Інформація, точки зору та висновки, що містяться у цьому звіті, що стосуються ринку, проектів, валют та іншого, надані лише для посилання і не є жодною інвестиційною порадою.
2024 рік стає поворотним пунктом для світової макрофінансової сфери, яка перебуває у хвилюванні.
З падінням на 50 базових точка у вересні долар США увійшов у цикл зниження процентних ставок, але з президентськими виборами в США та глобальними геополітичними конфліктами дані про зайнятість в економіці США почали «спотворюватися», роблячи судження трейдерів про майбутній ринок більш розділеними. Долар США, американські акції та облігації США різко впали, і торгівля ставала все складнішою.
Розбіжності та занепокоєння на американському фондовому ринку проявилися у вигляді сильних коливань трьох основних індексів без конкретного напрямку. Натомість, BTC, який має відносно відставальний рух, у жовтні наздожене прогресу, зростаючи на великий памп в 10,89% і досягаючи важливих технічних показників, повторно наближаючись до верхньої межі "нової зони корекції", іноді навіть досягаючи 73 000 доларів США.
BTC внутрішня структура залишається ідеальною, готується до повного прориву, але зовнішність все ще піддувалася "піддаванню" акційних ринків перед виборами. Але вибори - лише епізод, вони не змінять циклічний рух. Ми передбачаємо, що після виборів у листопаді, після необхідних конфліктів та вибору, акційні ринки відновляться, а тоді BTC прорветься через історичні максимуми та запустить шифрування активів у другій половині булрана.
Макрофінанси: долар, фондовий ринок, облігації США та золото
У жовтні, після падіння протягом трьох місяців, індекс долара "несподівано" стрімко віддав 3.12%, з 100.7497 до 103.8990, до рівня січня минулого року. Це віддання викликано перемогою Трампа, і трейдери вважають, що перемога Трампа поглибить депегування між США та Китаєм, підвищить інфляцію, що ускладнить зниження ставок. Ми вважаємо, що це віддання вже надто передбачувано оцінило очікування "сповільнення зниження ставок", тому віддання індексу долара важко підтримувати.
Місячний рух індексу долара
Очікується, що в економічній політиці Трампа «податкове зниження» та «депег між США і Китаєм» неодмінно призведуть до подальшого зростання обсягу американських облігацій, а ймовірність перемоги Трампа з кожним днем зростає, що призводить до зростання доходності дворічних американських облігацій, яка зросла на 14,48% після п'яти місяців поспіль зниження, і десятирічних облігацій, яка зросла на 13,36%. Продаж американських облігацій є дуже серйозним.
У даний час у торгівлі на американській фондовій біржі обертаються навколо двох основних ліній: вибір Трампа чи Гарріса, потенційні рухи активів, що можуть викликати його економічна політика, а також майбутній розвиток американської економіки - м'яка посадка, жорстке приземлення чи жодного приземлення.
Жовтневі економічні дані ІСЦ залишалися низькими, а рівень безробіття також залишався низьким, що призвело до зростання віри в те, що економіка має тенденцію до M'яка посадка, що дозволило американським акціям залишатися поблизу історичних максимумів, але наднизькі фонди заробітної плати в несільськогосподарському секторі та трейдери втратили напрямок через раннє ціноутворення та невизначені вибори. Фінансові звіти «Великої сімки» за 3 квартал оприлюднювалися один за одним, і показники неоднозначні. На цьому тлі NASDAQ в середині місяця досяг нового максимуму: 0,52% за місяць і 1,34% для Dow Jones. З урахуванням різко Віддача індексу долара це вже непоганий результат.
Лише золото отримує підтримку від укриття від фондів, місячний памп золота в Лондоні становить 4,15% і досягає 2789,95 доларів США за унцію. Однак потужність зростання золота наразі не тільки залежить від укриття від фондів, а й від постійного збільшення Центральними банками різних країн Центральний банк їх резерву в обмін на частину доларових активів як вартісного резерву своєї валюти).
шифрування资产：有效突破两大технічний індикатор
У жовтні BTC відкрився на рівні 63305,52 доларів США і закрився на рівні 70191,83 доларів США, щомісячний памп становив 10,89%, амплітуда - 23,32%, обсяг помірно збільшився. Після корекції в березні вперше відбулося двомісячне зростання.
