!
Оскільки екосистема Web3 постійно еволюціонує, стейкінг активів став ключовим елементом блокчейнів на основі доказу частки (PoS). Проте традиційний стейкінг активів зазвичай передбачає блокування токенів на певний термін, що обмежує ліквідність і гнучкість. Саме тут на допомогу приходить LSD, або деривативи ліквідного стейкінгу активів, - пропонуючи рішення, яке дозволяє користувачам ставити свої активи, одночасно використовуючи їх у екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi).
Як працюють деривативи ліквідного стейкінгу
Ліквідне стейкінг дозволяє користувачам стейкати токени, такі як ETH або інші активи PoS, отримуючи натомість представницький токен. Цей новий токен називається LSD, він відображає вартість стейкованих активів і з часом накопичує винагороди за стейкінг. Оскільки він відповідає стандарту, подібному до ERC-20, його можна торгувати, використовувати в ліквідних пулах, як забезпечення для позик або впроваджувати в DeFi-протоколи, в той час як оригінальні активи залишаються стейкованими у фоновому режимі.
Наприклад, якщо ви ставите ETH через платформу, таку як Lido, ви отримаєте stETH. Поки ваш ETH отримує нагороди за стейкінг у фоновому режимі, ви можете використовувати stETH на DeFi платформах, не чекаючи закінчення терміна розблокування. LSD робить стейкінг активів ліквідним і продуктивним, відкриваючи нові можливості та рівні доходу.
Чому LSD важливий в екосистемі Web3
LSDs вирішили одну з основних проблем стейкінгу: нестачу ліквідності. Створюючи синтетичні версії активів, що задіяні в стейкінгу, користувачі більше не повинні вибирати між отриманням винагороди за стейкінг та збереженням ліквідності. Це особливо важливо для інвесторів DeFi, які прагнуть максимізувати капітальну ефективність.
До 2025 року ліквідне стейкінг займатиме важливу частину загальної заблокованої вартості (TVL) у DeFi, десятки мільярдів доларів розподілені між провідними протоколами, такими як Lido, Rocket Pool та Ankr. Ці платформи дозволяють користувачам заробляти винагороди за стейкінг, продовжуючи взаємодію з більш широкою криптоекономікою, ця модель стала особливо популярною після оновлення Ethereum Shanghai, яке спростило процес розблокування стейкінгу.
Переваги та ризики ліквідних прав на заставу похідних інструментів (LSD)
Основна перевага LSD - це гнучкість. Користувачі можуть заробляти пасивний дохід через стейкінг активів, одночасно використовуючи свої активи в активних стратегіях, таких як торгівля, кредитування або фермерство. Це створює компаундинговий ефект на прибуток, що приваблює як інституційних, так і роздрібних інвесторів.
Однак LSD не без ризиків. Оскільки вони залежать від смарт-контрактів, користувачі стикаються з можливістю програмних помилок, вразливостей або поганого управління з боку розробників протоколу. Крім того, токени LSD можуть зазнати девальвації — коли вартість похідного токена відхиляється від його базового активу через ринковий тиск, проблеми з ліквідністю або коливання довіри.
У періоди ринкових коливань LSD також може посилити системні ризики. Наприклад, якщо користувачі використовують токени LSD для кредитного плеча, це може призвести до каскадних ліквідацій під час коливань цін — формуючи зворотний зв’язок, який впливає на більш широкий екосистему.
Відмінності між LSD та стандартними токенами
LSD не є традиційним токеном управління або утиліти. Натомість вони виконують роль цифрового чека, що представляє позицію застави користувача. LSD можна розглядати як ліквідний сертифікат, що фіксує вартість основних PoS активів та накопичення винагород.
Деякі галузеві експерти зараз пропонують використовувати термін LST (ліквідні стейкінгові токени) замість LSD, оскільки слово "деривативи" може не точно відображати природу токенів у DeFi. Проте, "LSD" все ще є популярною міткою у більшості аналітичних платформ, біржах і технічній документації.
