З моментом формування уряду Трампа, Пол Аткінс був номінований на посаду голови Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), замінивши Гері Генслера. Пол Аткінс є засновником консалтингової компанії з ризиків Patomak Global Partners, раніше з 2002 по 2008 рік обіймав посаду комісара SEC від Республіканської партії, відомий своєю позицією щодо зменшення регуляторного втручання та сприяння ринковій ефективності.
12 травня 2025 року Пол S. Аткінс на тематичній доповіді круглого столу робочої групи з токенізації криптовалют. Як він сказав: "Це новий день у SEC". Це абсолютно новий початок, SEC більше не буде, як за часів Гері Генслера, застосовувати регулювання через примус, а натомість відкриє шлях для криптоактивів на американському ринку:
1 Розробити розумну регуляторну рамку для ринку криптоактивів;
2 Випуск: використовувати більш гнучкий підхід до випуску криптоактивів, а не суворо дотримуватися традиційних методів випуску цінних паперів;
3 Траст: підтримка надання більше автономії для реєстраційних органів у зберіганні криптоактивів;
4 Торгівля: підтримка впровадження більшої кількості видів торгових продуктів відповідно до попиту на ринку, порушуючи раніше встановлені SEC обмеження на такі торгові дії.
5 створення більш гнучких умовних заходів звільнення, щоб сприяти поверненню інновацій у сфері блокчейн до США, MAGA.
Цей новий початок SEC значно сприятиме інноваційному розвитку криптоактивів у США. Очевидна тенденція, яку можна спостерігати:
1 Шляхи капіталізації компаній з криптоактивами в США: Coinbase буде включено до індексу S&P 500, шляхи виходу на біржу для Circle та інших Fintech;
2 Через послаблення регулювання, у сфері фінансових технологій відбудеться сплеск злиттів і поглинань: Coinbase придбає платформу торгівлі опціонами Deribit за 2,9 мільярда доларів, Anchorage Digital придбає емітента стейблкоїнів Mountain Protocol;
3 Токенізація реальних активів прискориться: стандарти випуску цінних токенів стануть більш дружніми, токенізаційна хвиля, очолювана Blackrock, розпочнеться, вже є ознаки наявності ланцюгових американських акцій.
4 Відкриття американського ринку: раніше крипторинок ділився на американський і неамериканський ринок, сьогодні внаслідок реформ SEC більше компаній, ймовірно, звернуть увагу на США;
Сильний прогрес стейблкоїнів на 5 доларів: незалежно від того, чи є це дружнім регулюванням SEC, чи поступовим впровадженням законопроєкту про стейблкоїни, американські платіжні системи та інтернет-гіганти наразі вже беруть участь або готуються, такі як Stripe, Meta, Visa, Mastercard, Circle тощо.
Існуючі брокери цінних паперів швидко інтегрують криптоактиви та запустять комплексні торгові послуги: криптоактиви для Robinhood, Futu, Tiger та інших брокерів цінних паперів є звичними, і вони можуть швидко створити бар'єри, використовуючи свої вже наявні мережеві ефекти.
Наступне є виступом Пола С. Аткінса на круглому столі робочої групи з токенізації криптовалют на тему «Внесення активів у блокчейн — перетворення традиційних фінансів і децентралізованих фінансів»:
Тема, яку ми обговорюємо сьогодні, є дуже актуальною, оскільки цінні папери все більше переходять з традиційних баз даних (поза ланцюгом) на системи блокчейн-обліку (в ланцюзі).
Міграція цінних паперів з офлайнових систем до блокчейну подібна до переходу аудіозаписів з аналогових вінілових платівок на касети, а потім на цифрове програмне забезпечення десятиліття тому. Як тільки аудіо стало легко кодувати у цифрові файлові формати та зручно передавати, модифікувати і зберігати, це звільнило величезний потенціал для інновацій у музичній індустрії. [2] Аудіо таким чином позбулося обмежень статичних, фіксованих форматів створення і стало здатним до взаємодії між різними пристроями та додатками. Його можна комбінувати, розділяти і програмувати, що призводить до створення абсолютно нових продуктів. Це також сприяло розвитку нових апаратних пристроїв та бізнес-моделей контенту в потоковій передачі, що значно покращило життя споживачів і економіку США. [3]
Як цифрове аудіо перевернуло музичну індустрію, так і міграція цінних паперів на блокчейн може перетворити всі аспекти ринку цінних паперів, створюючи нові способи випуску, торгівлі, зберігання та використання цінних паперів. Наприклад, цінні папери на блокчейні можуть використовувати смарт-контракти для періодичного прозорого розподілу дивідендів акціонерам. Токенізація також може сприяти формуванню капіталу, перетворюючи відносно неліквідні активи на ліквідні інвестиційні можливості. Технологія блокчейн має потенціал для забезпечення широкого спектру нових випадків використання для цінних паперів, що може призвести до виникнення нових ринкових активностей, які традиційні правила та регламенти SEC досі не враховують.
