Біткойн突破11万美元再创新高:вартісне інвестування зараз приєднуйтесь пізно?
Біткойн ціна перевищила 110 тисяч доларів, розпаливши ринковий ентузіазм. Соціальні мережі переповнені вигуками "биків повернувся". Однак для тих, хто пропустив приєднання, цей момент більше схожий на внутрішнє самозапитування: я знову запізнився? Чи слід було рішуче купувати під час корекції? Чи будуть ще можливості в майбутньому?
Це підводить нас до основної теми нашої дискусії: чи справді існує перспектива «ціннісного інвестування» в таких активах, як Біткойн, які славляться своєю екстремальною волатильністю? Чи може ця стратегія, що здається суперечить його «високому ризику та високій волатильності», зловити «асиметричні» можливості в цій неспокійній грі?
У світі інвестицій асиметрія означає ситуацію, коли потенційний прибуток значно перевищує потенційні збитки, або навпаки. На перший погляд, це, здається, не є характерним для Біткойна. Адже в більшості людей враження про Біткойн таке: або раптове збагачення за одну ніч, або повна втрата капіталу.
Однак за цією поляризованою свідомістю ховається одна ігнорована можливість: у періодичних глибоких спадах Біткойну методи інвестицій у вартість можуть створити надзвичайно привабливу структуру ризику та доходу.
Оглядаючись на історію Біткойна, він неодноразово падав з вершин на 80%, а то й 90%. У ці миті ринок охоплювався панікою та відчаєм, а продажі на зразок капітуляції змушували ціну здаватися такою, ніби вона повертається на початок. Але для інвесторів, які глибоко розуміють довгострокову логіку Біткойна, це саме класична "асиметрична" можливість — ризикувати обмеженими втратами в обмін на потенційно величезні доходи.
Такі можливості нечасто трапляються. Вони випробовують рівень усвідомлення інвесторів, здатність контролювати емоції та віру в довгострокове зберігання. Це ставить більш фундаментальне питання: чи є у нас підстави вірити, що Біткойн дійсно має "внутрішню цінність"? Якщо так, то як ми можемо її кількісно оцінити та зрозуміти, і на основі цього розробити інвестиційну стратегію?
У наступному контенті ми вирушимо в цю подорож дослідження: розкриємо глибоку логіку коливань ціни Біткойна, прояснимо яскраві моменти асиметрії під час "кровопролиття" та поміркуємо, як принципи інвестицій у цінність оживляються в епоху децентралізації.
Однак, ви спочатку повинні зрозуміти одне: у інвестиціях у Біткойн асиметричні можливості ніколи не були рідкісними; насправді, їх безліч.
Чому Біткойн має так багато асиметричних можливостей?
Якщо ви сьогодні переглядаєте соціальні платформи, ви побачите безліч святкувань бичачого ринку Біткойн. Ціна перевищила 110000 доларів, багато людей у соціальних мережах стверджують, що ринок завжди належить пророкам і щасливчикам.
Але якщо ви оглянетеся назад, ви виявите, що запрошення на це свято насправді було надіслано в найвідчайдушніший момент на ринку; просто багато хто не мав сміливості його відкрити.
Історичні асиметричні можливості
Зростання Біткойна ніколи не було прямолінійним, його історія переплітається з екстремальною панікою та ірраціональним захопленням. За кожним глибоким падінням ховаються надзвичайно привабливі "асиметричні можливості" — ваші максимальні збитки обмежені, а потенційний прибуток може бути експоненціальним.
Давайте подорожувати через час і простір, говорити даними.
2011 рік: -94%, з 33 доларів впав до 2 доларів
Це був перший момент, коли Біткойн став "широко відомим", ціна піднялася з кількох доларів до 33 доларів за півроку. Але незабаром за цим слідував крах. Ціна Біткойна впала до 2 доларів, зниження склало 94%.
Уявіть собі ту безнадію: головний форум гіків занепав, розробники втікають, навіть основні внески до Біткойн висловлюють сумніви щодо перспективи проєкту.
