transferine yönelik kısıtlamaları artırdığını göstermektedir ve aynı zamanda gelecekte benzer önlemlerin alınması için bir emsal teşkil etmektedir.

Analistler, bu kararın küresel AI endüstrisi üzerinde derin etkiler yapacağını belirtiyor. Bir yandan, bu durum Çinli şirketlerin ileri düzey AI çiplerine erişim maliyetlerini artıracak ve bu, Çin'in AI alanındaki gelişimini engelleyebilir; diğer yandan, bu durum Çin'in kendi kontrolünde çiplerin geliştirilmesini hızlandırmasını ve Amerikan teknolojisine bağımlılığını azaltmasını teşvik edecektir.

Ayrıca, bu adım diğer teknoloji süper güçlerinin de benzer şekilde davranarak "teknoloji ihracat vergisi" uygulamaları yoluyla kendi teknolojik avantajlarını koruma çabalarına neden olabilir, bu da küresel teknoloji alanında kopma ve çatışmayı artıracaktır. Uzun vadede, bu "küreselleşmeyi reddetme" eğilimi, teknoloji endüstrisinin tedarik zinciri ve yenilik ortamı üzerinde büyük zorluklar yaratacaktır.

2. ChatGPT'nin hesaplama gücü 5 ay içinde iki katına çıkacak, öncelikle ücretli kullanıcıların ihtiyaçlarını karşılayacak.

OpenAI kurucusu Sam Altman, sosyal medyada GPT-5'e olan talebin sürekli artması nedeniyle OpenAI'nin önümüzdeki 5 ay içinde hesaplama gücünü iki katına çıkaracağını belirtti. Şirketin mevcut ücretli ChatGPT kullanıcılarının taleplerini öncelikli olarak karşılayacağını, ardından API ortaklarını, daha sonra ücretsiz ChatGPT'nin hizmet kalitesini artırmayı ve en son olarak yeni API taleplerini dikkate alacağını açıkladı.

Bu karar, OpenAI'nin AI hesaplama kaynaklarının tahsisinde yaptığı dengeyi yansıtmaktadır. Bir yandan, şirket mevcut ücretli kullanıcılar ve ortakların hizmet kalitesini sağlamalı, ticari kazancı korumalıdır; diğer yandan, ücretsiz kullanıcıların deneyimini de gözetmeli, ürünün etkisini artırmalıdır.

Analistler, OpenAI'nin bu hamlesinin GPT-5 gibi büyük dil modellerinin hesaplama gücü talebindeki patlamaya yanıt vermeyi amaçladığını düşünüyor. AI alanında öncü olan OpenAI, hesaplama yatırımları ile ticari çıkarlar arasında bir denge arayışında olmalı, kaynak dağılımındaki dengesizliklerin kullanıcı kaybına yol açmasını önlemelidir.

Aynı zamanda, bu AI şirketlerinin altyapı inşası konusunda büyük bir finansman ihtiyacını vurgulamaktadır. Gelecekte, AI şirketleri artan karmaşık AI model eğitimi ihtiyaçlarını karşılamak için hesaplama gücü yatırımlarını artırmak zorunda kalacaklar; bu, sektörün sermaye harcamasını artırabilir.

3. Dogecoin'in yükselişi engellendi, analistler 1 dolar hedefine ulaşmanın zor olabileceğini uyarıyor.

Ünlü kripto para analisti VisionPulsed, Dogecoin DOGE'nin 1 dolara ulaşma hedefi için iyimser beklentilerini düşüren son raporunu yayınladı. Rapor, bu hedefe ulaşmak için piyasa güçlerinin hassas bir şekilde ayarlanması gerektiğini ve mevcut koşulların henüz olgunlaşmadığını belirtiyor.

Dogecoin, bir Meme coin olarak büyük fiyat dalgalanmaları yaşar ve genellikle spekülatif duygu ile pazarlama faaliyetlerinden etkilenir. VisionPulsed, DOGE'nin 1 doları aşması için üç şartın yerine getirilmesi gerektiğine inanıyor: birincisi, büyük kurumsal fonların katılımı; ikincisi, ana akım borsaların desteği; üçüncüsü, gerçek kullanım örneklerinin genişletilmesi.

Rapor analizi, şu anda DOGE'nin büyük kurumsal yatırımcıların katılımından yoksun olduğunu, esasen bireysel yatırımcıların oyun fişleri olduğunu göstermektedir. Ayrıca, ana akım borsaların Meme coinlere karşı destek tutumu da oldukça temkinlidir. Son olarak, DOGE'nin mevcut gerçek kullanım durumları sınırlıdır, esasen "eğlence için" bir dijital token'dır.

