На тлі того, що банкрутство FTX переходить у критичну фазу, суперечливе рішення щодо обробки вимог користувачів з «обмежених країн» викликало бурю серед глобальних кредиторів. Згідно з даними, поданими представником кредиторів FTX Sunil, близько 1,4 мільярда доларів залишаються невирішеними в розподілі кредиторів FTX. Серед них сума вимог з обмежених територій становить 470 мільйонів доларів, а китайські кредитори займають найбільшу частку, володіючи 380 мільйонами доларів, що становить 82% від обмежених вимог. Це означає, що китайські кредитори можуть не отримати жодної копійки, а їх активи можуть стати «конфіскованими фондами» ліквідаційного трастового рахунку.
Одне. Спірна пропозиція: щодо несправедливого ставлення до кредиторів з "обмежених країн"
FTX ліквідатор заявив, що спочатку буде шукати юридичну думку, щоб визначити, чи можна розподілити активи між цими юрисдикціями; якщо висновок виявиться, що компенсація неможлива, відповідні вимоги можуть навіть бути «легально конфісковані» і переведені до ліквідаційного трастового акаунту. Основна суть цієї пропозиції полягає в тому, щоб включити користувачів з деяких юрисдикцій (переважно з Китаю) до «обмежених іноземних юрисдикцій» та шукати юридичну думку щодо можливості компенсації; якщо юридична думка відкине можливість компенсації, відповідні вимоги вважатимуться «суперечливими активами» і можуть бути передані до трасту, більше не розподіляючись серед відповідних користувачів.
Вілл, один з великих кредиторів FTX, також є ключовим ініціатором, який виступає проти даної пропозиції та висловлює заперечення. Він зазначив, що ця пропозиція не має фактів та правових підстав, а також суперечить положенням статті 1123 Кодексу США про банкрутство щодо "рівного ставлення до кредиторів одного класу".
Два. Причини проти Will: правові підстави та маніпуляції ринком
Will у офіційному листі з запереченням до банкрутного суду США викладе 3 основні причини:
1. Виплати в доларах США, без юридичних перешкод: Виплати здійснюються в доларах США, що не відрізняється від традиційних банкрутних вимог. Відновлення довірчого фонду FTX чітко передбачає виплату в доларах або доларових стейблах. Навіть без використання криптоактивів, китайські користувачі можуть отримувати доларові перекази через законні канали, такі як акаунти в Гонконгу, що не створює жодних юридичних перешкод. У справі Celsius американський суд також успішно виплатив доларові компенсації китайським кредиторам через міжнародні перекази.
2, Китайське законодавство не забороняє особам володіти або отримувати криптоактиви: Навіть при оплаті криптоактивами, китайське законодавство не забороняє особам володіти або отримувати їх. Судові прецеденти всіх рівнів у Китаї визнали, що віртуальні активи, такі як біткойн, відносяться до категорії майна за Цивільним кодексом. У Гонконгу вже створена відповідна система регулювання криптоактивів. Регулювання в районі Макао також не забороняє особам володіти монетами або брати участь у ліквідації, а політичний текст, на який посилаються в контексті трасту, не має юридичної сили.
3, Ринок через пропозицію породжує маніпулятивні дії: Деякі фонди проблемних активів вже скористалися цією пропозицією для тиску, стверджуючи, що китайські кредитори повинні негайно продати свої вимоги зі знижкою, інакше вони «ніколи не отримають компенсацію», використовуючи аргумент «якщо усунути 5% китайських кредиторів, то решта 95% підтримає» для маніпуляції ринковими настроями. Це не лише посилило паніку, але й перетворило процедуру банкрутства на гру з перерозподілу багатства.
Will у запереченні просить суд відхилити клопотання, щоб уникнути формування механізму арбітражу «низька ціна викупу + повна компенсація», одночасно забезпечуючи, щоб глобальні кредитори мали рівні можливості для отримання компенсації як у процедурному, так і в матеріальному аспектах. Він підкреслив, що ця друга стадія дій у попередніх випадках банкрутства була безпрецедентною, це вже не просто безвідшкодування, а певна форма конфіскації.
