InfoFiГлибина дослідження: Фінансовий експеримент уваги в епоху ШІ

Одне. Вступ: від дефіциту інформації до дефіциту уваги, InfoFi з'явився на світ.

Інформаційна революція 20 століття принесла вибухове зростання знань для людського суспільства, але також викликала парадокс: коли отримання інформації майже не має витрат, справжнім дефіцитом стає не сама інформація, а наші когнітивні ресурси для обробки інформації — увага. Як зазначив лауреат Нобелівської премії Герберт Саймон, вперше запропонувавши концепцію "економіки уваги" в 1971 році, "перевантаження інформацією призводить до дефіциту уваги", і сучасне суспільство глибоко занурене в цю проблему. Зіткнувшись з контентом, який безупинно вривається з соціальних медіа, коротких відео та новинних повідомлень, когнітивні межі людства постійно стискаються, а процеси відбору, оцінки та присвоєння значень стають дедалі складнішими.

А ця дефіцит уваги в цифрову епоху еволюціонувала в боротьбу за ресурси. У традиційній моделі Web2 платформи, завдяки алгоритмам розподілу, міцно контролюють вхід до трафіку, тоді як справжні творці ресурсів уваги — незалежно від того, чи це користувачі, творці контенту чи проповідники спільноти — зазвичай лише "безкоштовне паливо" в логіці прибутку платформи. Провідні платформи та капітал у ланцюгу монетизації уваги поетапно збирають плоди, тоді як звичайні особи, які дійсно сприяють виробництву та поширенню інформації, стикаються з труднощами у участі в розподілі вартості. Це структурне розірвання стає ключовою суперечністю в еволюції цифрової цивілізації.

Фінансова інформація ( InfoFi ) виникає на цьому фоні. Це не випадкова нова концепція, а зміна парадигми на базі технологій блокчейн, токенних стимулів та штучного інтелекту, з метою "перетворення вартості уваги". InfoFi намагається перетворити неструктуровані когнітивні дії користувачів, такі як думки, інформація, репутація, соціальна взаємодія та виявлення трендів, на кількісні, торговані активи, і через розподілені механізми стимулювання, дати можливість кожному користувачу, який бере участь у створенні, поширенні та оцінці інформації в екосистемі, поділитися цінністю, що виникає внаслідок цього. Це не лише технологічна інновація, але й спроба перерозподілу влади щодо "хто володіє увагою, хто контролює інформацію".

У наративній системі Web3 InfoFi є важливим мостом, що з'єднує соціальні мережі, створення контенту, ринкові ігри та штучний інтелект. Він успадкував фінансову механіку дизайну DeFi, соціальний імпульс SocialFi та структуру стимулювання GameFi, одночасно впроваджуючи можливості штучного інтелекту в семантичному аналізі, розпізнаванні сигналів і прогнозуванні тенденцій, формуючи нову ринкову структуру навколо "фінансизації когнітивних ресурсів". Його основа не є простою розподілом контенту або лайками, а цілою системою логіки виявлення і redistribucії вартості навколо "інформація → довіра → інвестиції → повернення".

Від аграрного суспільства, де «земля» є дефіцитним фактором, до індустріальної ери, де «капітал» є двигуном зростання, а тепер у епоху цифрової цивілізації «увага» стає основним засобом виробництва, ресурсний центр людського суспільства зазнає глибоких змін. І InfoFi є конкретним вираженням цього макроекономічного переходу у світі блокчейн. Це не лише нова точка зростання на крипторинку, але й, можливо, початок глибокої реконструкції структури управління в цифровому світі, логіки інтелектуальної власності та механізму фінансового ціноутворення.

Але жоден перехід парадигми не є лінійним, він неминуче супроводжується бульбашками, спекуляціями, нерозумінням і коливаннями. Чи зможе InfoFi стати справжньою революцією уваги, орієнтованою на користувача, залежить від того, чи зможе воно знайти динамічну рівновагу між дизайном механізмів стимулювання, логікою захоплення вартості та реальними потребами. Інакше це буде просто ще однією ілюзією переходу від "інклюзивного наративу" до "централізованого збору".

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Два, екосистема InfoFi: тривимірний перехрестя "інформація × фінанси × ШІ"

Суть InfoFi полягає в створенні комбінованої ринкової системи, яка одночасно поєднує фінансову логіку, семантичні обчислення та механізми ігор у сучасному мережевому контексті, де інформація надмірно розповсюджена, а її цінність важко вловити. Його екологічна структура не є одновимірною "контентною платформою" або "фінансовим протоколом", а є перетином механізму виявлення цінності інформації, системи стимулювання поведінки та інтелектуального розподільного двигуна — це становить повний стек екосистеми, що об'єднує інформаційні交易, стимулювання уваги, оцінку репутації та інтелектуальне прогнозування.

