ETH spot ETF inflow estimation: Will it repeat the trend of BTC spot ETF? · Bosen Technology CCG Contract Quantitative Robot

ETH vadeli ETF 23 Temmuz'da resmen piyasaya sürüldü. Bu olay, Kripto Para piyasasının önemli bir kilometre taşı olarak kabul edilmekte olup, ETH vadeli piyasasının fiyatı ve ekosistemine derin etkileri olabilir. Bu makale, ETH vadeli ETF'nin ücret yapısı, giriş ve çıkış tahminleri, geri besleme etkisi ve dikkate alınması gereken diğer piyasa faktörlerini ele alacaktır.

Yazar: ASXNdijital varlık araştırma şirketi, çeviri: Bo Sen Technology kuantum uzmanı Xiao Sun, bosen0722

Ücret yapısı ve piyasa etkisi

ETH fon ETF'nin ücret yapısı BTC ETF'ye benzer. Birçok ETF sağlayıcısı, Yönetim Altındaki Varlıklar'ı daha iyi bir şekilde biriktirmek için başlangıç aşamasında herhangi bir ücret talep etmez. Örneğin, Grayscale, ETHE ücret oranını diğer sağlayıcılardan birkaç kat daha yüksek olan %2.5 seviyesinde tutmaktadır. Ancak Grayscale, son zamanlarda %0.25'e düşen başlangıç ücreti ve ardından %0.15'e düşen bir mini ETH ETF piyasaya sürdü. Bu adım, maliyet duyarlı yatırımcıları çekmeyi ve aynı zamanda pazardaki rekabet gücünü korumayı amaçlamaktadır.

Giriş ve Çıkış Tahmini

ETF girişinin tahmini için birden fazla değerleme mevcut, ortalama değerlemesi aylık 10 milyar dolar. Standard Chartered Bank'ın verdiği en yüksek değerleme aylık 20 milyar dolar iken, J.P. Morgan'ın değerlemesi daha düşük, aylık 5 milyar dolar. Akışı tahmin etmeye yardımcı olmak için Hong Kong ve Avrupa'nın ETP verilerine başvurulabilir:

1. BTC和ETH ETP的相对Yönetim Altındaki Varlıklar高于BTC与ETH的Piyasa Değeri比。
2. Bu ETP'ler arasında, BTC ve ETH'nin oranı oldukça sabit ve Piyasa Değeri oranıyla aynıdır.

Avrupa pazarı verileri, Kripto ParaETP'nin Yönetim Altındaki Varlıkları ile Piyasa Değeri'nin yaklaşık olarak aynı olduğunu göstermektedir. Bu, ETH ETF'nin girişinin BTC ETF'ye benzer olması nedeniyle ETH fiyatı üzerinde belirgin bir etki yaratması beklenmektedir. Özellikle Grayscale'in mini güven ürünleri aracılığıyla ETH arzının artmasıyla birlikte, ETH çıkışının daha ılımlı olması muhtemeldir.

Refleksif etki

ETH'nin geri etki etkisi BTC'ye benzer ancak daha karmaşıktır. Ethereum'un (örneğin EIP-1559) yakma mekanizması ve büyük Merkezi Olmayan Finans ekosistemi geri besleme döngüsünü daha güçlü hale getiriyor:

BTC'de bu tür bir geri tepme etkisi daha azdır, çünkü BTC ekosisteminde servet etkisi daha zayıftır. Merkeziyetsizlik uygulama mağazası olarak ETH, tam bir ekosisteme sahip olup, temel varlıkların sürekli akışından yararlanacaktır. Bu servet etkisi özellikle Merkezi Olmayan Finans'ta yeterince dikkate alınmamıştır. Mevcut ETH Merkezi Olmayan Finans protokollerindeki toplam kilitli miktar (TVL) yaklaşık 20 milyon ETH (630 milyar dolar değerinde) civarındadır ve ETH hacminin artmasıyla bu rakam daha da yükselme eğilimindedir.

Diğer düşünülmesi gereken faktörler

1. BTC ETF'den ETH ETF'ye fon akışı: BTC ETF yatırımcılarının bir kısmı, net Kripto Para pozisyonunu artırmadan çeşitlendirme yapmak istediklerini varsayalım.
2. TradFi yatırımcıları ETH'nin anlaması: BTC'nin "dijital altın" anlatısı daha basitken, ETH'nin anlatısı (örneğin dijital ekonominin hesaplama katmanı gibi) daha karmaşıktır.
3. Piyasa koşullarının etkisi: Mevcut piyasa koşulları ETH akışını nasıl etkileyecek ve?
4. StakeETH ETF potansiyeli: TradFi'nin getiriye olan açlığıyla birlikte, StakeETH ETF popüler bir ürün haline gelebilir ve sağlayıcılar, StakeETH aracılığıyla normal ETH ETF'lerine göre daha yüksek gelir elde edebilir.