2025 рік, червень, аналіз даних у блокчейні: Ethereum знову посідає перше місце за доходами, посилюється інституційна тенденція Біткойна
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягами торгів та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum повертає перше місце за доходами від комісій завдяки високій вартості взаємодій.
Ethereum веде в залученні капіталу, Polygon розширює DeFi наратив за допомогою Katana, тоді як Base, хоча і зазнає короткострокової корекції, все ще має потенціал для довгострокового зростання екосистеми.
Обсяг торгів на BTC у блокчейні різко зменшився, частка високоцінних угод зросла до 89%, за умов "зростання ціни та скорочення обсягу" діяльність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.
Розподіл базових витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову структуру ринку DEX на Solana.
Обсяг торгівлі на Sei у блокчейні та TVL спалахнули одночасно, екосистема розширюється, а технічні переваги та політичний капітал формують резонанс.
У блокчейні даних підсумок
Огляд активностей у блокчейні та фінансових потоків
Крім аналізу загальних фінансових потоків у блокчейні, ми додатково обрали кілька ключових показників активності в блокчейні для оцінки справжньої популярності та активності екосистем різних блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через мостові рішення, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за притоком і відтоком капіталу, ці рідні дані з блокчейну можуть більш всебічно відображати зміни основних показників екосистеми публічного блокчейну, допомагаючи визначити, чи супроводжується напрямок капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, тим самим виявляючи мережі з потенціалом для сталого розвитку.
у блокчейні обсяги торгів: Solana та Base значно випереджають за активністю в у блокчейні
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana зберігає перше місце серед основних публічних блокчейнів з місячним обсягом торгівлі понад 2,97 мільярда транзакцій, демонструючи потужну пропускну спроможність у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується мемами, ботами та іншими популярними додатками, а продовжує розширюватися на стабільні монети, RWA та фінансові інструменти у більш глибоких сценаріях. Минулого тижня інституції прискорили свою діяльність у сфері RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; Republic Crypto запустила продукт токенізації акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг угод склав 292 мільйони транзакцій, що значно перевищує Arbitrum (62,7 мільйона транзакцій) та Polygon PoS (101 мільйон транзакцій), впевнено займаючи лідируючі позиції у другій лінії Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії застосування. У червні одна з платформ електронної комерції оголосила про підтримку платежів USDC на базі Base, що охоплює понад 30 країн світу, що знаменує її офіційний вступ до основної платіжної системи. Тим часом один з великих банків також розпочав пілотний проект з розгортання токенів депозитів на Base, просуваючи токенізацію банківських активів, що ще більше посилює їхню практичність у RWA та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum і Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, з місячним обсягом транзакцій відповідно 41,95 мільйона і 10,28 мільйона. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, проте вони все ще займають важливу позицію у зберіганні високої вартості активів та основних взаємодіях DeFi.
В цілому, дані торгівлі Solana та Base в червні демонструють значну перевагу, поступово укріплюючи свої позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. У той же час, деякі рішення щодо масштабування Ethereum втрачають динаміку, а капітал і увага користувачів поступово переходять до нових високоефективних блокчейнів. Еволюція обсягу транзакцій у блокчейні відображає не лише технічну потужність і активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. Надалі необхідно продовжувати вивчення якості взаємодій та реальних даних користувачів, щоб перевірити їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходів знову перепланування: Ethereum знову на вершині, швидкість зростання Base сповільнюється
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши за місяць 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свою провідну позицію у сфері високоцінних взаємодій. Solana цього місяця отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, оглядаючи травень, Solana тимчасово перевершила Ethereum, її місячні комісії досягли 53,06 мільйона доларів США, ставши найбільш прибутковим публічним блокчейном за той місяць, що показує її сильну торгову динаміку та вибуховий ріст застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів США, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес є нижчими, ніж у Solana, проте, як мережа для зберігання вартості та з поступовим розвитком екосистеми BTC L2, все ще має потужну здатність генерувати комісії. Доходи Base за цей місяць зменшилися в порівнянні з попереднім, з 5 мільйонів доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за їх реальним застосуванням та постійністю залучення коштів.