Analistler, Meme coin'lerin fiyatlarının genellikle temellerden uzaklaştığını ve daha çok piyasa duygusunun etkisiyle hareket ettiğini belirtiyor. DOGE'un 1 dolara ulaşması için, tüm kripto para piyasasının boğa piyasasına girmesi ve aynı zamanda ana akım kurumların tanımasını ve desteğini alması gerekiyor.

Bununla birlikte, bazı görüşler, Meme coin'lerin gelişiminin çok işlevli bir yapıya doğru evrildiğini ve gelecekte daha fazla pratik kullanım alanı bulabileceğini, bunun da DOGE'un uzun vadeli değer artışı için bir temel oluşturacağını savunuyor.

4. Kripto dolandırıcılık, ABD-Meksika yatırımcılarını ağır darbe aldı, toplam tutar 300 milyon dolardan fazla.

Terablock ile ilgili merkeziyetsiz finans platformu hakkında bir kripto para dolandırıcılığı, Meksika ve ABD'de 1200'den fazla yatırımcının tüm yatırımlarını kaybetmesine neden oldu ve yetkililer kaybın 300 milyon dolardan fazla olduğunu tahmin ediyor.

Edinilen bilgilere göre, Terablock 2019'dan beri USDC stabilcoin'inin %15'e kadar yatırım getirisi sunduğunu duyuruyor ve bu durum birçok yatırımcının ilgisini çekti. Ancak, bu platform aslında bir Ponzi dolandırıcılığı ve erken yatırımcılara getirileri ödemek için sürekli yeni yatırımcılar çekiyor.

Yetkililer, bu dolandırıcılığın kripto paranın merkeziyetsizliğini ve anonimliğini kullandığını, denetim otoritelerinin incelemesinden kaçtığını belirtti. Dolandırıcılar, sahte reklamlar ve yüksek getiri oranları ile yatırımcıları her seferinde daha fazla yatırım yapmaya ikna ettiler.

Analistler, bu olayın kripto para alanındaki düzenleyici boşlukları bir kez daha ortaya çıkardığını belirtiyor. Etkili bir düzenlemenin yokluğunda, suçlular kripto paranın teknik özelliklerini kullanarak dünya çapında dolandırıcılık faaliyetleri gerçekleştirebiliyor.

Ayrıca, bazı yatırımcıların spekülatif psikolojisi ve yüksek getirileri kovalamaları, dolandırıcılıklar için bir zemin sağlamaktadır. Uzmanlar, kripto para yatırımcılarının risk bilincini artırmaları, abartılı getiri taahhütlerine dikkat etmeleri ve iyi bir üne sahip platformları seçmeleri gerektiğini vurgulamaktadır.

5. Ethereum 4000 doları aştı, kurumsal alımlar ve düzenleyici olumlu gelişmelerle destekleniyor.

Kurumsal alımlar ve düzenleyici iyileştirmelerin çift etkisiyle, Ethereum fiyatı 4000 dolar eşiğini aştı ve 2021 sonundan bu yana yeni bir zirveye ulaştı. Veriler, son 24 saatte Ethereum'un zincir üzerindeki aktifliğinin de tarihsel bir zirveye ulaştığını gösteriyor; günlük işlem hacmi 1.8 milyonun üzerinde ve arzın %30'undan fazlası stake edildi.

Analistler, bu yükselişin esasen iki faktörden kaynaklandığını belirtiyor: birincisi kurumsal yatırımcıların büyük ölçekli alımları, hedge fonları, kuantum fonları gibi birçok yatırımcının Ethereum'a yatırım yapması; ikincisi ise ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun likidite teminatı tokenlerinin menkul kıymet kapsamına girmediğine dair kararı, sektöre önemli bir düzenleyici avantaj sağlıyor.

Kurumsal alımların devreye girmesi, yalnızca Ethereum'a finansal destek sağlamakla kalmadı, aynı zamanda kurumların Ethereum'un uzun vadeli geleceğine olan güvenini de ortaya koydu. Bu arada, düzenleyici belirsizliğin azalması, piyasa güvenini artırmaya ve daha fazla fonun akışını çekmeye yardımcı oluyor.

Ancak, bazı analistler Ethereum'un yükselişi konusunda temkinli bir tutum sergiliyor. 4000 doların aşılmasının önemli bir psikolojik eşik olduğunu belirtiyorlar, ancak Ethereum hala 4430 dolar ve 4860 dolar tarihsel zirve dirençleriyle karşı karşıya. Bu kritik seviyelerin başarılı bir şekilde aşılması, gerçekten yeni bir yükseliş alanını açabilir.