Але якщо ви тоді "поставите на карту", інвестувавши 1000 доларів США, коли через багато років ціна Біткойна перевищить 10000 доларів, ваша позиція буде вартувати 5000000 доларів.
2013-2015 рік: -86%, одна з торгових платформ зазнала краху
В кінці 2013 року ціна Біткойна вперше перевищила 1000 доларів, привернувши увагу всього світу. Але гарні часи не тривали довго. На початку 2014 року найбільша певна торговельна платформа у світі оголосила про банкрутство, 850 000 Біт зникли з блокчейну.
Одна ніч, медіа одностайно: "Біткойн закінчився." Основні ЗМІ повідомляли про цей скандал на платформі торгівлі на перших сторінках. Ціна Біткойна впала з 1160 доларів до 150 доларів, падіння перевищило 86%.
Але що сталося далі? Наприкінці 2017 року ціна того ж Біткойна досягла 20 тисяч доларів.
2017-2018 роки: -83%, розрив ICO бульбашки
2017 рік став "роком загального спекулянта", Біткойн потрапив у поле зору громадськості. Безліч ICO проектів з'явилися, білі книги переповнені такими словами, як "порушення", "перебудова" та "децентралізоване майбутнє", весь ринок впав у захоплення.
Але коли приплив відступив, Біткойн впав з історичного максимуму майже 20 тисяч доларів до 3200 доларів, зниження понад 83%. Того року аналітики Уолл-стріт з легким сарказмом сказали: "блокчейн - це жарт"; регулятори подали кілька позовів; роздрібні інвестори були ліквідовані, а форуми занурилися в тишу.
2021 року Біткойн написав новий міф: кожна монета подолала ціну в 69 тисяч доларів, установи, фонди, країни та роздрібні інвестори кинулися всередину.
Але лише через рік Біткойн впав до 15,5 тисячі доларів. Падіння Luna, ліквідація Three Arrows Capital, вибух FTX... Безперервні "чорні лебеді" події, як доміно, знищили всю довіру до крипторинку. Індекс страху та жадібності на деякий час впав до 6( зони крайнього страху ), активність в мережі майже замерла.
Однак, до кінця 2023 року Біткойн тихо піднявся до 40 тисяч доларів; після схвалення ETF у 2024 році він стрімко зріс до сьогоднішніх 90 тисяч доларів.
Джерело асиметричних можливостей Біткойн
Ми бачимо, що Біткойн неодноразово здійснював вражаючі відскоки в історично катастрофічні моменти. Тож виникає питання — чому? Чому цей високоризиковий актив, який часто висміюють як гру "ударити в барабан і передати" , може неодноразово відновлюватися після краху? Що ще важливіше, чому він може надавати таким терплячим і обізнаним інвесторам такі потужні асиметричні інвестиційні можливості?
Відповідь полягає в трьох основних механізмах:
Механізм 1: Глибокий цикл + екстремальні емоції призводять до відхилення ціни
Біткойн є єдиним у світі вільним ринком, який працює 24/7. Немає механізму автоматичного зупинення, немає захисту з боку маркет-мейкерів і немає підтримки з боку центральних банків. Це означає, що він легше посилює емоційні коливання людей, ніж будь-який інший актив.
У бичачому ринку, FOMO( страх пропуску) домінує на ринку, роздрібні інвестори шалено підвищують ціни, наратив злітає, оцінки серйозно перевищені; у ведмежому ринку, FUD( страх, невизначеність, сумнів) заповнюють мережу, крики "зрізання" лунають один за одним, ціна занурюється в пил.
Цей цикл посилення емоцій призводить до того, що Біткойн часто потрапляє в стан "ціна серйозно відхиляється від справжньої вартості". А це саме те, що шукають інвестори вартісного інвестування – ґрунт для асиметричних можливостей.
Одним реченням: у короткостроковій перспективі ринок є голосувальником; у довгостроковій перспективі він є вагами. Асортимент можливостей Біткойна з'являється в момент, коли ваги ще не запущені.
