З моменту публікації дослідницького звіту TrendResearch 24 квітня 2025 року ETH зріс з $1,800 до приблизно $2,400, збільшившись приблизно на 30% за один місяць, а прогноз перед написанням звіту становить $1,450. На той момент основними причинами бичачого настрою фірми є: ETH все ще має стабільні фінансові дані, а статус криптовалюти як важливої інфраструктури не змінився; Короткострокові максимуми мають величезний діапазон коригування (зниження більш ніж на 60% за 4 місяці ) і коротка позиція на ринку деривативів величезна, а нижній спотовий обсяг піднявся до важливої зони свопу підтримки, і безперервна розкладка традиційних фінансів і поступовий приплив ETF. Наразі наш прогноз щодо ETH полягає в тому, що в довгостроковій перспективі він може перевищити 5 000 доларів, а в оптимістичному сценарії, якщо BTC зросте до 300 000+ у цьому циклі, очікується, що ETH зросте до 10 000 доларів і ще довго використовуватиме можливості пов'язаних цілей в екосистемі ETH.
Одне. Прогноз оцінки ETH
Важливим підґрунтям у новій оцінці ETH є фіксація тенденції зближення ключових цифрових активів із традиційними фінансами. Ми стурбовані тим, що BTC, як найважливіший цифровий актив, відкрив прелюдію до включення в стратегічні резервні активи різними державами США після прийняття спотових ETF, і поступово став масштабним розширенням і стратегічною заміною доларових активів певною мірою, займаючи в даний час 6-е місце в світовій капіталізації ринку активів, а спотовий ETF BTC США в даний час управляє активами на суму близько $118,6 млрд, що становить близько 6% від загальної ринкової вартості біткоіни. У зближенні криптоактивів із традиційними фінансами можна не сумніватися. В інтерв'ю в Дубаї в травні CZ заявив, що ціна біткойна може досягти від $500 000 до $1 млн в цьому ринковому циклі.
ETH наразі все ще має стабільні фінансові дані, його позиція як найважливішої інфраструктури для шифрування фінансів не змінилася. Загальний TVL DeFi на Ethereum становить близько 60 мільярдів доларів, що складає понад 53% від глобального ринку DeFi, ринкова капіталізація стейблкоїнів становить 124 мільярди доларів, що складає понад 50% від загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів у світі. Загальний AUM ETF Ethereum становить 7,2 мільярда доларів, а токенізований грошовий ринок фонду BlackRock BUIDL в екосистемі Ethereum має обсяги інвестицій приблизно 2,7 мільярда доларів, що становить 92% від його загальних активів.
ETH швидко впав до приблизно 1300 доларів після трьох максимумів на 4000 доларів у 2024 році, ATH становив 4800+ доларів. Виходячи з наступних потенційних факторів, ми прогнозуємо, що ціна ETH у цьому циклі досягне 5000 доларів:
l Завершення QT у США та подальше зниження процентних ставок
l Новий голова SEC може принести прорив у просуванні токенізації на ETH-ланцюгах та законопроектах, пов'язаних із стейкінгом.
l ETH фонду управління та виправлення маршруту, підтримуючи певний рівень інновацій в інфраструктурі
л підтримка стабільного зростання ланцюгової фінансової екосистеми
Під час довгострокового оптимістичного прогнозу, ETH має шанси досягти 10000 доларів у новому циклі, якщо будуть виконані такі умови:
l BTC зростання до 300k доларів
l ETH приносить яскраві інновації в інфраструктуру, корисні для DeFi
l Американські установи сприяють тому, щоб ETH став важливим рідним місцем для токенізації активів
l Демонстраційний ефект сприяє глобальній токенізації активів
Два, три проекти екосистеми ETH, які не можна ігнорувати
1、UNI(Uniswap): найбільший DEX протокол на ринку шифрування
Uniswap є найстарішим та найбільшим Dex-протоколом на ринку шифрування, TVL становить 4.7 мільярда доларів, щоденний обсяг торгів перевищує 2 мільярди доларів, за рік генерує 900 мільйонів доларів прибутку. UNI повністю в обігу, близько 40% заблоковано для управління, наразі обіговий капітал становить 4 мільярди доларів, FDV 6.6 мільярда.
На даний момент існує певний розрив між дизайном токеноміки UNI та доходами протоколу, оскільки доходи, отримані протоколом, не автоматично розподіляються серед власників токенів UNI. UNI в основному виконує роль токена управління, який дозволяє контролювати використання скарбниці шляхом голосування. Через управлінські пропозиції можна опосередковано справляти позитивний вплив на ціну UNI, наприклад, у 2024 році, DAO проголосує за викуп 10 мільйонів UNI.
