Аналіз даних у блокчейні BTC

Ведучий: партнер з досліджень Mint Ventures Алекс

Гість: вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні Колін

Час запису: 2025.2.15

Всім привіт, ласкаво просимо до WEB3 Mint To Be. Тут ми постійно ставимо запитання та глибоко міркуємо, щоб прояснити факти, розібратися в реальності та знайти консенсус у світі WEB3. Ми прояснюємо логіку, що стоїть за гарячими темами, надаємо проникливі погляди за межі самих подій та вводимо різноманітні точки зору.

Заява: Теми, які ми обговорюємо в цьому випуску подкасту, не відображають точку зору установ, до яких належать наші гості, а згадані проекти не є інвестиційними порадами.

Alex: Цей випуск програми дещо особливий, оскільки раніше ми обговорювали багато тем, пов'язаних з певними треками або проектами, а також обмінювалися деякими циклічними наративами, наприклад, раніше ми говорили про меми. Але сьогодні ми будемо обговорювати аналіз даних у блокчейні, особливо аналіз даних BTC у блокчейні. Ми уважно розглянемо його принцип дії, ключові показники, навчимося його методології. У сьогоднішньому випуску ми згадаємо багато концепцій показників, розмістимо ці концепції на початку текстової версії, щоб полегшити розуміння.

Деякі дані та концепції, згадані в цьому випуску подкасту:

Glassnode: популярна платформа для аналізу даних у блокчейні, за яку потрібно платити.

Вже реалізована ринкова ціна ( Реалізована ціна ): розраховується на основі ціни, зваженої за останнім переміщенням BTC у блокчейні, відображає історичну вартість BTC у блокчейні, підходить для оцінки загального прибутку/збитків на ринку.

URPD: реалізоване розподілення цін. Використовується для спостереження за розподілом цін чіпів BTC.

RUP(Відносний нереалізований прибуток): відносний нереалізований прибуток. Використовується для оцінки частки нереалізованого прибутку всіх тримачів біткойнів від загальної ринкової капіталізації.

Cointime True Market Mean Price: індикатор середньої ціни на основі системи Cointime Economics у блокчейні, який має на меті точніше оцінити довгострокову вартість BTC шляхом впровадження "ваги часу" для біткоїнів. Порівняно з поточною ринковою ціною BTC та реалізованою ринковою ціною (Realized Price), True Market Mean Price в системі Cointime також враховує вплив часу, що робить його відповідним для цін у великому циклі BTC.

Shiller ECY: оцінювальний показник, запропонований лауреатом Нобелівської премії з економіки Робертом Шиллером, використовується для оцінки довгострокового потенціалу доходу фондового ринку та вимірювання привабливості акцій у порівнянні з іншими активами, вдосконалений з показника Шиллера P/E (CAPE), в основному враховує вплив процентного середовища.

Уроки аналізу даних у блокчейні

Алекс: Сьогодні у нас в гостях вільний трейдер, дослідник даних у блокчейні Колін. Спочатку попросимо Коліна привітатися з нашими слухачами.

Colin: Всім привіт, спочатку дякую Алекс за запрошення. Коли я вперше отримав це запрошення, я був трохи здивований, адже я сам є безіменним дрібним інвестором і не маю якихось особливих титулів, просто тихо займаюся своїми торгами. Мене звуть Колін, я веду акаунт у Twitter під назвою містер Бег, зазвичай ділюсь навчанням з даних у блокчейні, аналізом поточної ринкової ситуації та деякими торговими концепціями. Я бачу своє місце у трьох аспектах: по-перше, я трейдер, орієнтований на події, я зазвичай розмірковую про торгові стратегії, що базуються на подіях; по-друге, я аналітик даних у блокчейні, ця частина також є основним контентом, який я ділюсь у Twitter; по-третє, я досить обережний і називаю себе інвестором в індекси, я обираю вкладати частину капіталу в великі акції США, щоб за рахунок цього знизити бета-коефіцієнт і зменшити загальну волатильність своєї ліквідності, зберігаючи при цьому певний рівень захисту. Ось так я бачу своє місце.