Щоб досягти бачення президента Трампа зробити Америку світовою криптостолицею, комітет [4] повинен йти в ногу з інноваціями та переглянути питання про те, чи потрібно оновити існуючі правила, щоб врахувати цінні папери та інші криптоактиви в мережі. Правила та норми, розроблені для офчейн-цінних паперів, при застосуванні безпосередньо до ончейн-активів, можуть створювати несумісні або непотрібні регуляторні навантаження, які гальмують розвиток технології блокчейн.
Однією з важливих завдань, які я виконував на посаді голови, було розроблення розумної регуляторної структури для ринку криптоактивів, визначення чітких правил для випуску, зберігання та торгівлі криптоактивами, а також продовження боротьби з незаконними діями недобросовісних учасників. Чіткі правила є критично важливими для захисту інвесторів від шахрайства, особливо допомагаючи їм виявляти схеми, які не відповідають законодавству.
SEC вступила в нову еру. **Політика більше не буде залежати від тимчасових заходів правозастосування (**ad hocenforcement actions). Натомість SEC буде використовувати свої існуючі повноваження щодо регулювання, тлумачення та звільнення, щоб встановити практичні стандарти для учасників ринку. Методи правозастосування SEC повернуться до первісної мети Конгресу, а саме регулювання порушень цих визначених зобов'язань, особливо у випадках шахрайства та маніпуляцій.
Ця робота потребує координації між кількома офісами та відділами SEC. Тому я радий, що комісари Уйеда та Пірс створили спеціальну робочу групу з криптовалют (Crypto Task Force). Протягом тривалого часу SEC страждала від проблеми розрізненості в розробці політики. Спеціальна робоча група з криптовалют демонструє, як усі наші політичні відділи можуть працювати разом, щоб швидко надати американській публіці необхідну ясність та визначеність.
Наступним я поділюся трьома ключовими аспектами політики щодо криптоактивів: емісія, зберігання та торгівля.
Один, випуск (Issuance)
По-перше, я хотів би, щоб SEC встановила чіткі та розумні правила для випуску криптоактивів, які є цінними паперами або є предметом інвестиційних контрактів. На сьогоднішній день лише чотири емітенти криптоактивів зареєстрували свої пропозиції відповідно до Положення А. [5] Більшість емітентів вирішили уникати таких пропозицій, частково через складність виконання відповідних вимог до розкриття інформації. Якщо випуск не є звичайними цінними паперами, такими як акції, облігації або ноти, емітенту також важко визначити, чи є криптоактив «цінним папером» або є предметом інвестиційного контракту. [6]
Протягом останніх кількох років SEC спочатку застосовував те, що я називаю «страусиною політикою» (head-in-the-sand) — можливо, сподіваючись, що криптоіндустрія поступово автоматично зникне. Пізніше SEC змінив курс, застосувавши регуляторну стратегію «спочатку стріляємо, потім запитуємо» (shoot-first-and-ask-questions-later) через правозастосування. Він стверджував, що готовий до «особистих зустрічей» з потенційними реєстраторами, але насправді це твердження виявилося, щонайбільше, мимолітним і часто вводило в оману, оскільки SEC не вніс необхідних коректив до реєстраційних форм для цієї нової технології.
Наприклад, форма S-1 все ще вимагає надання детальної інформації про компенсацію керівництва та використання доходів, що може бути не пов'язано або не важливо для інвестиційних рішень у криптоактивах. Хоча SEC раніше вносила зміни до форм для випуску облігацій, забезпечених активами, і фондів інвестиційної нерухомості, незважаючи на зростаючий інтерес інвесторів до криптоактивів за останні кілька років, SEC досі не внесла корективи щодо криптоактивів. Ми не можемо стимулювати інновації через "квадратні колеса".
