Ринок хедж-фондів у сфері шифрування подвоївся, сімейні офіси та особи з високим чистим капіталом стали маркет-мейкером
Нещодавнє дослідження розкриває стан розвитку шифрування хедж-фондів. Дані показують, що обсяг активів під управлінням (AUM) цих фондів у 2019 році значно зріс, подвоївшись з 1 мільярда доларів наприкінці 2018 року до 2 мільярдів доларів.
У 2019 році стратегії довірчого управління довгостроковими фондами вирізнялися, з середньою дохідністю 42%. Варто зазначити, що сімейні офіси та особи з високим рівнем капіталу стали основними джерелами фінансування цих фондів, займаючи відповідно 48% та 42% від загальної кількості інвесторів.
Один з експертів галузі заявив: "Від початку пандемії COVID-19 ми спостерігаємо, що інтерес людей до шифрування набуває більш широкого характеру."
!
Результати дослідження показали, що наразі існує близько 150 активних шифрувальних хедж-фондів, з яких майже дві третини (63%) були засновані у 2018 або 2019 роках. Час заснування цих фондів має високу кореляцію з динамікою цін на біткойн, сплеск цін на біткойн у 2018 році, здається, став ключовим фактором, що спонукає до створення фондів шифрування. Однак, з огляду на те, що наприкінці 2019 року ринок шифрування почав демонструвати тенденцію до зниження, кількість новостворених фондів також помітно зменшилася.
Звіт розділяє хедж-фонди криптовалют на чотири основні стратегії: повноважне управління на підвищення, повноважне управління на підвищення/зниження, кількісні фонди та багатостратегічні фонди. Серед них кількісні фонди є найпоширенішими, займаючи майже половину ринку. У порівнянні з цим, інші три стратегії займають приблизно 17-19% ринкової частки.
!
З точки зору складу інвесторів, сімейні офіси та особи з високими доходами майже повністю охоплюють усіх інвесторів, їх частка досягає 90%. Несподівано, що участь пенсійних фондів, фондів та благодійних фондів у інвестиціях у шифрування є вкрай низькою, а частка традиційних венчурних фондів та фондів фондів (Fund of Funds) також відносно мала.
Ці шифрувальні хедж-фонди мають медіану кількості інвесторів, що становить 27,5, а медіану середнього обсягу інвестицій - 300 тисяч доларів. Варто зазначити, що близько двох третин обсягу інвестицій у шифрувальні хедж-фонди нижче 500 тисяч доларів, що демонструє явні риси "довгого хвоста" розподілу.
!
У 2019 році частка криптохедж-фондів з обсягом активів управління понад 20 мільйонів доларів збільшилася з 19% у 2018 році до 35%, що свідчить про швидкий розвиток галузі. Однак, враховуючи концентраційний ризик, багато інвесторів зазвичай обмежують позицію в одному фонді не більше ніж 10% від своїх загальних активів.
У сфері результативності, у 2019 році продуктивність криптохедж-фондів значно покращилася. У порівнянні зі середнім показником -46% у 2018 році, медіана продуктивності криптохедж-фондів наприкінці 2019 року досягла 74% зростання. Варто зазначити, що більшість фондів, які показали погані результати в 2018 році, були змушені закритися.
Згідно з інвестиційними стратегіями, у 2019 році фонди з повноважним довгим позицією продемонстрували найкращі результати, середнє значення їхньої діяльності становило 40%. На другому місці були фонди з повноважними довгими/короткими позиціями (33%) та кількісні стратегії (30%), тоді як багатостратегійні фонди показали відносно слабкі результати, середнє значення яких становило лише 15%.
!
Попри це, загальні результати цих шифрувальних хедж-фондів все ж не досягли 92%-го зростання біткоїна у 2019 році. Це може бути пов'язано з впливом ведмежого ринку криптовалют 2018 року та нездатністю у 2019 році повною мірою скористатися тенденцією зростання на ринку. Загалом, ці фонди більше виконували роль зниження волатильності ринку, а не каталістів для підвищення інвестиційного прибутку.
З розвитком різноманітності ринку криптовалютних деривативів та зростанням ліквідності, шифрувальні хедж-фонди поступово впроваджують більш складні інвестиційні стратегії. Дослідження показують, що майже половина (48%) опитаних фондів має короткі позиції, більше половини (56%) використовують деривативи. Приблизно третина фондів бере участь у торгівлі ф'ючерсами та опціонами.
!
У 2020 році частка фондів, які використовують левередж у торгівлі, зросла з 36% у 2019 році до 56%, але активні фонди, які використовують левередж, складають лише 19%. У майбутньому очікується, що більше фондів дозволять використання левереджу у своїх інвестиційних проспектах, але фактичне використання ще належить спостерігати.
З розвитком ринку інвестиційні стратегії шифрувальних хедж-фондів і традиційних хедж-фондів стають дедалі схожішими. У майбутньому, якщо кількість регульованих шифрувальних ф’ючерсних продуктів зросте, очікується, що більше шифрувальних хедж-фондів увійдуть у цю сферу.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
22 лайків
Нагородити
22
9
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PriceOracleFairy
· 07-23 15:41
ngmi, якщо ти не перевищуєш прибутки btx, смх...
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnChainDetective
· 07-23 15:39
Знову бачимо великі зміни в розподілі активів з боку інститутів. Напевно, позиції, які були отримані на попередніх рівнях, можуть бути під загрозою.
Переглянути оригіналвідповісти на0
mev_me_maybe
· 07-21 18:07
невдахи знову будуть обдурювати людей, як лохів
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenAlchemist
· 07-20 16:33
типово, чесно кажучи... навіть не можуть обігнати btx зі своїми "складними" стратегіями, смх
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlatTax
· 07-20 16:33
зростання не таке сильне, як у Біткойна. Що це означає?