Genel olarak, Ethereum'un bu döngüdeki piyasası, temel ve finansal destekle desteklenmektedir; gelecekteki performansı sürekli olarak takip edilmeye değer. Ancak, yatırımcılar potansiyel düzeltme risklerine karşı dikkatli olmalı ve işlem yaparken temkinli kalmalıdır.

İki. Sektör Haberleri

1. Bitcoin tekrar 122,000 dolarlık tarihî zirveye saldırıyor, piyasa ruh hali yükseliyor.

Bitcoin fiyatı 12 Ağustos'ta bir kez daha tarihsel zirveye doğru hamle yaptı ve gün içinde en yüksek 122,320 dolara ulaştı. Önceki zirve olan 123,223 dolardan sadece bir adım uzaktaydı. Bu yükseliş, Trump yönetiminin kripto para birimlerine yönelik düzenlemeleri gevşetmesi ve Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gitme beklentisiyle desteklendi.

Analistler, Bitcoin'in 120.000 dolar seviyesini aşmasının ardından kripto piyasasına sürekli fon akışı olduğunu ve fiyatın daha da yükselmesini sağladığını belirtiyor. Ancak aynı zamanda, hızlı artışın getirdiği geri çekilme riskine de dikkat edilmesi gerekiyor. Eğer Bitcoin, 120.000 dolar seviyesinin üzerinde etkili bir destek bulabilirse, 123.000 dolar tarihî zirveye doğru daha fazla tırmanış için bir temel oluşturmuş olacak.

Borsa verilerine göre, Bitcoin'in günlük işlem hacmi bir önceki güne göre %10.5 artış gösterdi ve bu durum piyasa aktivitesinin arttığını yansıtıyor. Ancak 121.000 dolar üzerinde ve 119.000 dolar altında büyük miktarda kısa pozisyon likiditesi birikmiş durumda; fiyat bu aralıkta dalgalanırsa, yoğun tasfiye riski doğabilir.

Genel olarak, Bitcoin kısa vadede 120.000 dolar civarında dalgalanacak, yatırımcılar ABD CPI verileri gibi önemli olayların piyasa üzerindeki etkisini yakından takip etmelidir. Eğer enflasyon verileri beklentilerin üzerinde gelirse, bu, piyasada Fed'in bu yıl iki kez faiz indirimine gideceği beklentisini zayıflatabilir ve bu da Bitcoin'de bir düzeltmeye yol açabilir.

2. Ethereum 4300 dolarlık sınırı aştı, kurumsal pozisyonlar sürekli genişliyor.

Ethereum, 12 Ağustos'ta 4300 dolarlık önemli direnci aşarak güçlü bir kapanış gerçekleştirdi. Bu yükseliş trendi, Ethereum ekosisteminin sürekli olarak artan aktivitesi, kurumsal yatırımcıların sürekli olarak alım yapması ve alternatif coin pazarının devam eden ısınması gibi birden fazla olumlu faktörden kaynaklanmaktadır.

Veriler, son 24 saatte Ethereum balinalarının faaliyetlerinin belirgin bir şekilde arttığını ve alım bölgesinin 946.6 milyon dolara ulaştığını gösteriyor. Aynı zamanda, 70 Ethereum rezerv varlığı toplamda 15 milyar doların üzerinde değerinde ETH tutuyor, kurumsal yapı sürekli genişliyor ve piyasa etkisi giderek artıyor.

Analistler, Ethereum'un yükseliş momentumunun devam edebileceğini, orta vadeli hedefin 4,500 dolar olacağını düşünüyor. 4,500 dolar kritik seviyesinde sağlam bir şekilde yerleşirse, yeni bir "altcoin sezonu" başlatabilir ve tüm kripto piyasasını yeniden canlandırabilir.

Ancak bazı analizler uyarıyor, son 30 gün içinde genel piyasadan daha iyi performans göstermesine rağmen, türev sözleşmelerden gelen veriler, Ethereum yatırımcılarının duygusunun henüz tamamen boğa tarafına dönmediğini gösteriyor. Önemli bir olumsuz durum ortaya çıkarsa, Ethereum'un geri çekilme riski devam ediyor.