BTCденний графік 走势
З точки зору технічного індикатора, BTC досяг ряду великих проривів в цьому місяці; Ефективно пробивати 200-денне придушення ковзних середніх, ефективно пробивати придушення низхідної трендової лінії (біла лінія вгорі) з березня. Прорив цих двох основних технічних індикаторів означає розворот довгострокового тренду і може тимчасово усунути сумніви щодо «ведмежого» ринку шифрування.
На даний момент, ринкова ситуація знаходиться на етапі корекції після тестування верхньої межі "нової зони максимумів". Далі, ми зосередимось на двох технічних показниках: верхній межі "нової зони максимумів" (73 000 доларів США) та підйомній лінії (приблизно 75 000 доларів США наразі). Раніше ми наголошували, що прорив верхньої межі "нової зони максимумів" означає завершення тривалої 8-місячної корекції і повернення до підйомної лінії означає настання нової фази (другої хвилі бичого ринку, тобто головної хвилі).
Тенденція щодо місячного графіка BTC
На графіку місячного розгортання можна побачити, що з серпня мінімальна ціна BTC продовжує зростати. Це зміна відбулася на основі двох факторів: постійного поліпшення Ліквідності в усьому світі після зниження відсоткових ставок Федерального резерву США, Європейського союзу та Китаю, а також внутрішнього перепрофілювання активів шифрування, зокрема структури утримання активів "з короткого терміну на довгий термін".
Гра на довгий та короткий термін: Збільшення ліквідності або спричинення другої хвилі демпінгу
Звіт EMC Labs за жовтень: зростання на 10,89%, після хаосу на виборах в США BTC може досягнути нового рекорду
Розподіл тривожних, короткострокових, CEX та майнерів BTC (щомісячний)
У попередньому звіті EMC Labs вказує, що разом з розгортанням та коригуванням ринку бичачих ринків, довгі руки пройдуть через два демпінги, щоб повторно викинути жетони, накопичені під час ринкової нестабільності, на ринок.
У цьому циклі перший демпінг від довгих рук тривав з січня цього року до травня, після чого відбулася перебудова до жовтня. Федеральний резерв здійснив перший зниження в вересні, що поліпшило Ліквідність на ринку шифрування, і довгі руки знову розпочали демпінг, що сприяло зміні структури утримання активів з "довгострокового в короткострокове". Масштаб поточного демпінгу становить близько 140 000 монет.
Це результат поліпшення Ліквідності, яке сталося через зниження ставки Федерального резерву, і це необхідна фаза циклічної роботи. Звичайно, нам потрібно більше часу, щоб підтвердити тривалість цього демпінгу, і загалом ми схильні думати, що друга хвиля демпінгу вже почалася. Якщо Федеральний резерв не змінить свою політику зниження ставок, то цей процес продовжуватиметься в середньостроковій перспективі.
Разом з цим триває посилення Ліквідність ринку.
Підсилюється ліквідність: покупки з BTC ETF каналу
Для крипторинок запуск періоду зниження ставок має велике значення. До певної міри памп BTC в минулому році був визначений очікуванням зниження ставок і попереднім ціноутворенням каналу BTC ETF. А корекція на ринку з березня може бути зрозуміла як корекція на ринку перед початком зниження ставок.
шифрування активів на ринку потоків коштів за місяць (стабільні монети + BTC ETF)
Це рішення базується на наших статистичних даних про витоки та надходження коштів у каналі BTC ETF. За даними представленої вище діаграми, можна побачити, що після березня цей канал показує ознаки повільного відтоку або навіть відтоку коштів. Однак ця тенденція поліпшується в жовтні.
EMC Labs виявила, що в жовтні у США в 11 фондів ETF загалом надійшло 5,394 мільярдів доларів США, що стало другим за обсягом місяцем з моменту початку реєстрації, лише трохи менше, ніж 6,039 мільярдів доларів США у лютому цього року. Цей великий обсяг припливу коштів надав фундаментальний поштовх для виклику попередніх висот ціни BTC.
А стабільні канали фондів у жовтні проявили дуже слабку динаміку, отримавши лише 0,47 мільярда доларів США весь місяць, що є найгіршим показником за цей рік.