Три, чому варто висловити заперечення? Шлях боротьби Вілла
Він вважає, що якщо пропозицію буде прийнято, і ліквідаційний траст візьме на себе вибір юристів та юридичні рішення, контроль над цим питанням значно знизиться. Він сподівається зупинити цю пропозицію на корені, щоб зберегти більше простору для дій. Він зазначає, що китайські кредитори в даний час займають лише близько 4%–5% від загальної суми кредиторської заборгованості, тоді як решта 95% припадає на кредиторів з інших країн, тому цю пропозицію, ймовірно, буде прийнято на загальному голосуванні. Тому на цьому етапі потрібно виступити проти.
Під час подання заперечення Вілл запропонував два способи: подати через співпрацюючого американського адвоката або подати самостійно. Самостійне подання вимагає надіслати поштовим листом окремі повідомлення головному судді з питань банкрутства, команді адвокатів FTX Recovery Trust та Офісу американського довірителя (U.S. Trustee, UST). Термін подачі заперечення закінчується 15 липня.
Будемо заохочувати членів групи самостійно писати листи, самостійно висловлюватися, намагатися викласти свої справжні думки та позицію, якщо це не містить очевидних програмних помилок, кожен може вийти і висловити свій голос. Він грубо підрахував, що наразі вже близько 15 кредиторів завершили надсилання листів.
Чотири, передача боргових зобов'язань: це вихід чи пастка?
Щодо купівлі-продажу боргових зобов'язань, Вілл вважає, що це надає кредиторам, які терміново потребують грошей, певний вихід, що має позитивне значення. Але він не може прийняти деяких так званих «агентів з боргових зобов'язань» або посередників, які постійно продають тривогу спільноті, створюючи панічні настрої, що в свою чергу знижує ціни на боргові зобов'язання, примушуючи малих партнерів змушеними вибирати продаж боргових зобов'язань за низькою ціною.
Він зазначив, що в цій пропозиції є один дуже критичний, але легкий для ігнорування пункт — якщо третя сторона придбає ваші кредитні права, то при визначенні права на компенсацію більше не враховуватиметься ваша початкова країна володіння. Це означає, що як тільки пропозицію буде прийнято, буде штучно створено арбітражний простір, китайські кредитори будуть вигнані, і в них не залишиться вибору, окрім як продати свої кредитні права.
Будь ласка, оцініть, що консервативний розрахунок арбітражного простору може становити від 20% до 30%. А в процесі банкрутства FTX борги обчислюються з накопиченням відсотків у 9% на рік, тому те, скільки врешті-решт можна отримати, ще залежить від часових рамок та масштабів остаточного повернення активів. Це також пояснює, чому зараз так багато професійних брокерських компаній та установ готові купувати боргові зобов'язання FTX із знижкою.
П'ять. Виклики та перспективи на шляху захисту прав
Він відверто зізнається, що найбільшим викликом у процесі захисту прав є час і енергія. Він майже безперервно займається цим питанням, потрібно часто поширювати інформацію, реагувати на всіх, підтримувати постійну увагу суспільства та підтримувати нормальне функціонування спільноти. Він не лише повинен виконувати роль «інформаційного провідника», а, скоріше, «психологічного підтримувача».
Якщо суд після слухань 22 липня залишить обмеження, Уілл зазначив, що далі буде ще два етапи для реагування: 45-денний період заперечення та питання щодо того, чи призначить ліквідатор юриста, який спеціалізується на китайських справах. Якщо ситуація ще більше погіршиться, наприклад, якщо надії на компенсацію фактично зникнуть, тоді потрібно почати готуватися до «стоп-ліміту», наприклад, розглянути можливість передачі боргових зобов'язань або продажу зі знижкою.
Висновок:
Криза, з якою стикаються кредитори FTX в Китаї, є не лише фінансовими втратами, а й випробуванням на справедливість і правосуддя. Протест Will демонструє сміливість і наполегливість особи перед величезною системою. Цей шлях захисту прав сповнений викликів, але його зусилля також приносять надію всім постраждалим кредиторам. Ця подія ще раз нагадує всім інвесторам у криптовалюти, що при виборі платформи, крім уваги до прибутку, важливо також звертати увагу на відповідність, прозорість і безпеку активів.
