Регулювання цифрових активів Блокчейн: Аналіз регуляторної структури США
Блокчейн цифровий активів зростання створює серйозні виклики для глобальної фінансової регуляторної системи. Країни намагаються адаптувати традиційні регуляторні рамки, щоб відповідати унікальній природі цих активів і знизити потенційні ризики.
Згідно з даними, у 130 юрисдикціях світу 88 дозволяють надання послуг з віртуальних активів, а 20 чітко забороняють. США, як одна з юрисдикцій, що дозволяють послуги з віртуальних активів, застосовують спільну модель регулювання, де різні види діяльності можуть регулюватися різними органами.
Американські регуляторні органи активно оцінюють застосовність існуючих нормативно-правових актів до Блокчейн цифрових активів. Одне з ключових питань полягає в тому, чи слід розглядати певні цифрові активи як товари чи цінні папери? Це стосується суперечки про юрисдикцію таких органів, як Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) та Комісія з товарних ф'ючерсів (CFTC).
SEC використовує "тест Хауі" для визначення того, чи є цифровий актив "інвестиційним контрактом", щоб з'ясувати, чи підлягає він регулюванню цінних паперів. Наприклад, у випадку з ETH, ключові моменти тесту включають наявність інвестиційних коштів, чи має користувач очікування прибутку, чи існує форма спільного інвестування, а також чи очікується прибуток лише від зусиль ініціатора або третьої сторони.
Якщо цифровий актив буде визнано цінними паперами, SEC матиме юрисдикцію. Порушення вимог регулювання може призвести до цивільного позову або адміністративного покарання. Відомим випадком є позов SEC проти компанії Ripple, яка була звинувачена у незаконному випуску та продажу XRP. Попереднє рішення суду визнало, що XRP в деяких випадках є випуском цінних паперів, але це рішення досі оскаржується.
З іншого боку, CFTC схиляється до того, щоб розглядати певні цифрові активи як товари. Хоча Блокчейн цифрові активи не були чітко визначені як товари відповідно до Закону про товарну торгівлю, CFTC з 2015 року включила BTC та інші цифрові активи до своєї сфери застосування, вважаючи, що вони мають такі характеристики, як взаємозамінність, ринкова торгуваність та певна рідкість.
У травні 2024 року Палата представників США ухвалила "Закон FIT21", який намагається забезпечити більш чітку структуру регулювання цифрових активів. Цей закон розділяє цифрові активи на "обмежені цифрові активи" (які регулюються SEC) та "цифрові товари" (які регулюються CFTC). Визначення типу активу залежить від ступеня децентралізації його основного Блоку, способу отримання, а також відносин між власником і емітентом.
Регулювання цифрових активів матиме глибокий вплив. Наприклад, якщо ETH буде кваліфіковано як цінний папір, це може призвести до суворих вимог щодо відповідності та збільшення витрат, що може стримати ринковий настрій і обмежити можливості для інвестування роздрібних інвесторів. З іншого боку, кваліфікація як товар може сприяти розвитку ринку деривативів, але важко повною мірою відобразити унікальність децентралізованих цифрових активів.
Конфлікт юрисдикції між регуляторами також може призвести до регуляторного арбітражу, що поставить учасників ринку перед більш складним регуляторним середовищем. З розвитком технології Блокчейн та ринку цифрових активів еволюція регуляторної структури продовжуватиме викликати інтерес у галузі.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
21 лайків
Нагородити
21
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OfflineNewbie
· 07-19 00:25
Регуляція - це обдурювання невдах, як лохів, знову і знову.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LayerZeroHero
· 07-16 20:31
Занадто багато контролю в криптосвіті.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerWallet
· 07-16 01:37
Регулятори переслідують гравців~
Переглянути оригіналвідповісти на0
AltcoinMarathoner
· 07-16 01:36
ще один регуляторний марафон, друзі... SEC проти CFTC - це 20 миля, і ми все ще біжимо
Переглянути оригіналвідповісти на0
notSatoshi1971
· 07-16 01:30
Все ще вдаєш, що можеш контролювати криптосвіт?