З огляду на тенденції, криві комісій за Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їх основне обслуговування високої вартості взаємодій; комісії Solana, навпаки, демонструють коливання вгору, тісно пов'язані з активністю високочастотних сцен в її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та притока коштів все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не тільки є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемі та поведінці користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінуючу позицію доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base слідує за ним.
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з щоденною середньою кількістю 4,8 мільйона активних адрес стабільно займає першу позицію серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й суттєво перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana головним чином виграє від мем-коінів, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів стейблкоїнами та високочастотних взаємодій у нових сценаріях RWA. Її взаємодії у блокчейні вже розширилися з спекулятивних застосувань до реальних активів і платіжної екосистеми, що надає очевидні переваги у збереженні користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, що демонструє потужний потенціал зростання. Кількість його користувачів постійно зростала в червні, що в основному було зумовлено трьома факторами: розширенням рідної екосистеми L2; залученням платіжних користувачів після впровадження стейблкоїна (USDC) в реальні торговельні сценарії; структурним перенесенням капіталу та застосувань, спровокованим пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base виявляється не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодій та активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Bitcoin займають третє і четверте місця з 570 тисячами та 500 тисячами активних адрес щодня відповідно. Перший, як стабільна сторона Ethereum, все ще має певну базу серед спільнот NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий, однак, обмежений своїми низькочастотними трансакціями та орієнтацією на зберігання вартості, зростання адрес відносно стабільне.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про те, що в умовах високих витрат на газ та відсутності нових застосувань бажання користувачів взаємодіяти зменшується. Особливо в тематиках, таких як меми, боти, RWA, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш розвиненими застосуваннями, що відображає зміни в конкурентному середовищі між блокчейнами.
У цілому, дані про активні адреси за червень чітко відображають, що тенденція розподілу між Layer 1 і Layer 2 прискорюється, а високочастотні основні ланцюги та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічно сильні ланцюги, ставши фокусом екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє собою напрямок накопичення майбутніх екосистемних фінансів та ресурсів розробників, що заслуговує на постійне спостереження за якістю подальшого розвитку та проявами прихильності користувачів.
Аналіз руху коштів на публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon розвиває напрямок DeFi
Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з чистим припливом капіталу в 5,1 мільярда доларів займає домінуючу позицію, демонструючи сильну здатність до залучення коштів; Polygon PoS йде слідом за ним з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірний тренд зростання. У порівнянні, мережа Layer 2 Base зазнала відпливу капіталу до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною полігоном для відтоку капіталу на цьому етапі. Ємність капіталу продовжує структурний тренд, який спостерігався в попередні кілька тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного припливу ETH-спотових ETF, безперервного збільшення інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, разом із відновленням популярності сектора DeFi та пом’якшенням регуляторної політики, що ще більше укріплює його "високу ліквідність + високий консенсус" як основну позицію.
Фінансова реінвестиція Polygon може бути пов'язана з його нещодавніми екологічними ініціативами. Polygon Labs у співпраці з певним крипто-маркет-мейкером запустили Layer2 мережу Katana, яка зосереджується на вирішенні проблеми фрагментації активів і нестійкості доходів у DeFi. Katana використовує механізм централізованого відбору і через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад на блокчейн, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює установи та високоприбуткових користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавніми чистими вливаннями в розмірі 263 мільйони доларів США Polygon, можливо, відображають позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значного чистого відтоку коштів, це, швидше за все, є наслідком етапної корекції, а не ослаблення екосистеми. Насправді, в середині червня Base отримав сильний приплив коштів, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з певною комерційною платформою для розширення сценаріїв оплати USDC, а також тестуванням депозитних токенів певною фінансовою установою у блокчейні, що призвело до швидкого зростання популярності екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів - 4,1 мільярда доларів, основні протоколи демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть зазнавати впливу ринкових коливань і арбітражу, але в середньо- та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшої експансії та повернення коштів.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою ключову позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку інститутів. Polygon використовує Katana для посилення свого впливу в сфері DeFi, тоді як Base, незважаючи на короткострокові чисті витоки, за підтримки кількох реальних застосувань та співпраці з інститутами, має стабільні основи екосистеми і в майбутньому має потенціал для повернення капіталу та повторного розширення. Загалом, фінанси зосереджуються на новому раунді розподілу та ротації навколо трьох основних аспектів: "технологічна потужність + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція".