Alex: Дякую Коліну за його самопрезентацію. Я запросив Коліна взяти участь у програмі, бо на Twitter побачив його аналіз даних про BTC у блокчейні, що було дуже надихаюче. Це тема, про яку ми раніше не говорили, і яка є відсутньою у моєму власному сегменті. Я прочитав його серію статей і вважаю, що логіка чітка і змістовна, тому я вирішив його запросити. Хочу нагадати всім, що сьогодні, як мої, так і думки гостей, мають дуже суб'єктивний характер, і інформація та погляди можуть змінюватися в майбутньому. Різні люди можуть по-різному інтерпретувати однакові дані та індикатори. Цей випуск не є інвестиційною порадою. У програмі згадуватимуться деякі платформи для аналізу даних, що є лише особистими прикладами та інформацією, а не комерційною рекомендацією. Наша програма не отримувала жодного комерційного спонсорства від платформ. Давайте перейдемо до справи і поговоримо про аналіз даних про криптоактиви у блокчейні. Як я вже сказав, Колін є трейдером, то в яких умовах ти почав займатися і вивчати аналіз даних про криптоактиви у блокчейні?

Colin: Це питання я хотів би розділити на дві частини. По-перше, я вважаю, що будь-хто, хто хоче увійти або вже увійшов у фінансовий ринок, включаючи мене, має основну мету - заробляти гроші, використовуючи прибуток для покращення якості свого життя. Тому моя концепція завжди була послідовною: я вивчаю те, що може допомогти мені отримувати прибуток. Таким чином, я підвищую загальне очікуване значення моєї торгової системи, простіше кажучи, я вивчаю те, що може заробити гроші. Друга частина, спочатку я натрапив на у блокчейні дані абсолютно випадково, приблизно шість-сім років тому, коли я зовсім не розумів, що це таке, подивився на це, подивився на те. Коли я досліджував різні області, я побачив дуже цікаві дослідницькі теорії і захотів їх вивчити, тоді я випадково побачив, що у Bitcoin є так звана область аналізу у блокчейні даних, і я почав вивчати і досліджувати це. На пізніших етапах я поєднував знання, отримані в інших областях, головним чином у частині розробки кількісної торгівлі, з у блокчейні даними, а потім розробляв деякі торгові моделі, і в кінці нарешті інтегрував ці моделі у свою власну торгову систему.

**Alex:**То скільки років ти вже систематично вивчаєш та досліджуєш аналіз даних у блокчейні?

Colin: Я вважаю, що це важко визначити, насправді я ніколи не вивчав це систематично. Оскільки з давніх-давен я стикаюся з однією проблемою: я насправді зовсім не бачив жодного систематичного навчання. Коли я вперше побачив цю галузь, можливо, це було справді кілька років тому, я тоді помітив це, але не заглиблювався в дослідження, просто прочитав кілька статей, щоб дізнатися про це. Через деякий час я знову повернувся і побачив деякі більш глибокі матеріали, в той час я зосереджувався на вивченні інших речей, а потім знову повернувся сюди, побачив, що це досить цікаво, і продовжив дослідження. Не було часу для систематичного навчання, просто так, зібрано з різних джерел.

Alex: Розумію, скільки часу ти вже навчаєшся працювати з даними у блокчейні і застосовуєш їх у своїх реальних інвестиціях?

Colin: Цю межу важко визначити, але я вважаю, що це наближається до двох циклів BTC... хоча це не можна вважати двома циклами, потрібно дивитися, з якого початку - бичачого чи ведмежого ринку. Приблизно з 2020 або 2019 року я почав знайомитися, але тоді не було реального застосування, тому що я не наважувався, я тоді ще не дуже розумів цю річ, але вже почав навчатися.

Цінність та принципи аналізу даних у блокчейні

Alex: Зрозуміло. Наступні розмови стосуватимуться багатьох конкретних концепцій аналізу даних у блокчейні, включаючи деякі індекси. Які платформи для спостереження за даними у блокчейні ти зазвичай використовуєш?

**Colin:**Я зараз в основному користуюсь одним сайтом, це Glassnode. Спочатку коротко розкажу, що він платний. Є два рівні підписки, один - це професійний, який дорожчий, я пам'ятаю, що коштує понад 800 доларів на місяць. Другий я трохи забув, приблизно 30-40 U на місяць. Є ще безкоштовна версія, але там насправді дуже мало інформації. Звісно, окрім Glassnode, є багато інших, я врешті-решт обрав його, бо на початку, коли відбирав і досліджував, цей сайт найбільше відповідав моїм потребам.

Alex: Розумію, після перегляду багатьох матеріалів Коліна, я також зареєструвався в Glassnode і став їхнім платним членом. Дійсно, я відчуваю, що їхні дані дуже різноманітні, а також своєчасні. Отже, давайте обговоримо друге питання, як ви вже згадали, ви трейдер, і вам важливо, яку допомогу це надає у практичних інвестиціях. Яка основна цінність аналізу даних у блокчейні у ваших інвестиціях? Який принцип стоїть за цим? Будь ласка, розкажіть нам про це.