Механізм два: екстремальні цінові коливання, але ймовірність смерті дуже низька
Якщо Біткойн справді є активом, про який медіа часто говорять, що він "може знизитися до нуля у будь-який момент", тоді у нього дійсно немає інвестиційної цінності. Але насправді він витримав кожну кризу — і став ще сильнішим.
2011 року, впавши до 2 доларів, мережа Біткойн продовжувала працювати.
2014 року, після краху однієї торгової платформи, нова торговельна платформа швидко заповнила прогалину, кількість користувачів безперервно зростала.
2022 року, після банкрутства FTX, Біткойн блокчейн продовжив кожні 10 хвилин генерувати новий блок, не зупиняючись.
Біткойн має майже безперервну історію роботи основної інфраструктури. Його системна стійкість значно перевищує розуміння більшості людей.
Іншими словами, навіть якщо ціна знову впаде вдвічі, поки технологічна основа та мережевий ефект Біткойна залишаються, не існує справжнього ризику обнулення. У нас є надзвичайно приваблива структура: короткострокові ризики зниження обмежені, а довгострокові можливості зростання відкриті.
Це асиметрія.
Механізм три: внутрішня вартість існує, але ігнорується, що призводить до "перепродажу".
Багато людей вважають, що Біткойн не має внутрішньої вартості, тому його ціна може безмежно падати. Ця точка зору ігнорує кілька ключових фактів:
Біткойн має алгоритмічну рідкість ( 21000000 монет жорсткого ліміту, що забезпечується механізмом зменшення вдвічі );
Воно захищено найбільшою у світі мережею з доказом виконаної роботи (PoW), вартість виробництва можна кількісно визначити;
Воно виграє від потужного мережевого ефекту: понад 50 мільйонів адрес мають ненульовий баланс, обсяги торгівлі та хешрейт досягають нових рекордів;
Вона отримала визнання від основних установ і навіть суверенних держав як "резервний актив" ( ETF, статус законного платежу, активи підприємств ).
Це підводить до найбільш суперечливого, але вкрай важливого питання: чи має Біткойн внутрішню цінність? Якщо так, то як ми можемо визначити, змоделювати та виміряти її?
Чи впаде Біткойн до нуля?
Можливо — але ймовірність дуже низька. Один сайт зафіксував 430 випадків, коли Біткойн був оголошений "мертвим" медіа.
Однак під цим підрахунком смертних вироків є невеликий коментар: якщо ви щоразу купуватимете Біткойн на 100 доларів, коли його оголошують мертвим, сьогодні ваша позиція коштуватиме понад 96800000 доларів.
Вам потрібно зрозуміти: підсистема Біткойну стабільно працює вже більше десяти років, майже без збоїв. Незалежно від того, чи це крах якоїсь торгової платформи, провал Luna або скандал з FTX, його блокчейн постійно генерує новий блок кожні 10 хвилин. Ця технологічна стійкість забезпечує потужну основу для виживання.
Зараз ви повинні бачити, що Біткойн не є "безпідставною спекуляцією". Навпаки, його асиметричний потенціал є помітним саме через те, що існує логіка довгострокової вартості — яка часто серйозно недооцінюється ринковими емоціями.
Це призводить до наступного основного питання: чи може Біткойн, який не має грошових потоків, не має ради директорів, не має заводів і не виплачує дивідендів, дійсно стати об'єктом інвестиційної цінності?
Чи можна інвестувати в Біткойн?
Біткойн має погану репутацію через свої різкі коливання цін. Люди коливаються між екстремальною жадібністю та страхом. Тож як такі активи підходять для "інвестування в цінності"?
З одного боку є класичні принципи інвестиційної вартості Бенджаміна Грехема та Уоррена Баффета — "маржа безпеки" та "дисконтований грошовий потік". З іншого боку — Біткойн — цифровий товар, що не має ради директорів, дивідендів, прибутку і навіть юридичної особи. У традиційній інвестиційній рамці Біткойн, здається, не має місця.
Справжнє питання полягає в тому: як ви визначаєте цінність?