Перспективи ринку LSD та тенденції впровадження
Ліквідне стейкінг продовжує отримувати імпульс. Протоколи, такі як Lido, stETH, вже закріпили за собою статус лідерів у цій категорії. З'являються нові проекти, які не лише пропонують ліквідне стейкінг, але й інтегрують комбінованість — що дозволяє токенам LSD безперешкодно підключатися до кількох шарів DeFi.
Заглядаючи в майбутнє, LSD може стати стандартним рівнем інфраструктури для PoS-ланцюгів. Оскільки Ethereum розвивається разом з іншими блокчейнами, а інституційний інтерес до криптоактивів з прибутковістю зростає, ліквідне стекинг зіграє ключову роль у дизайні інвестиційних портфелів Web3.
Висновок
LSDs, або деривативи ліквідного стейкінгу, представляють собою значний стрибок у способах взаємодії користувачів з активами, що ставляться в стейкінг. Перетворюючи заблоковані токени на доступні інструменти, що генерують дохід, LSDs відкривають нову парадигму ефективності капіталу в DeFi. Незважаючи на те, що безпека смарт-контрактів і стабільність прив'язки все ще мають ризики, ця модель пропонує привабливі переваги для користувачів, які прагнуть поєднати пасивний дохід з активною участю в DeFi. З розвитком ліквідного стейкінгу розуміння LSDs буде критично важливим для всіх, хто бере участь у стейкінгу, оптимізації доходу або децентралізованому управлінні активами в наступні кілька років.
Автор: команда блогу
*Цей зміст не є жодною пропозицією, запрошенням або рекомендацією. Перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення вам завжди слід звертатися за незалежною професійною порадою.
*Зверніть увагу, Gate може обмежити або заборонити використання всієї або частини послуг з обмежених регіонів. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтеся з угодою користувача.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Що таке LSD? Розуміння ліквідного стейкінгу похідних у Web3
! Оскільки екосистема Web3 постійно еволюціонує, стейкінг активів став ключовим елементом блокчейнів на основі доказу частки (PoS). Проте традиційний стейкінг активів зазвичай передбачає блокування токенів на певний термін, що обмежує ліквідність і гнучкість. Саме тут на допомогу приходить LSD, або деривативи ліквідного стейкінгу активів, - пропонуючи рішення, яке дозволяє користувачам ставити свої активи, одночасно використовуючи їх у екосистемі децентралізованих фінансів (DeFi).
Як працюють деривативи ліквідного стейкінгу
Ліквідне стейкінг дозволяє користувачам стейкати токени, такі як ETH або інші активи PoS, отримуючи натомість представницький токен. Цей новий токен називається LSD, він відображає вартість стейкованих активів і з часом накопичує винагороди за стейкінг. Оскільки він відповідає стандарту, подібному до ERC-20, його можна торгувати, використовувати в ліквідних пулах, як забезпечення для позик або впроваджувати в DeFi-протоколи, в той час як оригінальні активи залишаються стейкованими у фоновому режимі. Наприклад, якщо ви ставите ETH через платформу, таку як Lido, ви отримаєте stETH. Поки ваш ETH отримує нагороди за стейкінг у фоновому режимі, ви можете використовувати stETH на DeFi платформах, не чекаючи закінчення терміна розблокування. LSD робить стейкінг активів ліквідним і продуктивним, відкриваючи нові можливості та рівні доходу.
Чому LSD важливий в екосистемі Web3
LSDs вирішили одну з основних проблем стейкінгу: нестачу ліквідності. Створюючи синтетичні версії активів, що задіяні в стейкінгу, користувачі більше не повинні вибирати між отриманням винагороди за стейкінг та збереженням ліквідності. Це особливо важливо для інвесторів DeFi, які прагнуть максимізувати капітальну ефективність. До 2025 року ліквідне стейкінг займатиме важливу частину загальної заблокованої вартості (TVL) у DeFi, десятки мільярдів доларів розподілені між провідними протоколами, такими як Lido, Rocket Pool та Ankr. Ці платформи дозволяють користувачам заробляти винагороди за стейкінг, продовжуючи взаємодію з більш широкою криптоекономікою, ця модель стала особливо популярною після оновлення Ethereum Shanghai, яке спростило процес розблокування стейкінгу.
