Аналіз руху BTC і Nasdaq: дослідження явища дивергенції

Нещодавно на ринку криптовалют спостерігалося цікаве явище: ціна біткоїна (BTC) стала відхилятися від індексу NASDAQ. Індекс NASDAQ постійно встановлює нові рекорди, тоді як BTC перебуває на спадній тенденції, що призводить до значного падіння всього ринку криптовалют. Це явище не відповідає традиційному уявленню про позитивну кореляцію між цими двома. Отже, яка логіка стоїть за цим? Чи були подібні ситуації в історії? У цій статті ми спробуємо дослідити силу та зміни кореляції між ними в різних часових вимірах, переглядаючи поточний та попередній бикові ринки.

Насправді, BTC та американський фондовий ринок не завжди підтримують фіксований коефіцієнт позитивної кореляції, а на різних етапах циклу демонструють різний ступінь кореляції. Аналізуючи попередній бичачий ринок та цей бичачий ринок, ми можемо виявити такі закономірності:

1. Початкові та кінцеві точки зростання обох значень у часовому вимірі високо узгоджені.

2. Процесси зростання обох відрізняються:

   • Швидкість зростання Nasdaq є досить стабільною, на графіку свічок відображається пряма з приблизно фіксованим нахилом.
   • Процес зростання BTC наближається до експоненціального зростання, на початковому етапі темп зростання є повільним, а після певного моменту спостерігається різке підвищення. Цікаво, що час "переломного моменту" цього прискореного зростання завжди відповідає моменту, коли Nasdaq вперше стабілізувався під час етапу зростання.

3. Перший пік BTC відповідав другій корекційній платформі під час етапу зростання Nasdaq.

Отже, на якому етапі історії знаходиться поточна ринкова ситуація? Чи можна простежити ситуацію, коли американський ринок зростає, а BTC падає?

Спостерігаючи, можна виявити, що протягом більшої частини двох бичачих ринків BTC зберігав позитивну кореляцію з американськими акціями, хоча були й етапи з негативною кореляцією, але вони не були домінуючими. Під час попереднього бичачого ринку, після першого досягнення піку BTC, Nasdaq продовжував зростати, в той час як BTC коригувався, і їхні тренди почали розходитися. Це схоже на поточну ситуацію на ринку, історія, здається, повторюється в одному й тому ж місці.

Отже, як довго триватиме розбіжність між BTC та NASDAQ? Як розбіжність може відновитися? З точки зору часу та сили:

1. У попередньому бичачому ринку тривалість розбіжності між обома не була довгою, на тижневому графіку вона склала приблизно 9 тижнів, після чого знову відновилася до позитивної кореляції (на рівні тижневого графіка).

2. У попередньому бичачому ринку момент, коли обидва показники відновили позитивну кореляцію, настав тоді, коли на денному графіку BTC з'явились ознаки значного зниження сили падіння і було досягнуто важливої підтримки.

Якщо оцінювати за історичними стандартами, поточний ринок ще не повністю відповідає умовам відновлення розбіжності, потрібно дочекатися більшої кількості інформації з K-ліній. Отже, як логічно зрозуміти цю особливу спільну тенденцію, що з'явилася під час обох бичачих ринків?

Незалежно від того, чи це BTC, золото чи американські акції, вони перебувають в однаковому макроекономічному середовищі, ціни яких підлягають впливу фінансової ліквідності, доходності безризикових активів та інших факторів. BTC, як більш еластичний клас активів, може в період початку бичачого ринку різко зростати, значно перевищуючи американські акції. Але все має свій кінець, немає вічної сили; після основного зростання знову виникає ситуація, коли він слабший за американські акції, і це має аналогію з відносинами між альткоїнами та BTC.

З іншого боку, на етапі основного зростання ринкова ліквідність достатня для підтримки загального зростання цін на активи. Але після досягнення певного рівня зростання, імпульс зростання може вичерпатися, що ускладнить підтримку колективного зростання всіх категорій активів, внаслідок чого між активами можуть виникнути ситуації, коли одні зростають, а інші падають.

З точки зору факторів подій, ринок останнім часом зазнав впливу продажів з боку уряду Німеччини та деяких інститутів. Як би не трактували цей етап руху, зрештою BTC, після достатньої корекції, ймовірно, відновить позитивну кореляцію з акціями США.