Якщо ми перевершимо традиційні фінансові звіти та дивіденди, повернувшись до основної сутності інвестицій в цінність — купувати за ціною, нижчою за внутрішню вартість, і тримати, поки вартість не проявиться — тоді Біткойн не лише може бути підходящим для інвестицій в цінність, а навіть може більш чисто відображати концепцію "цінності", ніж багато акцій.
Бенджамін Ґрехем, батько інвестиційної вартості, колись сказав: "Суть інвестицій не в тому, що ви купуєте, а в тому, чи купуєте ви за ціною нижчою за його вартість."
Іншими словами, інвестиції в цінність не обмежуються акціями, компаніями чи традиційними активами. Якщо щось має внутрішню цінність, і його ринкова ціна тимчасово нижча за цю цінність, воно може стати ефективною метою для інвестицій у цінність.
Але це піднімає ще одне ключове питання: якщо ми не можемо використовувати традиційні показники, такі як ціна до прибутку або ціна до чистих активів, щоб оцінити вартість Біткойна, звідки ж береться його внутрішня вартість?
Хоча Біткойн не має фінансових звітів, як компанії, він далеко не безцінний. Він має повністю аналітичну, модельовану, кількісну систему цінностей. Хоча ці "цінні сигнали" не організовані в квартальні звіти, як акції, вони так само реальні — навіть можуть бути більш послідовними.
Ми будемо досліджувати внутрішню цінність Біткойна з двох ключових вимірів: попиту та пропозиції.
Сторона пропозиції: рідкість та програмна дефляційна модель ( співвідношення запасів до потоку )
Основна ціннісна пропозиція Біткойна полягає в його перевірній рідкості.
Фіксований загальний обсяг постачання: 21 мільйон монет, жорстко закодовано
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
4
Поділіться
Прокоментувати
0/400
JustAnotherWallet
· 12год тому
Стійте тут і плачте, якщо не купили.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasWrangler
· 07-20 17:01
технічно кажучи, дані пулу пам'яті вказують на те, що роздрібний FOMO тільки починається... ngmi якщо чекати на діпи зараз
Переглянути оригіналвідповісти на0
rugged_again
· 07-20 16:38
Знову обдурювати людей, як лохів? Тепер тільки подумали про інвестиції?
Переглянути оригіналвідповісти на0
rugpull_ptsd
· 07-20 16:37
Зараз лише 11w, мені навіть ліньки дивитися на графіки.
Біткойн突破11万美元 价值投资机会仍在
Біткойн突破11万美元再创新高:вартісне інвестування зараз приєднуйтесь пізно?
Біткойн ціна перевищила 110 тисяч доларів, розпаливши ринковий ентузіазм. Соціальні мережі переповнені вигуками "биків повернувся". Однак для тих, хто пропустив приєднання, цей момент більше схожий на внутрішнє самозапитування: я знову запізнився? Чи слід було рішуче купувати під час корекції? Чи будуть ще можливості в майбутньому?
Це підводить нас до основної теми нашої дискусії: чи справді існує перспектива «ціннісного інвестування» в таких активах, як Біткойн, які славляться своєю екстремальною волатильністю? Чи може ця стратегія, що здається суперечить його «високому ризику та високій волатильності», зловити «асиметричні» можливості в цій неспокійній грі?
У світі інвестицій асиметрія означає ситуацію, коли потенційний прибуток значно перевищує потенційні збитки, або навпаки. На перший погляд, це, здається, не є характерним для Біткойна. Адже в більшості людей враження про Біткойн таке: або раптове збагачення за одну ніч, або повна втрата капіталу.
Однак за цією поляризованою свідомістю ховається одна ігнорована можливість: у періодичних глибоких спадах Біткойну методи інвестицій у вартість можуть створити надзвичайно привабливу структуру ризику та доходу.
Оглядаючись на історію Біткойна, він неодноразово падав з вершин на 80%, а то й 90%. У ці миті ринок охоплювався панікою та відчаєм, а продажі на зразок капітуляції змушували ціну здаватися такою, ніби вона повертається на початок. Але для інвесторів, які глибоко розуміють довгострокову логіку Біткойна, це саме класична "асиметрична" можливість — ризикувати обмеженими втратами в обмін на потенційно величезні доходи.
