Base зустрічає нову еру фінансів у блокчейні: депозитні токени та токенізовані акції ведуть до змін

Нещодавно Сенат США ухвалив Закон про GENIUS, який забезпечує юридичну підтримку для відповідності криптоактивів, розриваючи раніше нечітку ситуацію з регулюванням. На цьому фоні фінансові гіганти та криптоплатформи активно запускають інноваційні бізнеси, демонструючи глибоку інтеграцію традиційних фінансів і криптоекосистеми.

Депозитний токен: нова спроба Morgan Chase

Морган Стенлі оголосила про запуск пілотного проекту JPMD (JPMorgan Deposit Token). Це токен у блокчейні, заснований на депозитах клієнтів у доларах США, що використовує механізм часткових резервів і буде розгорнутий на певному блокчейні.

Керівники підрозділу блокчейну цієї компанії заявили, що банк незабаром завершить перший переказ JPMD, прокладаючи шлях для майбутнього використання цього токена для транзакцій у блокчейні для інституційних клієнтів. Цей пілотний проект, як очікується, триватиме кілька місяців і демонструє рішучість JPMorgan у дослідженні ефективних і безпечних торгових інструментів для інституційного рівня.

Morgan Stanley обирає випробувати JPMD на певному публічному блокчейні, що не лише підтверджує його визнання безпеки та ефективності транзакцій цього блокчейну, але й означає, що в майбутньому інституційні клієнти можуть безпосередньо здійснювати ланцюгові фінансові розрахунки через екосистему певної торгової платформи, вносячи основну ліквідність для створення "CeDeFi мосту".

Депозитні токени vs стабільні монети

Незважаючи на те, що запуск JPMD викликав на ринку припущення щодо його виходу на ринок стабільних монет, керівники JPMorgan заявили, що депозитні токени є кращим вибором для інституційних користувачів, ніж стабільні монети. Депозитні токени представляють собою фактичні доларові депозити клієнтів у банківських рахунках, функціонуючи в традиційній банківській системі, тоді як стабільні монети просто є цифровими відображеннями фіатних валют, забезпеченими готівкою та еквівалентами, їх правовий статус та логіка роботи більшою мірою віддалені від традиційної фінансової системи.

Водночас, керівники JPMorgan провели закриті обговорення з особливою робочою групою SEC з криптовалют, щоб дослідити можливість та вплив переходу інструментів капітального ринку на публічні блокчейни, а також як установи можуть оцінювати ризики та моделі доходу у блокчейні.

Токенізація акцій: нова структура біржі

Деяка торгова платформа також переходить від простої біржі до постачальника інфраструктури активів у блокчейні. Компанія подає заявку на отримання безперечного листа від SEC для запуску послуг торгівлі токенізованими акціями. Якщо буде схвалено, це буде перший випадок реалізації інтегрованого замкнутого циклу обігу активів "покупка стабільної монети → розрахунок у блокчейні → торгівля акціями → повернення витрат" на одній платформі.

Токенізація акцій обіцяє швидше завершення угод, довші торгові вікна та нижчі операційні витрати. Цей план однієї з торгових платформ не тільки кидає виклик традиційним брокерам, а й може сприяти переходу всього сектора цінних паперів до ери активів у блокчейні.

Трансформація бізнес-моделі

Нещодавні дії певної торгової платформи, включаючи підтримку платежів у стабільних монетах, інтеграцію DEX, запуск торгівлі безстроковими контрактами тощо, вказують на одну ключову мету — відновлення моделі доходів. У зв'язку зі скороченням доходів від спотової торгівлі ця платформа шукає більш стійкі джерела доходів.

Співпрацюючи з платформами електронної комерції, одна з торгових платформ просуває використання стейблкоїнів у платіжних сценаріях, відкриваючи нові канали доходу для малих підприємств та крос-бордних електронних торговців. Водночас, її співпраця з компаніями кредитних карток, завдяки механізму повернення винагород, зв'язує користувачів, що ще більше активізує торгову діяльність на платформі.

Ця диверсифікована стратегія відображає тенденцію переходу певної торгової платформи з криптовалютної біржі до у блокчейні фінансової операційної системи. Незалежно від того, чи йдеться про токени, що базуються на банківських депозитах, чи про платформу токенізації цінних паперів, все це вказує на спільну тенденцію — у блокчейні фінанси вступають в етап інституційної реконструкції, що підштовхується регулюванням, інфраструктурою та основними фінансовими установами.

Зі схваленням відповідних законопроектів та постійними експериментами великих установ у ринковій інфраструктурі у блокчейні, криптофінанси поступово інтегруються в структуру глобального фінансового ринку, а межі між у блокчейні та поза ним поступово стираються цими піонерами.