Переглянути оригінал
Востаннє редаговано 2025-07-08 07:43:08
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Спір щодо банкрутства FTX: китайські кредитори можуть піддатися «легальному вилученню» 380 мільйонів доларів, яким чином слід захищати свої права?
На тлі того, що банкрутство FTX переходить у критичну фазу, суперечливе рішення щодо обробки вимог користувачів з «обмежених країн» викликало бурю серед глобальних кредиторів. Згідно з даними, поданими представником кредиторів FTX Sunil, близько 1,4 мільярда доларів залишаються невирішеними в розподілі кредиторів FTX. Серед них сума вимог з обмежених територій становить 470 мільйонів доларів, а китайські кредитори займають найбільшу частку, володіючи 380 мільйонами доларів, що становить 82% від обмежених вимог. Це означає, що китайські кредитори можуть не отримати жодної копійки, а їх активи можуть стати «конфіскованими фондами» ліквідаційного трастового рахунку.
Одне. Спірна пропозиція: щодо несправедливого ставлення до кредиторів з "обмежених країн"
FTX ліквідатор заявив, що спочатку буде шукати юридичну думку, щоб визначити, чи можна розподілити активи між цими юрисдикціями; якщо висновок виявиться, що компенсація неможлива, відповідні вимоги можуть навіть бути «легально конфісковані» і переведені до ліквідаційного трастового акаунту. Основна суть цієї пропозиції полягає в тому, щоб включити користувачів з деяких юрисдикцій (переважно з Китаю) до «обмежених іноземних юрисдикцій» та шукати юридичну думку щодо можливості компенсації; якщо юридична думка відкине можливість компенсації, відповідні вимоги вважатимуться «суперечливими активами» і можуть бути передані до трасту, більше не розподіляючись серед відповідних користувачів.
Вілл, один з великих кредиторів FTX, також є ключовим ініціатором, який виступає проти даної пропозиції та висловлює заперечення. Він зазначив, що ця пропозиція не має фактів та правових підстав, а також суперечить положенням статті 1123 Кодексу США про банкрутство щодо "рівного ставлення до кредиторів одного класу".
Два. Причини проти Will: правові підстави та маніпуляції ринком
Will у офіційному листі з запереченням до банкрутного суду США викладе 3 основні причини:
1. Виплати в доларах США, без юридичних перешкод: Виплати здійснюються в доларах США, що не відрізняється від традиційних банкрутних вимог. Відновлення довірчого фонду FTX чітко передбачає виплату в доларах або доларових стейблах. Навіть без використання криптоактивів, китайські користувачі можуть отримувати доларові перекази через законні канали, такі як акаунти в Гонконгу, що не створює жодних юридичних перешкод. У справі Celsius американський суд також успішно виплатив доларові компенсації китайським кредиторам через міжнародні перекази.
2, Китайське законодавство не забороняє особам володіти або отримувати криптоактиви: Навіть при оплаті криптоактивами, китайське законодавство не забороняє особам володіти або отримувати їх. Судові прецеденти всіх рівнів у Китаї визнали, що віртуальні активи, такі як біткойн, відносяться до категорії майна за Цивільним кодексом. У Гонконгу вже створена відповідна система регулювання криптоактивів. Регулювання в районі Макао також не забороняє особам володіти монетами або брати участь у ліквідації, а політичний текст, на який посилаються в контексті трасту, не має юридичної сили.
3, Ринок через пропозицію породжує маніпулятивні дії: Деякі фонди проблемних активів вже скористалися цією пропозицією для тиску, стверджуючи, що китайські кредитори повинні негайно продати свої вимоги зі знижкою, інакше вони «ніколи не отримають компенсацію», використовуючи аргумент «якщо усунути 5% китайських кредиторів, то решта 95% підтримає» для маніпуляції ринковими настроями. Це не лише посилило паніку, але й перетворило процедуру банкрутства на гру з перерозподілу багатства.
Will у запереченні просить суд відхилити клопотання, щоб уникнути формування механізму арбітражу «низька ціна викупу + повна компенсація», одночасно забезпечуючи, щоб глобальні кредитори мали рівні можливості для отримання компенсації як у процедурному, так і в матеріальному аспектах. Він підкреслив, що ця друга стадія дій у попередніх випадках банкрутства була безпрецедентною, це вже не просто безвідшкодування, а певна форма конфіскації.