Відокремлення доходів від угоди та доходів від токенів головним чином викликано раніше розглянутим ризиком регуляції цінних паперів з боку SEC. Наразі, в умовах поступового послаблення та регулювання криптографічного контролю в США, розподіл UNI за угодами може мати можливість для оновлення в майбутньому.
Нещодавні основні досягнення Uniswap полягають у розширенні Uniswap V4 та Unichain, а також у попередній активації механізму "вимкнення зборів" (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): найбільший кредитний протокол на ринку шифрування
AAVE є найбільшим кредитним протоколом на ринку шифрування, TVL 23 млрд доларів, за рік генерує 450 млн доларів доходу, токен на 100% в обігу, наразі ринкова капіталізація становить 3,3 млрд доларів.
Подібно до UNI, доходи протоколу не мають прямого відношення до AAVE, а впливають на нього опосередковано через управління.
Останніми часами основні досягнення Aave полягають у розробці Aave V4, кросчейн-розширенні рідної стейблкоїни GHO та просуванні проекту Horizon для дослідження бізнесу RWA.
3、ENA(Ethena): найбільший протокол синтетичних стабільних монет на ринку шифрування
З 2025 року Ethena's синтетичний долар USDe став третьою за величиною доларовою прив'язаною активом на ринку шифрування, обсяги випуску якого поступаються лише USDT та USDC. USDe також є єдиною синтетичною стабільною монетою серед них. Що стосується прибутковості, Ethena також є прибутковим Defi протоколом, який за рік генерує 315 мільйонів доларів прибутку. ENA на сьогодні має ринкову капіталізацію 2,18 мільярда доларів, FDV 5,6 мільярда доларів.
Нещодавно Ethena досягла прогресу в комплексному розвитку бізнесу: Ethena співпрацює з Securitize для запуску блокчейн-мережі "Converge", що має на меті зв'язати традиційні фінанси та DeFi, планує випустити продукт стабільної валюти iUSDe для традиційних фінансових установ, інтегрувати свою стабільну валюту sUSDe в додаток Telegram, а також будує екосистему на основі своєї стабільної валюти sUSDe, включаючи безперервну та Спот біржу Ethereal на основі власного додатка, а також протокол опціонів і структурованих продуктів Derive.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Trend Research: оптимістичний прогноз ETH на новий цикл становить 10000 доларів, довгострокове захоплення можливостей екосистеми ETH
З моменту публікації дослідницького звіту TrendResearch 24 квітня 2025 року ETH зріс з $1,800 до приблизно $2,400, збільшившись приблизно на 30% за один місяць, а прогноз перед написанням звіту становить $1,450. На той момент основними причинами бичачого настрою фірми є: ETH все ще має стабільні фінансові дані, а статус криптовалюти як важливої інфраструктури не змінився; Короткострокові максимуми мають величезний діапазон коригування (зниження більш ніж на 60% за 4 місяці ) і коротка позиція на ринку деривативів величезна, а нижній спотовий обсяг піднявся до важливої зони свопу підтримки, і безперервна розкладка традиційних фінансів і поступовий приплив ETF. Наразі наш прогноз щодо ETH полягає в тому, що в довгостроковій перспективі він може перевищити 5 000 доларів, а в оптимістичному сценарії, якщо BTC зросте до 300 000+ у цьому циклі, очікується, що ETH зросте до 10 000 доларів і ще довго використовуватиме можливості пов'язаних цілей в екосистемі ETH.
Одне. Прогноз оцінки ETH
Важливим підґрунтям у новій оцінці ETH є фіксація тенденції зближення ключових цифрових активів із традиційними фінансами. Ми стурбовані тим, що BTC, як найважливіший цифровий актив, відкрив прелюдію до включення в стратегічні резервні активи різними державами США після прийняття спотових ETF, і поступово став масштабним розширенням і стратегічною заміною доларових активів певною мірою, займаючи в даний час 6-е місце в світовій капіталізації ринку активів, а спотовий ETF BTC США в даний час управляє активами на суму близько $118,6 млрд, що становить близько 6% від загальної ринкової вартості біткоіни. У зближенні криптоактивів із традиційними фінансами можна не сумніватися. В інтерв'ю в Дубаї в травні CZ заявив, що ціна біткойна може досягти від $500 000 до $1 млн в цьому ринковому циклі.
ETH наразі все ще має стабільні фінансові дані, його позиція як найважливішої інфраструктури для шифрування фінансів не змінилася. Загальний TVL DeFi на Ethereum становить близько 60 мільярдів доларів, що складає понад 53% від глобального ринку DeFi, ринкова капіталізація стейблкоїнів становить 124 мільярди доларів, що складає понад 50% від загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів у світі. Загальний AUM ETF Ethereum становить 7,2 мільярда доларів, а токенізований грошовий ринок фонду BlackRock BUIDL в екосистемі Ethereum має обсяги інвестицій приблизно 2,7 мільярда доларів, що становить 92% від його загальних активів.