Наразі співробітники SEC опублікували заяву щодо зобов'язань реєстрації та розкриття інформації про випуск криптоактивів (Offerings and Registrations of Securities in the Crypto Asset Markets, Division of Corporation Finance). [7] Співробітники також уточнили деякі погляди на те, що певні випуски та криптоактиви не підпадають під федеральний закон про цінні папери, я сподіваюся, що співробітники зможуть відповідно до моїх вказівок продовжити уточнення щодо інших типів випусків та активів (Staff Statement on Meme Coins, Division of Corporation Finance). [8]
Однак існуючі правила реєстраційних винятків та безпечних гаваней можуть не повністю застосовуватися до деяких типів випуску криптоактивів. Я вважаю, що ці заяви співробітників комісії є лише тимчасовими заходами — офіційні дії SEC є надзвичайно важливими. Тим часом я попросив співробітників комісії розглянути потребу в додаткових рекомендаціях, реєстраційних винятках і правилах безпечної гавані, щоб створити зручні шляхи для випуску криптоактивів на території США. Я вірю, що SEC має широкі дискреційні повноваження відповідно до законодавства про цінні папери для підтримки криптоіндустрії, і я буду сприяти досягненню результатів у цій роботі.
Друге, Кастоді (Custody)
По-друге, я підтримую надання реєстрам більшої автономії у зберіганні криптоактивів. Співробітники SEC нещодавно скасували Бюлетень бухгалтерського обліку співробітників No 121 (SAB 121), усунувши значну перешкоду для компаній, які прагнуть надавати послуги зі зберігання криптоактивів. [9] Саме по собі оголошення є серйозною помилкою. Співробітники не мають повноважень так широко замінювати дії Комітету, а також встановлювати правила для повідомлення та коментарів. Акція викликала непотрібну плутанину, а її наслідки виходили далеко за межі юрисдикції SEC. Однак SEC може зробити набагато більше, ніж скасувати SAB 121, щоб посилити конкуренцію на ринку законних і сумісних депозитарних послуг.
SEC повинна роз'яснити, які зберігачі кваліфікуються як «кваліфіковані зберігачі» відповідно до Закону про радників та Закону про інвестиційні компанії, а також обґрунтовані винятки з вимог кваліфікованого зберігання для врахування певних поширених практик на ринку криптоактивів. Багато радників і фондів можуть використовувати більш просунуті технологічні рішення для самостійного зберігання для захисту криптоактивів. Як наслідок, SEC може знадобитися оновити правила зберігання, щоб дозволити радникам і фондам самостійно зберігати їх за певних обставин.
Крім того, SEC може бути необхідно скасувати рамки "спеціальних брокерів-дилерів" [10] і замінити їх більш розумною системою. На даний момент працює лише двоє спеціальних брокерів-дилерів, що явно пов'язано з суттєвими обмеженнями, накладеними на ці організації. Брокери-дилери ніколи не обмежувалися у виконанні ролі зберігачів для нецінних криптоактивів або цінних криптоактивів, але комісія, можливо, повинна вжити заходів, щоб чітко визначити застосування "захисту клієнтів" та "правил чистого капіталу" для таких дій.
Три, Торгівля (Trading)
По-перше, я підтримую реєстраторів у впровадженні на своїх платформах більшої кількості видів торгових продуктів відповідно до ринкового попиту, що порушує попередні обмеження SEC щодо таких торгових операцій. Наприклад, деякі брокерські торгові фірми намагаються запропонувати інтегрований спосіб торгівлі цінними паперами, нецінними паперами та іншими фінансовими послугами, створюючи "супер додатки" для виходу на ринок.
Федеральні закони про цінні папери не забороняють зареєстрованим брокерам-дилерам з альтернативними торговими системами сприяти торгівлі, не пов'язаній з цінними паперами, в тому числі за допомогою «парної торгівлі» між цінними паперами і нецінними паперами. Я попросив співробітників допомогти нам розробити способи модернізації регуляторного режиму ОВС для кращого пристосування криптоактивів. Крім того, я попросив співробітників вивчити необхідність подальших вказівок або нормотворчості для полегшення лістингу та торгівлі криптоактивами на національних фондових біржах.
Поки SEC та його співробітники прагнуть розробити всеосяжну регуляторну рамку для криптоактивів, учасники ринку цінних паперів не повинні бути змушені виїжджати за кордон для використання технології блокчейн для інновацій. Я досліджую набір механізмів звільнення, які дозволять новим продуктам і послугам, які через обмеження нинішніх правил мають труднощі з реалізацією, мати можливість інновацій у рамках дотримання вимог.