3. Solana ekosistemi sıcaklığını artırmaya devam ediyor, SOL fiyatının 200 dolar barajını aşması bekleniyor.

Solana ekosistemi hızla popülerleşiyor ve pazarın odak noktası haline geliyor. Analistler, SOL fiyatının 200 doları aşmasının sadece zaman meselesi olduğunu düşünüyor, yatırımcılar mevcut fırsatı değerlendirerek pozisyon alabilirler.

Veriler, Solana ekosisteminin etkinliğinin sürekli arttığını ve yeni projelerin sürekli ortaya çıktığını gösteriyor. Bunlar arasında yapay zeka (AI) konseptine sahip projeler en dikkat çekeni, örneğin GraphAI'nin piyasa değeri 40 milyon doları aşarak tarihi bir zirveye ulaştı.

Bu arada, Solana ekosistem tokenleri de genel bir artış gösterdi. Analistler, Solana'nın yatırımcılara çoklu fırsatlar sunduğunu belirtti; eğer SOL fiyatı 200 dolar seviyesini aşabilirse, bu daha fazla artışa neden olabilir.

Ancak bazı analizler, Solana ekosisteminin yüksek sıcaklığının bazı riskleri de beraberinde getirdiğini hatırlatıyor. Tekil varlık açığı riski, hisse senedi kredisi seyrelmesi riski ve Layer1 alanındaki rekabet baskısı, onun agresif stratejisini üçlü bir zorluk haline getiriyor. Yatırımcılar riskleri dikkatlice değerlendirmelidir.

4. Altcoin pazarında güçlenme devam ediyor, PEPE, DOGE gibi coinler yoğun ilgi görüyor.

Bitcoin ve Ethereum'un öncülüğünde, altcoin pazarında da sürekli bir güçlenme gözlemleniyor. PEPE, DOGE gibi popüler altcoinlerin fiyatları sürekli artış gösteriyor ve işlem hacmi büyük ölçüde yükseliyor.

Analistler, altcoin pazarının sürekli ısınmasının esas olarak Ethereum ana ağının güçlü performansından kaynaklandığını düşünüyor. Ethereum ana ağındaki aktifliğin artması, altcoin ekosisteminin gelişimini destekledi. PEPE gibi projeler, kültürel cazibeyi güçlü teknoloji ile birleştirerek dikkat çekici bir değer önerisi sunuyor.

Ancak bazı analizler, altcoin pazarının büyük bir spekülatif doğaya sahip olduğunu ve fiyat dalgalanmalarının şiddetli olduğunu uyarıyor. Yatırımcılar riskleri dikkatlice yönetmeli ve yatırım dağılımına dikkat etmelidir.

Genel olarak, kripto pazarının şu anda boğa piyasası aşamasında olduğu ve her alanın sıcaklık kazandığı söylenebilir. Ancak, aşırı spekülatif risklere dikkat etmek ve makul bir şekilde bakarak temkinli yatırım yapmak da önemlidir.

Üç. Proje Haberleri

1. Sui Ağı: Move ekosisteminin yeni yıldızı hızla yükseliyor, zincir üzerindeki varlıklar zengin ve çeşitlidir.

Sui Network, Mysten Labs tarafından geliştirilen, Web3 uygulamaları için yüksek performanslı, düşük maliyetli bir altyapı sağlamak amacıyla oluşturulmuş tamamen yeni bir birinci katman blok zinciridir. Bu proje, Aptos ve Diem gibi projelerde olduğu gibi, Meta'nın Diem projesinden kaynaklanan Move programlama dilini kullanmaktadır.

Son gelişmeler: Sui Ağı bu yıl Mayıs ayında ana ağı resmi olarak başlattı ve Haziran ayında ilk Move sanal makinesini tanıttı. Son zamanlarda, proje SuiPlay oyun platformunu piyasaya sürdü ve Kore'deki KBW oyun fuarında en büyük stantta yer aldı. Ayrıca, Sui ekosisteminde Cetus, Navi ve Scallop gibi birçok popüler proje ortaya çıktı.

Pazar etkisi: Move ekosisteminin en aktif kamu zincirlerinden biri olarak, Sui Network'ün gelişimi tüm Move ekosisteminin refahını artıracaktır. Yüksek performansı ve düşük maliyetleri, daha fazla geliştiriciyi ve projeyi çekme umuduyla, Move ekosisteminin uygulama alanlarını zenginleştirecektir. Aynı zamanda, Sui zincirindeki varlıkların çeşitliliği de yatırımcılara daha fazla seçenek sunacaktır.

