Скоро будуть оприлюднені дані про інфляцію в США за вересень, реакція ринку може знову викликати хвилю

Нещодавно фондовий ринок США зазнав значних коливань через дані про інфляцію. Зміна на 0,1% в індексі споживчих цін без урахування сезонних коливань (CPI) може суттєво вплинути на ринок. У четвер буде опубліковано дані про індекс споживчих цін США за вересень, які, як очікується, знову привернуть увагу ринку.

Важливість даних CPI

Наразі Федеральна резервна система США докладає всіх зусиль для стабілізації цін, навіть готова впливати на ринок праці для зниження інфляції, що підкреслює ключову роль кожного показника інфляції.

CPI як показник фактичної інфляції є основним орієнтиром, що відображає зростання цін. Хоча індекс особистих споживчих витрат (PCE) є пріоритетним показником інфляції для Федеральної резервної системи, через затримку його публікації, CPI фактично став основним показником для оцінки рівня цін.

У складі CPI основний CPI більш важливий, ніж загальні дані про інфляцію. Незважаючи на те, що світова політика стурбована зміною цін на нафту, ринок і Федеральна резервна система більше зосереджені на потенційних інфляційних тенденціях. Відколи Федеральна резервна система почала підвищувати процентні ставки в березні цього року, зміна CPI в порівнянні з попереднім місяцем викликала більше уваги, ніж зміна в порівнянні з попереднім роком.

Три прогнози щодо даних CPI за вересень

1. Відповідає очікуванням: Якщо основний CPI зросте на 0,5% або 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, це відповідатиме очікуванням ринку. Це може свідчити про те, що інфляція та цикл підвищення процентних ставок наближаються до завершення. Однак навіть зростання на 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем означає, що річне зростання становитиме 5%, що все ще значно перевищує ідеальний рівень.

Початкова реакція ринку може свідчити про можливе зниження долара, але після глибшого аналізу інвестори можуть знову усвідомити, що інфляція залишається високою. Офіційні особи Федеральної резервної системи можуть повторити необхідність подальшого підвищення процентних ставок, що може створити нові можливості для купівлі долара.

2. Нижче очікувань: Якщо місячне зростання основного CPI становитиме 0,3% або менше, це може спричинити різке зростання фондового ринку США та падіння долара. Це доведе, що зростання на 0,6% у серпні було одноразовим явищем, і ринок облігацій може почати враховувати можливість підвищення ставки Федеральної резервної системи США лише на 50 базисних пунктів у листопаді.

Однак, зважаючи на вплив напруженості в ланцюгах постачання та підвищення процентних ставок на іпотечні кредити, ймовірність того, що основні дані CPI будуть нижчими за очікування, є лише середньою.

3. Понад очікування: Якщо щомісячне зростання основного CPI досягне 0,6% або більше, це означає, що низьке зростання 0,3% у липні є винятком. Ринок може знову спрогнозувати підвищення процентних ставок приблизно на 100 базисних пунктів у листопаді.

   Якщо основний CPI зросте на 0,7%, це може викликати масовий попит на долар США та падіння фондового ринку США. Хоча аналітики вважають, що ймовірність цього сценарію є низькою, проте через його потенційний великий вплив це не можна повністю виключити.

Висновок

Оскільки минулого тижня ринок реакцію на дані щодо непостійної зайнятості був млявим, а попередні два рази публікація даних по CPI викликала суттєві коливання на ринку, дані по CPI за вересень, які будуть опубліковані в цей четвер, набувають особливого значення. Інвесторам слід уважно стежити за цими даними, щоб оцінити їхній потенційний вплив на ринок.