Я прагну співпрацювати з адміністрацією президента Трампа та колегами з Конгресу, щоб зробити США найкращим місцем для глобальної участі на ринку криптоактивів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Голова SEC вперше виступила з промовою про криптовалюти, відкривши нову главу в регулюванні шифрування.
З моментом формування уряду Трампа, Пол Аткінс був номінований на посаду голови Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), замінивши Гері Генслера. Пол Аткінс є засновником консалтингової компанії з ризиків Patomak Global Partners, раніше з 2002 по 2008 рік обіймав посаду комісара SEC від Республіканської партії, відомий своєю позицією щодо зменшення регуляторного втручання та сприяння ринковій ефективності.
12 травня 2025 року Пол S. Аткінс на тематичній доповіді круглого столу робочої групи з токенізації криптовалют. Як він сказав: "Це новий день у SEC". Це абсолютно новий початок, SEC більше не буде, як за часів Гері Генслера, застосовувати регулювання через примус, а натомість відкриє шлях для криптоактивів на американському ринку:
1 Розробити розумну регуляторну рамку для ринку криптоактивів;
2 Випуск: використовувати більш гнучкий підхід до випуску криптоактивів, а не суворо дотримуватися традиційних методів випуску цінних паперів;
3 Траст: підтримка надання більше автономії для реєстраційних органів у зберіганні криптоактивів;
4 Торгівля: підтримка впровадження більшої кількості видів торгових продуктів відповідно до попиту на ринку, порушуючи раніше встановлені SEC обмеження на такі торгові дії.
5 створення більш гнучких умовних заходів звільнення, щоб сприяти поверненню інновацій у сфері блокчейн до США, MAGA.
Цей новий початок SEC значно сприятиме інноваційному розвитку криптоактивів у США. Очевидна тенденція, яку можна спостерігати:
1 Шляхи капіталізації компаній з криптоактивами в США: Coinbase буде включено до індексу S&P 500, шляхи виходу на біржу для Circle та інших Fintech;
2 Через послаблення регулювання, у сфері фінансових технологій відбудеться сплеск злиттів і поглинань: Coinbase придбає платформу торгівлі опціонами Deribit за 2,9 мільярда доларів, Anchorage Digital придбає емітента стейблкоїнів Mountain Protocol;
3 Токенізація реальних активів прискориться: стандарти випуску цінних токенів стануть більш дружніми, токенізаційна хвиля, очолювана Blackrock, розпочнеться, вже є ознаки наявності ланцюгових американських акцій.
4 Відкриття американського ринку: раніше крипторинок ділився на американський і неамериканський ринок, сьогодні внаслідок реформ SEC більше компаній, ймовірно, звернуть увагу на США;
Сильний прогрес стейблкоїнів на 5 доларів: незалежно від того, чи є це дружнім регулюванням SEC, чи поступовим впровадженням законопроєкту про стейблкоїни, американські платіжні системи та інтернет-гіганти наразі вже беруть участь або готуються, такі як Stripe, Meta, Visa, Mastercard, Circle тощо.
! KO0WEWU41acZWZ09aj6xjNn0lph7UxsjUvgY3YYu.png
Наступне є виступом Пола С. Аткінса на круглому столі робочої групи з токенізації криптовалют на тему «Внесення активів у блокчейн — перетворення традиційних фінансів і децентралізованих фінансів»:
Тема, яку ми обговорюємо сьогодні, є дуже актуальною, оскільки цінні папери все більше переходять з традиційних баз даних (поза ланцюгом) на системи блокчейн-обліку (в ланцюзі).
Міграція цінних паперів з офлайнових систем до блокчейну подібна до переходу аудіозаписів з аналогових вінілових платівок на касети, а потім на цифрове програмне забезпечення десятиліття тому. Як тільки аудіо стало легко кодувати у цифрові файлові формати та зручно передавати, модифікувати і зберігати, це звільнило величезний потенціал для інновацій у музичній індустрії. [2] Аудіо таким чином позбулося обмежень статичних, фіксованих форматів створення і стало здатним до взаємодії між різними пристроями та додатками. Його можна комбінувати, розділяти і програмувати, що призводить до створення абсолютно нових продуктів. Це також сприяло розвитку нових апаратних пристроїв та бізнес-моделей контенту в потоковій передачі, що значно покращило життя споживачів і економіку США. [3]
Як цифрове аудіо перевернуло музичну індустрію, так і міграція цінних паперів на блокчейн може перетворити всі аспекти ринку цінних паперів, створюючи нові способи випуску, торгівлі, зберігання та використання цінних паперів. Наприклад, цінні папери на блокчейні можуть використовувати смарт-контракти для періодичного прозорого розподілу дивідендів акціонерам. Токенізація також може сприяти формуванню капіталу, перетворюючи відносно неліквідні активи на ліквідні інвестиційні можливості. Технологія блокчейн має потенціал для забезпечення широкого спектру нових випадків використання для цінних паперів, що може призвести до виникнення нових ринкових активностей, які традиційні правила та регламенти SEC досі не враховують.