ETH швидко впав до приблизно 1300 доларів після трьох максимумів на 4000 доларів у 2024 році, ATH становив 4800+ доларів. Виходячи з наступних потенційних факторів, ми прогнозуємо, що ціна ETH у цьому циклі досягне 5000 доларів:
l Завершення QT у США та подальше зниження процентних ставок
l Новий голова SEC може принести прорив у просуванні токенізації на ETH-ланцюгах та законопроектах, пов'язаних із стейкінгом.
l ETH фонду управління та виправлення маршруту, підтримуючи певний рівень інновацій в інфраструктурі
л підтримка стабільного зростання ланцюгової фінансової екосистеми
Під час довгострокового оптимістичного прогнозу, ETH має шанси досягти 10000 доларів у новому циклі, якщо будуть виконані такі умови:
l BTC зростання до 300k доларів
l ETH приносить яскраві інновації в інфраструктуру, корисні для DeFi
l Американські установи сприяють тому, щоб ETH став важливим рідним місцем для токенізації активів
l Демонстраційний ефект сприяє глобальній токенізації активів
Два, три проекти екосистеми ETH, які не можна ігнорувати
1、UNI(Uniswap): найбільший DEX протокол на ринку шифрування
Uniswap є найстарішим та найбільшим Dex-протоколом на ринку шифрування, TVL становить 4.7 мільярда доларів, щоденний обсяг торгів перевищує 2 мільярди доларів, за рік генерує 900 мільйонів доларів прибутку. UNI повністю в обігу, близько 40% заблоковано для управління, наразі обіговий капітал становить 4 мільярди доларів, FDV 6.6 мільярда.
На даний момент існує певний розрив між дизайном токеноміки UNI та доходами протоколу, оскільки доходи, отримані протоколом, не автоматично розподіляються серед власників токенів UNI. UNI в основному виконує роль токена управління, який дозволяє контролювати використання скарбниці шляхом голосування. Через управлінські пропозиції можна опосередковано справляти позитивний вплив на ціну UNI, наприклад, у 2024 році, DAO проголосує за викуп 10 мільйонів UNI.
Відокремлення доходів від угоди та доходів від токенів головним чином викликано раніше розглянутим ризиком регуляції цінних паперів з боку SEC. Наразі, в умовах поступового послаблення та регулювання криптографічного контролю в США, розподіл UNI за угодами може мати можливість для оновлення в майбутньому.
Нещодавні основні досягнення Uniswap полягають у розширенні Uniswap V4 та Unichain, а також у попередній активації механізму "вимкнення зборів" (Fee Switch).
2、AAVE(Aave): найбільший кредитний протокол на ринку шифрування
AAVE є найбільшим кредитним протоколом на ринку шифрування, TVL 23 млрд доларів, за рік генерує 450 млн доларів доходу, токен на 100% в обігу, наразі ринкова капіталізація становить 3,3 млрд доларів.
Подібно до UNI, доходи протоколу не мають прямого відношення до AAVE, а впливають на нього опосередковано через управління.
Останніми часами основні досягнення Aave полягають у розробці Aave V4, кросчейн-розширенні рідної стейблкоїни GHO та просуванні проекту Horizon для дослідження бізнесу RWA.
3、ENA(Ethena): найбільший протокол синтетичних стабільних монет на ринку шифрування
З 2025 року Ethena's синтетичний долар USDe став третьою за величиною доларовою прив'язаною активом на ринку шифрування, обсяги випуску якого поступаються лише USDT та USDC. USDe також є єдиною синтетичною стабільною монетою серед них. Що стосується прибутковості, Ethena також є прибутковим Defi протоколом, який за рік генерує 315 мільйонів доларів прибутку. ENA на сьогодні має ринкову капіталізацію 2,18 мільярда доларів, FDV 5,6 мільярда доларів.
Нещодавно Ethena досягла прогресу в комплексному розвитку бізнесу: Ethena співпрацює з Securitize для запуску блокчейн-мережі "Converge", що має на меті зв'язати традиційні фінанси та DeFi, планує випустити продукт стабільної валюти iUSDe для традиційних фінансових установ, інтегрувати свою стабільну валюту sUSDe в додаток Telegram, а також будує екосистему на основі своєї стабільної валюти sUSDe, включаючи безперервну та Спот біржу Ethereal на основі власного додатка, а також протокол опціонів і структурованих продуктів Derive.