Такі можливості нечасто трапляються. Вони випробовують рівень усвідомлення інвесторів, здатність контролювати емоції та віру в довгострокове зберігання. Це ставить більш фундаментальне питання: чи є у нас підстави вірити, що Біткойн дійсно має "внутрішню цінність"? Якщо так, то як ми можемо її кількісно оцінити та зрозуміти, і на основі цього розробити інвестиційну стратегію?
У наступному контенті ми вирушимо в цю подорож дослідження: розкриємо глибоку логіку коливань ціни Біткойна, прояснимо яскраві моменти асиметрії під час "кровопролиття" та поміркуємо, як принципи інвестицій у цінність оживляються в епоху децентралізації.
Однак, ви спочатку повинні зрозуміти одне: у інвестиціях у Біткойн асиметричні можливості ніколи не були рідкісними; насправді, їх безліч.
Чому Біткойн має так багато асиметричних можливостей?
Якщо ви сьогодні переглядаєте соціальні платформи, ви побачите безліч святкувань бичачого ринку Біткойн. Ціна перевищила 110000 доларів, багато людей у соціальних мережах стверджують, що ринок завжди належить пророкам і щасливчикам.
Але якщо ви оглянетеся назад, ви виявите, що запрошення на це свято насправді було надіслано в найвідчайдушніший момент на ринку; просто багато хто не мав сміливості його відкрити.
Історичні асиметричні можливості
Зростання Біткойна ніколи не було прямолінійним, його історія переплітається з екстремальною панікою та ірраціональним захопленням. За кожним глибоким падінням ховаються надзвичайно привабливі "асиметричні можливості" — ваші максимальні збитки обмежені, а потенційний прибуток може бути експоненціальним.
Давайте подорожувати через час і простір, говорити даними.
2011 рік: -94%, з 33 доларів впав до 2 доларів
Це був перший момент, коли Біткойн став "широко відомим", ціна піднялася з кількох доларів до 33 доларів за півроку. Але незабаром за цим слідував крах. Ціна Біткойна впала до 2 доларів, зниження склало 94%.
Уявіть собі ту безнадію: головний форум гіків занепав, розробники втікають, навіть основні внески до Біткойн висловлюють сумніви щодо перспективи проєкту.
Але якщо ви тоді "поставите на карту", інвестувавши 1000 доларів США, коли через багато років ціна Біткойна перевищить 10000 доларів, ваша позиція буде вартувати 5000000 доларів.
2013-2015 рік: -86%, одна з торгових платформ зазнала краху
В кінці 2013 року ціна Біткойна вперше перевищила 1000 доларів, привернувши увагу всього світу. Але гарні часи не тривали довго. На початку 2014 року найбільша певна торговельна платформа у світі оголосила про банкрутство, 850 000 Біт зникли з блокчейну.
Одна ніч, медіа одностайно: "Біткойн закінчився." Основні ЗМІ повідомляли про цей скандал на платформі торгівлі на перших сторінках. Ціна Біткойна впала з 1160 доларів до 150 доларів, падіння перевищило 86%.
Але що сталося далі? Наприкінці 2017 року ціна того ж Біткойна досягла 20 тисяч доларів.
2017-2018 роки: -83%, розрив ICO бульбашки
2017 рік став "роком загального спекулянта", Біткойн потрапив у поле зору громадськості. Безліч ICO проектів з'явилися, білі книги переповнені такими словами, як "порушення", "перебудова" та "децентралізоване майбутнє", весь ринок впав у захоплення.
Але коли приплив відступив, Біткойн впав з історичного максимуму майже 20 тисяч доларів до 3200 доларів, зниження понад 83%. Того року аналітики Уолл-стріт з легким сарказмом сказали: "блокчейн - це жарт"; регулятори подали кілька позовів; роздрібні інвестори були ліквідовані, а форуми занурилися в тишу.
2021-2022 роки:-77%, індустрія "чорний лебідь" ланцюгові вибухи
2021 року Біткойн написав новий міф: кожна монета подолала ціну в 69 тисяч доларів, установи, фонди, країни та роздрібні інвестори кинулися всередину.