Переглянути оригіналвідповісти на0
CrashHotline
· 07-20 16:28
Справжніми чортовими багатіями є багато
Переглянути оригіналвідповісти на0
StealthMoon
· 07-20 16:27
Найкращий ринок для упаковки та спекуляції
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-cff9c776
· 07-20 16:26
Капітальні родини приєднуйтесь Котра жива бик буде скоро
Шифрувальні Хеджування фонди подвоїлися, сімейні офіси стали маркет-мейкерами.
Ринок хедж-фондів у сфері шифрування подвоївся, сімейні офіси та особи з високим чистим капіталом стали маркет-мейкером
Нещодавнє дослідження розкриває стан розвитку шифрування хедж-фондів. Дані показують, що обсяг активів під управлінням (AUM) цих фондів у 2019 році значно зріс, подвоївшись з 1 мільярда доларів наприкінці 2018 року до 2 мільярдів доларів.
У 2019 році стратегії довірчого управління довгостроковими фондами вирізнялися, з середньою дохідністю 42%. Варто зазначити, що сімейні офіси та особи з високим рівнем капіталу стали основними джерелами фінансування цих фондів, займаючи відповідно 48% та 42% від загальної кількості інвесторів.
Один з експертів галузі заявив: "Від початку пандемії COVID-19 ми спостерігаємо, що інтерес людей до шифрування набуває більш широкого характеру."
!
Результати дослідження показали, що наразі існує близько 150 активних шифрувальних хедж-фондів, з яких майже дві третини (63%) були засновані у 2018 або 2019 роках. Час заснування цих фондів має високу кореляцію з динамікою цін на біткойн, сплеск цін на біткойн у 2018 році, здається, став ключовим фактором, що спонукає до створення фондів шифрування. Однак, з огляду на те, що наприкінці 2019 року ринок шифрування почав демонструвати тенденцію до зниження, кількість новостворених фондів також помітно зменшилася.
Звіт розділяє хедж-фонди криптовалют на чотири основні стратегії: повноважне управління на підвищення, повноважне управління на підвищення/зниження, кількісні фонди та багатостратегічні фонди. Серед них кількісні фонди є найпоширенішими, займаючи майже половину ринку. У порівнянні з цим, інші три стратегії займають приблизно 17-19% ринкової частки.
!
З точки зору складу інвесторів, сімейні офіси та особи з високими доходами майже повністю охоплюють усіх інвесторів, їх частка досягає 90%. Несподівано, що участь пенсійних фондів, фондів та благодійних фондів у інвестиціях у шифрування є вкрай низькою, а частка традиційних венчурних фондів та фондів фондів (Fund of Funds) також відносно мала.
Ці шифрувальні хедж-фонди мають медіану кількості інвесторів, що становить 27,5, а медіану середнього обсягу інвестицій - 300 тисяч доларів. Варто зазначити, що близько двох третин обсягу інвестицій у шифрувальні хедж-фонди нижче 500 тисяч доларів, що демонструє явні риси "довгого хвоста" розподілу.
!
У 2019 році частка криптохедж-фондів з обсягом активів управління понад 20 мільйонів доларів збільшилася з 19% у 2018 році до 35%, що свідчить про швидкий розвиток галузі. Однак, враховуючи концентраційний ризик, багато інвесторів зазвичай обмежують позицію в одному фонді не більше ніж 10% від своїх загальних активів.
У сфері результативності, у 2019 році продуктивність криптохедж-фондів значно покращилася. У порівнянні зі середнім показником -46% у 2018 році, медіана продуктивності криптохедж-фондів наприкінці 2019 року досягла 74% зростання. Варто зазначити, що більшість фондів, які показали погані результати в 2018 році, були змушені закритися.
Згідно з інвестиційними стратегіями, у 2019 році фонди з повноважним довгим позицією продемонстрували найкращі результати, середнє значення їхньої діяльності становило 40%. На другому місці були фонди з повноважними довгими/короткими позиціями (33%) та кількісні стратегії (30%), тоді як багатостратегійні фонди показали відносно слабкі результати, середнє значення яких становило лише 15%.
!
Попри це, загальні результати цих шифрувальних хедж-фондів все ж не досягли 92%-го зростання біткоїна у 2019 році. Це може бути пов'язано з впливом ведмежого ринку криптовалют 2018 року та нездатністю у 2019 році повною мірою скористатися тенденцією зростання на ринку. Загалом, ці фонди більше виконували роль зниження волатильності ринку, а не каталістів для підвищення інвестиційного прибутку.
З розвитком різноманітності ринку криптовалютних деривативів та зростанням ліквідності, шифрувальні хедж-фонди поступово впроваджують більш складні інвестиційні стратегії. Дослідження показують, що майже половина (48%) опитаних фондів має короткі позиції, більше половини (56%) використовують деривативи. Приблизно третина фондів бере участь у торгівлі ф'ючерсами та опціонами.
!
У 2020 році частка фондів, які використовують левередж у торгівлі, зросла з 36% у 2019 році до 56%, але активні фонди, які використовують левередж, складають лише 19%. У майбутньому очікується, що більше фондів дозволять використання левереджу у своїх інвестиційних проспектах, але фактичне використання ще належить спостерігати.
З розвитком ринку інвестиційні стратегії шифрувальних хедж-фондів і традиційних хедж-фондів стають дедалі схожішими. У майбутньому, якщо кількість регульованих шифрувальних ф’ючерсних продуктів зросте, очікується, що більше шифрувальних хедж-фондів увійдуть у цю сферу.
!