Статистика щомісячних приходів та виходів Stablecoins
Канали стабільних монет мають слабкий фінансування, і це може пояснити, чому BTC виконується на рівні попереднього максимуму, але виступ альткоїнів дуже поганий. Фінансування через ETF BTC не може сприяти альткоїнам, і це одна з великих змін у структурі ринкушифрування, на яку варто звернути увагу.
Зокрема, збільшення фондів через BTC ETF-канал включає елемент "торгівлі Трампа". Оскільки Трамп підтримує криптовалюту, люди спекулюють, сподіваючись на короткостроковий прибуток. Це варто підписатися. Після призначення президентських виборів у США 4 листопада можливі раптові коливання на ринку.
Заключення
Згідно звіту 13F, поданого американським інституційним інвестором, у першому кварталі 2024 року 1015 установ тримали BTC ETF на суму 11,72 мільярда доларів; у другому кварталі кількість установ, які утримували BTC ETF, перевищила 1900, загальний обсяг склав 13,3 мільярда доларів, 44% установ обрали збільшення. На сьогоднішній день обсяг управління BTC ETF вже перевищив 5% від загального обсягу, це варто звернути увагу.
BTC ETF канал вже контролює цінове формування BTC в середньо- та довгостроковій перспективі. На довгостроковому горизонті очікується продовження припливу коштів через BTC ETF канал під час періоду зниження процентних ставок, що забезпечить матеріальну підтримку ціновим трендам BTC на довгостроковому горизонті, але на середньо- та короткостроковому горизонті залишається багато невизначеностей.
Враховуючи загальну структуру ринку та макроекономічні тенденції, EMC Labs підтримує свою попередню думку про те, що BTC має велику ймовірність прориву вище попередньої вершини в четвертому кварталі та початок другого етапу ринку биків. У криптовалютному ринку запуск другого етапу биків відбудеться на основі відновлення потоків грошей через стабільні монети.
Найбільша загроза полягає в результатах виборів у Сполучених Штатах, відповідає чи не відповідає зниження ставок очікуванням ринку, а також стабільність фінансової системи США.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
EMC Labs 10月зростання报告：月зростання10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高
Написав: 0xWeilan
Інформація, точки зору та висновки, що містяться у цьому звіті, що стосуються ринку, проектів, валют та іншого, надані лише для посилання і не є жодною інвестиційною порадою.
2024 рік стає поворотним пунктом для світової макрофінансової сфери, яка перебуває у хвилюванні.
З падінням на 50 базових точка у вересні долар США увійшов у цикл зниження процентних ставок, але з президентськими виборами в США та глобальними геополітичними конфліктами дані про зайнятість в економіці США почали «спотворюватися», роблячи судження трейдерів про майбутній ринок більш розділеними. Долар США, американські акції та облігації США різко впали, і торгівля ставала все складнішою.
Розбіжності та занепокоєння на американському фондовому ринку проявилися у вигляді сильних коливань трьох основних індексів без конкретного напрямку. Натомість, BTC, який має відносно відставальний рух, у жовтні наздожене прогресу, зростаючи на великий памп в 10,89% і досягаючи важливих технічних показників, повторно наближаючись до верхньої межі "нової зони корекції", іноді навіть досягаючи 73 000 доларів США.
BTC внутрішня структура залишається ідеальною, готується до повного прориву, але зовнішність все ще піддувалася "піддаванню" акційних ринків перед виборами. Але вибори - лише епізод, вони не змінять циклічний рух. Ми передбачаємо, що після виборів у листопаді, після необхідних конфліктів та вибору, акційні ринки відновляться, а тоді BTC прорветься через історичні максимуми та запустить шифрування активів у другій половині булрана.
Макрофінанси: долар, фондовий ринок, облігації США та золото
У жовтні, після падіння протягом трьох місяців, індекс долара "несподівано" стрімко віддав 3.12%, з 100.7497 до 103.8990, до рівня січня минулого року. Це віддання викликано перемогою Трампа, і трейдери вважають, що перемога Трампа поглибить депегування між США та Китаєм, підвищить інфляцію, що ускладнить зниження ставок. Ми вважаємо, що це віддання вже надто передбачувано оцінило очікування "сповільнення зниження ставок", тому віддання індексу долара важко підтримувати.