Три, чому варто висловити заперечення? Шлях боротьби Вілла
Він вважає, що якщо пропозицію буде прийнято, і ліквідаційний траст візьме на себе вибір юристів та юридичні рішення, контроль над цим питанням значно знизиться. Він сподівається зупинити цю пропозицію на корені, щоб зберегти більше простору для дій. Він зазначає, що китайські кредитори в даний час займають лише близько 4%–5% від загальної суми кредиторської заборгованості, тоді як решта 95% припадає на кредиторів з інших країн, тому цю пропозицію, ймовірно, буде прийнято на загальному голосуванні. Тому на цьому етапі потрібно виступити проти.
Під час подання заперечення Вілл запропонував два способи: подати через співпрацюючого американського адвоката або подати самостійно. Самостійне подання вимагає надіслати поштовим листом окремі повідомлення головному судді з питань банкрутства, команді адвокатів FTX Recovery Trust та Офісу американського довірителя (U.S. Trustee, UST). Термін подачі заперечення закінчується 15 липня.
Будемо заохочувати членів групи самостійно писати листи, самостійно висловлюватися, намагатися викласти свої справжні думки та позицію, якщо це не містить очевидних програмних помилок, кожен може вийти і висловити свій голос. Він грубо підрахував, що наразі вже близько 15 кредиторів завершили надсилання листів.
Чотири, передача боргових зобов'язань: це вихід чи пастка?
Щодо купівлі-продажу боргових зобов'язань, Вілл вважає, що це надає кредиторам, які терміново потребують грошей, певний вихід, що має позитивне значення. Але він не може прийняти деяких так званих «агентів з боргових зобов'язань» або посередників, які постійно продають тривогу спільноті, створюючи панічні настрої, що в свою чергу знижує ціни на боргові зобов'язання, примушуючи малих партнерів змушеними вибирати продаж боргових зобов'язань за низькою ціною.
Він зазначив, що в цій пропозиції є один дуже критичний, але легкий для ігнорування пункт — якщо третя сторона придбає ваші кредитні права, то при визначенні права на компенсацію більше не враховуватиметься ваша початкова країна володіння. Це означає, що як тільки пропозицію буде прийнято, буде штучно створено арбітражний простір, китайські кредитори будуть вигнані, і в них не залишиться вибору, окрім як продати свої кредитні права.
Будь ласка, оцініть, що консервативний розрахунок арбітражного простору може становити від 20% до 30%. А в процесі банкрутства FTX борги обчислюються з накопиченням відсотків у 9% на рік, тому те, скільки врешті-решт можна отримати, ще залежить від часових рамок та масштабів остаточного повернення активів. Це також пояснює, чому зараз так багато професійних брокерських компаній та установ готові купувати боргові зобов'язання FTX із знижкою.
П'ять. Виклики та перспективи на шляху захисту прав
Він відверто зізнається, що найбільшим викликом у процесі захисту прав є час і енергія. Він майже безперервно займається цим питанням, потрібно часто поширювати інформацію, реагувати на всіх, підтримувати постійну увагу суспільства та підтримувати нормальне функціонування спільноти. Він не лише повинен виконувати роль «інформаційного провідника», а, скоріше, «психологічного підтримувача».
Якщо суд після слухань 22 липня залишить обмеження, Уілл зазначив, що далі буде ще два етапи для реагування: 45-денний період заперечення та питання щодо того, чи призначить ліквідатор юриста, який спеціалізується на китайських справах. Якщо ситуація ще більше погіршиться, наприклад, якщо надії на компенсацію фактично зникнуть, тоді потрібно почати готуватися до «стоп-ліміту», наприклад, розглянути можливість передачі боргових зобов'язань або продажу зі знижкою.
Висновок:
Криза, з якою стикаються кредитори FTX в Китаї, є не лише фінансовими втратами, а й випробуванням на справедливість і правосуддя. Протест Will демонструє сміливість і наполегливість особи перед величезною системою. Цей шлях захисту прав сповнений викликів, але його зусилля також приносять надію всім постраждалим кредиторам. Ця подія ще раз нагадує всім інвесторам у криптовалюти, що при виборі платформи, крім уваги до прибутку, важливо також звертати увагу на відповідність, прозорість і безпеку активів.