Нове керівництво SEC сприяє розвитку Децентралізовані фінанси, регуляторна рамка для шифрування в США починає формуватися

9 червня 2025 року новий голова Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Пол С. Аткінс на круглом столі зробив позитивну промову про децентралізовані фінанси (DeFi), заклавши основу для дружнього регулювання SEC щодо DeFi в майбутньому.

Ця заява спонукала засновників проектів Децентралізовані фінанси, які раніше зазнали тиску з боку регуляторів, відчути нестримну радість. Ринок шифрування також відреагував позитивно, ціни токенів старих проектів Децентралізовані фінанси різко зросли, що підняло ціну ефіру. Для цих відносно децентралізованих протоколів Децентралізовані фінанси це не лише означає повернення вартості, але й, що важливіше, отримання статусу відповідності.

Децентралізовані фінанси та американський дух

Пол С. Аткинс вважає, що сама рух Децентралізовані фінанси втілює в собі основні цінності американської економічної свободи, приватної власності та інновацій.

Огляд мережі блокчейн

Блокчейн – це революційна інноваційна технологія, яка змушує нас переосмислити приналежність власності, а також передачу інтелектуальної власності та прав власності. Блокчейн – це спільна база даних, яка дозволяє користувачам володіти цифровими активами без посередницьких організацій. Ці мережі «точка-точка» стимулюють учасників до перевірки та підтримки бази даних відповідно до правил через механізми економічних стимулів.

учасники блокчейн-мережі

Новий голова SEC заявив, що буде розроблено офіційні правила, які чітко визначать, що "майнери", "валідаори" або "стейкінг як послуга" на мережах з роботою з доказом (PoW) або з доказом частки (PoS) не підлягають федеральному законодавству про цінні папери.

Активи самостійного зберігання

Підтримка учасників ринку у більш гнучкому само-управлінні шифруванням активів, особливо коли посередники збільшують непотрібні витрати на транзакції або обмежують участь у діяльності на ланцюгу. Вважати право на само-управління приватною власністю основною американською цінністю, яка не повинна зникати, коли людина виходить в Інтернет.

самовиконувальний програмний код

Багато підприємців розробляють програмні застосунки, які можуть працювати без управління людини. Цей самовиконуваний програмний код, доступний для всіх, але без контролю, може реалізувати безпосередні угоди без посередників. Голова SEC вважає, що не слід дозволяти регуляторним рамкам столітньої давності задушити технологічні інновації, які можуть зруйнувати та поліпшити традиційні моделі посередництва.

Інноваційні регуляторні правила

Голова SEC вимагає від співробітників дослідити, чи потрібно подальше керівництво або розробка нормативних актів, щоб допомогти реєстрантам здійснювати угоди з цими програмними системами. Одночасно розглядається можливість внесення змін до існуючих правил, щоб полегшити діяльність емітентів і посередників у управлінні фінансовими системами на блокчейні.

Новий підхід SEC до регулювання в нову еру

У порівнянні з попереднім періодом під керівництвом Гері Генслера, під керівництвом Пола С. Аткіна підхід SEC до регулювання зазнав значних змін:

• Мета полягає в тому, щоб зробити США "глобальною столицею шифрування", заохочуючи розробників та підприємства інноваційно впроваджувати технології на американській платформі.
• Для ринку шифрування активів розробити розумну регуляторну рамку
• Застосування більш гнучких способів випуску шифрування активів
• Підтримка реєстраційних органів у наданні більшої автономії в сфері зберігання криптоактивів
• Підтримка випуску більшої кількості видів торгових продуктів відповідно до попиту на ринку
• Створення більш гнучких умовних звільнень, щоб сприяти поверненню інновацій у сфері блокчейн до США

Для Децентралізованих фінансів нові підходи до регулювання включають:

• Переназначення операцій Staking для вузлів блокчейн-мережі
• Забезпечити гнучкість для самостійного зберігання активів
• Чітке визначення відповідальності за самовиконуваний програмний код
• Надання регуляторних рекомендацій для побудови фінансових ринків на базі DeFi
• Побудова умовної системи звільнень та інноваційної системи звільнень

З'являється перша основа регуляторної структури шифрування в США

Наразі основи регуляторної рамки США у сфері шифрування вже практично сформовані:

• Банківські регулятори відповідають за регулювання "платіжних стабільних монет"
• CFTC регулює шифрування активів
• SEC регулює Децентралізовані фінанси та токенізовані активи
• FinCEN, OFAC та інші, відповідальні за KYC/AML/CTF та економічні санкції

Перспективи майбутнього

• Старі DeFi проекти мають шанс стати офіційно відповідними
• Інноваційні Децентралізовані фінанси швидко розвиваються під "інноваційним звільненням", особливо продукти стабільних монет з доходом.
• Комбінованість децентралізованих фінансів призведе до більш різноманітних фінансових продуктів
• Інноваційна інтеграція фінансових технологій Web2 з Децентралізованими фінансами Web3
• Зростання фінансового ринку на базі блокчейн, що має такі характеристики, як глобалізація, демократизація інвестицій, низький поріг входу, низька вартість тощо.
• Глобальний інтернет-фінансовий ринок на основі стабільної монети долара США, долара США та державних облігацій США