Але лише через рік Біткойн впав до 15,5 тисячі доларів. Падіння Luna, ліквідація Three Arrows Capital, вибух FTX... Безперервні "чорні лебеді" події, як доміно, знищили всю довіру до крипторинку. Індекс страху та жадібності на деякий час впав до 6( зони крайнього страху ), активність в мережі майже замерла.
Однак, до кінця 2023 року Біткойн тихо піднявся до 40 тисяч доларів; після схвалення ETF у 2024 році він стрімко зріс до сьогоднішніх 90 тисяч доларів.
Джерело асиметричних можливостей Біткойн
Ми бачимо, що Біткойн неодноразово здійснював вражаючі відскоки в історично катастрофічні моменти. Тож виникає питання — чому? Чому цей високоризиковий актив, який часто висміюють як гру "ударити в барабан і передати" , може неодноразово відновлюватися після краху? Що ще важливіше, чому він може надавати таким терплячим і обізнаним інвесторам такі потужні асиметричні інвестиційні можливості?
Відповідь полягає в трьох основних механізмах:
Механізм 1: Глибокий цикл + екстремальні емоції призводять до відхилення ціни
Біткойн є єдиним у світі вільним ринком, який працює 24/7. Немає механізму автоматичного зупинення, немає захисту з боку маркет-мейкерів і немає підтримки з боку центральних банків. Це означає, що він легше посилює емоційні коливання людей, ніж будь-який інший актив.
У бичачому ринку, FOMO( страх пропуску) домінує на ринку, роздрібні інвестори шалено підвищують ціни, наратив злітає, оцінки серйозно перевищені; у ведмежому ринку, FUD( страх, невизначеність, сумнів) заповнюють мережу, крики "зрізання" лунають один за одним, ціна занурюється в пил.
Цей цикл посилення емоцій призводить до того, що Біткойн часто потрапляє в стан "ціна серйозно відхиляється від справжньої вартості". А це саме те, що шукають інвестори вартісного інвестування – ґрунт для асиметричних можливостей.
Одним реченням: у короткостроковій перспективі ринок є голосувальником; у довгостроковій перспективі він є вагами. Асортимент можливостей Біткойна з'являється в момент, коли ваги ще не запущені.
Механізм два: екстремальні цінові коливання, але ймовірність смерті дуже низька
Якщо Біткойн справді є активом, про який медіа часто говорять, що він "може знизитися до нуля у будь-який момент", тоді у нього дійсно немає інвестиційної цінності. Але насправді він витримав кожну кризу — і став ще сильнішим.
2011 року, впавши до 2 доларів, мережа Біткойн продовжувала працювати.
2014 року, після краху однієї торгової платформи, нова торговельна платформа швидко заповнила прогалину, кількість користувачів безперервно зростала.
2022 року, після банкрутства FTX, Біткойн блокчейн продовжив кожні 10 хвилин генерувати новий блок, не зупиняючись.
Біткойн має майже безперервну історію роботи основної інфраструктури. Його системна стійкість значно перевищує розуміння більшості людей.
Іншими словами, навіть якщо ціна знову впаде вдвічі, поки технологічна основа та мережевий ефект Біткойна залишаються, не існує справжнього ризику обнулення. У нас є надзвичайно приваблива структура: короткострокові ризики зниження обмежені, а довгострокові можливості зростання відкриті.
Це асиметрія.
Механізм три: внутрішня вартість існує, але ігнорується, що призводить до "перепродажу".
Багато людей вважають, що Біткойн не має внутрішньої вартості, тому його ціна може безмежно падати. Ця точка зору ігнорує кілька ключових фактів:
Біткойн має алгоритмічну рідкість ( 21000000 монет жорсткого ліміту, що забезпечується механізмом зменшення вдвічі );
Воно захищено найбільшою у світі мережею з доказом виконаної роботи (PoW), вартість виробництва можна кількісно визначити;
Воно виграє від потужного мережевого ефекту: понад 50 мільйонів адрес мають ненульовий баланс, обсяги торгівлі та хешрейт досягають нових рекордів;
Вона отримала визнання від основних установ і навіть суверенних держав як "резервний актив" ( ETF, статус законного платежу, активи підприємств ).