З точки зору базової логіки, InfoFi є спробою "фінансування" інформації, тобто перетворення змісту, думок, оцінок тенденцій, соціальної взаємодії та інших когнітивних дій, які спочатку не можуть бути оцінені, в вимірювані та такі, що можуть торгуватися, "псевдоактиви", надаючи їм ринкову ціну. Участь фінансів робить інформацію в процесах виробництва, обігу та споживання не просто розрізненими, ізольованими "фрагментами змісту", а такими, що мають ігрові властивості та здатність накопичувати цінність "когнітивними продуктами". Це означає, що один коментар, один прогноз, один аналіз тенденцій, може бути як вираженням індивідуального сприйняття, так і спекулятивним активом з ризиковими відкриттями та правами на майбутній дохід. Популярність ринків прогнозів, таких як Polymarket і Kalshi, є прикладом реалізації цієї логіки на рівні громадської думки та ринкових очікувань.

Однак лише фінансових механізмів явно недостатньо, щоб вирішити проблеми, пов'язані з вибухом інформації, шумом і ситуацією, коли погані гроші витісняють хороші. Тому ШІ стає другою опорою InfoFi. ШІ виконує дві основні ролі: по-перше, семантичний відбір, як "перша лінія захисту" інформаційних сигналів і шуму; по-друге, розпізнавання поведінки, шляхом моделювання багатовимірних даних про поведінку користувачів у соціальних мережах, взаємодію з контентом, оригінальність думок тощо, для точної оцінки джерел інформації. Платформи, такі як Kaito AI, Mirra, Wallchain, є типовими представниками впровадження технологій ШІ в оцінку контенту та профілю користувачів, відіграючи роль "алгоритмічного судді" у моделі Yap-to-Earn, визначаючи, хто має отримати токенну винагороду, а хто має бути заблокований або знижений у ранжуванні. В певному сенсі, функція ШІ в InfoFi є аналогічною до маркет-мейкерів і механізмів ліквідації на біржі, що є ключем до підтримки стабільності та надійності екосистеми.

А інформація є основою всього цього. Вона не лише є об’єктом торгівлі, а й джерелом ринкових емоцій, соціальних зв’язків і формування консенсусу. На відміну від DeFi, активи InfoFi більше не прив’язані до таких наявних активів, як USDC, BTC та інших, а є "пізнавальними активами", які мають більшу ліквідність, більш розслаблену структуру, але є більш актуальними, такими як погляди, довіра, теми, тенденції, уявлення тощо. Це також визначає, що механізм роботи ринку InfoFi не є лінійним накопиченням, а залежить від динамічної екосистеми, яка побудована на соціальних графах, семантичних мережах та психологічних очікуваннях. У цій структурі творці контенту виступають як "маркет-мейкери" ринку, надаючи погляди та уявлення для оцінки їх "ціни"; користувачі є "інвесторами", які через лайки, репости, ставки, коментарі та інші дії виражають свою оцінку вартості певної інформації, спонукаючи її підніматися або занурюватися в мережі; а платформа та ШІ є "арбітрами + біржею", відповідальними за забезпечення справедливості та ефективності всього ринку.

Ця тривимірна структура спільної роботи сприяє виникненню нових видів і нових механізмів: ринок прогнозів надає чіткі об'єкти для гри; Yap-to-Earn заохочує знання як видобуток, а взаємодію як продукцію; репутаційні протоколи, такі як Ethos, перетворюють особисту історію на блокчейні та соціальну поведінку на кредитні активи; ринки уваги, такі як Noise і Trends, намагаються захопити "емоційні коливання", що поширюються на блокчейні; а токенізовані платформи контенту, такі як Backroom, відновлюють логіку оплати інформації через економіку дозволів. Вони разом формують багатошарову екосистему InfoFi: вона містить інструменти для виявлення вартості, механізми розподілу вартості, а також вбудовану багатовимірну ідентичність, дизайн бар'єрів участі та механізм протидії відьмам.