Під час ротації капіталу між ланцюгами, Біткойн як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої структурні показники в блокчейні. Ця стаття зосередиться на трьох репрезентативних показниках — кількість угод та обсяг торгів, структура переказів з урахуванням реальних коригувань, а також розподіл бази витрат (CBD) — щоб оцінити, чи є структурна підтримка за поточним ринковим станом, і спостерігати, чи продовжить тенденція, що керується поведінкою інституцій, поглиблюватися.
Аналіз ключових показників Біткойна
На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історично високих діапазонах, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію в структурі участі ринку та поведінці капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний контекст ринку та потенційні ризики, у цій статті буде зосереджено увагу на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість транзакцій у блокчейні та зміни середньої суми транзакцій, структура обсягів переказів з коригуванням на суб'єкти (Entity-adjusted Volume Breakdown), а також розподіл витрат (Cost
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
10 лайків
Нагородити
10
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OldLeekConfession
· 07-16 11:16
sol нарешті піднявся
Переглянути оригіналвідповісти на0
SellLowExpert
· 07-15 19:54
обдурювати людей, як лохів обдурювати людей, як лохів 怎么又在Скорочення втрат了 ？
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiSecurityGuard
· 07-14 14:20
*зітхання* 89% інституційних транзакцій? класичний honeypot для роздрібних інвесторів, на мою думку... досліджуйте перед тим, як торкатися btc зараз
Переглянути оригіналвідповісти на0
ServantOfSatoshi
· 07-14 14:20
у блокчейні тренди вказують на все, практики втратили свою силу
Ethereum знову зайняв перше місце за доходами, Біткойн прискорює тенденцію до інституціоналізації
2025 рік, червень, аналіз даних у блокчейні: Ethereum знову посідає перше місце за доходами, посилюється інституційна тенденція Біткойна
Резюме
Solana продовжує лідирувати за обсягами торгів та активними адресами, Base йде слідом; Ethereum повертає перше місце за доходами від комісій завдяки високій вартості взаємодій.
Ethereum веде в залученні капіталу, Polygon розширює DeFi наратив за допомогою Katana, тоді як Base, хоча і зазнає короткострокової корекції, все ще має потенціал для довгострокового зростання екосистеми.
Обсяг торгів на BTC у блокчейні різко зменшився, частка високоцінних угод зросла до 89%, за умов "зростання ціни та скорочення обсягу" діяльність у блокчейні швидко переходить до інституційного рівня.
Розподіл базових витрат BTC виявляє ключову підтримку, 93,000-100,000 USDT стає основною лінією захисту у блокчейні.
Обсяг торгівлі PumpSwap перевищив 38 мільярдів, кількість користувачів перевищила 9 мільйонів, продовжуючи вести нову структуру ринку DEX на Solana.
Обсяг торгівлі на Sei у блокчейні та TVL спалахнули одночасно, екосистема розширюється, а технічні переваги та політичний капітал формують резонанс.
У блокчейні даних підсумок
Огляд активностей у блокчейні та фінансових потоків
Крім аналізу загальних фінансових потоків у блокчейні, ми додатково обрали кілька ключових показників активності в блокчейні для оцінки справжньої популярності та активності екосистем різних блокчейнів. Ці показники включають щоденний обсяг торгів, щоденні витрати Gas, щоденну кількість активних адрес та чистий потік через мостові рішення, охоплюючи кілька вимірів, таких як поведінка користувачів, інтенсивність використання мережі та ліквідність активів. У порівнянні з простим спостереженням за притоком і відтоком капіталу, ці рідні дані з блокчейну можуть більш всебічно відображати зміни основних показників екосистеми публічного блокчейну, допомагаючи визначити, чи супроводжується напрямок капіталу реальним попитом на використання та зростанням користувачів, тим самим виявляючи мережі з потенціалом для сталого розвитку.