Sektör Geri Bildirimi: Analistler, Sui Network'ün teknik avantajlarının ve ekosistem inşasının heyecan verici olduğunu düşünüyor. Ancak, şu anda işlem yapılabilir Sui ekosistem token'ları hala az, genel canlılığı artırmak için daha fazla yıldız projeye ihtiyaç var. Bu arada, Sui'nin topluluk pazarlama konusunda da daha fazla çaba göstermek, bilinirliğini ve etkisini artırmak gerekiyor.

2. Aptos: Meta mühendisleri tarafından oluşturulan Move ekosisteminin yeni yıldızı

Aptos, Move programlama dili kullanan birinci katman blok zinciridir ve eski Meta (Facebook) mühendisleri tarafından oluşturulmuştur. Proje, yüksek performanslı, güvenli ve ölçeklenebilir bir blok zincir altyapısı oluşturmayı amaçlamaktadır.

Son gelişmeler: Aptos, 2022 Ekim ayında ana ağı resmi olarak başlattı ve bu yıl Mart ayında yönetim tokeni APT'yi piyasaya sürdü. Yakın zamanda, bu proje Paypal ile işbirliği yapacağını duyurdu ve Aptos ağı üzerinde ödeme altyapısı oluşturma olasılıklarını keşfedecek. Ayrıca, Aptos ekosisteminde Martian, Souffl3 ve Topaz gibi birçok popüler proje de ortaya çıktı.

Pazar Etkisi: Move ekosistemindeki en çok ilgi gören halka açık blok zincirlerinden biri olarak, Aptos'un gelişimi tüm ekosisteme yeni bir canlılık katacaktır. Yüksek performansı ve güvenliği, daha fazla kurumsal uygulamanın yerleşmesini çekmeyi umuyor, böylece Move ekosisteminin ticari uygulamalarını teşvik edecektir. Aynı zamanda, Aptos ekosistem tokenlerinin çeşitliliği yatırımcılara daha fazla seçenek sunacaktır.

Sektör geri bildirimi: Analistler, Aptos'un mükemmel teknolojik yetenekleri ve üst düzey geliştirme ekibi ile Move ekosisteminde geniş bir gelişim potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Ancak, projenin topluluk pazarlaması ve ekosistem inşası konularında daha fazla çaba sarf etmesi gerekiyor, böylece tanınırlığını ve etkisini artırabilir. Aynı zamanda, Move ekosisteminin genel gelişimi de Aptos'un gelecekteki yönünü belirleyecektir.

3. Hareket: Ekosistemdeki "gizli şampiyonlar"ı taşı

Movement, Move programlama diline dayanan birinci katman blok zinciri projesidir ve Mysten Labs'ın eski çalışanları tarafından oluşturulmuştur. Bu proje, Web3 uygulamaları için yüksek performanslı, güvenli ve ölçeklenebilir bir altyapı sağlamayı amaçlamaktadır.

Son Gelişmeler: Movement şu anda geliştirme aşamasında, henüz ana ağı resmi olarak başlatmadı. Ancak, bu proje çok sayıda ilgi çekti ve Polychain Capital, Multicoin Capital gibi tanınmış kuruluşlardan yatırım aldı. Son zamanlarda, Movement ekibi geliştirme çalışmalarını hızlandırdı ve bu yıl içerisinde ana ağı başlatmayı planlıyor.

Pazar etkisi: Move ekosisteminin bir parçası olarak, Movement'ın gelişimi tüm ekosisteme yeni bir canlılık katacaktır. Eğer bu proje başarılı bir şekilde piyasaya sürülür ve mükemmel bir performans sergileyebilirse, daha fazla geliştirici ve projenin katılımını çekmesi beklenmektedir, böylece Move ekosisteminin uygulama senaryoları zenginleşecektir. Aynı zamanda, Movement yatırımcılara yeni yatırım fırsatları sunacaktır.

Sektör Geri Bildirimi: Analistler, Movement'ın şu anda nispeten düşük profilde olmasına rağmen, teknik yetenekleri ve ekip geçmişinin umut verici olduğunu düşünüyor. Ancak, bu proje piyasaya çıktıktan sonra yoğun bir rekabet ortamıyla karşılaşacak ve performans, güvenlik ve ekosistem inşası gibi alanlarda kendine özgü avantajlar sergilemesi gerekecek. Aynı zamanda, Move ekosisteminin genel gelişimi de Movement'ın gelecekteki yönünü belirleyecektir.