Саме в цій перехресній структурі InfoFi вже не є просто ринком, а складною системою інформаційної гри: вона використовує інформацію як торговий засіб, фінанси як рушійний двигун, а ШІ як центр управління, з остаточним наміром створити самостійно організовану, розподілену, регульовану платформу когнітивної кооперації. В певному сенсі вона намагається стати "коґнітивною фінансовою інфраструктурою", яка не лише використовується для розподілу контенту, але й забезпечує більш ефективне виявлення інформації та механізм колективного прийняття рішень для всього криптосуспільства.

Однак така система неминуче буде складною, різноманітною та крихкою. Суб'єктивність інформації визначає неможливість уніфікації оцінки вартості, ігровий характер фінансів збільшує ризики маніпуляцій і ефекту стада, а чорна скринька ШІ також ставить під сумнів прозорість. Екосистема InfoFi повинна постійно балансувати та самовідновлюватися між трьома напругами, в іншому випадку вона легко може знизитися під впливом капіталу до "прихованих азартних ігор" або "полів збору уваги".

Екосистема InfoFi не є ізольованим проектом якоїсь окремої протоколи чи платформи, а є спільною грою цілого соціально-технічного комплексу, що є глибокою спробою Web3 у напрямку "управління інформацією", а не "управління активами". Вона визначить спосіб ціноутворення інформації наступної ери, а також побудує більш відкритий та автономний ринок знань.

! Звіт про глибоке дослідження InfoFi: Експерименти з фінансуванням уваги в епоху штучного інтелекту

Три, основний механізм гри: стимулювання інновацій проти пастки збору

У екосистемі InfoFi, за всіма проявами процвітання, врешті-решт, лежить гра дизайну механізмів винагороди. Незалежно від участі у ринках прогнозів, продукції з використанням мови, побудови репутаційних активів, торгівлі увагою або видобутку даних на блокчейні, суть завжди зводиться до одного ключового питання: хто працює? Хто отримує дивіденди? Хто несе ризики?

Ззовні, InfoFi виглядає як "інновація у виробничих відносинах" під час переходу з Web2 на Web3: вона намагається порушити експлуатаційний ланцюг між "платформою-авторами-користувачами" на традиційних контент-платформах, повертаючи цінність первинним внескам інформації. Але з внутрішньої структури, це повернення цінностей не є природно справедливим, а базується на тонкому балансі ряду механізмів стимулювання, верифікації та ігрових механізмів. Якщо дизайн буде належним, InfoFi має потенціал стати інноваційним експериментальним полем для виграшу користувачів; якщо механізм буде порушений, то легко перетвориться на "поле для збору дрібних інвесторів" під контролем капіталу та алгоритмів.

Перш за все, слід розглянути позитивний потенціал "заохочення інновацій". Сутнісна інновація всіх підсекторів InfoFi полягає в тому, що "інформації", яка раніше була важко вимірювальною та не могла бути фінансовою, надається чітка торгівельність, конкурентоспроможність та оцінюваність. Ця трансформація залежить від двох ключових двигунів: відстежуваності блокчейну та оцінюваності ШІ.

ставки на сигнали

Однак, чим сильніше система стимулювання, тим легше виникає "зловживання іграми". Найбільшим системним ризиком, з яким стикається InfoFi, є деформація механізму стимулювання та розмноження арбітражних ланцюгів.

Як приклад Yap-to-Earn, на поверхні він винагороджує користувачів за цінність створення контенту за допомогою алгоритмів ШІ, але насправді, багато проектів, залучивши велику кількість творців контенту на початку стимулювання, швидко потрапляють у "інформаційний туман" — спам від ботів, участь великих блогерів у бета-тестуванні, маніпуляції з вагою взаємодії з боку проекту та інші проблеми. Один з провідних KOL відверто заявив: "Зараз, якщо ти не підвищуєш кількість переглядів, ти взагалі не потрапиш у рейтинг, ШІ вже навчили спеціально розпізнавати ключові слова та слідкувати за популярністю." Ще один представник проекту розповів: "Вклали 150 тисяч доларів у перший раунд Kaito, у результаті 70% трафіку — це AI акаунти та спамери, справжні KOL не беруть участі, попросити мене вкласти вдруге неможливо."

У рамках системи балів та непрозорих механізмів очікувань токенів багато користувачів стали "безкоштовними працівниками": писали у Твіттері, взаємодіяли, запускали проєкти, створювали спільноти, а врешті-решт не отримали права на участь в аірдропах. Такий "удар ззаду" в системі стимулювання не лише підриває репутацію платформи, але й може призвести до руйнування довгострокової екосистеми контенту. Порівняльний випадок Magic Newton і Humanity є особливо типовим: перший у Kaito отримує етапи.