Переваги та ризики ліквідних прав на заставу похідних інструментів (LSD)
Основна перевага LSD - це гнучкість. Користувачі можуть заробляти пасивний дохід через стейкінг активів, одночасно використовуючи свої активи в активних стратегіях, таких як торгівля, кредитування або фермерство. Це створює компаундинговий ефект на прибуток, що приваблює як інституційних, так і роздрібних інвесторів. Однак LSD не без ризиків. Оскільки вони залежать від смарт-контрактів, користувачі стикаються з можливістю програмних помилок, вразливостей або поганого управління з боку розробників протоколу. Крім того, токени LSD можуть зазнати девальвації — коли вартість похідного токена відхиляється від його базового активу через ринковий тиск, проблеми з ліквідністю або коливання довіри. У періоди ринкових коливань LSD також може посилити системні ризики. Наприклад, якщо користувачі використовують токени LSD для кредитного плеча, це може призвести до каскадних ліквідацій під час коливань цін — формуючи зворотний зв’язок, який впливає на більш широкий екосистему.
Відмінності між LSD та стандартними токенами
LSD не є традиційним токеном управління або утиліти. Натомість вони виконують роль цифрового чека, що представляє позицію застави користувача. LSD можна розглядати як ліквідний сертифікат, що фіксує вартість основних PoS активів та накопичення винагород. Деякі галузеві експерти зараз пропонують використовувати термін LST (ліквідні стейкінгові токени) замість LSD, оскільки слово "деривативи" може не точно відображати природу токенів у DeFi. Проте, "LSD" все ще є популярною міткою у більшості аналітичних платформ, біржах і технічній документації.
Перспективи ринку LSD та тенденції впровадження
Ліквідне стейкінг продовжує отримувати імпульс. Протоколи, такі як Lido, stETH, вже закріпили за собою статус лідерів у цій категорії. З'являються нові проекти, які не лише пропонують ліквідне стейкінг, але й інтегрують комбінованість — що дозволяє токенам LSD безперешкодно підключатися до кількох шарів DeFi. Заглядаючи в майбутнє, LSD може стати стандартним рівнем інфраструктури для PoS-ланцюгів. Оскільки Ethereum розвивається разом з іншими блокчейнами, а інституційний інтерес до криптоактивів з прибутковістю зростає, ліквідне стекинг зіграє ключову роль у дизайні інвестиційних портфелів Web3.
Висновок
LSDs, або деривативи ліквідного стейкінгу, представляють собою значний стрибок у способах взаємодії користувачів з активами, що ставляться в стейкінг. Перетворюючи заблоковані токени на доступні інструменти, що генерують дохід, LSDs відкривають нову парадигму ефективності капіталу в DeFi. Незважаючи на те, що безпека смарт-контрактів і стабільність прив'язки все ще мають ризики, ця модель пропонує привабливі переваги для користувачів, які прагнуть поєднати пасивний дохід з активною участю в DeFi. З розвитком ліквідного стейкінгу розуміння LSDs буде критично важливим для всіх, хто бере участь у стейкінгу, оптимізації доходу або децентралізованому управлінні активами в наступні кілька років.
Автор: команда блогу *Цей зміст не є жодною пропозицією, запрошенням або рекомендацією. Перед прийняттям будь-якого інвестиційного рішення вам завжди слід звертатися за незалежною професійною порадою. *Зверніть увагу, Gate може обмежити або заборонити використання всієї або частини послуг з обмежених регіонів. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтеся з угодою користувача.