Dört. Ekonomik Dinamikler

1. Fed'in Eylül'de faiz indirme beklentileri zorlukla karşılaşıyor, enflasyon baskısı devam ediyor

Ekonomik Arka Plan: Amerikan ekonomisi 2025 yılının ilk yarısında güçlü bir performans sergileyerek, GSYİH büyüme oranı %3,2'ye ulaştı ve işsizlik oranı %3,5'lik düşük seviyelerde kaldı. Ancak, enflasyon baskıları devam ediyor; Temmuz ayındaki tüketici fiyat endeksi (CPI) yıllık %3,2 artış gösterdi ve piyasa beklentilerini aştı.

Önemli olaylar: Amerikan bankası, son araştırma raporunda, Federal Rezerv'in Eylül ayındaki politika toplantısında faiz indirme konusunda kendini tutması gerektiğini uyardı. Banka, faiz indirimini destekleyen karar vericilerin, iş gücü arzı şokunun etkisini ve enflasyonun inatçılığını küçümsediğini vurguladı; mevcut enflasyon oranı hâlâ Federal Rezerv'in %2 hedefinin üzerinde. Ayrıca, en son tarife artışı fiyatlar üzerinde daha şiddetli ve kalıcı bir etki yaratabilir.

Piyasa Tepkisi: Amerikan bankasının uyarısı, piyasanın Eylül ayında Fed'in faiz indirimine dair beklentilerini sorgulamasına neden oldu. Yatırımcılar enflasyon görünümünü yeniden değerlendirmeye başladı, tahvil getirileri hafif bir artış gösterdi. Dolar endeksi haberin açıklanmasının ardından kısa bir süreliğine yükseldi. Hisse senedi piyasasında ise ayrışma yaşandı; enflasyona duyarlı hisseler düştü, teknoloji hisseleri ve finans hisseleri ise yükseldi.

Uzman Görüşü: Goldman Sachs'ın baş ekonomisti Jan Hatzius, ekonomik büyümenin yavaşlamasına rağmen işgücü piyasasının hala sıkı olduğunu, maaş artış baskısının devam ettiğini ve enflasyon baskısının tamamen ortadan kalkmasının zor olduğunu belirtti. Eylül ayında Fed'in harekete geçmeyeceğini ve ekonomik verileri değerlendirmeye devam edeceğini, yıl sonuna kadar küçük bir faiz indirim döngüsüne başlayabileceğini öngörüyor.

2. Çin'in Temmuz ayı ihracat verileri güçlü, ticaret fazlası genişliyor.

Ekonomik arka plan: Çin ekonomisi 2025 yılı ilk yarısında ılımlı bir büyüme göstermekte, GSYİH yıllık %5,1 artış kaydetmektedir. İhracat, ekonomiyi destekleyen ana güçtür; imalat sanayi ve tüketim verileri ise nispeten zayıftır.

Önemli olay: Çin Gümrük Genel İdaresi tarafından açıklanan verilere göre, Temmuz ayında ihracat yıllık %12,6 artış gösterdi ve bu, beklentilerin oldukça üzerinde. Bu, esasen ABD ve ASEAN ülkelerine yapılan ihracatlardaki güçlü artıştan kaynaklanıyor. Bu arada, ithalat yıllık %6,8 azaldı ve bu da ticaret fazlasının 105 milyar dolara daha da genişlemesine neden oldu.

Piyasa tepkisi: İhracat verilerinin beklentilerin üzerinde gelmesi cesaretlendirici, RMB'nin USD karşısında hafif yükselmesi. A hisseleri piyasasında ayrışma meydana geldi, dış ticaretle ilgili sektörler yükselirken, iç talep ile ilgili sektörler düştü. Tahvil getirileri hafif yükseldi.

Uzman Görüşü: Renmin Üniversitesi Chonqyang Finans Araştırma Enstitüsü Başkanı Liu Yuanchun, ihracat verilerinin Çin imalat sanayisinin rekabet gücünü ve dayanıklılığını yansıttığını belirtiyor. Ancak aynı zamanda iç talep eksikliği sorununun hala var olduğunu ve hükümetin iç tüketimi teşvik etmek için daha fazla önlem alması gerektiğini uyarıyor. HSBC Bankası Büyük Çin Bölgesi ekonomisti Qu Hongbin, ticaret fazlasının artmasının yuanın değer kaybı üzerindeki baskıyı hafifleteceğini, ancak aynı zamanda Çin ile ABD arasındaki ticaret sürtüşmesi riskini artıracağını düşünüyor.

3. Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarını 25 baz puan artırdı ve enflasyonla mücadeleye devam edeceğini taahhüt etti.