Це підводить до найбільш суперечливого, але вкрай важливого питання: чи має Біткойн внутрішню цінність? Якщо так, то як ми можемо визначити, змоделювати та виміряти її?
Чи впаде Біткойн до нуля?
Можливо — але ймовірність дуже низька. Один сайт зафіксував 430 випадків, коли Біткойн був оголошений "мертвим" медіа.
Однак під цим підрахунком смертних вироків є невеликий коментар: якщо ви щоразу купуватимете Біткойн на 100 доларів, коли його оголошують мертвим, сьогодні ваша позиція коштуватиме понад 96800000 доларів.
Вам потрібно зрозуміти: підсистема Біткойну стабільно працює вже більше десяти років, майже без збоїв. Незалежно від того, чи це крах якоїсь торгової платформи, провал Luna або скандал з FTX, його блокчейн постійно генерує новий блок кожні 10 хвилин. Ця технологічна стійкість забезпечує потужну основу для виживання.
Зараз ви повинні бачити, що Біткойн не є "безпідставною спекуляцією". Навпаки, його асиметричний потенціал є помітним саме через те, що існує логіка довгострокової вартості — яка часто серйозно недооцінюється ринковими емоціями.
Це призводить до наступного основного питання: чи може Біткойн, який не має грошових потоків, не має ради директорів, не має заводів і не виплачує дивідендів, дійсно стати об'єктом інвестиційної цінності?
Чи можна інвестувати в Біткойн?
Біткойн має погану репутацію через свої різкі коливання цін. Люди коливаються між екстремальною жадібністю та страхом. Тож як такі активи підходять для "інвестування в цінності"?
З одного боку є класичні принципи інвестиційної вартості Бенджаміна Грехема та Уоррена Баффета — "маржа безпеки" та "дисконтований грошовий потік". З іншого боку — Біткойн — цифровий товар, що не має ради директорів, дивідендів, прибутку і навіть юридичної особи. У традиційній інвестиційній рамці Біткойн, здається, не має місця.
Справжнє питання полягає в тому: як ви визначаєте цінність?
Якщо ми перевершимо традиційні фінансові звіти та дивіденди, повернувшись до основної сутності інвестицій в цінність — купувати за ціною, нижчою за внутрішню вартість, і тримати, поки вартість не проявиться — тоді Біткойн не лише може бути підходящим для інвестицій в цінність, а навіть може більш чисто відображати концепцію "цінності", ніж багато акцій.
Бенджамін Ґрехем, батько інвестиційної вартості, колись сказав: "Суть інвестицій не в тому, що ви купуєте, а в тому, чи купуєте ви за ціною нижчою за його вартість."
Іншими словами, інвестиції в цінність не обмежуються акціями, компаніями чи традиційними активами. Якщо щось має внутрішню цінність, і його ринкова ціна тимчасово нижча за цю цінність, воно може стати ефективною метою для інвестицій у цінність.
Але це піднімає ще одне ключове питання: якщо ми не можемо використовувати традиційні показники, такі як ціна до прибутку або ціна до чистих активів, щоб оцінити вартість Біткойна, звідки ж береться його внутрішня вартість?
Хоча Біткойн не має фінансових звітів, як компанії, він далеко не безцінний. Він має повністю аналітичну, модельовану, кількісну систему цінностей. Хоча ці "цінні сигнали" не організовані в квартальні звіти, як акції, вони так само реальні — навіть можуть бути більш послідовними.
Ми будемо досліджувати внутрішню цінність Біткойна з двох ключових вимірів: попиту та пропозиції.
Сторона пропозиції: рідкість та програмна дефляційна модель ( співвідношення запасів до потоку )
Основна ціннісна пропозиція Біткойна полягає в його перевірній рідкості.
Фіксований загальний обсяг постачання: 21 мільйон монет, жорстко закодовано