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTDreamer
· 07-16 01:24
Невизначеність регулювання: хто постраждає від конфлікту SEC та CFTC? тримачі!
Регулювання цифрових активів Блокчейн США: суперечка про юрисдикцію між SEC та CFTC
Регулювання цифрових активів Блокчейн: Аналіз регуляторної структури США
Блокчейн цифровий активів зростання створює серйозні виклики для глобальної фінансової регуляторної системи. Країни намагаються адаптувати традиційні регуляторні рамки, щоб відповідати унікальній природі цих активів і знизити потенційні ризики.
Згідно з даними, у 130 юрисдикціях світу 88 дозволяють надання послуг з віртуальних активів, а 20 чітко забороняють. США, як одна з юрисдикцій, що дозволяють послуги з віртуальних активів, застосовують спільну модель регулювання, де різні види діяльності можуть регулюватися різними органами.
Американські регуляторні органи активно оцінюють застосовність існуючих нормативно-правових актів до Блокчейн цифрових активів. Одне з ключових питань полягає в тому, чи слід розглядати певні цифрові активи як товари чи цінні папери? Це стосується суперечки про юрисдикцію таких органів, як Комісія з цінних паперів та бірж США (SEC) та Комісія з товарних ф'ючерсів (CFTC).
SEC використовує "тест Хауі" для визначення того, чи є цифровий актив "інвестиційним контрактом", щоб з'ясувати, чи підлягає він регулюванню цінних паперів. Наприклад, у випадку з ETH, ключові моменти тесту включають наявність інвестиційних коштів, чи має користувач очікування прибутку, чи існує форма спільного інвестування, а також чи очікується прибуток лише від зусиль ініціатора або третьої сторони.
Якщо цифровий актив буде визнано цінними паперами, SEC матиме юрисдикцію. Порушення вимог регулювання може призвести до цивільного позову або адміністративного покарання. Відомим випадком є позов SEC проти компанії Ripple, яка була звинувачена у незаконному випуску та продажу XRP. Попереднє рішення суду визнало, що XRP в деяких випадках є випуском цінних паперів, але це рішення досі оскаржується.
З іншого боку, CFTC схиляється до того, щоб розглядати певні цифрові активи як товари. Хоча Блокчейн цифрові активи не були чітко визначені як товари відповідно до Закону про товарну торгівлю, CFTC з 2015 року включила BTC та інші цифрові активи до своєї сфери застосування, вважаючи, що вони мають такі характеристики, як взаємозамінність, ринкова торгуваність та певна рідкість.
У травні 2024 року Палата представників США ухвалила "Закон FIT21", який намагається забезпечити більш чітку структуру регулювання цифрових активів. Цей закон розділяє цифрові активи на "обмежені цифрові активи" (які регулюються SEC) та "цифрові товари" (які регулюються CFTC). Визначення типу активу залежить від ступеня децентралізації його основного Блоку, способу отримання, а також відносин між власником і емітентом.
Регулювання цифрових активів матиме глибокий вплив. Наприклад, якщо ETH буде кваліфіковано як цінний папір, це може призвести до суворих вимог щодо відповідності та збільшення витрат, що може стримати ринковий настрій і обмежити можливості для інвестування роздрібних інвесторів. З іншого боку, кваліфікація як товар може сприяти розвитку ринку деривативів, але важко повною мірою відобразити унікальність децентралізованих цифрових активів.
Конфлікт юрисдикції між регуляторами також може призвести до регуляторного арбітражу, що поставить учасників ринку перед більш складним регуляторним середовищем. З розвитком технології Блокчейн та ринку цифрових активів еволюція регуляторної структури продовжуватиме викликати інтерес у галузі.