Ekonomik Arka Plan: Euro bölgesi ekonomisi 2025 yılının ilk yarısında hafif bir duraklama yaşadı, GSYİH yıllık bazda %0.2 düştü. İşsizlik oranı %7.1'e hafif bir artış gösterdi, ancak enflasyon oranı %3.5'e ulaştı ve Avrupa Merkez Bankası'nın %2 hedefinin oldukça üzerindeydi.

Önemli olay: Avrupa Merkez Bankası, Ağustos ayındaki politika toplantısında faiz oranlarını 25 baz puan artırma kararı aldı, bu dokuzuncu kez artış. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde, basın toplantısında, enflasyon beklentilerini kontrol altına almak için kararlı eylemler almaya devam edeceğine söz verdi, ta ki enflasyon oranı yeniden %2 hedef aralığına dönene kadar.

Piyasa Tepkisi: Avrupa borsaları Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artırımı sonrası hafif bir düşüş yaşadı, Euro'nun ABD Doları karşısındaki değeri ise hafif bir artış gösterdi. Almanya'nın devlet tahvili getirisi 5 baz puan yükseldi. Yatırımcılar genel olarak Avrupa Merkez Bankası'nın şahin duruşunun devam edeceğini düşünüyor.

Uzman görüşü: Deutsche Bank'ın baş Euro Bölgesi ekonomisti Mark Wall, Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artış hızının yavaşlayabileceğini düşünüyor çünkü ekonomik görünüm olumsuz. Ancak, enflasyon oranının düşüş hızının yavaş olduğunu belirtiyor ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz oranlarını %4'ün üzerindeki yüksek seviyelere çıkarma ihtiyacı olabileceğini ifade ediyor. Fransa Tarım Kredi Bankası'nın baş Euro Bölgesi ekonomisti Renaud Thomas ise, Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz artırımı yapmaktan kaçınması gerektiğini, böylece ekonomik gelişmeleri değerlendirebileceklerini düşünüyor.

Beş. Regülasyon & Politika

1. Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı: Ripple davasındaki uzlaşma, net bir düzenleyici çerçevenin oluşturulmasını teşvik ediyor.

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Ripple arasındaki uzun süredir devam eden dava nihayet sona erdi. SEC Başkanı Atkins, bu davanın kapanmasının, mahkeme sürecinden politika geliştirmeye geçiş yaparak yatırımcıları korurken yeniliği teşvik etmek için net bir düzenleyici çerçeve oluşturma fırsatı yarattığını belirtti.

SEC ve Ripple arasındaki dava 2020 yılında başladı. SEC, Ripple'ın XRP tokenlerini satarak 14 milyar dolardan fazla fon topladığını, ancak bunu menkul kıymet olarak kaydetmediğini iddia etti. Taraflar mahkemede yıllarca şiddetli çatışmalar yaşadı ve nihayet bir uzlaşmaya vardı. Uzlaşma şartlarına göre, Ripple 368 milyon dolar ceza ödeyecek, ancak SEC XRP'yi menkul kıymet olarak tanımlamayacak.

Bu dava, kripto para düzenlemeleri hakkında geniş bir tartışma başlattı. Kripto para, geleneksel menkul kıymetlerden farklı niteliklere sahip olan yeni bir varlık sınıfıdır ve mevcut düzenlemelerin kapsamı tam anlamıyla kapsaması zordur. Sektör uzmanları, SEC ile Ripple arasındaki uzlaşmanın, net bir kripto para düzenleme çerçevesinin oluşturulmasına zemin hazırladığını ve yatırımcılar için daha şeffaf ve güvenli bir ortam yaratmaya yardımcı olacağını düşünüyor.

Kripto para borsası Coinbase'in Baş Politika Sorumlusu Faryar Shirzad, "SEC'in Ripple ile uzlaşmasını memnuniyetle karşılıyoruz. Bu, net bir kripto para düzenleme çerçevesi oluşturma fırsatı sunuyor ve sektörün uzun vadeli gelişimine fayda sağlıyor."

2. Hong Kong Para Otoritesi, "Lisanslı Stabilcoin İhraççıları için Düzenleme Kılavuzu"nu yayımladı.

Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi, son günlerde "Lisanslı Stabilcoin İhraççıları Düzenleme Kılavuzu"nu resmi olarak yayımladı. Bu kılavuz, stabilcoin ihraççılarının operasyonlarını düzenlemeyi, finansal riskleri önlemeyi ve yatırımcı haklarını ile finansal sistemin istikrarını sağlamayı amaçlamaktadır.