у блокчейні обсяги торгів: Solana та Base значно випереджають за активністю в у блокчейні
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Solana зберігає перше місце серед основних публічних блокчейнів з місячним обсягом торгівлі понад 2,97 мільярда транзакцій, демонструючи потужну пропускну спроможність у блокчейні та активний рівень екосистемної взаємодії. Її високочастотна торгівля більше не обмежується мемами, ботами та іншими популярними додатками, а продовжує розширюватися на стабільні монети, RWA та фінансові інструменти у більш глибоких сценаріях. Минулого тижня інституції прискорили свою діяльність у сфері RWA та стабільних монет: компанія Fiserv з ринковою капіталізацією 90 мільярдів доларів оголосила, що розгорне стабільні монети на Solana; Republic Crypto запустила продукт токенізації акцій rSpaceX, що ще більше розширює застосування Solana на ринку приватних інвестицій.
Окрім Solana, Base також продовжує демонструвати сильні темпи зростання, у червні загальний обсяг угод склав 292 мільйони транзакцій, що значно перевищує Arbitrum (62,7 мільйона транзакцій) та Polygon PoS (101 мільйон транзакцій), впевнено займаючи лідируючі позиції у другій лінії Layer 2. Нещодавно Base продовжує розширювати реальні сценарії застосування. У червні одна з платформ електронної комерції оголосила про підтримку платежів USDC на базі Base, що охоплює понад 30 країн світу, що знаменує її офіційний вступ до основної платіжної системи. Тим часом один з великих банків також розпочав пілотний проект з розгортання токенів депозитів на Base, просуваючи токенізацію банківських активів, що ще більше посилює їхню практичність у RWA та фінансових сценаріях.
У порівнянні, традиційні Layer 1 публічні блокчейни, такі як Ethereum і Біткойн, підтримують стабільний темп транзакцій, з місячним обсягом транзакцій відповідно 41,95 мільйона і 10,28 мільйона. Хоча за частотою вони поступаються високопродуктивним публічним блокчейнам, проте вони все ще займають важливу позицію у зберіганні високої вартості активів та основних взаємодіях DeFi.
В цілому, дані торгівлі Solana та Base в червні демонструють значну перевагу, поступово укріплюючи свої позиції в екосистемі високочастотних взаємодій. У той же час, деякі рішення щодо масштабування Ethereum втрачають динаміку, а капітал і увага користувачів поступово переходять до нових високоефективних блокчейнів. Еволюція обсягу транзакцій у блокчейні відображає не лише технічну потужність і активність користувачів, але й вказує на напрямок майбутньої конкуренції в екосистемі. Надалі необхідно продовжувати вивчення якості взаємодій та реальних даних користувачів, щоб перевірити їхню стійкість та глибину екосистеми.
у блокчейні доходів знову перепланування: Ethereum знову на вершині, швидкість зростання Base сповільнюється
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року, Ethereum знову зайняв перше місце за доходами від комісій у блокчейні, заробивши за місяць 39,07 мільйона доларів США, закріпивши свою провідну позицію у сфері високоцінних взаємодій. Solana цього місяця отримала 30,54 мільйона доларів США, що трохи нижче, ніж у Ethereum, зайнявши друге місце. Однак, оглядаючи травень, Solana тимчасово перевершила Ethereum, її місячні комісії досягли 53,06 мільйона доларів США, ставши найбільш прибутковим публічним блокчейном за той місяць, що показує її сильну торгову динаміку та вибуховий ріст застосувань на певних етапах.
Біткойн займає третє місце з 14,75 мільйона доларів США, незважаючи на те, що кількість угод та активних адрес є нижчими, ніж у Solana, проте, як мережа для зберігання вартості та з поступовим розвитком екосистеми BTC L2, все ще має потужну здатність генерувати комісії. Доходи Base за цей місяць зменшилися в порівнянні з попереднім, з 5 мільйонів доларів у травні до 4,87 мільйона доларів у червні, хоча все ще значно випереджає Arbitrum (1,68 мільйона доларів) та Polygon PoS (близько 230 тисяч доларів), але темпи зростання трохи сповільнилися, потрібно спостерігати за їх реальним застосуванням та постійністю залучення коштів.