Місячний рух індексу долара
Очікується, що в економічній політиці Трампа «податкове зниження» та «депег між США і Китаєм» неодмінно призведуть до подальшого зростання обсягу американських облігацій, а ймовірність перемоги Трампа з кожним днем зростає, що призводить до зростання доходності дворічних американських облігацій, яка зросла на 14,48% після п'яти місяців поспіль зниження, і десятирічних облігацій, яка зросла на 13,36%. Продаж американських облігацій є дуже серйозним.
У даний час у торгівлі на американській фондовій біржі обертаються навколо двох основних ліній: вибір Трампа чи Гарріса, потенційні рухи активів, що можуть викликати його економічна політика, а також майбутній розвиток американської економіки - м'яка посадка, жорстке приземлення чи жодного приземлення.
Жовтневі економічні дані ІСЦ залишалися низькими, а рівень безробіття також залишався низьким, що призвело до зростання віри в те, що економіка має тенденцію до M'яка посадка, що дозволило американським акціям залишатися поблизу історичних максимумів, але наднизькі фонди заробітної плати в несільськогосподарському секторі та трейдери втратили напрямок через раннє ціноутворення та невизначені вибори. Фінансові звіти «Великої сімки» за 3 квартал оприлюднювалися один за одним, і показники неоднозначні. На цьому тлі NASDAQ в середині місяця досяг нового максимуму: 0,52% за місяць і 1,34% для Dow Jones. З урахуванням різко Віддача індексу долара це вже непоганий результат.
Лише золото отримує підтримку від укриття від фондів, місячний памп золота в Лондоні становить 4,15% і досягає 2789,95 доларів США за унцію. Однак потужність зростання золота наразі не тільки залежить від укриття від фондів, а й від постійного збільшення Центральними банками різних країн Центральний банк їх резерву в обмін на частину доларових активів як вартісного резерву своєї валюти).
шифрування资产：有效突破两大технічний індикатор
У жовтні BTC відкрився на рівні 63305,52 доларів США і закрився на рівні 70191,83 доларів США, щомісячний памп становив 10,89%, амплітуда - 23,32%, обсяг помірно збільшився. Після корекції в березні вперше відбулося двомісячне зростання.![EMC Labs 10月报告：月涨10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高]()
BTCденний графік 走势
З точки зору технічного індикатора, BTC досяг ряду великих проривів в цьому місяці; Ефективно пробивати 200-денне придушення ковзних середніх, ефективно пробивати придушення низхідної трендової лінії (біла лінія вгорі) з березня. Прорив цих двох основних технічних індикаторів означає розворот довгострокового тренду і може тимчасово усунути сумніви щодо «ведмежого» ринку шифрування.
На даний момент, ринкова ситуація знаходиться на етапі корекції після тестування верхньої межі "нової зони максимумів". Далі, ми зосередимось на двох технічних показниках: верхній межі "нової зони максимумів" (73 000 доларів США) та підйомній лінії (приблизно 75 000 доларів США наразі). Раніше ми наголошували, що прорив верхньої межі "нової зони максимумів" означає завершення тривалої 8-місячної корекції і повернення до підйомної лінії означає настання нової фази (другої хвилі бичого ринку, тобто головної хвилі).![EMC Labs 10月报告：月涨10.89%，美大选混乱后BTC或创出新高]()
Тенденція щодо місячного графіка BTC
На графіку місячного розгортання можна побачити, що з серпня мінімальна ціна BTC продовжує зростати. Це зміна відбулася на основі двох факторів: постійного поліпшення Ліквідності в усьому світі після зниження відсоткових ставок Федерального резерву США, Європейського союзу та Китаю, а також внутрішнього перепрофілювання активів шифрування, зокрема структури утримання активів "з короткого терміну на довгий термін".
Гра на довгий та короткий термін: Збільшення ліквідності або спричинення другої хвилі демпінгу
Звіт EMC Labs за жовтень: зростання на 10,89%, після хаосу на виборах в США BTC може досягнути нового рекорду
Розподіл тривожних, короткострокових, CEX та майнерів BTC (щомісячний)
У попередньому звіті EMC Labs вказує, що разом з розгортанням та коригуванням ринку бичачих ринків, довгі руки пройдуть через два демпінги, щоб повторно викинути жетони, накопичені під час ринкової нестабільності, на ринок.