Щоб досягти бачення президента Трампа зробити Америку світовою криптостолицею, комітет [4] повинен йти в ногу з інноваціями та переглянути питання про те, чи потрібно оновити існуючі правила, щоб врахувати цінні папери та інші криптоактиви в мережі. Правила та норми, розроблені для офчейн-цінних паперів, при застосуванні безпосередньо до ончейн-активів, можуть створювати несумісні або непотрібні регуляторні навантаження, які гальмують розвиток технології блокчейн.
Однією з важливих завдань, які я виконував на посаді голови, було розроблення розумної регуляторної структури для ринку криптоактивів, визначення чітких правил для випуску, зберігання та торгівлі криптоактивами, а також продовження боротьби з незаконними діями недобросовісних учасників. Чіткі правила є критично важливими для захисту інвесторів від шахрайства, особливо допомагаючи їм виявляти схеми, які не відповідають законодавству.
SEC вступила в нову еру. **Політика більше не буде залежати від тимчасових заходів правозастосування (**ad hoc enforcement actions). Натомість SEC буде використовувати свої існуючі повноваження щодо регулювання, тлумачення та звільнення, щоб встановити практичні стандарти для учасників ринку. Методи правозастосування SEC повернуться до первісної мети Конгресу, а саме регулювання порушень цих визначених зобов'язань, особливо у випадках шахрайства та маніпуляцій.
Ця робота потребує координації між кількома офісами та відділами SEC. Тому я радий, що комісари Уйеда та Пірс створили спеціальну робочу групу з криптовалют (Crypto Task Force). Протягом тривалого часу SEC страждала від проблеми розрізненості в розробці політики. Спеціальна робоча група з криптовалют демонструє, як усі наші політичні відділи можуть працювати разом, щоб швидко надати американській публіці необхідну ясність та визначеність.
Наступним я поділюся трьома ключовими аспектами політики щодо криптоактивів: емісія, зберігання та торгівля.
Один, випуск (Issuance)
По-перше, я хотів би, щоб SEC встановила чіткі та розумні правила для випуску криптоактивів, які є цінними паперами або є предметом інвестиційних контрактів. На сьогоднішній день лише чотири емітенти криптоактивів зареєстрували свої пропозиції відповідно до Положення А. [5] Більшість емітентів вирішили уникати таких пропозицій, частково через складність виконання відповідних вимог до розкриття інформації. Якщо випуск не є звичайними цінними паперами, такими як акції, облігації або ноти, емітенту також важко визначити, чи є криптоактив «цінним папером» або є предметом інвестиційного контракту. [6]
Протягом останніх кількох років SEC спочатку застосовував те, що я називаю «страусиною політикою» (head-in-the-sand) — можливо, сподіваючись, що криптоіндустрія поступово автоматично зникне. Пізніше SEC змінив курс, застосувавши регуляторну стратегію «спочатку стріляємо, потім запитуємо» (shoot-first-and-ask-questions-later) через правозастосування. Він стверджував, що готовий до «особистих зустрічей» з потенційними реєстраторами, але насправді це твердження виявилося, щонайбільше, мимолітним і часто вводило в оману, оскільки SEC не вніс необхідних коректив до реєстраційних форм для цієї нової технології.
Наприклад, форма S-1 все ще вимагає надання детальної інформації про компенсацію керівництва та використання доходів, що може бути не пов'язано або не важливо для інвестиційних рішень у криптоактивах. Хоча SEC раніше вносила зміни до форм для випуску облігацій, забезпечених активами, і фондів інвестиційної нерухомості, незважаючи на зростаючий інтерес інвесторів до криптоактивів за останні кілька років, SEC досі не внесла корективи щодо криптоактивів. Ми не можемо стимулювати інновації через "квадратні колеса".