"Rehber", Stabilcoin Yönetmeliği'nin uygulanmasıyla ilgili temel belgedir. Bu belge, stabilcoin ihraççıları için ihtiyatlı denetim gerekliliklerini belirlemektedir; bu gereklilikler, sermaye yeterliliği, rezerv varlık yönetimi, operasyonel risk yönetimi gibi alanları kapsamaktadır. İhraççılar, ihraç edilen stabilcoin'lerin tamamını rezerv olarak tutmak zorundadır; rezerv varlıkların yüksek likidite, düşük risk gibi belirli standartlara uygun olması gerekmektedir.

Hong Kong Merkez Bankası, "Kılavuzun" stabil coin gelişimi için elverişli bir ortam yaratmayı ve ilgili risklerin etkili bir şekilde yönetilmesini sağlamayı amaçladığını belirtti. Stabil coinler, kripto varlıklar ile geleneksel finansal sistem arasındaki önemli bir bağ olarak kabul edilmektedir ve Hong Kong'un önde gelen bir finansal teknoloji merkezi olma hedefinde kritik öneme sahiptir.

Hong Kong Finansal Teknoloji Derneği Başkanı Deng Weihong, "Kılavuzun" stabil coin ihraççılarına net bir uyum yolu sunduğunu, bu sayede daha fazla şirketin Hong Kong'da stabil coin ihraç etmesini teşvik edeceğini ve Hong Kong'un Asya'da stabil coin merkezi olmasını destekleyeceğini düşünüyor.

Ancak, sektör uzmanları, "Rehber"in rezerv varlıklarına yönelik gereksinimlerinin oldukça sıkı olduğunu ve bunun da ihraççıların işletme maliyetlerini artırabileceğini belirtiyor. Gelecekte risk yönetimi ile yeniliği teşvik etme arasında nasıl bir denge sağlanacağı ise hâlâ daha fazla tartışmaya ihtiyaç duyuyor.

3. ABD Beyaz Sarayı, hizmet vermeyi reddeden bankalara ceza kesmeyi planlıyor, bu da finans ve siyaset camiasında sıcak tartışmalara yol açtı.

Amerika Birleşik Devletleri Beyaz Sarayı, siyasi nedenlerle hizmet vermeyi reddeden bankalara para cezası vermeyi planlayan bir idari emir üzerinde çalışıyor ve bu durum finans ve siyaset çevrelerinde sıcak tartışmalara yol açtı.

Bilgilere göre, bu idari emrin, siyasi görüşleri nedeniyle belirli bireyler veya şirketler için bankacılık hizmeti sağlamayı reddeden kuruluşları cezalandırmayı amaçladığı belirtiliyor. Beyaz Saray, bu tür "bankalardan mahrum bırakma" olgusunun muhafazakâr grupları geniş ölçüde etkilediğini ve finansal kuruluşların adil hizmet ilkelerine aykırı olduğunu düşünüyor.

Haberin duyulmasının hemen ardından finans sektöründe güçlü bir tepki meydana geldi. Amerikan Bankacılar Birliği Başkanı Rob Nichols, bankaların kendi risk değerlendirmelerine göre müşterileri reddetme hakkına sahip olduğunu ve hükümetin müdahale etme yetkisi olmadığını belirtti. "Bu, finansal kurumların ticari özerkliğine ciddi bir müdahaledir."

Ancak bazı uzmanlar, bazı bankaların gerçekten siyasi ayrımcılık şüphesi taşıdığına inanmaktadır. Columbia Üniversitesi Hukuk Profesörü John Coffee, idari emrin makul ve yasal olduğunu, finansal sistemin adilliğini ve tarafsızlığını korumaya yardımcı olduğunu düşünmektedir.

Dikkat çekici bir nokta, bu adımın kripto para şirketlerinin bankacılık hizmetlerini etkileyebileceğidir. Kripto paraların yeni doğan özellikleri nedeniyle, birçok banka bunlara temkinli bir yaklaşım sergiliyor. İdari emir uygulamaya konulduğunda, bankalar daha büyük bir düzenleyici baskı ile karşılaşabilir ve siyasi nedenlerle kripto şirketlerine hizmet vermekten kaçınamazlar.

Genel olarak, bu eğilim hükümetin finans sektöründeki denetimi güçlendirmeyi amaçladığını yansıtıyor, ancak aynı zamanda sektörden gelen sorgulama ve endişeleri de tetikliyor. Adaletin korunması ve ticari özerkliğin savunulması arasında nasıl bir denge sağlanacağı, dikkat çekici bir konu olacaktır.