У цьому циклі перший демпінг від довгих рук тривав з січня цього року до травня, після чого відбулася перебудова до жовтня. Федеральний резерв здійснив перший зниження в вересні, що поліпшило Ліквідність на ринку шифрування, і довгі руки знову розпочали демпінг, що сприяло зміні структури утримання активів з "довгострокового в короткострокове". Масштаб поточного демпінгу становить близько 140 000 монет.
Це результат поліпшення Ліквідності, яке сталося через зниження ставки Федерального резерву, і це необхідна фаза циклічної роботи. Звичайно, нам потрібно більше часу, щоб підтвердити тривалість цього демпінгу, і загалом ми схильні думати, що друга хвиля демпінгу вже почалася. Якщо Федеральний резерв не змінить свою політику зниження ставок, то цей процес продовжуватиметься в середньостроковій перспективі.
Разом з цим триває посилення Ліквідність ринку.
Підсилюється ліквідність: покупки з BTC ETF каналу
Для крипторинок запуск періоду зниження ставок має велике значення. До певної міри памп BTC в минулому році був визначений очікуванням зниження ставок і попереднім ціноутворенням каналу BTC ETF. А корекція на ринку з березня може бути зрозуміла як корекція на ринку перед початком зниження ставок.
шифрування активів на ринку потоків коштів за місяць (стабільні монети + BTC ETF)
Це рішення базується на наших статистичних даних про витоки та надходження коштів у каналі BTC ETF. За даними представленої вище діаграми, можна побачити, що після березня цей канал показує ознаки повільного відтоку або навіть відтоку коштів. Однак ця тенденція поліпшується в жовтні.
EMC Labs виявила, що в жовтні у США в 11 фондів ETF загалом надійшло 5,394 мільярдів доларів США, що стало другим за обсягом місяцем з моменту початку реєстрації, лише трохи менше, ніж 6,039 мільярдів доларів США у лютому цього року. Цей великий обсяг припливу коштів надав фундаментальний поштовх для виклику попередніх висот ціни BTC.
А стабільні канали фондів у жовтні проявили дуже слабку динаміку, отримавши лише 0,47 мільярда доларів США весь місяць, що є найгіршим показником за цей рік.
Статистика щомісячних приходів та виходів Stablecoins
Канали стабільних монет мають слабкий фінансування, і це може пояснити, чому BTC виконується на рівні попереднього максимуму, але виступ альткоїнів дуже поганий. Фінансування через ETF BTC не може сприяти альткоїнам, і це одна з великих змін у структурі ринкушифрування, на яку варто звернути увагу.
Зокрема, збільшення фондів через BTC ETF-канал включає елемент "торгівлі Трампа". Оскільки Трамп підтримує криптовалюту, люди спекулюють, сподіваючись на короткостроковий прибуток. Це варто підписатися. Після призначення президентських виборів у США 4 листопада можливі раптові коливання на ринку.
Заключення
Згідно звіту 13F, поданого американським інституційним інвестором, у першому кварталі 2024 року 1015 установ тримали BTC ETF на суму 11,72 мільярда доларів; у другому кварталі кількість установ, які утримували BTC ETF, перевищила 1900, загальний обсяг склав 13,3 мільярда доларів, 44% установ обрали збільшення. На сьогоднішній день обсяг управління BTC ETF вже перевищив 5% від загального обсягу, це варто звернути увагу.
BTC ETF канал вже контролює цінове формування BTC в середньо- та довгостроковій перспективі. На довгостроковому горизонті очікується продовження припливу коштів через BTC ETF канал під час періоду зниження процентних ставок, що забезпечить матеріальну підтримку ціновим трендам BTC на довгостроковому горизонті, але на середньо- та короткостроковому горизонті залишається багато невизначеностей.
Враховуючи загальну структуру ринку та макроекономічні тенденції, EMC Labs підтримує свою попередню думку про те, що BTC має велику ймовірність прориву вище попередньої вершини в четвертому кварталі та початок другого етапу ринку биків. У криптовалютному ринку запуск другого етапу биків відбудеться на основі відновлення потоків грошей через стабільні монети.
Найбільша загроза полягає в результатах виборів у Сполучених Штатах, відповідає чи не відповідає зниження ставок очікуванням ринку, а також стабільність фінансової системи США.