стейблкоїн перетворює глобальну структуру проміжного кредитування

стейблкоїн активно набирає популярність, очікується, що до кінця 2025 року він досягне 300 мільярдів доларів, а до 2030 року - 1 трильйона доларів. Три основні фактори, що сприяють цій тенденції:

1. Стейблкоїн як інструмент заощадження, особливо в країнах, що розвиваються.
2. Стейблкоїн як ефективний інструмент для трансакцій між країнами.
3. DeFi пропонує прибутковість у доларах, що перевищує ринкову.

Ця зміна матиме глибокий вплив на глобальну фінансову систему:

• Традиційні банківські вклади перейдуть до стейблкоїнів, особливо з ринків, що розвиваються, та регіональних банків до державних облігацій США та основних фінансових установ.
• Регіональні банки можуть стикнутися з кредитним стисканням, оскільки база депозитів зменшується.
• Емітенти стейблкоїнів стануть важливими покупцями на ринку державних облігацій США.
• З'являться нові канали управління активами, включаючи продукти доходності на блокчейні.

Ця тенденція пришвидшила перехід від банківського до небанківського кредитування після фінансової кризи 2008 року. Стейблкоїни та DeFi протоколи стають провідними кредитними проміжними в цифрову епоху, що матиме глибокий вплив на монетарну політику, фінансову стабільність та глобальну фінансову архітектуру.

З розширенням масштабів, емітенти стейблкоїнів можуть бути змушені диверсифікувати свої портфелі, включаючи комерційні кредити та забезпечені іпотечні цінні папери, щоб уникнути надмірної залежності від одного фінансового продукту. Тим часом, "скарбниця" на блокчейні надасть споживачам привабливі можливості для отримання доходу, формуючи нові канали управління активами.

Загалом, зростання стейблкоїнів представляє собою реконструкцію глобального кредитного проміжного, що приносить нові можливості та виклики для фінансових ринків. Це змінить способи заощадження, платежів та інвестицій, водночас може посилити централізацію фінансової системи. Регулятори та учасники ринку повинні уважно стежити за цією тенденцією, щоб забезпечити фінансову стабільність та інклюзивне зростання.