З огляду на тенденції, криві комісій за Ethereum та Біткойн відносно стабільні, що свідчить про їх основне обслуговування високої вартості взаємодій; комісії Solana, навпаки, демонструють коливання вгору, тісно пов'язані з активністю високочастотних сцен в її екосистемі. Короткострокова корекція Base також відображає те, що зростання користувачів та притока коштів все ще перебувають на ранній стадії інтеграції.
В цілому, доходи від комісій не тільки є відображенням активності економіки у блокчейні, але й відображають зміни в екосистемі та поведінці користувачів. Сильний відскок Ethereum та короткострокова корекція Base виявляють етапні зміни та конкурентний тиск, з якими стикаються нові публічні блокчейни, намагаючись оскаржити домінуючу позицію доходів Ethereum та Біткойна.
Аналіз активних адрес: Solana попереду, Base слідує за ним.
Згідно з даними платформи, станом на 30 червня 2025 року Solana з щоденною середньою кількістю 4,8 мільйона активних адрес стабільно займає першу позицію серед публічних блокчейнів, не лише значно випереджаючи інші Layer 1, але й суттєво перевершуючи більшість мереж Layer 2. Активність користувачів Solana головним чином виграє від мем-коінів, автоматизованих торгових роботів (Bot), платежів стейблкоїнами та високочастотних взаємодій у нових сценаріях RWA. Її взаємодії у блокчейні вже розширилися з спекулятивних застосувань до реальних активів і платіжної екосистеми, що надає очевидні переваги у збереженні користувачів.
Base займає друге місце з 1,71 мільйона активних адрес на день, що демонструє потужний потенціал зростання. Кількість його користувачів постійно зростала в червні, що в основному було зумовлено трьома факторами: розширенням рідної екосистеми L2; залученням платіжних користувачів після впровадження стейблкоїна (USDC) в реальні торговельні сценарії; структурним перенесенням капіталу та застосувань, спровокованим пілотними проектами традиційних фінансових установ у блокчейні. Зростання користувачів Base виявляється не лише в кількості, але й у збільшенні частоти взаємодій та активних контрактів у блокчейні, що поступово формує повноцінну екосистему від фінансів до соціальних мереж.
Polygon PoS та Bitcoin займають третє і четверте місця з 570 тисячами та 500 тисячами активних адрес щодня відповідно. Перший, як стабільна сторона Ethereum, все ще має певну базу серед спільнот NFT, ігор та малих і середніх розробників; другий, однак, обмежений своїми низькочастотними трансакціями та орієнтацією на зберігання вартості, зростання адрес відносно стабільне.
Активність користувачів Ethereum та Arbitrum відносно відстає, середня кількість адрес становить 440 тисяч та 320 тисяч відповідно, що свідчить про те, що в умовах високих витрат на газ та відсутності нових застосувань бажання користувачів взаємодіяти зменшується. Особливо в тематиках, таких як меми, боти, RWA, користувачі поступово переходять на нові блокчейни з нижчими витратами та більш розвиненими застосуваннями, що відображає зміни в конкурентному середовищі між блокчейнами.
У цілому, дані про активні адреси за червень чітко відображають, що тенденція розподілу між Layer 1 і Layer 2 прискорюється, а високочастотні основні ланцюги та L2, що керуються реальними застосуваннями, замінюють традиційні технологічно сильні ланцюги, ставши фокусом екосистеми. Активність користувачів є не лише передумовою зростання транзакцій, але й представляє собою напрямок накопичення майбутніх екосистемних фінансів та ресурсів розробників, що заслуговує на постійне спостереження за якістю подальшого розвитку та проявами прихильності користувачів.