Наразі співробітники SEC опублікували заяву щодо зобов'язань реєстрації та розкриття інформації про випуск криптоактивів (Offerings and Registrations of Securities in the Crypto Asset Markets, Division of Corporation Finance). [7] Співробітники також уточнили деякі погляди на те, що певні випуски та криптоактиви не підпадають під федеральний закон про цінні папери, я сподіваюся, що співробітники зможуть відповідно до моїх вказівок продовжити уточнення щодо інших типів випусків та активів (Staff Statement on Meme Coins, Division of Corporation Finance). [8]
Однак існуючі правила реєстраційних винятків та безпечних гаваней можуть не повністю застосовуватися до деяких типів випуску криптоактивів. Я вважаю, що ці заяви співробітників комісії є лише тимчасовими заходами — офіційні дії SEC є надзвичайно важливими. Тим часом я попросив співробітників комісії розглянути потребу в додаткових рекомендаціях, реєстраційних винятках і правилах безпечної гавані, щоб створити зручні шляхи для випуску криптоактивів на території США. Я вірю, що SEC має широкі дискреційні повноваження відповідно до законодавства про цінні папери для підтримки криптоіндустрії, і я буду сприяти досягненню результатів у цій роботі.
Друге, Кастоді (Custody)
По-друге, я підтримую надання реєстрам більшої автономії у зберіганні криптоактивів. Співробітники SEC нещодавно скасували Бюлетень бухгалтерського обліку співробітників No 121 (SAB 121), усунувши значну перешкоду для компаній, які прагнуть надавати послуги зі зберігання криптоактивів. [9] Саме по собі оголошення є серйозною помилкою. Співробітники не мають повноважень так широко замінювати дії Комітету, а також встановлювати правила для повідомлення та коментарів. Акція викликала непотрібну плутанину, а її наслідки виходили далеко за межі юрисдикції SEC. Однак SEC може зробити набагато більше, ніж скасувати SAB 121, щоб посилити конкуренцію на ринку законних і сумісних депозитарних послуг.
SEC повинна роз'яснити, які зберігачі кваліфікуються як «кваліфіковані зберігачі» відповідно до Закону про радників та Закону про інвестиційні компанії, а також обґрунтовані винятки з вимог кваліфікованого зберігання для врахування певних поширених практик на ринку криптоактивів. Багато радників і фондів можуть використовувати більш просунуті технологічні рішення для самостійного зберігання для захисту криптоактивів. Як наслідок, SEC може знадобитися оновити правила зберігання, щоб дозволити радникам і фондам самостійно зберігати їх за певних обставин.
Крім того, SEC може бути необхідно скасувати рамки "спеціальних брокерів-дилерів" [10] і замінити їх більш розумною системою. На даний момент працює лише двоє спеціальних брокерів-дилерів, що явно пов'язано з суттєвими обмеженнями, накладеними на ці організації. Брокери-дилери ніколи не обмежувалися у виконанні ролі зберігачів для нецінних криптоактивів або цінних криптоактивів, але комісія, можливо, повинна вжити заходів, щоб чітко визначити застосування "захисту клієнтів" та "правил чистого капіталу" для таких дій.
Три, Торгівля (Trading)
По-перше, я підтримую реєстраторів у впровадженні на своїх платформах більшої кількості видів торгових продуктів відповідно до ринкового попиту, що порушує попередні обмеження SEC щодо таких торгових операцій. Наприклад, деякі брокерські торгові фірми намагаються запропонувати інтегрований спосіб торгівлі цінними паперами, нецінними паперами та іншими фінансовими послугами, створюючи "супер додатки" для виходу на ринок.
Федеральні закони про цінні папери не забороняють зареєстрованим брокерам-дилерам з альтернативними торговими системами сприяти торгівлі, не пов'язаній з цінними паперами, в тому числі за допомогою «парної торгівлі» між цінними паперами і нецінними паперами. Я попросив співробітників допомогти нам розробити способи модернізації регуляторного режиму ОВС для кращого пристосування криптоактивів. Крім того, я попросив співробітників вивчити необхідність подальших вказівок або нормотворчості для полегшення лістингу та торгівлі криптоактивами на національних фондових біржах.
Поки SEC та його співробітники прагнуть розробити всеосяжну регуляторну рамку для криптоактивів, учасники ринку цінних паперів не повинні бути змушені виїжджати за кордон для використання технології блокчейн для інновацій. Я досліджую набір механізмів звільнення, які дозволять новим продуктам і послугам, які через обмеження нинішніх правил мають труднощі з реалізацією, мати можливість інновацій у рамках дотримання вимог.
Я прагну співпрацювати з адміністрацією президента Трампа та колегами з Конгресу, щоб зробити США найкращим місцем для глобальної участі на ринку криптоактивів.