Colin: Добре. По-перше, поговоримо про перше, а саме про цінність та принципи аналізу даних у блокчейні. Я маю намір об’єднати ці два пункти, оскільки вони насправді досить прості. У нашому традиційному фінансовому ринку, незалежно від того, чи це торгівля акціями, ф'ючерсами, облігаціями, опціонами, навіть нерухомістю або деякими сировинними товарами, біткоїн має одну найсуттєвішу різницю - він використовує технологію блокчейну. Найважливішою та найчастіше згадуваною цінністю цієї технології є її прозорість. Вся інформація про передачу біткоїнів є відкритою та прозорою, тому ви можете безпосередньо в блокчейні побачити, наприклад, як 300 біткоїнів передаються з однієї адреси на іншу, це можна перевірити на блокчейн-браузері. Хоча я не можу знати, хто стоїть за цим рядком адрес, але це не важливо, адже жоден окремий суб'єкт не може вплинути на загальний тренд та цінову динаміку біткоїна. Тому, зазвичай, коли ми досліджуємо дані у блокчейні, ми розглядаємо загальний стан ринку, його тренди, колективну згоду та поведінку. Навіть якщо я не знаю, хто стоїть за цією адресою чи тією адресою, я можу проаналізувати рух коштів, узагальнивши всі адреси, щоб побачити, чи вони вже отримали прибуток або зупинили збитки, яка у них ситуація з прибутком, яка з збитками, до яких цінових рівнів вони більш схильні купувати великі обсяги біткоїнів, або яких цінових рівнів вони не люблять для купівлі біткоїнів; всі ці дані насправді можна побачити. Це те, що я вважаю найбільшою цінністю аналізу даних біткоїнів у порівнянні з іншими фінансовими ринками, адже інші ринки не можуть цього зробити.

Alex: Дійсно, це дуже важливо. Як ми займаємося інвестиціями в криптовалюту, так само, як і при перегляді акцій чи інших продуктів, потрібно аналізувати основні показники. Як ти щойно сказав, у блокчейні дані є прозорими, і всі можуть їх спостерігати. Якщо інші професійні інвестори дивляться на дані у блокчейні, а ти ні, це буде означати, що в твоїх інвестиціях ти маєш менше важливу зброю, ніж інші.

у блокчейні даних аналізу труднощі

Alex: Коли ти на практиці займаєшся аналізом даних у блокчейні, які ти вважаєш основними труднощами та викликами?

Колін: Я вважаю, що це питання дуже добре задане, і я планую відповісти на нього в двох частинах. По-перше, перша частина є досить легкою для вирішення, існує певна складність у навчанні, а саме - базові знання. Для більшості людей, включаючи мене в той час, як я вже згадував раніше, дуже важко знайти по-справжньому систематичне навчання. Звичайно, я не запитував офлайн, чи є якісь платні курси цього типу, але навіть якби вони були, я, мабуть, не наважився б їх купити, тому що, займаючись торгівлею до теперішнього часу, я насправді не дуже схильний платити за якісь курси. Я не стикався з жодними систематичними навчальними курсами, тому насправді всі матеріали доводиться вивчати та досліджувати самостійно. Існує безліч типів даних у блокчейні, під час дослідження моя власна концепція - це зрозуміти методи розрахунку та принципи кожного з показників, які я переглядав. Це насправді дуже затратний за часом процес, оскільки, коли ви бачите певний показник, він надає вам формулу розрахунку, моя ідея полягає в тому, щоб зрозуміти, що стоїть за цією формулою, чому вона так спроектована. Після того, як я розберуся з цими показниками, необхідно зробити ще одну річ, яку я називаю відбором. Якщо є люди, які мають досвід у розробці кількісних стратегій або досліджували показники, вони, насправді, знають одну річ: кореляція багатьох показників є дуже високою. Занадто висока кореляція може спричинити проблему, оскільки під час інтерпретації легко виникає шум або ви можете надмірно інтерпретувати. Наприклад, уявімо, що сьогодні у мене є система для виходу з ринку, ця система може мати 10 сигналів від 1 до 10, якщо кореляція між сигналами з 1 по 4 надто висока, це може спричинити проблему. Наприклад, якщо ціна біткоїна сьогодні демонструє якусь поведінку або зміну, це може одразу активувати сигнали з 1 по 4, це насправді є проблемою. Оскільки, якщо їхня кореляція надто висока, це є неминучим.