Аналіз руху коштів на публічних блокчейнах: Ethereum лідирує, Base коригується, Polygon розвиває напрямок DeFi
Згідно з даними платформи, станом на останній місяць, Ethereum з чистим припливом капіталу в 5,1 мільярда доларів займає домінуючу позицію, демонструючи сильну здатність до залучення коштів; Polygon PoS йде слідом за ним з чистим припливом у 263 мільйони доларів, продовжуючи помірний тренд зростання. У порівнянні, мережа Layer 2 Base зазнала відпливу капіталу до 5 мільярдів доларів, ставши найбільш помітною полігоном для відтоку капіталу на цьому етапі. Ємність капіталу продовжує структурний тренд, який спостерігався в попередні кілька тижнів: Ethereum виграє від оновлення Pectra, постійного припливу ETH-спотових ETF, безперервного збільшення інституційних інвестицій та інших позитивних факторів, разом із відновленням популярності сектора DeFi та пом’якшенням регуляторної політики, що ще більше укріплює його "високу ліквідність + високий консенсус" як основну позицію.
Фінансова реінвестиція Polygon може бути пов'язана з його нещодавніми екологічними ініціативами. Polygon Labs у співпраці з певним крипто-маркет-мейкером запустили Layer2 мережу Katana, яка зосереджується на вирішенні проблеми фрагментації активів і нестійкості доходів у DeFi. Katana використовує механізм централізованого відбору і через VaultBridge повертає кошти з основної мережі після кредитування назад на блокчейн, формуючи ефективний замкнутий цикл, що приваблює установи та високоприбуткових користувачів. Цей крок не лише зміцнив позицію Polygon у сфері DeFi, але й приніс більш диференційовану наративу Layer2. Нещодавніми чистими вливаннями в розмірі 263 мільйони доларів США Polygon, можливо, відображають позитивні очікування ринку щодо моделі Katana та її майбутнього потенціалу.
Незважаючи на те, що Base нещодавно зазнав значного чистого відтоку коштів, це, швидше за все, є наслідком етапної корекції, а не ослаблення екосистеми. Насправді, в середині червня Base отримав сильний приплив коштів, скориставшись глибокою інтеграцією з певною торговою платформою, співпрацею з певною комерційною платформою для розширення сценаріїв оплати USDC, а також тестуванням депозитних токенів певною фінансовою установою у блокчейні, що призвело до швидкого зростання популярності екосистеми. Наразі TVL Base становить 3,4 мільярда доларів, ринкова капіталізація стейблкоїнів - 4,1 мільярда доларів, основні протоколи демонструють сильні результати. Короткострокові грошові потоки можуть зазнавати впливу ринкових коливань і арбітражу, але в середньо- та довгостроковій перспективі Base все ще має потенціал для подальшої експансії та повернення коштів.
Цей раунд фінансових потоків відображає структурну диференціацію між основними публічними блокчейнами. Ethereum продовжує зміцнювати свою ключову позицію завдяки технологічним оновленням та підтримці з боку інститутів. Polygon використовує Katana для посилення свого впливу в сфері DeFi, тоді як Base, незважаючи на короткострокові чисті витоки, за підтримки кількох реальних застосувань та співпраці з інститутами, має стабільні основи екосистеми і в майбутньому має потенціал для повернення капіталу та повторного розширення. Загалом, фінанси зосереджуються на новому раунді розподілу та ротації навколо трьох основних аспектів: "технологічна потужність + реалізація сценаріїв + капітальна інтеграція".
Під час ротації капіталу між ланцюгами, Біткойн як основний актив ринку, також вивільняє кілька ключових сигналів через свої структурні показники в блокчейні. Ця стаття зосередиться на трьох репрезентативних показниках — кількість угод та обсяг торгів, структура переказів з урахуванням реальних коригувань, а також розподіл бази витрат (CBD) — щоб оцінити, чи є структурна підтримка за поточним ринковим станом, і спостерігати, чи продовжить тенденція, що керується поведінкою інституцій, поглиблюватися.
Аналіз ключових показників Біткойна
На фоні того, що ціна Біткойна продовжує консолідуватися в історично високих діапазонах, дані у блокчейні демонструють кілька структурних змін, що відображають глибоку корекцію в структурі участі ринку та поведінці капіталу. Щоб більш повно зрозуміти поточний контекст ринку та потенційні ризики, у цій статті буде зосереджено увагу на трьох ключових показниках у блокчейні: кількість транзакцій у блокчейні та зміни середньої суми транзакцій, структура обсягів переказів з коригуванням на суб'єкти (Entity-adjusted Volume Breakdown), а також розподіл витрат (Cost