Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу опублікувала дорожню карту для віртуальних активів, що може сприяти новому розвитку в галузі

19 лютого 2025 року Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу офіційно опублікувала «Дорожню карту віртуальних активів», що має на меті вирішення різних проблем, з якими стикається ринок торгівлі віртуальними активами в Гонконгу.

Ця дорожня карта під назвою "A-S-P-I-Re" виходить з п'яти основних стовпів, необхідних для розвитку ринку віртуальних активів у Гонконгу: доступ (Access), гарантії (Safeguards), продукти (Products), інфраструктура (Infrastructure) та зв'язки (Relationships). Вона пропонує 12 основних заходів, які передають інвесторам та установам всебічний розвиток та регуляторний напрямок Гонконгу на найближчі кілька років.

Як один із світових фінансових центрів, Гонконг ще в 2018 році почав вивчати регуляторну рамку для віртуальних активів. У 2023 році Комісія з цінних паперів і ф'ючерсів включила торгівлю віртуальними активами в регуляторну сферу, вимагаючи від платформ для торгівлі віртуальними активами отримання ліцензій та запровадивши заходи захисту інвесторів, подібні до традиційних фінансів. У квітні 2024 року в Гонконгській фондовій біржі успішно стартували перші в Азії біржові фонди, що торгуються на спотових ринках віртуальних активів.

Однак на ринку віртуальних активів Гонконгу досі існують деякі невирішені питання:

1. Активність ринку: незважаючи на різке зростання вартості та обсягу торгівлі глобальних віртуальних активів у 2024 році, розмір ринку Гонконгу все ще обмежений. Станом на 6 грудня 2024 року, загальний обсяг торгів крипто-спот ETF у Гонконзі перевищив 58 мільйонів доларів США, що є історичним максимумом, але все ще має відставання в порівнянні з глобальним ринком.

2. Обмеження на доступ до ринку: як найбільший фінансовий центр Азійсько-Тихоокеанського регіону з найбільшою участю китайських інвесторів, доступ китайських інвесторів до континенту обмежений, що призводить до того, що потенційно найбільша група інвесторів не може брати участь у відповідності з нормами.

3. Категорії продуктів: Категорії на ринку віртуальних активів Гонконгу обмежені, в основному зосереджені на біткойні, ефірі та інших основних валютах, обсяги торгівлі іншими валютами є відносно невеликими. Ліцензовані торгові установи мають обмежений розвиток в галузі інновацій похідних фінансових інструментів.

Для подолання цих викликів дорожня карта "A-S-P-I-Re" пропонує п'ять основних стовпів і 12 заходів:

1. Спрощення доступу до ринку, надання чіткої регуляторної рамки: розглянути можливість створення ліцензійної системи для послуг OTC-торгівлі та зберігання активів, що дозволяє створення двохрівневої структури ринку, яка відокремлює торгівлю та зберігання.

2. Посилення регуляторного контролю: дослідження регуляторних рамок для нових токенів, що виходять на ринок, і торгівлі деривативами віртуальних активів, визначення вимог до допуску інвесторів та класифікації продуктів, коригування вимог до співвідношення гарячих і холодних гаманців.

3. Розширення категорій продуктів, інвестиційних інструментів та інновацій в обслуговуванні: планується дослідити нові монети, доступні виключно для професійних інвесторів, торгівлю похідними фінансовими інструментами на віртуальні активи, вивчити вимоги до забезпечення фінансування віртуальних активів, розглянути можливість надання послуг з застави та кредитування за чіткими стандартами зберігання та експлуатації.

4. Оновлення регуляторної інфраструктури: впровадження платформи моніторингу блокчейн на основі даних, розгляд можливості впровадження рішення для звітування про інформацію про цифрові активи в режимі реального часу, сприяння міжкордонному співробітництву з глобальними регуляторними органами.

5. Сприяння комунікації та освіті інвесторів: створення механізму співпраці з фінансовими впливовими особами, встановлення стійкої мережі комунікацій у галузі та підготовки кадрів.

Заглядаючи в 2025 рік, ринок віртуальних активів незабаром відкриє нову главу. Гонконг, як фінансовий центр ринку віртуальних активів Азійсько-Тихоокеанського регіону, терміново потребує нових突破ів і змін у глобальному конкурентному середовищі.

Ця опублікована дорожня карта має багато нових аспектів, що стосуються як регулювання, так і стимулювання. Регуляторна діяльність була суттєво посилена, включаючи впровадження ліцензійного режиму для платформ торгівлі віртуальними активами, розгляд можливості впровадження ліцензій для кастодіанів, а також використання сучасних інструментів аналізу даних і моніторингу для виявлення незаконних дій.

Одночасно дорожня карта також передбачає заходи для стимулювання ринку, такі як розгляд можливості дозволити заставу віртуальних активів, що створить трійку вигод: зростання капіталу, підвищення ліквідності активів та збільшення грошових потоків. Крім того, Комісія з цінних паперів і фондового ринку підкреслила необхідність звернути увагу на освіту інвесторів, що є вкрай важливим для довгострокового розвитку галузі.

Якщо всі заходи та цілі в дорожній карті "A-S-P-I-Re" будуть успішно реалізовані, Гонконг має всі шанси створити в найближчі кілька років більш активне інвестиційне середовище для віртуальних активів з новими та різноманітними інвестиційними стратегіями, а також більш прозорим і безпечним регулюванням. З огляду на його глобальну екосистему, Гонконг також має всі шанси зайняти важливе місце в глобальному ринку віртуальних активів і очолити інновації та розвиток на світовому ринку віртуальних активів.