Дослідження атрибутів активів RWA та ключові моменти відповідності для інвесторів на внутрішньому ринку

RWA( Реальні світові активи ) – це процес перетворення фізичних або традиційних фінансових активів на цифрові токени за допомогою технології блокчейн. Ці токенізовані активи вводяться в екосистему децентралізованих фінансів, підвищуючи ліквідність, прозорість і доступність активів, відкриваючи нові інвестиційні можливості для інвесторів. З розвитком ринку RWA очікується, що до кінця 2025 року світовий обсяг ринку досягне 50 мільярдів доларів, а довгостроковий потенціал складе до 18,9 трильйонів доларів.

США, будучи піонером у сфері RWA, залучили велику кількість інститутів та інвесторів завдяки зрілому фінансовому ринку та чіткій регуляторній рамці. ЄС, Сінгапур, Гонконг та інші регіони також активно сприяють розвитку RWA. Однак для інвесторів з материкового Китаю участь у інвестиціях у RWA водночас сповнена можливостей і вимагає обережності, оскільки необхідно дотримуватись як внутрішніх, так і міжнародних законів і норм.

Основні переваги токенізації активів включають: підвищення ліквідності, покращення доступності, підвищення прозорості та забезпечення комбінації. Ці переваги надають нову енергію традиційним активам та відкривають більше інноваційних можливостей для екосистеми DeFi.

Класифікація властивостей активів RWA в основному базується на типі основного активу та правовій структурі токенізації, і їх можна поділити на цінні папери, фізичні активи та нематеріальні активи тощо. Після токенізації активи RWA зазвичай вважаються фінансовими активами, але їхні властивості основного активу залишаються незмінними. У США SEC може використовувати тест Хоуї для визначення того, чи є токенізовані активи цінними паперами.

Для інвесторів з материкового Китаю, які беруть участь в інвестиціях у закордонні RWA активи, головним чином слід звернути увагу на такі обмеження щодо Відповідності:

1. Валютний контроль: щорічний ліміт на купівлю іноземної валюти для фізичних осіб у розмірі 50 тисяч доларів США не може використовуватися для інвестицій у закордонні цінні папери. Підприємства, що здійснюють прямі інвестиції за кордоном, повинні пройти реєстрацію ODI. Купівля цифрових валют через незаконні канали може спричинити правові ризики.

2. Податкова політика: на прикладі активів RWA США, різні типи активів підлягають різним ставкам податку. Китайські інвестори можуть бути зобов'язані сплачувати податок на утримання в США та 20% податку на прибуток від капіталу в Китаї.

У майбутньому ринок токенізації RWA продовжить швидко зростати, очікується, що до 2030 року його обсяг досягне 300 трильйонів доларів. Глобальна регуляторна база поступово вдосконалюється, а участь інститутів постійно зростає. Однак регуляторне середовище в материковому Китаї все ще перебуває в "сірій зоні", відчувається нестача чіткої політики.

Для інвесторів з материкового Китаю участь в інвестиціях у RWA має як можливості, так і виклики. Інвестори повинні суворо дотримуватися національних та міжнародних норм, включаючи валютний контроль, вимоги щодо податкової відповідності тощо. Водночас слід уважно стежити за змінами в регуляціях, щоб забезпечити безпеку коштів і відповідність вимогам під час прагнення до прибутку. Лише за умови подвійного захисту, який забезпечують технологічні інновації та оптимізація відповідності, інвестори з материкового Китаю зможуть досягти зростання багатства в епосі токенізації RWA та ефективно уникати потенційних ризиків.